HAJJOUB
06-10-2015, 01:14
ماذا تريد الادارة الاميركية ؟ وباي اتجاه تصب سياستها النقدية ؟ باتجاه دولار ضعيف فعلا ؟ وان كان هذا صحيحا ، فهل هو قرار صائب ؟
لا شك في ان دولارا ضعيفا سيكون قادرا على التخفيف من وطأة انعدام التوازن الاقتصادي على الصعيد العالمي ، ولكنه أمر لا يمكن ان يمر دون مخاطر ايضا على الاقتصاد الاميركي كما على اقتصاديات بقية الدول الصناعية .من جهة لا شك في ان دولارا ضعيفا سيكون من شانه ان يرفع اسعار السلع المستوردة
الى الولايات المتحدة ، ولاسيما من الصين ، وسيدفع المستهلك الاميركي للاتجاه مجددا الى البضائع المصنوعة محليا . الأمر يعتبر نقطة ايجابية وخطوة جيدة في
الطريق باتجاه تخفيف العجز التجاري .
ولكن لنتوقف لحظة . هل يصح اعتبار هذه الخطوة معتمدة ومرحب بها من قبل السلطات النقدية الاميركية ؟
لا يجب التسرع في إعطاء الجواب . ان تخفيض قيمة الدولار تحمل ايضا في طياتها مخاطر لا يستهان بها . من هنا فانه من الخطأ التسرع في القول ان اميركا تريد دولارا ضعيفا وتعمل لهذا الهدف . المفضل ان نعترف بانه ليس من السهل معرفة ما يريده الاميركيون ، وقد يكونون هم ايضا في حيرة من امرهم حيال هذا الموضوع ، خوفا من السيف المسنون على حديه الذي يمثله ضعف الدولار .ان الخطر الاعظم يتمثل في تعاظم المخاطر التضخمية في ظل دولار ضعيف . تعاظم التضخم سيدفع الفدرالي وبدون اي شك للاندفاع هجوميا باتجاه رفع الفائدة . ماذا يمكن ان يحصل بهذه الحالة ؟
فائدة مرتفعة لا بد ان تنعكس سلبا على الاستهلاك ، كما على الاستثمار في المشاريع المنتجة ، تأثرا بارتفاع قيمة القروض .
لا شك في ان دولارا ضعيفا سيكون قادرا على التخفيف من وطأة انعدام التوازن الاقتصادي على الصعيد العالمي ، ولكنه أمر لا يمكن ان يمر دون مخاطر ايضا على الاقتصاد الاميركي كما على اقتصاديات بقية الدول الصناعية .من جهة لا شك في ان دولارا ضعيفا سيكون من شانه ان يرفع اسعار السلع المستوردة
الى الولايات المتحدة ، ولاسيما من الصين ، وسيدفع المستهلك الاميركي للاتجاه مجددا الى البضائع المصنوعة محليا . الأمر يعتبر نقطة ايجابية وخطوة جيدة في
الطريق باتجاه تخفيف العجز التجاري .
ولكن لنتوقف لحظة . هل يصح اعتبار هذه الخطوة معتمدة ومرحب بها من قبل السلطات النقدية الاميركية ؟
لا يجب التسرع في إعطاء الجواب . ان تخفيض قيمة الدولار تحمل ايضا في طياتها مخاطر لا يستهان بها . من هنا فانه من الخطأ التسرع في القول ان اميركا تريد دولارا ضعيفا وتعمل لهذا الهدف . المفضل ان نعترف بانه ليس من السهل معرفة ما يريده الاميركيون ، وقد يكونون هم ايضا في حيرة من امرهم حيال هذا الموضوع ، خوفا من السيف المسنون على حديه الذي يمثله ضعف الدولار .ان الخطر الاعظم يتمثل في تعاظم المخاطر التضخمية في ظل دولار ضعيف . تعاظم التضخم سيدفع الفدرالي وبدون اي شك للاندفاع هجوميا باتجاه رفع الفائدة . ماذا يمكن ان يحصل بهذه الحالة ؟
فائدة مرتفعة لا بد ان تنعكس سلبا على الاستهلاك ، كما على الاستثمار في المشاريع المنتجة ، تأثرا بارتفاع قيمة القروض .