gehad87
05-19-2015, 09:32
حافظ بنك الاستثمار بلتون فاينيشال، على القيمة العادلة لسهم شركة المالية والصناعية المصرية، عند 12.52 جنيه للسهم، مع التوصية بالشراء، على أن يتم مراجعة التقييم بعد الاجتماع مع إدارة الشركة.
وفي نظرته المستقبلية أشار البنك في تقرير له، إلى أن تحسن الأعمال التشغيلية للشركة سيكون ناتجاً في الأساس عن انخفاض أسعار الكبريت، وعن أسعار جيدة للصادرات بسبب تراجع الجنيه المصري أمام الدولار، ويحد انخفاض الجنيه من تأثير الاتجاه الهابط لأسعار الأسمدة العالمية ويؤدي لنمو الإيرادات.
وتوقع "البنك" أن تتراجع أسعار الكبريت (التي تُمثل حالياً 50% من تكاليف المواد الخام لشركة المالية والصناعية، بسبب الزيادة المتوقعة في المعروض العالمي بداية من 2015)، مما سيؤدي لتحسن هامش مجمل الربحية.
كما توقع أن يظل صافي الأرباح مقيداً بتكلفة تمويل خطة التوسع الجديدة، واعتماد الإدارة على القروض قصيرة الأجل لتمويل احتياجات رأس المال العامل حتى يتم تسديد قدر جيد من الدين بحلول 2017.
وأشار إلى أن الإيرادات سجلت 185.3 مليون جنيه، في الربع الأول لعام 2015، أقل من توقعاتنا عند 201 مليون جنيه، ومنخفضة بنسبة 19.5% عن الربع الرابع لعام 2014، رغم ارتفاعها بنسبة 4.1% عن الربع الأول لعام 2014.
وأضاف "البنك" "لم يتوفر لدينا تفصيل الإيرادات في الوقت الحالي، لكننا نتوقع أن يكون التراجع على مقارنة بالربع الرابع لعام 2014، راجعاً إلى عوامل موسمية متعلقة بالطلب".
وأضاف أن صافي الأرباح سجلت 17.2 مليون جنيه، أقل من توقعاتنا عند 21 مليون جنيه. وجاءت صافي الأرباح منخفضة بنسبة 55.5%، مقارنة بالربع الرابع لعام 2014، مما يشير إلى تدهور أداء العمليات التشغيلية، لكنه ارتفع بنسبة 3.0%، مقارنة بالربع الأول لعام 2014 بسبب انخفاض الضريبة الفعلية عند 11.3% في الربع الأول لعام 2015، مقارنة بـ 18.3% في الربع الأول لعام 2014.
وفي نظرته المستقبلية أشار البنك في تقرير له، إلى أن تحسن الأعمال التشغيلية للشركة سيكون ناتجاً في الأساس عن انخفاض أسعار الكبريت، وعن أسعار جيدة للصادرات بسبب تراجع الجنيه المصري أمام الدولار، ويحد انخفاض الجنيه من تأثير الاتجاه الهابط لأسعار الأسمدة العالمية ويؤدي لنمو الإيرادات.
وتوقع "البنك" أن تتراجع أسعار الكبريت (التي تُمثل حالياً 50% من تكاليف المواد الخام لشركة المالية والصناعية، بسبب الزيادة المتوقعة في المعروض العالمي بداية من 2015)، مما سيؤدي لتحسن هامش مجمل الربحية.
كما توقع أن يظل صافي الأرباح مقيداً بتكلفة تمويل خطة التوسع الجديدة، واعتماد الإدارة على القروض قصيرة الأجل لتمويل احتياجات رأس المال العامل حتى يتم تسديد قدر جيد من الدين بحلول 2017.
وأشار إلى أن الإيرادات سجلت 185.3 مليون جنيه، في الربع الأول لعام 2015، أقل من توقعاتنا عند 201 مليون جنيه، ومنخفضة بنسبة 19.5% عن الربع الرابع لعام 2014، رغم ارتفاعها بنسبة 4.1% عن الربع الأول لعام 2014.
وأضاف "البنك" "لم يتوفر لدينا تفصيل الإيرادات في الوقت الحالي، لكننا نتوقع أن يكون التراجع على مقارنة بالربع الرابع لعام 2014، راجعاً إلى عوامل موسمية متعلقة بالطلب".
وأضاف أن صافي الأرباح سجلت 17.2 مليون جنيه، أقل من توقعاتنا عند 21 مليون جنيه. وجاءت صافي الأرباح منخفضة بنسبة 55.5%، مقارنة بالربع الرابع لعام 2014، مما يشير إلى تدهور أداء العمليات التشغيلية، لكنه ارتفع بنسبة 3.0%، مقارنة بالربع الأول لعام 2014 بسبب انخفاض الضريبة الفعلية عند 11.3% في الربع الأول لعام 2015، مقارنة بـ 18.3% في الربع الأول لعام 2014.