ismail slimani
03-01-2013, 01:58
الدولار الامريكي
كانت شهادة بيرنانكي مؤيدة للسياسة النقدية الميسرة. وعلى عكس محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، لا يرى بيرنانكي محافظ البنك الفيدرالي مخاطر من مشتريات الاصول (من تضخم واستقرار مالي) وإنما يرى ان فائدتها تغلب على ضررها، وذلك بما تضمنه هذه الفائدة من ارتفاع معدلا النمو من خلال انخفاض سعر الفائدة مما يدعم السوق العقاري والسيارات والقطاع الاستهلاكي. بالاضافة الى ذلك فقد حذر بيرنانكي من ارتفاع اسعار البنزين والخفض القادم في الموازنة الأمريكية سيكون لهما تأثير سلبي على معدل النمو الاقتصادي الامريكي والنظرة العامة الى التوظيف. وستكون العوامل الاساسية التي سيعتمد عليها احتمالية اكتمال التسهيل الكمي هي التحسن في سوق العمل وفعالية البرنامج. وبعد تعليقات بيرنانكي، من الممكن ان يستمر برنامج التسهيل الكمي خلال عام 2013. وسوف يكون هذا امر سلبي للدولار الامريكي، ولكن بالمقارنة مع توقعاتنا بالنسبة لسياسة البنك الياباني والبنك البريطاني فمن المحتمل ان تزداد قوة الدولار مقابل الباوند والين الياباني.
اليورو
يقع اليورو عند نمستويات مرتفعة في الوقت الحالي حيث ارتفع خلال يوم التداول يوم امس بنسبة 0.3% تقريبا امام الدولار الامريكي. ويحذر الرسم البياني لليورو من وجود بعض التردد بين تجار اليورو، إلا أن الاشرات العامة تدل على انه يتحرك في اتجاه هبوطي. وتعتبر نتيجة التصويت في ايطاليا التي تدل على التردد في التصويت لصالح الاصلاحات الاقتصادية بمثابة تذير من أن الطريق امام اليورو قد يكون غير ممهد. قالت وكالة موديز ان نتائج الانتخابات الايطالية سلبية فيما يتعلق بالجانب الائتماني حيث انها تهدد بتدهور معدل النمو وتوقف الاصلاحات الاقتصادية. وكان اداء السندات الايطالية لأجل 10 سنوات جيد نسبيا خلال الفترة الاخيرة بينما تميز بالقوة خلال يوم امس، ومن المحتمل ان تون هذه بداية لاتساع فروق السبريد بين السندات الايطالية والالمانية، وهو امر سلبي بالنسبة لليورو على المدى المتوسط. وقد دلت المؤشرات يوم امس على ان الثقة في ارتفاع في جميع انحاء اوروبا.
الباوند البريطاني
من بداية العام وحتى الان ، يعتبر الباوند البريطاني هو العملة الاضعف في سوق الفوركس، حيث تراجع بنسبة 6.9% خلال هذه الفترة. وهناك خطورة من ان يستمر الباوند في ااتجاه الهبوطي حيث يبدو ان سياسات البنك البريطاني تتغير الى الجانب الذي يؤيد السياسة النقدية الميسرة أكثر، هذا بالاضافة الى تزايد خطر مشتريات الاصول وقطع سعر الفائدة. كان فيشر العضو المؤيد للسياسة النقدية الميسرة في البنك البريطاني قد صوت لصالح زيادة مشتريات الاصول بمقدار 25 مليار استرليني في اجتماع لجنة السياسة النقدية الاخير، مما يدل على ان فترة مشتريات الاصول ستكون اطول مما هي عليه الان ولكن بخطى بطيئة، بينما تستمر التعليقات بشأن ايسعار الفائدة السلبية من العضو "تاكر" في البنك البريطاني في الضغط السلبي على الباوند البريطاني. من ناحية اخرى، ارتفعت القراءة المعدلة للناتج المحلي الاجمالي البريطاني قليلا، ولكنها لا تزال قراءة سلبية عند -0.3% كمعدل ربع سني، بينما ارتفع المعدل السنوي له الى 0.3%. وجاء الاستهلاك الشخصي بقراءة مفاجئة عند 0.2%.
الين الياباني
يعتبر الين الياباني قويا حيث ارتفع خلال يوم امس بنسبة 0.2% تقريبا وكلنه لا يزال عند الحد السفلي من مدى التداول الذي كان عليه يوم الاثنين. كان السوق اليوم في انتظار الاسم الجديد لمحافظ البنك الياباني وكانوا يتوقعون ان يكون الاسم الجديد هو كورودا الرئيس الحالي لبنك اسيا للتنمية، والاسم المرشح المتوقع الاخر هو ايوتا. قد يكون الاعلان عن السم الجديد لمنصب محافظ البنك الياباني امر ايجابي للدولار/ ين على المدى المتويط.
التحليل الفني
كانت شهادة بيرنانكي مؤيدة للسياسة النقدية الميسرة. وعلى عكس محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، لا يرى بيرنانكي محافظ البنك الفيدرالي مخاطر من مشتريات الاصول (من تضخم واستقرار مالي) وإنما يرى ان فائدتها تغلب على ضررها، وذلك بما تضمنه هذه الفائدة من ارتفاع معدلا النمو من خلال انخفاض سعر الفائدة مما يدعم السوق العقاري والسيارات والقطاع الاستهلاكي. بالاضافة الى ذلك فقد حذر بيرنانكي من ارتفاع اسعار البنزين والخفض القادم في الموازنة الأمريكية سيكون لهما تأثير سلبي على معدل النمو الاقتصادي الامريكي والنظرة العامة الى التوظيف. وستكون العوامل الاساسية التي سيعتمد عليها احتمالية اكتمال التسهيل الكمي هي التحسن في سوق العمل وفعالية البرنامج. وبعد تعليقات بيرنانكي، من الممكن ان يستمر برنامج التسهيل الكمي خلال عام 2013. وسوف يكون هذا امر سلبي للدولار الامريكي، ولكن بالمقارنة مع توقعاتنا بالنسبة لسياسة البنك الياباني والبنك البريطاني فمن المحتمل ان تزداد قوة الدولار مقابل الباوند والين الياباني.
اليورو
يقع اليورو عند نمستويات مرتفعة في الوقت الحالي حيث ارتفع خلال يوم التداول يوم امس بنسبة 0.3% تقريبا امام الدولار الامريكي. ويحذر الرسم البياني لليورو من وجود بعض التردد بين تجار اليورو، إلا أن الاشرات العامة تدل على انه يتحرك في اتجاه هبوطي. وتعتبر نتيجة التصويت في ايطاليا التي تدل على التردد في التصويت لصالح الاصلاحات الاقتصادية بمثابة تذير من أن الطريق امام اليورو قد يكون غير ممهد. قالت وكالة موديز ان نتائج الانتخابات الايطالية سلبية فيما يتعلق بالجانب الائتماني حيث انها تهدد بتدهور معدل النمو وتوقف الاصلاحات الاقتصادية. وكان اداء السندات الايطالية لأجل 10 سنوات جيد نسبيا خلال الفترة الاخيرة بينما تميز بالقوة خلال يوم امس، ومن المحتمل ان تون هذه بداية لاتساع فروق السبريد بين السندات الايطالية والالمانية، وهو امر سلبي بالنسبة لليورو على المدى المتوسط. وقد دلت المؤشرات يوم امس على ان الثقة في ارتفاع في جميع انحاء اوروبا.
الباوند البريطاني
من بداية العام وحتى الان ، يعتبر الباوند البريطاني هو العملة الاضعف في سوق الفوركس، حيث تراجع بنسبة 6.9% خلال هذه الفترة. وهناك خطورة من ان يستمر الباوند في ااتجاه الهبوطي حيث يبدو ان سياسات البنك البريطاني تتغير الى الجانب الذي يؤيد السياسة النقدية الميسرة أكثر، هذا بالاضافة الى تزايد خطر مشتريات الاصول وقطع سعر الفائدة. كان فيشر العضو المؤيد للسياسة النقدية الميسرة في البنك البريطاني قد صوت لصالح زيادة مشتريات الاصول بمقدار 25 مليار استرليني في اجتماع لجنة السياسة النقدية الاخير، مما يدل على ان فترة مشتريات الاصول ستكون اطول مما هي عليه الان ولكن بخطى بطيئة، بينما تستمر التعليقات بشأن ايسعار الفائدة السلبية من العضو "تاكر" في البنك البريطاني في الضغط السلبي على الباوند البريطاني. من ناحية اخرى، ارتفعت القراءة المعدلة للناتج المحلي الاجمالي البريطاني قليلا، ولكنها لا تزال قراءة سلبية عند -0.3% كمعدل ربع سني، بينما ارتفع المعدل السنوي له الى 0.3%. وجاء الاستهلاك الشخصي بقراءة مفاجئة عند 0.2%.
الين الياباني
يعتبر الين الياباني قويا حيث ارتفع خلال يوم امس بنسبة 0.2% تقريبا وكلنه لا يزال عند الحد السفلي من مدى التداول الذي كان عليه يوم الاثنين. كان السوق اليوم في انتظار الاسم الجديد لمحافظ البنك الياباني وكانوا يتوقعون ان يكون الاسم الجديد هو كورودا الرئيس الحالي لبنك اسيا للتنمية، والاسم المرشح المتوقع الاخر هو ايوتا. قد يكون الاعلان عن السم الجديد لمنصب محافظ البنك الياباني امر ايجابي للدولار/ ين على المدى المتويط.
التحليل الفني