bahoma310
05-16-2017, 14:18
تعتبر الأموال الخاصة من أهم المصادر المالية التي تعتمد عليها المؤسسة في تمويل استثماراتها باعتبار أنها تقلل
من المخاطر المالية . واستغلال هذه الموارد لا يكون مجانا بل يترتب عليه دفع في نهاية كل دورة مالية حصص مالية من الأرباح المحققة للمساهمين فتقدير تكلفة الأموال الخاصة أمر صعب نظرا لصعوبة تقدير الأرباح المستقبلية لأن هذه الأخيرة يعتمد عليها في حساب تكلفة الأموال الخاصة
وتعتبر تكلفة الأموال الخاصة معدل المردودية الأدنى الواجب تحقيقه حتى يمكن الاحتفاض بالايرادات المتوفرة لحملة الأسهم بدون تقدير أو بعبارة أخرى للحفاظ على القيمة النظرية للسهم ويمكن الحصول على تكلفة الأموال الخاصة بعدة تقنيات منها:
المطلب الأول : تكلفة الأموال الخاصة بالتقييم المحاسبي
تعتبر هذه الطريقة من أبسط الطرق لحساب تكلفة الأموال الخاصة . اذ يكفي معرفة مجموع الأموال الخاصة وكذا قيمة الأرباح الصافية . فاذا افترضنا أن :
E : الأرباح الصافية
S : الأموال الخاصة
KS : تكلفة الأموال الخاصة
هذه العلاقة أو الطريقة ى يأخذ العامل الزمني بعين الاعتبار و التغيرات الخارجة كذلك . ولذا فهذه التكلفة غالبا ما تكون بعيدة عن التقدير الحقيقي لها
من المخاطر المالية . واستغلال هذه الموارد لا يكون مجانا بل يترتب عليه دفع في نهاية كل دورة مالية حصص مالية من الأرباح المحققة للمساهمين فتقدير تكلفة الأموال الخاصة أمر صعب نظرا لصعوبة تقدير الأرباح المستقبلية لأن هذه الأخيرة يعتمد عليها في حساب تكلفة الأموال الخاصة
وتعتبر تكلفة الأموال الخاصة معدل المردودية الأدنى الواجب تحقيقه حتى يمكن الاحتفاض بالايرادات المتوفرة لحملة الأسهم بدون تقدير أو بعبارة أخرى للحفاظ على القيمة النظرية للسهم ويمكن الحصول على تكلفة الأموال الخاصة بعدة تقنيات منها:
المطلب الأول : تكلفة الأموال الخاصة بالتقييم المحاسبي
تعتبر هذه الطريقة من أبسط الطرق لحساب تكلفة الأموال الخاصة . اذ يكفي معرفة مجموع الأموال الخاصة وكذا قيمة الأرباح الصافية . فاذا افترضنا أن :
E : الأرباح الصافية
S : الأموال الخاصة
KS : تكلفة الأموال الخاصة
هذه العلاقة أو الطريقة ى يأخذ العامل الزمني بعين الاعتبار و التغيرات الخارجة كذلك . ولذا فهذه التكلفة غالبا ما تكون بعيدة عن التقدير الحقيقي لها