أول لوحة لتحديد أسعار الفائدة في الهند تنحني وسط مخاوف من التضخم

[e_magdi]

قد استكملت أول لجنة للسياسة النقدية في بنك الاحتياطي الهندي فترة ولايتها البالغة أربع سنوات وسجلها مختلط.
وفي حين تمكنت اللجنة المكونة من ستة أعضاء من إبقاء التضخم في النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 2% و6% معظم تلك الفترة، فإنها تنهي الفترة بنمو أسعار المستهلكين أعلى بكثير من هذا النطاق.

عقدت لجنة السياسة النقدية اجتماعها السياسي الأخير في إطار ولايتها الحالية في الفترة من 4 إلى 6 أغسطس، ونشرت المحاضر يوم الخميس اظهرت ويشعر الأعضاء بالقلق إزاء الارتفاع الأخير في التضخم الاستهلاكي، مفضلين انتظار تراجع ضغوط الأسعار قبل التفكير في اتخاذ المزيد من الخطوات لمعالجة "أعمق انكماش في التاريخ". ومن المتوقع أن يستعاض عن الفريق بثلاثة أعضاء خارجيين جدد بحلول الاجتماع المقبل المقرر عقده في أواخر أيلول/سبتمبر. ومن المحتمل أن تواجه هذه البلدان إطاراً منقحاً لاستهداف التضخم في بنك الاحتياطي الهندي، مع توقع إدخال تغييرات في وقت ما من العام المقبل.

عقدت لجنة السياسة النقدية أول اجتماع لها في أكتوبر 2016 تحت منصب الحاكم آنذاك أورجيت باتيل. ومن بين 24 قراراً يتعلق بالسياسة منذ ذلك الحين، كان 13 قراراً للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة، بما في ذلك تصويت أغسطس/آب على الوقوف على أهبة الاستعداد. وقد خفضت اللجنة المعدل المرجعي تسع مرات خلال فترة ولايتها البالغة أربع سنوات ولم تزيده إلا في مناسبتين.

وفي الاجتماع الأول للجنة السياسة النقدية تحت عهد باتيل، بلغ معدل إعادة الشراء القياسي 6.5% وبلغ معدل التضخم 4.4%. وقد بلغ معدل السياسة الآن 4%، مع الجزء الأكبر من التيسير في عهد داس، الذي خلف باتيل في ديسمبر 2018. وفي ظل قانون داس، تخلت لجنة السياسة النقدية أيضاً عن موقفها السياسي "المُعَدّر" من أجل تخفيف التحيز.
الأعضاء الخارجيون الثلاثة الذين خرجوا من لجنة السياسة النقدية هم دولاكيا، التي تعتبر حمائمية في السياسة، غات، الذي كان يميل إلى الصقور، ودعاء، الذي سلك طريقاً وسطاً في معظم الاجتماعات وصوت مع الأغلبية.