bahoma310
12-03-2016, 13:40
عيب الادخار (والاستثمار) أنه يقلل حجم الاستهلاك الذي يمكن أن تستمتع به في الوقت
الحاضر. ومن ناحية أخرى، فائدة الادخار (والاستثمار) أنه يزيد حجم استهلاكك في
املستقبل. يوضح الجدولان التاليان إيجابيات الاستثمار وسلبياته بالنظر إلى شخصني
افتراضيني هما بول املسرف وفريدي املدبِّر.
يتعقب الجدولان النشاط املالي لكل من بول وفريدي طوال حياتيهما؛ فهما يعملان
في وظيفتني متشابهتني ويتقاضيان راتبًا ثابتًا قدره ٥٠٠٠٠ دولار سنويٍّا مقابل ما
يقدمانه من عمل. لكن كليهما يدخر نصيبًا من دخله ويستثمره في أصول تدر «فائدة»
نسبتها ٥ ٪سنويٍّ ً ا. سنتناول مفهومي مدفوعات الفائدة والدين على نحو أكثر تفصيلا في
الدرس الثاني عشر، أما الآن فكل ما يعنينا هو أن تعرف أن بول وفريدي — بالإضافة إلى
راتبيهما — يجنيان كل عام فائدة مقدارها ٥ ٪من إجمالي القيمة السوقية لاستثماراتهما.
ويتشابه بول وفريدي في كل شيء عدا الحصة التي يدخرها كل منهما من دخله؛
ذلك أن بول املسرف يدخر ٥ ٪فقط من دخله السنوي، وينفق الباقي في الاستهلاك ما
ٍّ بني تناول الطعام خارج املنزل، وشراء الحلي الثمينة، والسفر في العطلات، وهلم جرا.
بينما يدخر فريدي املدبر ٣٠ ٪من إجمالي دخله السنوي، ويضخها في أصوله املالية.
يبني الجدولان أسلوبي الحياة املختلفني واملترتبني على تلك القرارات املرتبطة
بالادخار. في السنوات الأولى يتمتع بول بقدر استهلاك يفوق القدر الذي يتمتع به
ا
فريدي؛ فهو يستطيع حضور عدد أكبر من الحفلات ويرتدي ثيابًا أفضل ويقضي وقتً
ً ممتعا بوجه عام. لكن مع مرور السنوات تتضاءل الفجوة بني الرجلني. ومع أن فريدي
ً املدبر دائما يدخر جزءًا كبريًا من دخله، فإن دخله نفسه يتزايد بوترية أسرع بكثري مما
يحدث مع بول املسرف. وبحلول السنة السادسة والعشرين نرى أن استهلاك فريدي
ً الذي يبلغ ٥٠٧٨٣ دولار ً ا يفوق استهلاك بول الذي يبلغ ٥٠٥٦٠ دولارا. وبدءًا من هذه
ً املرحلة فصاعدا، يستطيع فريدي أن ينفق على متعه الشخصية الآنية أكثر مما يستطيع
بول أن ينفقه. تذكر أن الرجلني يحصلان على دخلني متماثلني من عملهما سنويٍّا،
ويتقاضيان نفس الراتب. لكن سنوات منتصف العمر في حالة فريدي أكثر رخاءً، لأنه
ً كان مدبر ٍّ ا جدا خلال سنوات عمله الأولى.
امللاحظة الأخرية اللافتة للنظر هي أن أصول فريدي املالية تكسر حاجز املليون
دولار بحلول السنة الثامنة والأربعني من حياته العملية. وقد يظن كثري من الناس
ن الأثرياء وحدهم هم من يمتلكون مبلغ املليون دولار. لكن كما يبني الجدول، حتى
الشخص الذي يتقاضى ٥٠٠٠٠ دولار سنويٍّا ويستثمر في أصول آمنة، يمكنه في النهاية
أن يدخر مليون دولار بسهولة من خلال الثبات على ادخار نصيب كبري من دخله؛ على
الأقل في عالم يخلو من الضرائب!
الحاضر. ومن ناحية أخرى، فائدة الادخار (والاستثمار) أنه يزيد حجم استهلاكك في
املستقبل. يوضح الجدولان التاليان إيجابيات الاستثمار وسلبياته بالنظر إلى شخصني
افتراضيني هما بول املسرف وفريدي املدبِّر.
يتعقب الجدولان النشاط املالي لكل من بول وفريدي طوال حياتيهما؛ فهما يعملان
في وظيفتني متشابهتني ويتقاضيان راتبًا ثابتًا قدره ٥٠٠٠٠ دولار سنويٍّا مقابل ما
يقدمانه من عمل. لكن كليهما يدخر نصيبًا من دخله ويستثمره في أصول تدر «فائدة»
نسبتها ٥ ٪سنويٍّ ً ا. سنتناول مفهومي مدفوعات الفائدة والدين على نحو أكثر تفصيلا في
الدرس الثاني عشر، أما الآن فكل ما يعنينا هو أن تعرف أن بول وفريدي — بالإضافة إلى
راتبيهما — يجنيان كل عام فائدة مقدارها ٥ ٪من إجمالي القيمة السوقية لاستثماراتهما.
ويتشابه بول وفريدي في كل شيء عدا الحصة التي يدخرها كل منهما من دخله؛
ذلك أن بول املسرف يدخر ٥ ٪فقط من دخله السنوي، وينفق الباقي في الاستهلاك ما
ٍّ بني تناول الطعام خارج املنزل، وشراء الحلي الثمينة، والسفر في العطلات، وهلم جرا.
بينما يدخر فريدي املدبر ٣٠ ٪من إجمالي دخله السنوي، ويضخها في أصوله املالية.
يبني الجدولان أسلوبي الحياة املختلفني واملترتبني على تلك القرارات املرتبطة
بالادخار. في السنوات الأولى يتمتع بول بقدر استهلاك يفوق القدر الذي يتمتع به
ا
فريدي؛ فهو يستطيع حضور عدد أكبر من الحفلات ويرتدي ثيابًا أفضل ويقضي وقتً
ً ممتعا بوجه عام. لكن مع مرور السنوات تتضاءل الفجوة بني الرجلني. ومع أن فريدي
ً املدبر دائما يدخر جزءًا كبريًا من دخله، فإن دخله نفسه يتزايد بوترية أسرع بكثري مما
يحدث مع بول املسرف. وبحلول السنة السادسة والعشرين نرى أن استهلاك فريدي
ً الذي يبلغ ٥٠٧٨٣ دولار ً ا يفوق استهلاك بول الذي يبلغ ٥٠٥٦٠ دولارا. وبدءًا من هذه
ً املرحلة فصاعدا، يستطيع فريدي أن ينفق على متعه الشخصية الآنية أكثر مما يستطيع
بول أن ينفقه. تذكر أن الرجلني يحصلان على دخلني متماثلني من عملهما سنويٍّا،
ويتقاضيان نفس الراتب. لكن سنوات منتصف العمر في حالة فريدي أكثر رخاءً، لأنه
ً كان مدبر ٍّ ا جدا خلال سنوات عمله الأولى.
امللاحظة الأخرية اللافتة للنظر هي أن أصول فريدي املالية تكسر حاجز املليون
دولار بحلول السنة الثامنة والأربعني من حياته العملية. وقد يظن كثري من الناس
ن الأثرياء وحدهم هم من يمتلكون مبلغ املليون دولار. لكن كما يبني الجدول، حتى
الشخص الذي يتقاضى ٥٠٠٠٠ دولار سنويٍّا ويستثمر في أصول آمنة، يمكنه في النهاية
أن يدخر مليون دولار بسهولة من خلال الثبات على ادخار نصيب كبري من دخله؛ على
الأقل في عالم يخلو من الضرائب!