gehad87
10-21-2015, 13:45
أبقى بنك الاستثمار بلتون فاينينشال، على القيمة العادلة لسهم جهينه للصناعات الغذائية، عند 7.87 جنيه للسهم، أقل 27.9% عن سعر السوق الحالي، مع التوصية بالاحتفاظ.
وقال في مذكرة بحثية إن سهم شركة جهينه يُتداول بمضاعف ربحية لعام 2015 عند 22.9 مرة أي أقل من الشركات الأخرى التي تتداول عند متوسط 24.1 مرة، ومضاعف المنشأة إلى الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب عند 10.8 مرة لعام 2015 مقارنة بمتوسط 13.6 مرة للشركات الأخرى ومضاعف مبيعات 1.8 مرة، أقل بنحو طفيف عن متوسط الشركات الأخرى عند 2.0 مرة.
وتوقع "بلتون فاينينشال" أن تسجل الشركة إيرادات بقيمة 4.271 مليار جنيه خلال عام 2015، بارتفاع 15.9% عن الربع الثالث لعام 2014، وأن ترتفع الإيرادات بمعدل نمو سنوي تراكمي 19.6% خلال فترة تغطيتنا حتى 2019.
وتوقع أن تحقق الشركة صافي أرباح 327 مليون جنيه في 2015، بارتفاع 92.4% مقارنة بالربع الثالث لعام 2014 وأن يرتفع صافي الأرباح بمعدل نمو سنوي تراكمي 34.8% خلال نفس الفترة.
وأشار البنك إلى أنه ينظر بصورة إيجابية للمشروع المشترك الذي وقعته الشركة مؤخراً مع شركة أرلا فودز لأنه يسمح للشركة بإضافة منتجات، والتواجد في أسواق جديدة، والاستفادة من سجل الأعمال الجيد لشركة أرلا.
ورغم ذلك، فإن الأثر المالي لهذا المشروع من المحتمل أن يكون طفيفاً على المدى القصير. وبانتظار مزيد من التفاصيل من إدارة الشركة عن هذا المشروع لكي يمكننا أخذه في الاعتبار في التقييم.
وذكر أن تقنين خطة التوسع في مزارع الشركة سيؤثر إيجابياً على السيولة النقدية للشركة على المدى القصير ولكن لا يزال القلق من تأثير ذلك على أداء الشركة على المدى الطويل.
وأوضحت أن استراتيجية الشركة بالاعتماد على التسهيلات البنكية وحصولها على الحد الائتماني بقيمة 480 مليون خلال أكتوبر، سيؤثر سلياً على هوامش صافي أرباح الشركة عقب الارتفاع المتوقع في تكاليف التمويل.
وتوقع "البنك" ارتفاع أسعار لبن البودرة خلال الفترة المقبلة، حيث ارتفعت بنسبة 12.9% لتصل إلى 2.824 دولار للطن خلال مزاد تجارة الألبان العالمية الذي عقد يوم 6 أكتوبر، إلا أنه لا يتوقع ارتفاعاً ملحوظاً للأسعار بسبب انتهاء نظام تحديد الحصص الأوروبي في إنتاج الحليب الذي سيؤدي لارتفاع معروض لبن البودرة.
وكانت "الوطني للاستثمار" قد حددت القيمة العادلة لسهم "جهينه" عند سعر 9.70 جنيه مصري، مع توصية بشراء السهم.
وأبقت فاروس للأبحاث، على قيمتها العادلة لسهم "جهينه" عند مستوى 6.41 جنيه، مع الاحتفاظ بنفس التوصية السابقة وهي "البيع".
يبلغ رأسمال "الشركة" المرخص به 5 مليارات جنيه، والمصدر والمدفوع 941.405 مليون جنيه، موزعاً على 941.405 مليون سهم، بقيمة اسمية جنيه واحد للسهم.
وقال في مذكرة بحثية إن سهم شركة جهينه يُتداول بمضاعف ربحية لعام 2015 عند 22.9 مرة أي أقل من الشركات الأخرى التي تتداول عند متوسط 24.1 مرة، ومضاعف المنشأة إلى الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب عند 10.8 مرة لعام 2015 مقارنة بمتوسط 13.6 مرة للشركات الأخرى ومضاعف مبيعات 1.8 مرة، أقل بنحو طفيف عن متوسط الشركات الأخرى عند 2.0 مرة.
وتوقع "بلتون فاينينشال" أن تسجل الشركة إيرادات بقيمة 4.271 مليار جنيه خلال عام 2015، بارتفاع 15.9% عن الربع الثالث لعام 2014، وأن ترتفع الإيرادات بمعدل نمو سنوي تراكمي 19.6% خلال فترة تغطيتنا حتى 2019.
وتوقع أن تحقق الشركة صافي أرباح 327 مليون جنيه في 2015، بارتفاع 92.4% مقارنة بالربع الثالث لعام 2014 وأن يرتفع صافي الأرباح بمعدل نمو سنوي تراكمي 34.8% خلال نفس الفترة.
وأشار البنك إلى أنه ينظر بصورة إيجابية للمشروع المشترك الذي وقعته الشركة مؤخراً مع شركة أرلا فودز لأنه يسمح للشركة بإضافة منتجات، والتواجد في أسواق جديدة، والاستفادة من سجل الأعمال الجيد لشركة أرلا.
ورغم ذلك، فإن الأثر المالي لهذا المشروع من المحتمل أن يكون طفيفاً على المدى القصير. وبانتظار مزيد من التفاصيل من إدارة الشركة عن هذا المشروع لكي يمكننا أخذه في الاعتبار في التقييم.
وذكر أن تقنين خطة التوسع في مزارع الشركة سيؤثر إيجابياً على السيولة النقدية للشركة على المدى القصير ولكن لا يزال القلق من تأثير ذلك على أداء الشركة على المدى الطويل.
وأوضحت أن استراتيجية الشركة بالاعتماد على التسهيلات البنكية وحصولها على الحد الائتماني بقيمة 480 مليون خلال أكتوبر، سيؤثر سلياً على هوامش صافي أرباح الشركة عقب الارتفاع المتوقع في تكاليف التمويل.
وتوقع "البنك" ارتفاع أسعار لبن البودرة خلال الفترة المقبلة، حيث ارتفعت بنسبة 12.9% لتصل إلى 2.824 دولار للطن خلال مزاد تجارة الألبان العالمية الذي عقد يوم 6 أكتوبر، إلا أنه لا يتوقع ارتفاعاً ملحوظاً للأسعار بسبب انتهاء نظام تحديد الحصص الأوروبي في إنتاج الحليب الذي سيؤدي لارتفاع معروض لبن البودرة.
وكانت "الوطني للاستثمار" قد حددت القيمة العادلة لسهم "جهينه" عند سعر 9.70 جنيه مصري، مع توصية بشراء السهم.
وأبقت فاروس للأبحاث، على قيمتها العادلة لسهم "جهينه" عند مستوى 6.41 جنيه، مع الاحتفاظ بنفس التوصية السابقة وهي "البيع".
يبلغ رأسمال "الشركة" المرخص به 5 مليارات جنيه، والمصدر والمدفوع 941.405 مليون جنيه، موزعاً على 941.405 مليون سهم، بقيمة اسمية جنيه واحد للسهم.