doaa sary
06-02-2016, 16:09
داو جونز: مالذي يحركه وكيف هو الان؟
إرتفع مؤشر الداو جونز، ام انخفض... لا يمكن أن تكتمل الأخبار اليومية من دون أن تتضمن تقرير يتعلق بإفتتاح و إغلاق هذا المؤشرالسوقي. و لكن على الرغم من أنك بالتأكيد قد سمعت بتقارير بشأن إرتفاعه أو إنخفاضه (djia) بعدد من النقاط، هل تعلم ماذا تمثل هذه النقاط؟ قم بقراءة هذا المقال لكي تعرف طريقة عمله ، و مالذي تعنيه التغيرات بالنسبة للمستثمرين و السوق.
مؤشر داو والسوق
في الولايات المتحدة هناك 3 مؤشرات رئيسية، أو محركات سوق. هذه المؤشرات الثلاثة هي "ناسداك المركب"، "داو جونز الصناعي"، و"ستاندرد أند بور 500". مجتمعين، يشار إلى هذه المؤشرات السوقية على أنها "سلسة مؤشر أمن في سوق الأوراق المالية". حيث أنها تقدم إشارة أساسية بشأن الطريقة التي تتصرف بها الأسواق خلال اليوم. من بين هذه الثلاثة، فإن مؤشر جونز الصناعي هو الأكثر شهرة و تداولاً بين الناس. من حسن حظنا، فإنه أسهلم من حيث الحساب و التفسير.
تعقيدات مؤشر داو جونز الصناعي
كما تتوقع، فإن حسابته ليس بسهولة إضافة الأسهم و تقسيمها على 30. فقد كان موجوداً خلال الأيام التي لم تكن فيها قسمة الأسهم و مشتقات الأسهم مألوفة، و بالتالي فإنه لم يتوقع كيف سوف تؤثر تحركات هذه الشركات في المعدل. على سبيل المثال، إذا كانت هناك شركة تتداول عند 100$ قامت بتطبيق قسمة 2 لـ 1، فإن عدد أسهمها سوف تتضاعف، و سعر كل سهم يصبح 50$. هذا التغير في السعر سوف يخفض من قيمة المعدل حتى لو لم يكن هناك تغير أساسي في الأسهم. من أجل إستعياب تأثير التغيرات في السعر من قبل الإنقسامات، قام الأفراد الذين يقومون بحسابه, بتطوير "عامل قسمة داو" و هو رقم معدل, يأخذ بالإعتبار الأحداث مثل الإنقسامات التي تعمل في دور المستشار في حساب المعدل.
كيف يعمل؟
من أجل حسابته، فإن الأسعار الحالية للأسهم الثلاثين التي تشكل معاً مؤشر داو جونز ، تضاف و بعدها تقسم على "عامل قسمة داو"، الذي يعدل بإستمرار. من أجل توضيح كيف يعمل هذا الإستخدام لعامل القسمة، سوف نقوم بإنشاء مؤشر تجريبي، معدل إنفيستوبيديا التجريبي (ima). يتكون الـ ima من 10 أسهم، بمجموع قيمة أسهم 1000$. بالتالي تكون تسعيرة الـ ima في الإعلام هي 100 (1000$/10). لاحظ بأن عامل القسمة في المثال هو 10. الآن لنفترض بأن واحد من الأسهم في معدل ima تداول عند 100$، و لكنه مر بعملية قسمة 2 لـ 1، مما قلل من قيمة السهم إلى 50$.
في حال بقي عامل القسمة الخاص بنا بدون تغيير، سوف تكون نتيجة عملية حساب المعدل هي (950/10$)، و هذا لن يكون صحيحاً لأن عملية قسمة السهم قامت بتغيير السعر، و ليس قيمة الشركة. من أجل التعويض عن تأثيرات القسمة، يتوجب علينا تعديل معامل القسمة للأسفل إلى 9.5. بهذه الطريقة، يظل مؤشرالداو جونز عند 100 (950$/9) و يعكس قيمة السهم في المعدل بشكل أكثر دقة.
كيف يتم تحويل رقم مؤشر داو الصناعي إلى قيمة بالدولار؟ من أجل معرفة كيف أن التغيير في أي سهم معين يؤثر فيه ، قم بقسمة التغير في سعر السهم بقيمة معامل القسمة الحالي. على سبيل المثال، في حال إرتفعت قيمة جينيرال إلكتريك بمقدار 5$، قم بقسمة 5$ على 0.14418073، و التي تعادل 34.68. بالتالي، فإن مؤشر داو الصناعي إرتفع بمقدار 100نقطة خلال اليوم، و كانت جينيرال إليكتريك مسؤولة عن 34.68 نقطة من الحركة
وزن المؤشر
تعرف منهجية حساب مؤشر داو جونز الصناعي للمؤشر بالطريقة مرجحة بالسعر. بالإضافة إلى الحاجة للتعامل مع إنقسامات الأسهم، فإن الجانب السلبي لهذه الطريقة هو أنها لا تعكس حقيقة بأن التغير بمقدار دولار واحد بالنسبة لسهم قيمته 10$ تعتبر ذات أهمية أكبر بكثير (من الناحية النسبية) من تغيير 1$ بالنسبة لسهم قيمته 100$. بسبب المشاكل المرتبطة بالترجيح بالسعر، فإن أغلبية المؤشرات الرئيسية الأخرى مثل مؤشر s&p500، هي مرجحة برسملة السوق.
الخلاصة
على الرغم من أن السلبيات المرتبطة بمؤشر داو جونز الصناعي، فإنه ما يزال واحد من أكثر المؤشرات مراقبة لمعرفة أداء سوق الأسهم. بعد 110 سنوات كصانع للتطورات السوقية الرئيسية، ما يزال واحداً من الاشهر في السوق والتي يستشهد بها المشاركون في السوق
إرتفع مؤشر الداو جونز، ام انخفض... لا يمكن أن تكتمل الأخبار اليومية من دون أن تتضمن تقرير يتعلق بإفتتاح و إغلاق هذا المؤشرالسوقي. و لكن على الرغم من أنك بالتأكيد قد سمعت بتقارير بشأن إرتفاعه أو إنخفاضه (djia) بعدد من النقاط، هل تعلم ماذا تمثل هذه النقاط؟ قم بقراءة هذا المقال لكي تعرف طريقة عمله ، و مالذي تعنيه التغيرات بالنسبة للمستثمرين و السوق.
مؤشر داو والسوق
في الولايات المتحدة هناك 3 مؤشرات رئيسية، أو محركات سوق. هذه المؤشرات الثلاثة هي "ناسداك المركب"، "داو جونز الصناعي"، و"ستاندرد أند بور 500". مجتمعين، يشار إلى هذه المؤشرات السوقية على أنها "سلسة مؤشر أمن في سوق الأوراق المالية". حيث أنها تقدم إشارة أساسية بشأن الطريقة التي تتصرف بها الأسواق خلال اليوم. من بين هذه الثلاثة، فإن مؤشر جونز الصناعي هو الأكثر شهرة و تداولاً بين الناس. من حسن حظنا، فإنه أسهلم من حيث الحساب و التفسير.
تعقيدات مؤشر داو جونز الصناعي
كما تتوقع، فإن حسابته ليس بسهولة إضافة الأسهم و تقسيمها على 30. فقد كان موجوداً خلال الأيام التي لم تكن فيها قسمة الأسهم و مشتقات الأسهم مألوفة، و بالتالي فإنه لم يتوقع كيف سوف تؤثر تحركات هذه الشركات في المعدل. على سبيل المثال، إذا كانت هناك شركة تتداول عند 100$ قامت بتطبيق قسمة 2 لـ 1، فإن عدد أسهمها سوف تتضاعف، و سعر كل سهم يصبح 50$. هذا التغير في السعر سوف يخفض من قيمة المعدل حتى لو لم يكن هناك تغير أساسي في الأسهم. من أجل إستعياب تأثير التغيرات في السعر من قبل الإنقسامات، قام الأفراد الذين يقومون بحسابه, بتطوير "عامل قسمة داو" و هو رقم معدل, يأخذ بالإعتبار الأحداث مثل الإنقسامات التي تعمل في دور المستشار في حساب المعدل.
كيف يعمل؟
من أجل حسابته، فإن الأسعار الحالية للأسهم الثلاثين التي تشكل معاً مؤشر داو جونز ، تضاف و بعدها تقسم على "عامل قسمة داو"، الذي يعدل بإستمرار. من أجل توضيح كيف يعمل هذا الإستخدام لعامل القسمة، سوف نقوم بإنشاء مؤشر تجريبي، معدل إنفيستوبيديا التجريبي (ima). يتكون الـ ima من 10 أسهم، بمجموع قيمة أسهم 1000$. بالتالي تكون تسعيرة الـ ima في الإعلام هي 100 (1000$/10). لاحظ بأن عامل القسمة في المثال هو 10. الآن لنفترض بأن واحد من الأسهم في معدل ima تداول عند 100$، و لكنه مر بعملية قسمة 2 لـ 1، مما قلل من قيمة السهم إلى 50$.
في حال بقي عامل القسمة الخاص بنا بدون تغيير، سوف تكون نتيجة عملية حساب المعدل هي (950/10$)، و هذا لن يكون صحيحاً لأن عملية قسمة السهم قامت بتغيير السعر، و ليس قيمة الشركة. من أجل التعويض عن تأثيرات القسمة، يتوجب علينا تعديل معامل القسمة للأسفل إلى 9.5. بهذه الطريقة، يظل مؤشرالداو جونز عند 100 (950$/9) و يعكس قيمة السهم في المعدل بشكل أكثر دقة.
كيف يتم تحويل رقم مؤشر داو الصناعي إلى قيمة بالدولار؟ من أجل معرفة كيف أن التغيير في أي سهم معين يؤثر فيه ، قم بقسمة التغير في سعر السهم بقيمة معامل القسمة الحالي. على سبيل المثال، في حال إرتفعت قيمة جينيرال إلكتريك بمقدار 5$، قم بقسمة 5$ على 0.14418073، و التي تعادل 34.68. بالتالي، فإن مؤشر داو الصناعي إرتفع بمقدار 100نقطة خلال اليوم، و كانت جينيرال إليكتريك مسؤولة عن 34.68 نقطة من الحركة
وزن المؤشر
تعرف منهجية حساب مؤشر داو جونز الصناعي للمؤشر بالطريقة مرجحة بالسعر. بالإضافة إلى الحاجة للتعامل مع إنقسامات الأسهم، فإن الجانب السلبي لهذه الطريقة هو أنها لا تعكس حقيقة بأن التغير بمقدار دولار واحد بالنسبة لسهم قيمته 10$ تعتبر ذات أهمية أكبر بكثير (من الناحية النسبية) من تغيير 1$ بالنسبة لسهم قيمته 100$. بسبب المشاكل المرتبطة بالترجيح بالسعر، فإن أغلبية المؤشرات الرئيسية الأخرى مثل مؤشر s&p500، هي مرجحة برسملة السوق.
الخلاصة
على الرغم من أن السلبيات المرتبطة بمؤشر داو جونز الصناعي، فإنه ما يزال واحد من أكثر المؤشرات مراقبة لمعرفة أداء سوق الأسهم. بعد 110 سنوات كصانع للتطورات السوقية الرئيسية، ما يزال واحداً من الاشهر في السوق والتي يستشهد بها المشاركون في السوق