maskzorro
05-31-2016, 23:28
خلال العام 2011 عندما كان الذهب عند قمة نمطه التصاعدي المدهش لعدة سنوات الذي شهد إرتفاعه في القيمة من 300$ إلى 2000$ للأونصة، كنت أجلس مع بعض مدارء صناديق الإستثمار. أحدهم طرح موضوع الذهب و قال بأن من المؤسف بأن الكثير من الناس الذين تتحدث معهم و الذين لديهم إهتمام و معرفة بالذهب، كانوا غير عقلانيين في آرائهم. أعطى مثالاً على إختصاصي ذهب تحدث معه صباح ذلك اليوم، و الذي كان يحاول إقناعه بأن الذهب على طريقه للوصول إلى 5000$ للأونصة. أشرت إلى أن الذهب كان قد إرتفع بالفعل بشكل كبير، و لكنه إبتسم لي، و تبين بأنه كان على صواب. و بعد ذلك واصل و قال شيئاً لم أنسانه: "إن قمت ببساطة بشراء الذهب كل ليلة و بعته صباح اليوم الثاني، لكنت قد حققت مبلغاً كبيراً من المال. و هذا ما أثبته لي هذا الشخص".
فهل كان محقاً؟
الذهب و الوقت خلال اليوم
يمكننا إختبار هذه النظرية من خلال تجربة صغيرة. لنحسب معدل مكاسب أو خسائر السعر التي كنا سوف نحققها إن قمنا بشراء الذهب عند أوقات مختلفة من اليوم من 2001 حتى نهاية 2016. كان مدير الصندوق يستعمل توقيت لندن في مثاله، و سووف نستعمل التوقيت العالمي (توقيت غرينيتش) و الذي هو نفس الشيء.
الإختبار الأول هو الإختفاظ بالذهب لمدة 4 ساعات. بشكل معدل، تراجع الذهب بنسبة 0.01% من منتصف الليل حتى الساعة 04:00 صباحاً. فإن الشراء عند الساعة 04:00 أو 08:00 و الظهر كان سوف يعطي إرتفاع معدلي للسعر عند 0.01%. الشراء عند الساعة 16:00 كان سوف يعطي إرتفاع بضعف تلك النسبة، أي عند 0.02%. الشراء عند الساعة 20:00 سوف يعطي معدل عند لا تغير.
سوق الذهب الفوري غير عادي حيث أن هناك العملية التي تعرف بثتبيت الذهب و التي تحدث مرتين كل يوم خلال الأسبوع، عند الساعة 10:30 و الساعة 15:30 بتوقيت لندن.
حتى الآن يبدو بأن فكرة مدير المشروع كانت صحيحة، على الأقل من حيث أن الذهب يميل إلى الإرتفاع مع نهاية اليوم. لنأخذ الأمر خطوة أبعد، و نحسب معدل إحتفاظ لمدة 16 ساعة. سوف يسمح هذا الأمر بشراء الذهب عند الساعة 16:00 و البيع عند الساعة 08:00، و لذلك يمكننا إختبار الفرضية مع نتائج متوسطة.
الشراء عند منتصف الليل و البيع عند الساعة 04:00 سوف يعطي أرباح بنسبة 0.02%. الشراء عند الساعة 04:00 و البيع عند الساعة 08:00 سوف يعطي مكاسب عند 0.05%. الشراء عند الساعة 08:00 و البيع عند منتصف الليل سوف يعطي مكاسب عند 0.04%. الشراء عند الظهر و البيع عند الساعة 04:00 سوف يعطي مكاسب بنسبة 0.03%. الشراء عند الساعة 16:00 و البيع عند الساعة 08:00 سوف يعطي مكاسب بنسبة 0.2%. و أخيراً الشراء عند الساعة 20:00 و اليبع عند الظهر سوف يعطي مكاسب بنسبة 0.01%.
و بالتالي في هذا التحليل، فإن فكرة مدير الصندوق خاطئة. قد تكون مناسبة للفترة الممتدة لبضعة سنوات حتى 2011، و لكن يمكننا أن نرى الشراء عند الساعة 04:00 و البيع عند الساعة 20:00 سوف يكون قد أعطى أفضل النتائج، على الأقل على المتوسط. و لكن، كان مصيباً من حيث أن الشراء تجاه نهاية اليوم كان سوف يعطي أفضل النتائج قصيرة الأجل.
مع حدوث هذا الأمر، لن تكون قادراً على تحقيق أي أرباح مع هذه الإستراتيجية للشراء و البيع كل يوم، لأن إنتشار التجزئة في الذهب يعادل قرابة 0.05% و الذي كان أقصى ربح محقق.
هل هذا التحقيق يعلمنا اي شيء بشأن كيفية إستخدام الوقت خلال اليوم في تداول الذهب؟
تثبيت الذهب
سوق الذهب الفوري غير عادي حيث أن هناك العملية التي تعرف بثتبيت الذهب و التي تحدث مرتين كل يوم خلال الأسبوع، عند الساعة 10:30 و الساعة 15:30 بتوقيت لندن. البنوك الرئيسية الـ 11 التي تتعامل بالسبائك الذهبية تجتمع في محادثة هاتفية جماعية، و يناقشون عملية تنتهي بالإتفاق على معدل تمثيل لسعر الذهب الفوري. في النهاية، ما يحدث مع تثبيت الذهب هي أن كل بنك يطابق جميع طلبات الشراء و البيع و يشتق سعر منها، و بعد ذلك يتم تكرار العملية بين البنوك، و تعطي سعر تمثيلي يعكس توازن جميع طلبات التداول.
الخلاصة
التحول الأول للسعر بعد التثبيت النهائي للذهب يكون عند الساعة 16:00 بتوقيت لندن. لا يمكنك الإبتعاد أكثر من تثبيت الذهب عند الساعة 16:00. هل من الممكن أن يكون السوق، بعمله أن التثبيت واضح و أن السعر خارج خطر أي تلاعب محتمل، يسارع للشراء عند الساعة 16:00، و هو ما أدى إلى النتائج بأن أكبر التحركات قصيرة الأجل تبدأ عند الساعة 16:00؟
الحقيقة لا يمكن أن تكون أبسط من ذلك، و لكن قد تكون ركيكة جداً. الساعة 16:00 بتوقيت لندن هي عادة الساعة 09:00 بتوقيت نيويورك عندما يفتح أكبر مركز مالي في العالم أبوابه للتداول. هذه النافذة الزمنية، عندما تكون الأسواق مفتوحة في نيويورك و لندن، تشهد أكبر الأحجام من الناحية الإحصائية في جميع الأصول العالمية. و لذلك، عند الساعة 16:00 قد يكون الإزدحام بسبب وجود الغرفة المكتظة و التي سوف تعطي تحركات سعرية قوية. منذ 2001، التوجه العام لسعر الذهب كان للأعلى، و لذلك قد يكون هناك ميول للتوجه بشكل عام تميل إلى البداية عند الساعة 16:00.
فهل كان محقاً؟
الذهب و الوقت خلال اليوم
يمكننا إختبار هذه النظرية من خلال تجربة صغيرة. لنحسب معدل مكاسب أو خسائر السعر التي كنا سوف نحققها إن قمنا بشراء الذهب عند أوقات مختلفة من اليوم من 2001 حتى نهاية 2016. كان مدير الصندوق يستعمل توقيت لندن في مثاله، و سووف نستعمل التوقيت العالمي (توقيت غرينيتش) و الذي هو نفس الشيء.
الإختبار الأول هو الإختفاظ بالذهب لمدة 4 ساعات. بشكل معدل، تراجع الذهب بنسبة 0.01% من منتصف الليل حتى الساعة 04:00 صباحاً. فإن الشراء عند الساعة 04:00 أو 08:00 و الظهر كان سوف يعطي إرتفاع معدلي للسعر عند 0.01%. الشراء عند الساعة 16:00 كان سوف يعطي إرتفاع بضعف تلك النسبة، أي عند 0.02%. الشراء عند الساعة 20:00 سوف يعطي معدل عند لا تغير.
سوق الذهب الفوري غير عادي حيث أن هناك العملية التي تعرف بثتبيت الذهب و التي تحدث مرتين كل يوم خلال الأسبوع، عند الساعة 10:30 و الساعة 15:30 بتوقيت لندن.
حتى الآن يبدو بأن فكرة مدير المشروع كانت صحيحة، على الأقل من حيث أن الذهب يميل إلى الإرتفاع مع نهاية اليوم. لنأخذ الأمر خطوة أبعد، و نحسب معدل إحتفاظ لمدة 16 ساعة. سوف يسمح هذا الأمر بشراء الذهب عند الساعة 16:00 و البيع عند الساعة 08:00، و لذلك يمكننا إختبار الفرضية مع نتائج متوسطة.
الشراء عند منتصف الليل و البيع عند الساعة 04:00 سوف يعطي أرباح بنسبة 0.02%. الشراء عند الساعة 04:00 و البيع عند الساعة 08:00 سوف يعطي مكاسب عند 0.05%. الشراء عند الساعة 08:00 و البيع عند منتصف الليل سوف يعطي مكاسب عند 0.04%. الشراء عند الظهر و البيع عند الساعة 04:00 سوف يعطي مكاسب بنسبة 0.03%. الشراء عند الساعة 16:00 و البيع عند الساعة 08:00 سوف يعطي مكاسب بنسبة 0.2%. و أخيراً الشراء عند الساعة 20:00 و اليبع عند الظهر سوف يعطي مكاسب بنسبة 0.01%.
و بالتالي في هذا التحليل، فإن فكرة مدير الصندوق خاطئة. قد تكون مناسبة للفترة الممتدة لبضعة سنوات حتى 2011، و لكن يمكننا أن نرى الشراء عند الساعة 04:00 و البيع عند الساعة 20:00 سوف يكون قد أعطى أفضل النتائج، على الأقل على المتوسط. و لكن، كان مصيباً من حيث أن الشراء تجاه نهاية اليوم كان سوف يعطي أفضل النتائج قصيرة الأجل.
مع حدوث هذا الأمر، لن تكون قادراً على تحقيق أي أرباح مع هذه الإستراتيجية للشراء و البيع كل يوم، لأن إنتشار التجزئة في الذهب يعادل قرابة 0.05% و الذي كان أقصى ربح محقق.
هل هذا التحقيق يعلمنا اي شيء بشأن كيفية إستخدام الوقت خلال اليوم في تداول الذهب؟
تثبيت الذهب
سوق الذهب الفوري غير عادي حيث أن هناك العملية التي تعرف بثتبيت الذهب و التي تحدث مرتين كل يوم خلال الأسبوع، عند الساعة 10:30 و الساعة 15:30 بتوقيت لندن. البنوك الرئيسية الـ 11 التي تتعامل بالسبائك الذهبية تجتمع في محادثة هاتفية جماعية، و يناقشون عملية تنتهي بالإتفاق على معدل تمثيل لسعر الذهب الفوري. في النهاية، ما يحدث مع تثبيت الذهب هي أن كل بنك يطابق جميع طلبات الشراء و البيع و يشتق سعر منها، و بعد ذلك يتم تكرار العملية بين البنوك، و تعطي سعر تمثيلي يعكس توازن جميع طلبات التداول.
الخلاصة
التحول الأول للسعر بعد التثبيت النهائي للذهب يكون عند الساعة 16:00 بتوقيت لندن. لا يمكنك الإبتعاد أكثر من تثبيت الذهب عند الساعة 16:00. هل من الممكن أن يكون السوق، بعمله أن التثبيت واضح و أن السعر خارج خطر أي تلاعب محتمل، يسارع للشراء عند الساعة 16:00، و هو ما أدى إلى النتائج بأن أكبر التحركات قصيرة الأجل تبدأ عند الساعة 16:00؟
الحقيقة لا يمكن أن تكون أبسط من ذلك، و لكن قد تكون ركيكة جداً. الساعة 16:00 بتوقيت لندن هي عادة الساعة 09:00 بتوقيت نيويورك عندما يفتح أكبر مركز مالي في العالم أبوابه للتداول. هذه النافذة الزمنية، عندما تكون الأسواق مفتوحة في نيويورك و لندن، تشهد أكبر الأحجام من الناحية الإحصائية في جميع الأصول العالمية. و لذلك، عند الساعة 16:00 قد يكون الإزدحام بسبب وجود الغرفة المكتظة و التي سوف تعطي تحركات سعرية قوية. منذ 2001، التوجه العام لسعر الذهب كان للأعلى، و لذلك قد يكون هناك ميول للتوجه بشكل عام تميل إلى البداية عند الساعة 16:00.