bahoma310
12-03-2016, 13:40
سنلقي نظرة على ما سيحدث بعد أن يتقاعد فريدي وبول عن
ً العمل، ويصبح راتب كل منهما صفر دولار. (سنفترض حدوث ذلك بعد مرور ٥٢ عاما
من التحاقهما بالعمل). ببلوغ هذه السن يبدأ الرجلان مرحلة الادخار السالب، بمعنى
3 وهذا ممكن لأنهما ادخرا مخزونًا من أصولهما
أن استهلاكهما يفوق دخلهما السنوي.
املالية. لا يستطيع الرجلان إنفاق النقود التي تعود عليهما من أرباح الفوائد على هذه
الأصول فحسب، بل يمكنهما بيع جزء من الأصول واستهلاك عائدات البيع. (ويسمى
ذلك «تقليص أصل» مدخرات الفرد أو أصوله.)
هنا ندرك فوائد السلوك املدبَّر نسبيٍّا الذي كان يسلكه فريدي. فهو يستطيع بسهولة
خلال سنوات تقاعده أن يحافظ على مستوى استهلاك سنوي ثابت قدره ٧٠٠٠٠ دولار.
وهذا لا يقل كثريًا عن استهلاكه قبل التقاعد، لكنه مستوى معيشي لائق، ويزيد بنسبة
٤٠ ٪عن إجمالي راتبه السنوي خلال سنوات العمل!
في املقابل يضطر بول املسرف إلى أن يخفض استهلاكه كثريًا ما إن يتقاعد عن
العمل، فينخفض استهلاكه السنوي إلى ١٥٠٠٠ دولار. والسبب في هذه الضائقة هو أن
بول عند تقاعده كان قد ادخر نحو ١٣٦٠٠٠ دولار فقط، بينما ادخر فريدي املدبِّر أكثر
ً من ١٫١ مليون دولار. وهكذا نلاحظ أن فريدي لا يجني من عائدات استثماره دخلا
سنويٍّ ً ا أعلى بكثري أثناء تقاعده فحسب، بل يملك أيضا مخزونًا أكبر من الأصول، ومن
ثم يمكنه أن يسحب منه لينفق على معيشته.
وكما يوضح الجدولان يواجه بول أزمة حقيقية في السنة الرابعة والستني. ففي
هذه املرحلة لا يمكنه حتى أن يدبر ١٥٠٠٠ اللازمة لاستهلاكه السنوي، لأنه استهلك
ً كافة أصوله املالية. وبعد أن يمضي بول هذا العام بميزانية تقشف تبلغ ٥٣٨٤ دولارا،
يصبح على شفا الإفلاس. وإذا لم يكن يريد العودة إلى العمل ثانية، سيضطر إلى طلب
املال من الأقارب واملنظمات الخريية. (لا نزال نصف اقتصاد سوق خالص، لذلك ليست
هناك برامج مساعدات حكومية.)
وفي تناقض واضح يستطيع فريدي املدبِّر مواصلة أسلوب حياته املريح بعد التقاعد
وحتى السنة الخامسة والسبعني من بدء التحاقه بالعمل، وهي السنة التي نفترض أنه
سيفارق الحياة فيها. تدبري فريدي لم يمكنه فقط من الإنفاق على نفسه دون الحاجة
إلى الآخرين، بل إنه خلَّف لورثته تركة تقدر بنحو ٥٩٢٠٠٠ دولار.
ً العمل، ويصبح راتب كل منهما صفر دولار. (سنفترض حدوث ذلك بعد مرور ٥٢ عاما
من التحاقهما بالعمل). ببلوغ هذه السن يبدأ الرجلان مرحلة الادخار السالب، بمعنى
3 وهذا ممكن لأنهما ادخرا مخزونًا من أصولهما
أن استهلاكهما يفوق دخلهما السنوي.
املالية. لا يستطيع الرجلان إنفاق النقود التي تعود عليهما من أرباح الفوائد على هذه
الأصول فحسب، بل يمكنهما بيع جزء من الأصول واستهلاك عائدات البيع. (ويسمى
ذلك «تقليص أصل» مدخرات الفرد أو أصوله.)
هنا ندرك فوائد السلوك املدبَّر نسبيٍّا الذي كان يسلكه فريدي. فهو يستطيع بسهولة
خلال سنوات تقاعده أن يحافظ على مستوى استهلاك سنوي ثابت قدره ٧٠٠٠٠ دولار.
وهذا لا يقل كثريًا عن استهلاكه قبل التقاعد، لكنه مستوى معيشي لائق، ويزيد بنسبة
٤٠ ٪عن إجمالي راتبه السنوي خلال سنوات العمل!
في املقابل يضطر بول املسرف إلى أن يخفض استهلاكه كثريًا ما إن يتقاعد عن
العمل، فينخفض استهلاكه السنوي إلى ١٥٠٠٠ دولار. والسبب في هذه الضائقة هو أن
بول عند تقاعده كان قد ادخر نحو ١٣٦٠٠٠ دولار فقط، بينما ادخر فريدي املدبِّر أكثر
ً من ١٫١ مليون دولار. وهكذا نلاحظ أن فريدي لا يجني من عائدات استثماره دخلا
سنويٍّ ً ا أعلى بكثري أثناء تقاعده فحسب، بل يملك أيضا مخزونًا أكبر من الأصول، ومن
ثم يمكنه أن يسحب منه لينفق على معيشته.
وكما يوضح الجدولان يواجه بول أزمة حقيقية في السنة الرابعة والستني. ففي
هذه املرحلة لا يمكنه حتى أن يدبر ١٥٠٠٠ اللازمة لاستهلاكه السنوي، لأنه استهلك
ً كافة أصوله املالية. وبعد أن يمضي بول هذا العام بميزانية تقشف تبلغ ٥٣٨٤ دولارا،
يصبح على شفا الإفلاس. وإذا لم يكن يريد العودة إلى العمل ثانية، سيضطر إلى طلب
املال من الأقارب واملنظمات الخريية. (لا نزال نصف اقتصاد سوق خالص، لذلك ليست
هناك برامج مساعدات حكومية.)
وفي تناقض واضح يستطيع فريدي املدبِّر مواصلة أسلوب حياته املريح بعد التقاعد
وحتى السنة الخامسة والسبعني من بدء التحاقه بالعمل، وهي السنة التي نفترض أنه
سيفارق الحياة فيها. تدبري فريدي لم يمكنه فقط من الإنفاق على نفسه دون الحاجة
إلى الآخرين، بل إنه خلَّف لورثته تركة تقدر بنحو ٥٩٢٠٠٠ دولار.