ahlem
03-10-2015, 14:50
تعتبر سوق ** سوقاً خارج البورصة لا تشمل تبادلاً مركزياً.
• يمكن للمتداولين الاختيار بين شركات توفر خدمات مقاصة خاصة بعمليات التداول.
خلافاً للعديد من أسواق الأسهم والعمليات الآجلة المهمة، يعدّ هيكل سوق ** لا مركزياً إلى أبعد الحدود. يعني ذلك أنه ما من موقع مركزي تحصل فيه عمليات التداول. على سبيل المثال، تعتبر بورصة نيو يورك سوقاً مالية مركزية بالكامل. فتصدر جميع الأوامر المدرجة في هذه البورصة والمتعلقة بشراء سهم أو ببيعه عن وسيط واحد وتمر عبر شركة مقاصة واحدة. ويتطلّب هذا الهيكل من المشترين والبائعين التلاقي في بورصة نيو يورك بهدف التداول في سهم اُدرج في هذه السوق المالية. لهذا السبب، ثمة سعر واحد مدرج عالمياً لكل سهم في أي وقت محدد.
وتضم سوق ** وسطاء كثر مهمتهم الجمع ما بين المشترين والبائعين. يتميز كل وسيط بالكفاءة والسلطة اللازمة لتنفيذ عمليات التداول بصورة مستقلة عن الوسطاء الآخرين. ويعتبر هذا الهيكل تنافسياً بحد ذاته بحيث أن على المتداولين الاختيار ما بين سلسلة من الشركات التي تتمتع بالقدر نفسه من الكفاءة لتنفيذ عمليات التداول الخاصة بهم. وستستفيد الشركة التي تؤمن أفضل الخدمات وأفضل تنفيذ من حركة السوق هذه عبر جذب أكبر عدد من المتداولين. أما في أسواق الأسهم العادية، فيخضع تنفيذ عمليات التداول للاحتكار، وما من محفّز فيها يدفع شركات المقاصة إلى تقديم أسعار تنافسية أو إلى التجديد أو حتى إلى رفع نوعية خدمتها.
• يمكن للمتداولين الاختيار بين شركات توفر خدمات مقاصة خاصة بعمليات التداول.
خلافاً للعديد من أسواق الأسهم والعمليات الآجلة المهمة، يعدّ هيكل سوق ** لا مركزياً إلى أبعد الحدود. يعني ذلك أنه ما من موقع مركزي تحصل فيه عمليات التداول. على سبيل المثال، تعتبر بورصة نيو يورك سوقاً مالية مركزية بالكامل. فتصدر جميع الأوامر المدرجة في هذه البورصة والمتعلقة بشراء سهم أو ببيعه عن وسيط واحد وتمر عبر شركة مقاصة واحدة. ويتطلّب هذا الهيكل من المشترين والبائعين التلاقي في بورصة نيو يورك بهدف التداول في سهم اُدرج في هذه السوق المالية. لهذا السبب، ثمة سعر واحد مدرج عالمياً لكل سهم في أي وقت محدد.
وتضم سوق ** وسطاء كثر مهمتهم الجمع ما بين المشترين والبائعين. يتميز كل وسيط بالكفاءة والسلطة اللازمة لتنفيذ عمليات التداول بصورة مستقلة عن الوسطاء الآخرين. ويعتبر هذا الهيكل تنافسياً بحد ذاته بحيث أن على المتداولين الاختيار ما بين سلسلة من الشركات التي تتمتع بالقدر نفسه من الكفاءة لتنفيذ عمليات التداول الخاصة بهم. وستستفيد الشركة التي تؤمن أفضل الخدمات وأفضل تنفيذ من حركة السوق هذه عبر جذب أكبر عدد من المتداولين. أما في أسواق الأسهم العادية، فيخضع تنفيذ عمليات التداول للاحتكار، وما من محفّز فيها يدفع شركات المقاصة إلى تقديم أسعار تنافسية أو إلى التجديد أو حتى إلى رفع نوعية خدمتها.