mahmoud552
10-13-2016, 13:42
تداول الاقتراض هو المصطلح الذي يصف الاقتراض بمعدل فائدة منخفضة نسبيا ومن ثم الاستثمار في الأصول التي توفر أكبر معدل للعائد. على سبيل المثال، دعونا نقول أنك اقترضت 20000 $ بسعر فائدة 3٪ لمدة 1 سنة. عليك أيضا أن تفترض أنك استثمرت 20000 $ التي تسمح لك بتوليد عائد 6٪ لمدة 1 سنة. عند نهاية السنة، تداول الاقتراض الخاص بك ولد 600 $ وهذا هو الفرق بين الفائدة التي تدفعها على الأموال المقترضة والعائد على الاستثمار الخاص.
تداولات الاقتراض في السوق الحالية
منذ عام 2000، ارتبطت صفقات الاقتراض مع تداول الفوركس - خاصة مع الين. تداول الاقتراض في الفوركس مع الين ينطوي على اقتراض الين والاستثمار في فئة الأصول الأخرى الأقرب التي تقدم معدل أكبر من العائد.وكان الين الياباني خيارا شعبيا في تداول الاقتراض في الفوركس بسبب معدلات الفائدة المنخفضة للغاية في اليابان. بحلول عام 2007، يعتقد أنه تم استثمار ما يقرب من تريليون دولار في صفقات اقتراض الصرف الأجنبي بالين.
صفقات الاقتراض التي تستند على الأصول الخطرة، ناجحة عندما يكون هناك الطلب العالمي على الأصول الخطرة وعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة إلى حد ما. كل من هذه العوامل كانت موجودة في عام 2003 وحتى صيف عام 2007 حيث كانت أسعار الفائدة في العديد من البلدان في أدنى مستويات العقد. خلال هذا الوقت فإن الطلب على الأصول الخطرة مثل الأسواق الناشئة والسلع ارتفعت كذلك.
لماذا تداول الاقتراض يعمل
كما ذكر سابقا، بين عامي 2003 و 2007 العديد من المضاربين والمستثمرين اقترضوا الين. ثم تم بيع الين ثم استثمر في أصول أخرى التي تراوحت بين العملات ذات عائدات أعلى مثل اليورو، السلع، الأسواق الناشئة وحتى عقارات الولايات المتحدة للرهن العقاري. من أجل تحقيق الاستفادة القصوى من هذه الصفقات، كبار المستثمرين مثل صناديق التحوط تستخدم قدرا كبيرا من الرافعة المالية لزيادة العوائد. مع ذلك، يمكن أن تكون الرافعة المالية خطرة كما يمكن أيضا زيادة الخسائر عندما تكون الصفقات سيئة. كما أصبحت صفقات الاقتراض أكثر شعبية، تم إنشاء دورة حيث العملات المقترضة مثل الين سوف تنخفض و أسعار الأصول الخطرة ستزيد نتيجة لارتفاع الطلب.
من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن مخاطر العملة في صفقات الاقتراض نادرا ما تغطى. هذا يعني أن تداول الاقتراض سوف يعمل بشكل جيد إذا تم خفض قيمة الين و السلع / محافظ الرهن العقاري التي كانت تنتج عوائد مضاعفة. تم دفع القليل من الاهتمام لعلامات التحذير مثل تباطؤ سوق الإسكان في الولايات المتحدة والتي بلغت ذروتها في عام 2006 و بدأ التراجع دام عدة سنوات.
تداولات الاقتراض في السوق الحالية
منذ عام 2000، ارتبطت صفقات الاقتراض مع تداول الفوركس - خاصة مع الين. تداول الاقتراض في الفوركس مع الين ينطوي على اقتراض الين والاستثمار في فئة الأصول الأخرى الأقرب التي تقدم معدل أكبر من العائد.وكان الين الياباني خيارا شعبيا في تداول الاقتراض في الفوركس بسبب معدلات الفائدة المنخفضة للغاية في اليابان. بحلول عام 2007، يعتقد أنه تم استثمار ما يقرب من تريليون دولار في صفقات اقتراض الصرف الأجنبي بالين.
صفقات الاقتراض التي تستند على الأصول الخطرة، ناجحة عندما يكون هناك الطلب العالمي على الأصول الخطرة وعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة إلى حد ما. كل من هذه العوامل كانت موجودة في عام 2003 وحتى صيف عام 2007 حيث كانت أسعار الفائدة في العديد من البلدان في أدنى مستويات العقد. خلال هذا الوقت فإن الطلب على الأصول الخطرة مثل الأسواق الناشئة والسلع ارتفعت كذلك.
لماذا تداول الاقتراض يعمل
كما ذكر سابقا، بين عامي 2003 و 2007 العديد من المضاربين والمستثمرين اقترضوا الين. ثم تم بيع الين ثم استثمر في أصول أخرى التي تراوحت بين العملات ذات عائدات أعلى مثل اليورو، السلع، الأسواق الناشئة وحتى عقارات الولايات المتحدة للرهن العقاري. من أجل تحقيق الاستفادة القصوى من هذه الصفقات، كبار المستثمرين مثل صناديق التحوط تستخدم قدرا كبيرا من الرافعة المالية لزيادة العوائد. مع ذلك، يمكن أن تكون الرافعة المالية خطرة كما يمكن أيضا زيادة الخسائر عندما تكون الصفقات سيئة. كما أصبحت صفقات الاقتراض أكثر شعبية، تم إنشاء دورة حيث العملات المقترضة مثل الين سوف تنخفض و أسعار الأصول الخطرة ستزيد نتيجة لارتفاع الطلب.
من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن مخاطر العملة في صفقات الاقتراض نادرا ما تغطى. هذا يعني أن تداول الاقتراض سوف يعمل بشكل جيد إذا تم خفض قيمة الين و السلع / محافظ الرهن العقاري التي كانت تنتج عوائد مضاعفة. تم دفع القليل من الاهتمام لعلامات التحذير مثل تباطؤ سوق الإسكان في الولايات المتحدة والتي بلغت ذروتها في عام 2006 و بدأ التراجع دام عدة سنوات.