ﺍﻟﻬﻨﺪ ﺗﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ

[yshawky100]

ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺑﺄﻥ ﻳﻨﺠﺢ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ
ﺍﻟﻬﻨﺪﻱ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺤﺎﻡ ﺻﻔﻮﻑ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ، ﻭﻟﻜﻨﻪ
ﻳﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻧﻜﺴﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻨﺬ ﻭﻗﻮﻉ
ﺍﻷﺯﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ. ﻓﻠﻘﺪ ﺗﺮﺍﺟﻌﺖ
ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺮﻭﺑﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ
ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ. ﻗﺒﻞ
ﺃﺳﻮﺃ ﺃﺯﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﻡ 2008 ﺍﺷﺘﺮﻯ
ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ 40 ﺭﻭﺑﻴﺔ: ﺍﻟﻴﻮﻡ
ﻳﺸﺘﺮﻱ 66.32. ﻟﻘﺪ ﺑﻠﻐﺖ ﻧﺴﺒﺔ
ﺍﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﺫﺭﻭﺗﻬﺎ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻋﻨﺪ 9.4 %،
ﻭﺗﺮﺍﺟﻌﺖ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻣﺘﻮﺍﺿﻊ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ
4.9 .% ﻭﻟﻘﺪ ﺑﻠﻎ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ
ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻨﺪ 11.2 % ‏( ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ 2013 ‏)
ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺏ 3.7 % ‏( ﻳﻮﻟﻴﻮ 2015 ‏)
ﻟﻴﺼﻞ ﺇﻟﻰ 5.7 .% ﻭﻟﻘﺪ ﺗﻌﺎﻓﻰ
ﺍﻟﻤﺆﺷﺮ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻬﻨﺪﻳﺔ
sensex ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺋﺮﻩ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ
ﺃﻧﺤﺎﺀ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ.
ﻳﻜﺎﻓﺢ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻬﻨﺪﻱ ﻟﻜﺒﺢ
ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ، ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ
ﺍﻟﺨﻀﺎﺭ ﻓﻲ ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ﺑﻌﺪ ﺳﺘﺔ ﺃﺷﻬﺮ
ﻣﻦ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ . ﻭﻟﻘﺪ ﺍﺗﺨﺬ
ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﻫﺬﺍ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻣﻔﺘﺎﺡ
ﻟﺘﺨﻔﻴﺾ "ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺮﻳﺒﻮ " ﻣﻦ 6.75
ﺇﻟﻰ 6.5 .% ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺮﻳﺒﻮ ﻫﻮ ﺳﻌﺮ
ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﺮﺿﻪ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ
ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ. ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ
ﻣﻊ ﺍﻟﺤﺪ، ﻗﺪﻡ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺁﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ
ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺍﻟﺰﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ
ﺑﺘﻤﺮﻳﺮ ﺍﻟﺤﺪ ﻟﻌﻤﻼﺋﻬﺎ ‏(ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ
ﺟﺰﺋﻴﺎً ‏).
ﺧﻔﺾ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺳﻌﺮ ﺇﻋﺎﺩﺓ
ﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﺑﻨﺴﺒﺔ 1.5 % ﻣﻨﺬ ﻳﻨﺎﻳﺮ
2015، ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻤﺮﻳﺮ
ﺗﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﻟﻌﻤﻼﺋﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺷﻲﺀ
ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺪ . ﻭﻳﻘﻊ ﺳﻌﺮ ﺇﻋﺎﺩﺓ
ﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﺍﻵﻥ ﻋﻨﺪ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻟﻪ ﻣﻨﺬ
ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ، ﻭﻳﺘﻮﻗﻊ ﻣﺮﺍﻗﺒﻮ ﺍﻟﻬﻨﺪ
ﺃﻧﻪ ﺳﻮﻑ ﻳﺸﻬﺪ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ
ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‏( ﻭﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﺎﻛﺲ، ﻫﺬﺍ
ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻀﻌﻒ ﺍﻟﺮﻭﺑﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ
ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ‏). ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ،
ﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻮﻗﻊ، ﻭﻋﺪ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺒﻨﻚ
ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻬﻨﺪﻱ، ﺭﺍﻏﻮﺭﺍﻡ ﺭﺍﺟﺎﻥ،
ﻳﺄﻥ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺳﻮﻑ ﻳﺤﺎﻓﻆ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺎﺳﺔ
ﻧﻘﺪﻳﺔ " ﻣﺘﻜﻴﻔﺔ " ﻣﺴﺘﻘﺒﻼً