saouchi.2015@gmail.com
11-07-2016, 21:05
بالطبع سيكون السؤال البديهي ما هي البورصة ؟
البورصة بإختصارهي سوق تبادل ( بيع و شراء ) رؤوس الأموال ( الأسهم و السندات و صناديق الإستثمار ) و هي سوق منظمة لحفظ حقوق المتعاملين بالبيع أو الشراء .
كانت و لازلت البورصة مكان يجتمع به من يريد بيع أو شراء حصص في الشركات أو رؤوس أموال و هو مكان حقيقي أي مبنى يتم في ملايين المعاملات يوميا و مع التقدم في تكنولوجيا المعلومات و أجهزة الكمبيوتر ، أنتقل نشاط كبير من حركة البيع و الشراء بالبورصة لإستخدام الحاسبات و البيع و الشراء عن بعد بدلا من التواجد في مبنى البورصة .
يتم البيع و الشراء من خلال سمسار Broker و هو السجل لدي البورصة و المصرح له بالبيع و الشراء لحساب العميل .
يوجد سوق بورصة في كل دولة تقريبا و من أشهر الأسواق / بورصة لندن ، بورصة نيويورك ، بورصة طوكيو ، بورصة هونج كونج ، بورصة دبي ، بورصة القاهرة و الأسكندرية .
يتم البيع و الشراء على أرض البورصة مقابل نسبة مئوية تأخذها البورصة من المتعاملين ، أضافة أن السمسار يأخذ إما عمولة أو هامش ربحي من العميل طبقا لإتفاقه معه بشروط التعاقد و التي تختلف من دولة لأخرى و من سمسار لأخر .
أيضا يوجد أنواع من البورصات إن صح التعبير ، بورصة الأوراق المالية هي الأشهر ، و لكن أيضا يوجد بورصة السلع مستقبلية Futures كالبترول و القمح و الذرة ، كما يوجد بورصة العملات الشهيرة بالفوركس Forex ( Foriegn Exchange ) و لكل نوع إسلوب التعامل معه من حيث وقت العمل و أنماط الأسعار و مدى موائمته للمستثمر فليس كل الأنواع تصلح لكل الناس . و إن كانوا جاميعا يشتركون في علم التعامل التجاري معهم ، كذلك أنواع التحاليل الفنية و المالية . و من هذا نعلم أن ما سوف نتدارسة هنا صالح للأنواع مختلفة مع تعديلات بسيطة .
و سوف يكون الشرح هنا أساسا على بورصة الأوراق المالية ( الأسهم و السندات و صناديق الأستثمار ) و سوف نعلم فيما بعد الفروق التي تؤهلنا للتعامل مع الفوركس .
الأوراق المالية المتداولة في البورصة :
ذكرنا إن التجارة أو التداول في البورصة تتم على أوراق المالية و هنا سوف أحاول شرح ماهية تلكم الأوراق .
تنقسم الأوراق المالية securities إلى أكثر من نوع و نحن هنا سوف نركز على أهمها و هي الأسهم و السندات و صناديق الإستثمار .
الأسهم ( Stock , Shares , Equity ) :
و هو الأكثر شهرة بين الأوراق المالية . علينا أن نجيب عن ما هي الأسهم ؟ لماذا نشتري الأسهم ؟ و لماذا تباع الأسهم ؟
نسمع كثيرا من يقول " فلان أصبح مليونيرا من البورصة في زمن قياسي " و هناك من يقول " أحذر ، البورصة قد تجعلك تبيع ملابسك و تقوم بإفلاسك "
هذا الكلام غير صحيح و غير واقعي و إنما كلام من لا يعلم ما هي البورصة و ما هي الأسهم و ما هي الأوراق المالية أو كيفية تداولها و أنما يتحدث فيما لا يعلم و يتناقله الأخرون و ينشرونه .
نعم ، يمكنك جني بعض من المال و كثير منه و لكن ليس بدون مخاطرة و حتى تتجنب الخسائر و تعلم حجم المخاطرة يوجد حل . الحل هو التعلم .
السهم ببساطة هو حصة ملكية في الشركة المصدرة له و بعدد إمتلاكك الأسهم تكون نسبتك في ملكية الشركة ، أي إن نسبة أسهمك في شركة ما إلى إجمالي عدد أسهمها هو نسبة ملكيتك بها . مثال : لو هناك شركة (س) أصدرت مليون سهم ، قمت أنت بشراء 250 ألف سهم ، هذا يعني أنك أمتلكت ربع الشركة .
لكل سهم حق في كل ما تملكه الشركة من أصول ثابتة و متداولة و حقوق في الماكسب التي تحصل عليها الشركة .
لكل سهم حق تصويت Vote واحد ، في الجميعة العمومية للشركة و حق حضور الجميعة العمومية و بالطبع لن يصبح التصويت مؤثر إلا لمن يملك عدد مؤثر من الأسهم في هذه الشركة .
ليس من حق حامل السهم Shareholder التدخل في العمل اليومي للشركة أو إدارتها حأحد ملاكها و لكنه من حقه الإعتراض على مجلس الإدارة أو حله أو غير ذلك من خلال التصويت . بالطبع يهم حامل السهم العائد المادي الراجع عليه من الإستثمار في تلك الشركة و يدفع هذا العائد في صورة توزيعات نقدية Dividends أو في صورة أسهم مجانية لزيادة رأس مال الشركة بعد موافقة الجمعية العمومية لها . و عليه يجب أن تتذكر إن المالك السهم له ملكية في أصول الشركة و أرباحها و دون ذلك لا يستحق السهم الورق المكتوب عليه .
من الهام جدا أن تعلم أن السهم يعتبر ملكية محدودة و هذا مصطلح قانوني و هو يعني أنه في حالة خسارة الشركة لا قدر الله ، و كان عليها ديون خارجية ، فهذا لا يعني أنه يتم الحجز على أملاكك أو الطلب من المساهمين بدفع تلك الديون ، و بالتالي تكون الخسارة محددة بالمبلغ الذي تم إستثمارة في هذه الشركة . و أبدا لن يحدث أن تخسر أي من الأصول الشخصية الخاصة بك أو بأموالك مثل سيارتك أو بيتك أو خلاف ذلك . و عند تسيل الشركة يأتي دور حملة الأسهم بعد الدائنون و منهم حملة السندات .
حامل السهم شريك في الشركة وبالتالي تذكر إنك مسئول عن أختيارك للشركات التي تشتري أسهم بها ، حيث أنك شريك في أعمال تلك الشركة ، إن كانت حلال فعوائد إستثمارك حلال بإذن الله و إن كانت في تعمل في محرم كبيع الخمور أو تصنيعها أو ما إلى ذلك ، يعود عليك الحرمة أيضا . تذكر أنك بشرائك أسهم في شركة ما فأنت شريك بنسبة أسهمك لمجموع أسهم تلك الشركة .
أنواع الأسهم :
1- أسهم عادية : و هي المعروفة جيدا و التي يتم التعامل عليه في العادة و غالبية الأسهم تصدر على هذا الشكل . و هي كما شرحت سابقا ، كل سهم له حق في أرباح الشركة و كذلك حق في أصولها و حق صوت واحد لكل سهم في التصويت لمجلس الإدارة و حضور الجمعية العمومية .
2- الأسهم الممتازة Preferred Stock : وهي تختلف عن الأسهم العادية في درجة ملكيتها في الشركة و التي عادة تختلف في حقوق التصويت و كذلك ربما يكون العائد عليها من الأرباح متفق عليه ( ثابت ) مسبقا و ليس متغير كما في حالة الأسهم العادية و كذلك في حالة لا قدر الله تسييل الشركة يكون لهم الحق في التوزيعات قبل حملة الأسهم العادية و لكنهم لايزالون بعد الدائنون . و لكن هذا النوع من الأسهم يمكن أن يطلب أن يرد من قبل الشركة Callable ، حيث يحق للشركة أن تطلب شرائة من حملته في أي وقت تشاء و لأي سبب .
الكثيرين يعتقدون إن هذا النوع من الأسهم مثلة مثل السندات . و الحقيقة أنه يمكن أعتبارة نوع وسط بين الأسهم العادية و السندات .
لماذا تبيع الشركات أسهم ؟
تقوم الشركات بإصدار و بيع الأسهم و ذلك لزيادة رأس المال حتى تستطيع تمويل أنشطتها المختلفة و زيادة أرباحها من خلال إستثمال تلك الأموال .
لماذا نشتري الأسهم ؟
يقوم المستثمر بشراء الأسهم حرصا منه على العائد المادي المتوقع من تلك الأسهم و الذي يأتي عن طريقين :
الأول : العائد من أرباح الشركة و هو الجزء الذي تقوم الشركة بتوزيعه عند تحقيق أرباح على حاملي الأسهم .
الثاني : نمو سعر السهم ، و ذلك ببيع السهم بسعر أكبر من سعر شراه و الذي يحقق عائد للبائع .
و من هذين الطريقين يحدد كل شخص إسلوب تعامله و إستراتيجيته مع السهم ، حيث يوجد المستثمر طويل الأمد و الذي يشتري السهم و لا يبيعه إلا بعد سنوات أو عدة شهور والمتوسط و قصير الأمد و كما يوجد المضارب الذي قد لا يمكث السهم في حوزته سوى ساعات قلائل ، يشتريه بسعر و يبيعه بسعر أعلى في نفس اليوم بعد تحقيق هامش ربح مناسب .
البورصة بإختصارهي سوق تبادل ( بيع و شراء ) رؤوس الأموال ( الأسهم و السندات و صناديق الإستثمار ) و هي سوق منظمة لحفظ حقوق المتعاملين بالبيع أو الشراء .
كانت و لازلت البورصة مكان يجتمع به من يريد بيع أو شراء حصص في الشركات أو رؤوس أموال و هو مكان حقيقي أي مبنى يتم في ملايين المعاملات يوميا و مع التقدم في تكنولوجيا المعلومات و أجهزة الكمبيوتر ، أنتقل نشاط كبير من حركة البيع و الشراء بالبورصة لإستخدام الحاسبات و البيع و الشراء عن بعد بدلا من التواجد في مبنى البورصة .
يتم البيع و الشراء من خلال سمسار Broker و هو السجل لدي البورصة و المصرح له بالبيع و الشراء لحساب العميل .
يوجد سوق بورصة في كل دولة تقريبا و من أشهر الأسواق / بورصة لندن ، بورصة نيويورك ، بورصة طوكيو ، بورصة هونج كونج ، بورصة دبي ، بورصة القاهرة و الأسكندرية .
يتم البيع و الشراء على أرض البورصة مقابل نسبة مئوية تأخذها البورصة من المتعاملين ، أضافة أن السمسار يأخذ إما عمولة أو هامش ربحي من العميل طبقا لإتفاقه معه بشروط التعاقد و التي تختلف من دولة لأخرى و من سمسار لأخر .
أيضا يوجد أنواع من البورصات إن صح التعبير ، بورصة الأوراق المالية هي الأشهر ، و لكن أيضا يوجد بورصة السلع مستقبلية Futures كالبترول و القمح و الذرة ، كما يوجد بورصة العملات الشهيرة بالفوركس Forex ( Foriegn Exchange ) و لكل نوع إسلوب التعامل معه من حيث وقت العمل و أنماط الأسعار و مدى موائمته للمستثمر فليس كل الأنواع تصلح لكل الناس . و إن كانوا جاميعا يشتركون في علم التعامل التجاري معهم ، كذلك أنواع التحاليل الفنية و المالية . و من هذا نعلم أن ما سوف نتدارسة هنا صالح للأنواع مختلفة مع تعديلات بسيطة .
و سوف يكون الشرح هنا أساسا على بورصة الأوراق المالية ( الأسهم و السندات و صناديق الأستثمار ) و سوف نعلم فيما بعد الفروق التي تؤهلنا للتعامل مع الفوركس .
الأوراق المالية المتداولة في البورصة :
ذكرنا إن التجارة أو التداول في البورصة تتم على أوراق المالية و هنا سوف أحاول شرح ماهية تلكم الأوراق .
تنقسم الأوراق المالية securities إلى أكثر من نوع و نحن هنا سوف نركز على أهمها و هي الأسهم و السندات و صناديق الإستثمار .
الأسهم ( Stock , Shares , Equity ) :
و هو الأكثر شهرة بين الأوراق المالية . علينا أن نجيب عن ما هي الأسهم ؟ لماذا نشتري الأسهم ؟ و لماذا تباع الأسهم ؟
نسمع كثيرا من يقول " فلان أصبح مليونيرا من البورصة في زمن قياسي " و هناك من يقول " أحذر ، البورصة قد تجعلك تبيع ملابسك و تقوم بإفلاسك "
هذا الكلام غير صحيح و غير واقعي و إنما كلام من لا يعلم ما هي البورصة و ما هي الأسهم و ما هي الأوراق المالية أو كيفية تداولها و أنما يتحدث فيما لا يعلم و يتناقله الأخرون و ينشرونه .
نعم ، يمكنك جني بعض من المال و كثير منه و لكن ليس بدون مخاطرة و حتى تتجنب الخسائر و تعلم حجم المخاطرة يوجد حل . الحل هو التعلم .
السهم ببساطة هو حصة ملكية في الشركة المصدرة له و بعدد إمتلاكك الأسهم تكون نسبتك في ملكية الشركة ، أي إن نسبة أسهمك في شركة ما إلى إجمالي عدد أسهمها هو نسبة ملكيتك بها . مثال : لو هناك شركة (س) أصدرت مليون سهم ، قمت أنت بشراء 250 ألف سهم ، هذا يعني أنك أمتلكت ربع الشركة .
لكل سهم حق في كل ما تملكه الشركة من أصول ثابتة و متداولة و حقوق في الماكسب التي تحصل عليها الشركة .
لكل سهم حق تصويت Vote واحد ، في الجميعة العمومية للشركة و حق حضور الجميعة العمومية و بالطبع لن يصبح التصويت مؤثر إلا لمن يملك عدد مؤثر من الأسهم في هذه الشركة .
ليس من حق حامل السهم Shareholder التدخل في العمل اليومي للشركة أو إدارتها حأحد ملاكها و لكنه من حقه الإعتراض على مجلس الإدارة أو حله أو غير ذلك من خلال التصويت . بالطبع يهم حامل السهم العائد المادي الراجع عليه من الإستثمار في تلك الشركة و يدفع هذا العائد في صورة توزيعات نقدية Dividends أو في صورة أسهم مجانية لزيادة رأس مال الشركة بعد موافقة الجمعية العمومية لها . و عليه يجب أن تتذكر إن المالك السهم له ملكية في أصول الشركة و أرباحها و دون ذلك لا يستحق السهم الورق المكتوب عليه .
من الهام جدا أن تعلم أن السهم يعتبر ملكية محدودة و هذا مصطلح قانوني و هو يعني أنه في حالة خسارة الشركة لا قدر الله ، و كان عليها ديون خارجية ، فهذا لا يعني أنه يتم الحجز على أملاكك أو الطلب من المساهمين بدفع تلك الديون ، و بالتالي تكون الخسارة محددة بالمبلغ الذي تم إستثمارة في هذه الشركة . و أبدا لن يحدث أن تخسر أي من الأصول الشخصية الخاصة بك أو بأموالك مثل سيارتك أو بيتك أو خلاف ذلك . و عند تسيل الشركة يأتي دور حملة الأسهم بعد الدائنون و منهم حملة السندات .
حامل السهم شريك في الشركة وبالتالي تذكر إنك مسئول عن أختيارك للشركات التي تشتري أسهم بها ، حيث أنك شريك في أعمال تلك الشركة ، إن كانت حلال فعوائد إستثمارك حلال بإذن الله و إن كانت في تعمل في محرم كبيع الخمور أو تصنيعها أو ما إلى ذلك ، يعود عليك الحرمة أيضا . تذكر أنك بشرائك أسهم في شركة ما فأنت شريك بنسبة أسهمك لمجموع أسهم تلك الشركة .
أنواع الأسهم :
1- أسهم عادية : و هي المعروفة جيدا و التي يتم التعامل عليه في العادة و غالبية الأسهم تصدر على هذا الشكل . و هي كما شرحت سابقا ، كل سهم له حق في أرباح الشركة و كذلك حق في أصولها و حق صوت واحد لكل سهم في التصويت لمجلس الإدارة و حضور الجمعية العمومية .
2- الأسهم الممتازة Preferred Stock : وهي تختلف عن الأسهم العادية في درجة ملكيتها في الشركة و التي عادة تختلف في حقوق التصويت و كذلك ربما يكون العائد عليها من الأرباح متفق عليه ( ثابت ) مسبقا و ليس متغير كما في حالة الأسهم العادية و كذلك في حالة لا قدر الله تسييل الشركة يكون لهم الحق في التوزيعات قبل حملة الأسهم العادية و لكنهم لايزالون بعد الدائنون . و لكن هذا النوع من الأسهم يمكن أن يطلب أن يرد من قبل الشركة Callable ، حيث يحق للشركة أن تطلب شرائة من حملته في أي وقت تشاء و لأي سبب .
الكثيرين يعتقدون إن هذا النوع من الأسهم مثلة مثل السندات . و الحقيقة أنه يمكن أعتبارة نوع وسط بين الأسهم العادية و السندات .
لماذا تبيع الشركات أسهم ؟
تقوم الشركات بإصدار و بيع الأسهم و ذلك لزيادة رأس المال حتى تستطيع تمويل أنشطتها المختلفة و زيادة أرباحها من خلال إستثمال تلك الأموال .
لماذا نشتري الأسهم ؟
يقوم المستثمر بشراء الأسهم حرصا منه على العائد المادي المتوقع من تلك الأسهم و الذي يأتي عن طريقين :
الأول : العائد من أرباح الشركة و هو الجزء الذي تقوم الشركة بتوزيعه عند تحقيق أرباح على حاملي الأسهم .
الثاني : نمو سعر السهم ، و ذلك ببيع السهم بسعر أكبر من سعر شراه و الذي يحقق عائد للبائع .
و من هذين الطريقين يحدد كل شخص إسلوب تعامله و إستراتيجيته مع السهم ، حيث يوجد المستثمر طويل الأمد و الذي يشتري السهم و لا يبيعه إلا بعد سنوات أو عدة شهور والمتوسط و قصير الأمد و كما يوجد المضارب الذي قد لا يمكث السهم في حوزته سوى ساعات قلائل ، يشتريه بسعر و يبيعه بسعر أعلى في نفس اليوم بعد تحقيق هامش ربح مناسب .