maskzorro
06-28-2016, 22:25
عقود التداول الفوري Forex Spot
التداول الآني للعملات الأجنبية : تنطوي الصفقات الآنية على شراء العملات وبيعها مع التسوية خلال يومين من أيام التداول. ذلك النوع من العقود هو التداول المباشر بالعملات الاجنبية بمعنى أخر هو تداول العملات في صورة العقود الفورية على السعر الحاضر ويتمثل السعر الحاضر في السعر الذي يعرضه أي بنك بغرض تبادل العملات مقابل بعضها البعض بصورة فورية ومع ذلك، ففي العديد من الحالات، يتم تسوية عمليات التداول بالعملات الاجنبية بصفة حاضرة ويتم القبض "الحكمي" بالتسجيل الفوري للعقود – أي يتم تحويل العملات بالفعل - ثم القبض "الحقيقي" بوصول العملات إلى الحسابات المصرفية الخاصة بالمتلقين في بلدهم- عادة بعد يومي عمل من تاريخ المعاملة المالية، ولكن مع تقدم تقنيات الانترنت أصبح هناك العديد من نظم الدفع الفورية وخاصة التي تتميز بها البنوك الإلكترونية والتي وفرت وصول العملات إلى حسابات المتلقين في بلدهم في التو واللحظة من تاريخ المعاملة المالية.
* ملاحظة هامة: إن ("المعاملات الفورية") هي النوع الذي نهتم بالعمل فيه ومثل هذه المعاملات تتم في اسواق الفوركس الحاضرة والتي تعرف باسم أسواق ** Spot، ولذا يجب فتح فوركس اسلامي من نوع Swap Free.
عقود المعاملات الاجلة Forex Forwards
عقود العملات الأجنبية الثابتة الآجلة : تنطوي على شراء العملات وبيعها مع التسوية في تاريخ مستقبلي بمعدل يتم تثبيته في يوم الشراء.هو عقد آجل يتم من خلاله تحديد سعر لتنفيذ صفقة شراء أو بيع عملة معينة في تاريخ محدد في المستقبل. بالنسبة لهذا النوع من المعاملات الآجلة، لا يتم تحويل الأموال بين طرفي المعاملة حتى تاريخ مستقبلي متفق عليه، ويتفق البائع و المشترى على سعر تداول العملة في موعد محدد في المستقبل مقابل مبلغ محدد، وتتم تسوية المعاملة في ذلك الموعد طبقا إلى السعر المتفق عليه بصرف النظر عن أسعار السوق في ذلك الحين. ويمكن أن تبلغ مدة المعاملة الآجلة بضعه أيام أو قد تصل إلى شهور أو إلى سنوات، المتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** Forward.
العقود المستقبلية Forex Futures
عقود العملات الأجنبية المرنة الآجلة : تنطوي على شراء وبيع العملات مع التسوية في غضون إطار زمني مستقبلي بسعر يتم تثبيته في يوم الشراء. وهي عقود تنص على شراء أو بيع كمية معينة من عملة معينة في سعر محدد مسبقًا وذلك في تاريخ زمني محدد في المستقبل. تعد العقود المستقبلية في تجارة العملات الأجنبية بمثابة معاملات آجلة إلا أنها الاختلاف يكمن في أن حجم العقود وتواريخ الاستحقاق موحدة، ويصل متوسط المدة الزمنية للعقد نحو ثلاثة شهور، المتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** Futures.
عقود المبادلات المالية Swap Contract
* عقد المبادلة هو أحد أنواع المشتقات المالية وهو اتفاق بين طرفين على تبادل تدفقات نقدية خلال فترة مستقبلية وعلى خلاف العقود المستقبلية فإن المبادلات ليست سوى اتفاقيات ثنائية bilateral agreements لا يجرى التعامل عليها فى البورصات وإنما يجرى التعامل عليها فى الأسواق غير الرسمية، لذا فأنها عقود أو اتفاقيات غير متجانسة تماما أو أنها أدنى نمطية less standardized حيث أنها محصلة نهائية لمفاوضات خاصة بين الأطراف ويتم تحديد شروطها فى ضوء الاعتبارات التى يحرص عليها كل طرف من الأطراف، ويوجد نوعين أساسيين من المبادلات النمطية التى يجرى التعامل يوميا من خلال أغلب صناع السوق وهما : مبادلات سعر الفائدة Interest Rate Swaps ومبادلات العملة Currency Swaps.
1 - عقود مبادلة العملة : Currency Exchange Swab
مقايضة العملات الأجنبية: عقود تنطوي على تبادل أصل الدين وفائدته في إحدى العملات مقابل أصل الدين وفائدته في عملة أخرى. وهو عقد بين شريكين ينص على مبادلة كمية معينة من العملات بين الشريكين مع الاتفاق على عكس هذه العملية بعد فترة زمنية محددة، لذلك فإن عقد مقايضة العملات يحتوي على عقدين بداخله أحدهما عقد فوري والآخر آجل. ويتمثل النمط الأكثر شيوعا للمعاملة الآجلة في عقود مبادلة العملات Currency Exchange Swab، وتشمل هذه العقود اتفاق طرفيين على تبادل العملات لمدة زمنية محددة، على أن يتم إعادة استبدال العملات مرة أخرى بين الطرفين في وقت لاحق ولا تعد هذه العقود قابلة للتداول في البورصات، المتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** swap.
ومن صوره مثلا العقد الذي يبرم شركة مصرية في حاجة إلى دولارات أمريكية وأخرى أمريكية في حاجة إلى جنيهات مصرية لاستخدامها في تغطية عمليات في السوق المصري، فتقوم الشركة المصرية باقتراض ما تحتاجه الشركة الأمريكية من جنيهات من احد البنوك المصرية كما تقوم الشركة الأمريكية في المقابل بافتراض احتياجات الشركة المصرية من دولارات من خلال أحد البنوك الأمريكية .
2 - عقود مبادلة أسعار الفائدة : Interest Rate Swap
على الرغم من أن مبادلة العملة هى أول أنواع المبادلات ظهورا، فان مبادلة أسعار الفائدة قد تفوقت عليها سواء من حيث حجم التعامل عليها أو من حيث انتشار عقودها، فإذا كانت أول مبادلة على العملات تمت عام 1979م ، فقد شهدت الثمانينات فى باكورة أيامها مولد مبادلات أسعار الفائدة في انجلترا، ومنها انتقلت فى غصون فترة قصيرة إلى مؤسسات الولايات المتحدة الأمريكية.
عقود الاوبشن - الخيار الثنائي Options Contract:
خيارات العملات في عقود العملات الأجنبية: عقود تنطوي على تبادل أصل الدين وفائدته في إحدى العملات مقابل أصل الدين وفائدته في عملة أخرى ويطلق عليها اسم عقود الاوبشن أو عقود الخيار . إن الخيار الثنائي هو عقد مالي يتم بين البائع والمشترى على أساس أن يتم دفع مبلغ مالي بسيط " عربون " مقابل الحق في شراء سهم في حالة رغب المشترى في المستقبل لفترة معلومة من الممكن إن تمتد من يوم إلى سنتين، والخيار الثنائي فهو فرصة مالية تقدم للمستثمرين سعر ثابتاً وعائداً ثابتاً، تعرف الخيارات الثنائية أيضاً بالخيارات الثابتة أو الرقمية والمتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** Options.
صناديق مؤشرات العملات المتداولة (ETFs):
إن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة Exchange-traded fund كانت مصممة لمتابعة حركة مؤشر أو قطاع معين وتتميز بما تمنحه للمستثمرين من فرص تغطية أسواق كاملة في دول مختلفة أو قطاعات مختلفة وذلك بتكلفة أقل، بمعنى أوضح إن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ما هي إلا سلة تحتوي على مجموعة من الأوراق المالية، أما في الوقت الراهن اصبح هناك ما يعرف باسم صناديق مؤشرات العملات المتداولة وهي أصغر الأعضاء في عالم النقد الأجنبي ولكن كيف تعمل صناديق العملات المتداولة في البورصة؟
مثال: تقوم الشركات المتخصصة في إدارة تلك الصناديق بشراء العملات والاحتفاظ بها على صورة سيولة، ومن ثم تقوم ببيع أسهم تمثل تلك السيولة أو العملات للمتداولين. وبالتالي يمكن للمتداول شراء وبيع تلك الأسهم الخاصة بالعملات في الصندوق بصورة مشابهة لعمليات شراء وبيع أسهم البورصة بالضبط. ويتم تسعير سهم العملة في الصندوق بمعدل 100 مرة من سعر تداوله في سوق الفوريكس. فعلى سبيل المثال فإنه من الممكن أن يكون سعر سهم اليورو في الصندوق 136.80 دولار وذلك لأن سعره في سوق الفوريكس مقابل الدولار الأمريكي هو 1.3680، وبالتالي فإنه يتم ضرب ذلك الرقم في 100 فيكون الناتج 136.80 دولار لكل سهم يورو في الصندوق.
التداول الآني للعملات الأجنبية : تنطوي الصفقات الآنية على شراء العملات وبيعها مع التسوية خلال يومين من أيام التداول. ذلك النوع من العقود هو التداول المباشر بالعملات الاجنبية بمعنى أخر هو تداول العملات في صورة العقود الفورية على السعر الحاضر ويتمثل السعر الحاضر في السعر الذي يعرضه أي بنك بغرض تبادل العملات مقابل بعضها البعض بصورة فورية ومع ذلك، ففي العديد من الحالات، يتم تسوية عمليات التداول بالعملات الاجنبية بصفة حاضرة ويتم القبض "الحكمي" بالتسجيل الفوري للعقود – أي يتم تحويل العملات بالفعل - ثم القبض "الحقيقي" بوصول العملات إلى الحسابات المصرفية الخاصة بالمتلقين في بلدهم- عادة بعد يومي عمل من تاريخ المعاملة المالية، ولكن مع تقدم تقنيات الانترنت أصبح هناك العديد من نظم الدفع الفورية وخاصة التي تتميز بها البنوك الإلكترونية والتي وفرت وصول العملات إلى حسابات المتلقين في بلدهم في التو واللحظة من تاريخ المعاملة المالية.
* ملاحظة هامة: إن ("المعاملات الفورية") هي النوع الذي نهتم بالعمل فيه ومثل هذه المعاملات تتم في اسواق الفوركس الحاضرة والتي تعرف باسم أسواق ** Spot، ولذا يجب فتح فوركس اسلامي من نوع Swap Free.
عقود المعاملات الاجلة Forex Forwards
عقود العملات الأجنبية الثابتة الآجلة : تنطوي على شراء العملات وبيعها مع التسوية في تاريخ مستقبلي بمعدل يتم تثبيته في يوم الشراء.هو عقد آجل يتم من خلاله تحديد سعر لتنفيذ صفقة شراء أو بيع عملة معينة في تاريخ محدد في المستقبل. بالنسبة لهذا النوع من المعاملات الآجلة، لا يتم تحويل الأموال بين طرفي المعاملة حتى تاريخ مستقبلي متفق عليه، ويتفق البائع و المشترى على سعر تداول العملة في موعد محدد في المستقبل مقابل مبلغ محدد، وتتم تسوية المعاملة في ذلك الموعد طبقا إلى السعر المتفق عليه بصرف النظر عن أسعار السوق في ذلك الحين. ويمكن أن تبلغ مدة المعاملة الآجلة بضعه أيام أو قد تصل إلى شهور أو إلى سنوات، المتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** Forward.
العقود المستقبلية Forex Futures
عقود العملات الأجنبية المرنة الآجلة : تنطوي على شراء وبيع العملات مع التسوية في غضون إطار زمني مستقبلي بسعر يتم تثبيته في يوم الشراء. وهي عقود تنص على شراء أو بيع كمية معينة من عملة معينة في سعر محدد مسبقًا وذلك في تاريخ زمني محدد في المستقبل. تعد العقود المستقبلية في تجارة العملات الأجنبية بمثابة معاملات آجلة إلا أنها الاختلاف يكمن في أن حجم العقود وتواريخ الاستحقاق موحدة، ويصل متوسط المدة الزمنية للعقد نحو ثلاثة شهور، المتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** Futures.
عقود المبادلات المالية Swap Contract
* عقد المبادلة هو أحد أنواع المشتقات المالية وهو اتفاق بين طرفين على تبادل تدفقات نقدية خلال فترة مستقبلية وعلى خلاف العقود المستقبلية فإن المبادلات ليست سوى اتفاقيات ثنائية bilateral agreements لا يجرى التعامل عليها فى البورصات وإنما يجرى التعامل عليها فى الأسواق غير الرسمية، لذا فأنها عقود أو اتفاقيات غير متجانسة تماما أو أنها أدنى نمطية less standardized حيث أنها محصلة نهائية لمفاوضات خاصة بين الأطراف ويتم تحديد شروطها فى ضوء الاعتبارات التى يحرص عليها كل طرف من الأطراف، ويوجد نوعين أساسيين من المبادلات النمطية التى يجرى التعامل يوميا من خلال أغلب صناع السوق وهما : مبادلات سعر الفائدة Interest Rate Swaps ومبادلات العملة Currency Swaps.
1 - عقود مبادلة العملة : Currency Exchange Swab
مقايضة العملات الأجنبية: عقود تنطوي على تبادل أصل الدين وفائدته في إحدى العملات مقابل أصل الدين وفائدته في عملة أخرى. وهو عقد بين شريكين ينص على مبادلة كمية معينة من العملات بين الشريكين مع الاتفاق على عكس هذه العملية بعد فترة زمنية محددة، لذلك فإن عقد مقايضة العملات يحتوي على عقدين بداخله أحدهما عقد فوري والآخر آجل. ويتمثل النمط الأكثر شيوعا للمعاملة الآجلة في عقود مبادلة العملات Currency Exchange Swab، وتشمل هذه العقود اتفاق طرفيين على تبادل العملات لمدة زمنية محددة، على أن يتم إعادة استبدال العملات مرة أخرى بين الطرفين في وقت لاحق ولا تعد هذه العقود قابلة للتداول في البورصات، المتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** swap.
ومن صوره مثلا العقد الذي يبرم شركة مصرية في حاجة إلى دولارات أمريكية وأخرى أمريكية في حاجة إلى جنيهات مصرية لاستخدامها في تغطية عمليات في السوق المصري، فتقوم الشركة المصرية باقتراض ما تحتاجه الشركة الأمريكية من جنيهات من احد البنوك المصرية كما تقوم الشركة الأمريكية في المقابل بافتراض احتياجات الشركة المصرية من دولارات من خلال أحد البنوك الأمريكية .
2 - عقود مبادلة أسعار الفائدة : Interest Rate Swap
على الرغم من أن مبادلة العملة هى أول أنواع المبادلات ظهورا، فان مبادلة أسعار الفائدة قد تفوقت عليها سواء من حيث حجم التعامل عليها أو من حيث انتشار عقودها، فإذا كانت أول مبادلة على العملات تمت عام 1979م ، فقد شهدت الثمانينات فى باكورة أيامها مولد مبادلات أسعار الفائدة في انجلترا، ومنها انتقلت فى غصون فترة قصيرة إلى مؤسسات الولايات المتحدة الأمريكية.
عقود الاوبشن - الخيار الثنائي Options Contract:
خيارات العملات في عقود العملات الأجنبية: عقود تنطوي على تبادل أصل الدين وفائدته في إحدى العملات مقابل أصل الدين وفائدته في عملة أخرى ويطلق عليها اسم عقود الاوبشن أو عقود الخيار . إن الخيار الثنائي هو عقد مالي يتم بين البائع والمشترى على أساس أن يتم دفع مبلغ مالي بسيط " عربون " مقابل الحق في شراء سهم في حالة رغب المشترى في المستقبل لفترة معلومة من الممكن إن تمتد من يوم إلى سنتين، والخيار الثنائي فهو فرصة مالية تقدم للمستثمرين سعر ثابتاً وعائداً ثابتاً، تعرف الخيارات الثنائية أيضاً بالخيارات الثابتة أو الرقمية والمتعاملين في هذا النوع من العقود يختاروا أسواق ** Options.
صناديق مؤشرات العملات المتداولة (ETFs):
إن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة Exchange-traded fund كانت مصممة لمتابعة حركة مؤشر أو قطاع معين وتتميز بما تمنحه للمستثمرين من فرص تغطية أسواق كاملة في دول مختلفة أو قطاعات مختلفة وذلك بتكلفة أقل، بمعنى أوضح إن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ما هي إلا سلة تحتوي على مجموعة من الأوراق المالية، أما في الوقت الراهن اصبح هناك ما يعرف باسم صناديق مؤشرات العملات المتداولة وهي أصغر الأعضاء في عالم النقد الأجنبي ولكن كيف تعمل صناديق العملات المتداولة في البورصة؟
مثال: تقوم الشركات المتخصصة في إدارة تلك الصناديق بشراء العملات والاحتفاظ بها على صورة سيولة، ومن ثم تقوم ببيع أسهم تمثل تلك السيولة أو العملات للمتداولين. وبالتالي يمكن للمتداول شراء وبيع تلك الأسهم الخاصة بالعملات في الصندوق بصورة مشابهة لعمليات شراء وبيع أسهم البورصة بالضبط. ويتم تسعير سهم العملة في الصندوق بمعدل 100 مرة من سعر تداوله في سوق الفوريكس. فعلى سبيل المثال فإنه من الممكن أن يكون سعر سهم اليورو في الصندوق 136.80 دولار وذلك لأن سعره في سوق الفوريكس مقابل الدولار الأمريكي هو 1.3680، وبالتالي فإنه يتم ضرب ذلك الرقم في 100 فيكون الناتج 136.80 دولار لكل سهم يورو في الصندوق.