forexaly5
07-25-2014, 18:41
المتجاره غالبا ما تم وصفها بشكل مبرر على أنها نوع من ألعاب المجموع الصفري. إذا كان التاجر "ألفا" يبيع سلعة أو استثماراً للتاجر "بيتا" ثم يرتفع سعرها ، فإن التاجر "ألفا" يكون قد خسر لتوه بعض المال في هذه العمليه . رغم ذلك إذا انخفض سعر الإستثمار، فإن التاجر "ألفا" قد تربح من خطأ التاجر "بيتا" .
حتى في سوق كبيرة مثل سوق الصرف الأجنبي ، يجب أن يكون لكل معاملة كل من مشتري وبائع ، ودون استثناء فإن واحدا من المشاركين سيخسر المال. عموما ، هذا لا علاقة له فيما يخص المشاركين في العالم العام لتجارة النقد الاجنبى. ولكن هناك حالات معينة يمكن أن تصبح مهمة إلى حد كبير ، وواحدة من هذه الحالات هي حدث إعلامي.
في الآونة الأخيرة ، كان هناك الكثير من الجدل حول كيف أنه خلال بعض الأحداث المثيره ، فإنه (أو هكذا ينبغي على الأقل) يكون من غير القانوني ، اللاأخلاقي أو حتى في بعض الحالات شراً محضاُ لوسيط أو لمصرف أو أي موفر سيوله آخر أن يلغي أو يسحب أوامره (وهو ما يزيد الـ(spread)) ، أو لأمر انزلاق أن ينفذ (كما لو أنه كان هذا هو ما أراده من البدايه) بشكل أكثر من طبيعي.
إلغاء الأوامر والزلات تحدث لأسباب معينة لا علاقة لها على الإطلاق مع أي شخص يحاول خداع الجميع. دعونا ننظر إلى مثال سوف يساعدنا في تفسير سبب حدوث هذه الاشياء.
قبيل الإفراج عن تقرير اقتصادي فإن بعض التجار عادة يدخلون في صفقه (بأي من الإتجاهين) تحسبا لهذه الانباء. عندما يصبح وشيكا ، فإن المصارف في سوق الانتربنك ستسحب أو تزيل أوامر المضاربة الخاصه بهم خوفاً من حدوث خسائر كبيرة. التجار التقنيون يقومون أيضاً بسحب الأوامر ، بما أن هذه تعتبر ممارسة شائعة في تجنب الانباء كلياً. التجار الكبار وصناديق الإستثمار ستكون بالفعل متموضعة في إتجاه ما أو أنها ستنتظر الأخبار لاتخاذ قرار وهو الذي سيعتمد على النتيجة.
من أين ، إذاً ، ستأتي السيولة ، الضروريه للحفاظ على (spread) ضيق ؟
بالانتقال الى المستوى الثاني ، البنك سيكون مستعداً لتوفير السيوله لوسطاء التجزئه أو ECN فقط اذا كان بامكانهم استثمار الموقع في الإنتربانك مع الـ(spread) المطلوب . إذا توسع (spread) الإنتربانك كنتيجة لإنخفاض مستوى السيوله فإن البنك سيضطر لتوسيع الـ(spread) للاعبين على انخفاض السعر أيضاً .
في المستوى الثالث ، فإن الـ ECN تمر بالكاد على عروض البنوك ، ولذلك فالـ (spread) ستستمر في التوسع بالنسبة لعملائهم . تاجر التجزئة الذي يضمن (spread) بين 2 و 5 نقاط فقط يكون قد خلق فجوة كبيرة كونه لا يستطيع إستثمار مجموع الصفقات المكشوفه . في المقابل ، متاجرو تجزئة الـ (spread) المتغير يمكنهم توسيع الـ(spread) الخاصه بهم لتتناسب مع البنوك وإلا فإنها ستستمر في هذا النوع من المشاكل الثابتة التي يعاني منها سماسرة الـ(spread) الثابت.
والآن ، دعونا نفكر في كل ذلك لمجرد لحظة. ماذا سيحدث إذا لم يصل عدد ما إلى ما هو متوقع له أن يصل؟ كم من التجار الداخلون في هذه المواقع بإختيار خاطيء ، والذين سيحتاجو للخروج من هذا الموقف في اسرع وقت ممكن؟ كم من التجار الكبار أو صناديق الإستثمار ستلغي في نفس اللحظه أوامرهم الكبرى؟ وكم من تجار التجزئة أصدروا أوامر "امتطاء" (straddle)؟ وكم منهم سيكون في انتظار أن يسمعوا عن خطأ ويقوموا بتنفيذ أوامرهم السوقيه؟
ومع التجار التقنيين جالسين على الأطراف، من حسب عقلهم اليميني سيكون من الغفلة بمكان بحيث أنه سيأخذ الإتجاه المعاكس لكل هذه الأوامر؟
الجواب البسيط هو أن لا أحدا سيكون بهذه الحماقة. في غضون 5 ثوان من خروج النبأ ، ستكون سوقاً في إتجاه واحد فقط ، بطريقة أو بأخرى. وهذا الشريط الطويل الذي تراه في الرسوم البيانية هو المجموع التراكمي للسعرين -- واحد فقط قبل الاعلان عن الخبر وواحد بعده. ولكن هناك العديد من النقاط في الفجوة بينهما.
لذلك فإنه ينبغي ألا يفاجأ أحد بأن الإنزلاق يحدث في هذا الوقت بالذات.
حتى في سوق كبيرة مثل سوق الصرف الأجنبي ، يجب أن يكون لكل معاملة كل من مشتري وبائع ، ودون استثناء فإن واحدا من المشاركين سيخسر المال. عموما ، هذا لا علاقة له فيما يخص المشاركين في العالم العام لتجارة النقد الاجنبى. ولكن هناك حالات معينة يمكن أن تصبح مهمة إلى حد كبير ، وواحدة من هذه الحالات هي حدث إعلامي.
في الآونة الأخيرة ، كان هناك الكثير من الجدل حول كيف أنه خلال بعض الأحداث المثيره ، فإنه (أو هكذا ينبغي على الأقل) يكون من غير القانوني ، اللاأخلاقي أو حتى في بعض الحالات شراً محضاُ لوسيط أو لمصرف أو أي موفر سيوله آخر أن يلغي أو يسحب أوامره (وهو ما يزيد الـ(spread)) ، أو لأمر انزلاق أن ينفذ (كما لو أنه كان هذا هو ما أراده من البدايه) بشكل أكثر من طبيعي.
إلغاء الأوامر والزلات تحدث لأسباب معينة لا علاقة لها على الإطلاق مع أي شخص يحاول خداع الجميع. دعونا ننظر إلى مثال سوف يساعدنا في تفسير سبب حدوث هذه الاشياء.
قبيل الإفراج عن تقرير اقتصادي فإن بعض التجار عادة يدخلون في صفقه (بأي من الإتجاهين) تحسبا لهذه الانباء. عندما يصبح وشيكا ، فإن المصارف في سوق الانتربنك ستسحب أو تزيل أوامر المضاربة الخاصه بهم خوفاً من حدوث خسائر كبيرة. التجار التقنيون يقومون أيضاً بسحب الأوامر ، بما أن هذه تعتبر ممارسة شائعة في تجنب الانباء كلياً. التجار الكبار وصناديق الإستثمار ستكون بالفعل متموضعة في إتجاه ما أو أنها ستنتظر الأخبار لاتخاذ قرار وهو الذي سيعتمد على النتيجة.
من أين ، إذاً ، ستأتي السيولة ، الضروريه للحفاظ على (spread) ضيق ؟
بالانتقال الى المستوى الثاني ، البنك سيكون مستعداً لتوفير السيوله لوسطاء التجزئه أو ECN فقط اذا كان بامكانهم استثمار الموقع في الإنتربانك مع الـ(spread) المطلوب . إذا توسع (spread) الإنتربانك كنتيجة لإنخفاض مستوى السيوله فإن البنك سيضطر لتوسيع الـ(spread) للاعبين على انخفاض السعر أيضاً .
في المستوى الثالث ، فإن الـ ECN تمر بالكاد على عروض البنوك ، ولذلك فالـ (spread) ستستمر في التوسع بالنسبة لعملائهم . تاجر التجزئة الذي يضمن (spread) بين 2 و 5 نقاط فقط يكون قد خلق فجوة كبيرة كونه لا يستطيع إستثمار مجموع الصفقات المكشوفه . في المقابل ، متاجرو تجزئة الـ (spread) المتغير يمكنهم توسيع الـ(spread) الخاصه بهم لتتناسب مع البنوك وإلا فإنها ستستمر في هذا النوع من المشاكل الثابتة التي يعاني منها سماسرة الـ(spread) الثابت.
والآن ، دعونا نفكر في كل ذلك لمجرد لحظة. ماذا سيحدث إذا لم يصل عدد ما إلى ما هو متوقع له أن يصل؟ كم من التجار الداخلون في هذه المواقع بإختيار خاطيء ، والذين سيحتاجو للخروج من هذا الموقف في اسرع وقت ممكن؟ كم من التجار الكبار أو صناديق الإستثمار ستلغي في نفس اللحظه أوامرهم الكبرى؟ وكم من تجار التجزئة أصدروا أوامر "امتطاء" (straddle)؟ وكم منهم سيكون في انتظار أن يسمعوا عن خطأ ويقوموا بتنفيذ أوامرهم السوقيه؟
ومع التجار التقنيين جالسين على الأطراف، من حسب عقلهم اليميني سيكون من الغفلة بمكان بحيث أنه سيأخذ الإتجاه المعاكس لكل هذه الأوامر؟
الجواب البسيط هو أن لا أحدا سيكون بهذه الحماقة. في غضون 5 ثوان من خروج النبأ ، ستكون سوقاً في إتجاه واحد فقط ، بطريقة أو بأخرى. وهذا الشريط الطويل الذي تراه في الرسوم البيانية هو المجموع التراكمي للسعرين -- واحد فقط قبل الاعلان عن الخبر وواحد بعده. ولكن هناك العديد من النقاط في الفجوة بينهما.
لذلك فإنه ينبغي ألا يفاجأ أحد بأن الإنزلاق يحدث في هذا الوقت بالذات.