fisal elali
02-11-2015, 17:40
المشتقات:
هي نوع من أنواع الأوراق المالية التي تستخرج قيمتها من أدوات مالية أخرى ؛ يستخدم هذا النوع من المشتقات بهدف التحوط من أجل ايقاف الخسائر في حال شهدت الأسواق عكس في حركتها ، و بالتالي فإن استخدامها الرئيسي هو "للسيطرة على المخاطر" ؛ الأدوات الرئيسية التي تستخدم فيها هذه المشتقات هي العملات و أسعار الفائدة.
تستخدم المشتقات من قبل ثلاثة أنواع من المستثمرين :
المتحوطين : هذا النوع من المستثمرين يستخدمون المشتقات من أجل التقليل بقدر الإمكان من الخسائر عن طريق اتخاذ مركز معاكس لمركزهم السابق حتى يحموا نفسهم من الخسائر في حال عكس السوق من حركته.
المضاربين : هذا النوع من المستثمرين يشتركون في الأسواق بحثا عن أرباح غير طبيعية ، مع قبول المخاطرة العالية من خلال اتخاذ مراكز مفتوحة.
المراجحين : هذا النوع من المستثمرين يحاولون البحث عن الربح منخفض المخاطر ، و ذلك عن طريق الاستفادة من فروقات الأسعار.
المشتقات تحتوي على مختلف أنواع الأدوات :
• العقود الآجلة : هي العقود التي يتم التفاوض بها ما بين طرفين ، و ذلك بإتخاذ مراكز شراء أو مراكز بيع بكمية محددة من السلع ، إذ يحق للمشتري و لا يلزم بالإقدام على العملية التي إتخذها ، و تحديد سعر السلعة (السعر اللحظي) في تاريخ محدد.
• العقود المستقبلية :هي عقود موحدة يتم التداول بها في البورصة المنظمة، إذ يلزم تسليم المبلغ المتفق عليه للسلعة أو العملة أو الأداة على سبيل المثال أذونات الخزينة أو العملات الأجنبية. هذه الأنواع من العقود تعتبر منخفضه المخاطرة.
• عقود الخيارات : هي عقود يتوجب التحديد فيها كمية السلعة و تاريخ الصفقة ، إذ تمتلك هذه العقود الحق و ليس الإلزام بالشراء أو البيع.
هنالك نوعان من عقود الخيارات :
-- حقوق الشراء : يعطى المشتري حق شراء (لكن ليس الإلزام) كمية محددة من الأوراق المالية و ذلك بسعر محدد و توقيت متفق عليه.
-- حقوق البيع : يعطى المشتري حق بيع (لكن ليس الإلزام) كمية محددة من الأوراق المالية و ذلك بسعر محدد و توقيت متفق عليه.
• مقايضة الفوائد : "هو عبارة عن إتفاق أو عقد آجل مرن و ذو خصوصية ، يستخدم للتحوط ضد مخاطر صرف العملات الغير مطابقة للأصول و الإلتزامات.
هنالك عدة أنواع من الخاطر المرتبطه بالمشتقات :
مخاطرة المعيار (Basis risk): هو سعر الأصول المحوطة المشتقة من سعر عقود المشتقات.
- مخاطر الائتمان : إنه الخطر الناتج من أن أحد الأطراف لن يستطيع تسديد الإلتزام المالي الموجوب في العقد.
- مخاطر السوق : إنها الخسارة الناتجة من التغيرات في قيمة المشتقات ، و التي تتضمن مخاطر المراقبة ، المحاسبة و المخاطر القانونية.
هي نوع من أنواع الأوراق المالية التي تستخرج قيمتها من أدوات مالية أخرى ؛ يستخدم هذا النوع من المشتقات بهدف التحوط من أجل ايقاف الخسائر في حال شهدت الأسواق عكس في حركتها ، و بالتالي فإن استخدامها الرئيسي هو "للسيطرة على المخاطر" ؛ الأدوات الرئيسية التي تستخدم فيها هذه المشتقات هي العملات و أسعار الفائدة.
تستخدم المشتقات من قبل ثلاثة أنواع من المستثمرين :
المتحوطين : هذا النوع من المستثمرين يستخدمون المشتقات من أجل التقليل بقدر الإمكان من الخسائر عن طريق اتخاذ مركز معاكس لمركزهم السابق حتى يحموا نفسهم من الخسائر في حال عكس السوق من حركته.
المضاربين : هذا النوع من المستثمرين يشتركون في الأسواق بحثا عن أرباح غير طبيعية ، مع قبول المخاطرة العالية من خلال اتخاذ مراكز مفتوحة.
المراجحين : هذا النوع من المستثمرين يحاولون البحث عن الربح منخفض المخاطر ، و ذلك عن طريق الاستفادة من فروقات الأسعار.
المشتقات تحتوي على مختلف أنواع الأدوات :
• العقود الآجلة : هي العقود التي يتم التفاوض بها ما بين طرفين ، و ذلك بإتخاذ مراكز شراء أو مراكز بيع بكمية محددة من السلع ، إذ يحق للمشتري و لا يلزم بالإقدام على العملية التي إتخذها ، و تحديد سعر السلعة (السعر اللحظي) في تاريخ محدد.
• العقود المستقبلية :هي عقود موحدة يتم التداول بها في البورصة المنظمة، إذ يلزم تسليم المبلغ المتفق عليه للسلعة أو العملة أو الأداة على سبيل المثال أذونات الخزينة أو العملات الأجنبية. هذه الأنواع من العقود تعتبر منخفضه المخاطرة.
• عقود الخيارات : هي عقود يتوجب التحديد فيها كمية السلعة و تاريخ الصفقة ، إذ تمتلك هذه العقود الحق و ليس الإلزام بالشراء أو البيع.
هنالك نوعان من عقود الخيارات :
-- حقوق الشراء : يعطى المشتري حق شراء (لكن ليس الإلزام) كمية محددة من الأوراق المالية و ذلك بسعر محدد و توقيت متفق عليه.
-- حقوق البيع : يعطى المشتري حق بيع (لكن ليس الإلزام) كمية محددة من الأوراق المالية و ذلك بسعر محدد و توقيت متفق عليه.
• مقايضة الفوائد : "هو عبارة عن إتفاق أو عقد آجل مرن و ذو خصوصية ، يستخدم للتحوط ضد مخاطر صرف العملات الغير مطابقة للأصول و الإلتزامات.
هنالك عدة أنواع من الخاطر المرتبطه بالمشتقات :
مخاطرة المعيار (Basis risk): هو سعر الأصول المحوطة المشتقة من سعر عقود المشتقات.
- مخاطر الائتمان : إنه الخطر الناتج من أن أحد الأطراف لن يستطيع تسديد الإلتزام المالي الموجوب في العقد.
- مخاطر السوق : إنها الخسارة الناتجة من التغيرات في قيمة المشتقات ، و التي تتضمن مخاطر المراقبة ، المحاسبة و المخاطر القانونية.