skily
09-11-2016, 02:17
مدخل إلى تجارة الفوركس – الجزء 3
و تعد فوائد استبدال العملات أجدر بالاهتمام من عملية المتاجرة في أسعار العملات المستقبلية. و تكمن أوجه الاختلاف بين تلك الوسيلتين في بعض الوقائع الفلسفية مثل تاريخ كلا منهما، الجمهور الموجه له هذه الخدمة، و مدى صلتهما بأسواق استبدال العملة الأجنبية الحديثة، و أيضا تكمن الاختلافات في بعض الأمور الملموسة مثل رسوم الصفقات، متطلبات الهامش، الوصول للسيولة المطلوبة، سهولة الاستخدام و الدعم الفني و التعليمي المقدم من قبل مقدمي كل خدمة. و يمكن إبراز هذه الاختلافات كما يلي .
* حجم أكبر = سيولة أفضل. يقدر حجم الأسعار المستقبلية اليومي في بورصة شيكاغو التجارية ب % 1 فقط على الحجم المتوافر كل يوم في أسواق استبدال العملة الأجنبية. و تعد السيولة الزائدة واحدة من أهم المميزات التي تجعل أسواق استبدال العملة الأجنبية بالنقد تختلف عن أسعار العملات المستقبلية. و لكن في حقيقة الأمر، فهذه معلومات قديمة. فقد يستطيع أي خبير في العملات أن يخبرك أن نظام النقد يتصدر المقدمة دائما منذ بداية أسواق العملات الحديثة في مطلع السبعينيات من القرن الماضي. لذلك و في الواقع فان المتاجرين المستقلين يتمتعون الآن بكافة الفرص المتاحة في أسواق استبدال العملة الأجنبية
توفر أسواق استبدال العملة صفقات محكمة على الفوارق المعروضة أكثر من أسواق أسعار العملات المستقبلية. فمع قلب السعر في المستقبل و ذلك من أجل مقارنته بنظام النقد الحالي، يمكنك أن ترى أن مثلا في زوج الدولار الأمريكي / الفرنك السويسري قلب أسعار التجارة المستقبلية و هي .5897 – .5894 ينتج عنه سعر نقد يقدر بحوالي 1.6966 – 1.6958 أي أن فارق بنسبة 8 بيب يواجه ذلك الذي تقدر قيمته ب5 بيب و الذي يكون متاحا في أسواق النقد.
توفر أسواق استبدال العملة الأجنبية رافعة مالية أكبر و أسعار هوامش أقل من تلك الموجودة في عملية المتاجرة في أسعار العملة المستقبلية. فأثناء المتاجرة في أسعار العملة الأجنبية، يملك المتاجرون سعرا واحدا للهامش على العمليات التجارية الخاصة بفترة النهار و آخر للصفقات الخاصة بفترات الليل. و قد تختلف أسعار تلك الهوامش وفقا لحجم الصفقة. و لكن المتاجرة في أسواق استبدال العملة تعطي للعميل سعر هامش واحدا لفترتي الصباح و المساء.
و تنتفع أسواق استبدال العملة الأجنبية بشروط الاستخدام و أسعار الحصص سهلة الفهم و المستخدمة عالميا. و إن أسعار العملات المستقبلية ما هي إلا قلب لسعر النقد. فعلى سبيل المثال، إذا كان سعر النقد لزوج الدولار الأمريكي / الفرنك السويسري 1.2605/ 1.2600، فان سعر المستقبل المماثل له يكون .7937/.7933 ، و هذه طريقة يتم إتباعها فقط في نطاق عملية المتاجرة في أسعار العملة المستقبلية.
و تحتوي أسعار العملة المستقبلية على محتوى آخر يأخذ في الاعتبار عامل الوقت، أسعار الفائدة و أيضا الاختلافات في الفائدة بين العملات المختلفة. و لكن لا تتطلب أسواق استبدال العملة الأجنبية مثل هذه الضوابط و المعالجات أو الاعتبارات حسابية على محتوى سعر الفائدة كما هو الحال في صفقات العملة المستقبلية.
تحتوى الأسعار المستقبلية أيضا على عامل إضافي يتمثل في العمولات التجارية، رسوم الاستبدال و رسوم تسوية الحسابات. و قد تتزايد هذه الرسوم بصورة سريعة، الأمر الذي ينتج عنه انخفاض في ربح المتاجرين. و لكن على العكس، فان أسعار العملة المستقبلية تعد جزءا صغيرا من السوق الكبيرة التي مرت بتغيرات تاريخية على مدى العقد الماضي.
و قد تم إنشاء عقود أسعار العملة المستقبلية ( و التي يطلق عليها أيضا الأسعار المستقبلية لأسواق النقد) في بورصة شيكاغو التجارية عام 1972.
وقد تم إنشاء هذه العقود من أجل محترفي الأسواق و الذين تم تقديرهم في ذلك الوقت بنسبة99 % من حجم أسواق استبدال العملات.
و بينما يقوم بعض المواطنين بالمضاربة في أسعار العملات المستقبلية، يقوم المختصون ذو الكفاءة العالية بالسيطرة على جميع النقاط.
و بدلا من أن تصبح أسعار العملات المستقبلية محورا لصفقات العملات العالمية، أصبحت أكثر من مجرد جزءا ثانويا ( ذو صلة بأسواق النقد) في عملية تغيير سعر العملة و الموازنة في سعر الصرف من أجل معرفة الاختلافات الصغيرة و النقدية بين أسعار النقد و الأسعار المستقبلية.
و يتم فتح القليل من هذه الموازنات في سعر الصرف فيما يبدو تغيرا دائما بدلا من تغير دوري. و عند فتحهم، يقوم حشد من المتاجرين المحترفين بغلقهم في الحال.
و قد أدت هذه التغيرات إلى انخفاض ملموس بعدد المختصين في تجارة أسعار العملة المستقبلية ، و قد تم إغلاق المجال أمام استبدال العملة الأجنبية في مواجهة فرص الموازنة في الأسعار المستقبلية، و بالتالي فتحت الطريق أمام الكثير من الأسواق العادية. و بما أن هذا المجال الأوسع يشكل خطرا على مقدار الربح و الخسارة الخاص بالمتاجر في الأسعار المستقبلية، فانه أصبح الطريق الوحيد أمام المتاجرين في أسواق استبدال العملة الأجنبية للخروج من هذا المأزق.
و تعد فوائد استبدال العملات أجدر بالاهتمام من عملية المتاجرة في أسعار العملات المستقبلية. و تكمن أوجه الاختلاف بين تلك الوسيلتين في بعض الوقائع الفلسفية مثل تاريخ كلا منهما، الجمهور الموجه له هذه الخدمة، و مدى صلتهما بأسواق استبدال العملة الأجنبية الحديثة، و أيضا تكمن الاختلافات في بعض الأمور الملموسة مثل رسوم الصفقات، متطلبات الهامش، الوصول للسيولة المطلوبة، سهولة الاستخدام و الدعم الفني و التعليمي المقدم من قبل مقدمي كل خدمة. و يمكن إبراز هذه الاختلافات كما يلي .
* حجم أكبر = سيولة أفضل. يقدر حجم الأسعار المستقبلية اليومي في بورصة شيكاغو التجارية ب % 1 فقط على الحجم المتوافر كل يوم في أسواق استبدال العملة الأجنبية. و تعد السيولة الزائدة واحدة من أهم المميزات التي تجعل أسواق استبدال العملة الأجنبية بالنقد تختلف عن أسعار العملات المستقبلية. و لكن في حقيقة الأمر، فهذه معلومات قديمة. فقد يستطيع أي خبير في العملات أن يخبرك أن نظام النقد يتصدر المقدمة دائما منذ بداية أسواق العملات الحديثة في مطلع السبعينيات من القرن الماضي. لذلك و في الواقع فان المتاجرين المستقلين يتمتعون الآن بكافة الفرص المتاحة في أسواق استبدال العملة الأجنبية
توفر أسواق استبدال العملة صفقات محكمة على الفوارق المعروضة أكثر من أسواق أسعار العملات المستقبلية. فمع قلب السعر في المستقبل و ذلك من أجل مقارنته بنظام النقد الحالي، يمكنك أن ترى أن مثلا في زوج الدولار الأمريكي / الفرنك السويسري قلب أسعار التجارة المستقبلية و هي .5897 – .5894 ينتج عنه سعر نقد يقدر بحوالي 1.6966 – 1.6958 أي أن فارق بنسبة 8 بيب يواجه ذلك الذي تقدر قيمته ب5 بيب و الذي يكون متاحا في أسواق النقد.
توفر أسواق استبدال العملة الأجنبية رافعة مالية أكبر و أسعار هوامش أقل من تلك الموجودة في عملية المتاجرة في أسعار العملة المستقبلية. فأثناء المتاجرة في أسعار العملة الأجنبية، يملك المتاجرون سعرا واحدا للهامش على العمليات التجارية الخاصة بفترة النهار و آخر للصفقات الخاصة بفترات الليل. و قد تختلف أسعار تلك الهوامش وفقا لحجم الصفقة. و لكن المتاجرة في أسواق استبدال العملة تعطي للعميل سعر هامش واحدا لفترتي الصباح و المساء.
و تنتفع أسواق استبدال العملة الأجنبية بشروط الاستخدام و أسعار الحصص سهلة الفهم و المستخدمة عالميا. و إن أسعار العملات المستقبلية ما هي إلا قلب لسعر النقد. فعلى سبيل المثال، إذا كان سعر النقد لزوج الدولار الأمريكي / الفرنك السويسري 1.2605/ 1.2600، فان سعر المستقبل المماثل له يكون .7937/.7933 ، و هذه طريقة يتم إتباعها فقط في نطاق عملية المتاجرة في أسعار العملة المستقبلية.
و تحتوي أسعار العملة المستقبلية على محتوى آخر يأخذ في الاعتبار عامل الوقت، أسعار الفائدة و أيضا الاختلافات في الفائدة بين العملات المختلفة. و لكن لا تتطلب أسواق استبدال العملة الأجنبية مثل هذه الضوابط و المعالجات أو الاعتبارات حسابية على محتوى سعر الفائدة كما هو الحال في صفقات العملة المستقبلية.
تحتوى الأسعار المستقبلية أيضا على عامل إضافي يتمثل في العمولات التجارية، رسوم الاستبدال و رسوم تسوية الحسابات. و قد تتزايد هذه الرسوم بصورة سريعة، الأمر الذي ينتج عنه انخفاض في ربح المتاجرين. و لكن على العكس، فان أسعار العملة المستقبلية تعد جزءا صغيرا من السوق الكبيرة التي مرت بتغيرات تاريخية على مدى العقد الماضي.
و قد تم إنشاء عقود أسعار العملة المستقبلية ( و التي يطلق عليها أيضا الأسعار المستقبلية لأسواق النقد) في بورصة شيكاغو التجارية عام 1972.
وقد تم إنشاء هذه العقود من أجل محترفي الأسواق و الذين تم تقديرهم في ذلك الوقت بنسبة99 % من حجم أسواق استبدال العملات.
و بينما يقوم بعض المواطنين بالمضاربة في أسعار العملات المستقبلية، يقوم المختصون ذو الكفاءة العالية بالسيطرة على جميع النقاط.
و بدلا من أن تصبح أسعار العملات المستقبلية محورا لصفقات العملات العالمية، أصبحت أكثر من مجرد جزءا ثانويا ( ذو صلة بأسواق النقد) في عملية تغيير سعر العملة و الموازنة في سعر الصرف من أجل معرفة الاختلافات الصغيرة و النقدية بين أسعار النقد و الأسعار المستقبلية.
و يتم فتح القليل من هذه الموازنات في سعر الصرف فيما يبدو تغيرا دائما بدلا من تغير دوري. و عند فتحهم، يقوم حشد من المتاجرين المحترفين بغلقهم في الحال.
و قد أدت هذه التغيرات إلى انخفاض ملموس بعدد المختصين في تجارة أسعار العملة المستقبلية ، و قد تم إغلاق المجال أمام استبدال العملة الأجنبية في مواجهة فرص الموازنة في الأسعار المستقبلية، و بالتالي فتحت الطريق أمام الكثير من الأسواق العادية. و بما أن هذا المجال الأوسع يشكل خطرا على مقدار الربح و الخسارة الخاص بالمتاجر في الأسعار المستقبلية، فانه أصبح الطريق الوحيد أمام المتاجرين في أسواق استبدال العملة الأجنبية للخروج من هذا المأزق.