bahoma310
05-16-2017, 14:20
في حالة عدم ادخال الأثر الضريبي و مصاريف اصدار الأسهم فان تكلفة الأموال الخاصة للمؤسسة تساوي المردودية الواجب أن يحققها المساهم . ولتقدير هذه المردودية يعتمد المساهم على السوق المالي
ان نموذج توازن الأصول المالية هو احدى أهم العناصر الرئيسية في النظرية المالية الحديثة . وهو يسمح بتقدير المعدل المنتظر في السوق المالي ذي المخاطرة انطلاقا من ثلاث متغيرات هي :
: roمردودية التوضيفات ذي المخاطرة المنعدمة
: renالتوقع الرياضي للمردودية المتوسطة لمجموع الأسهم) معدل الفائدة المتوقع لمحفظة السوق(
: Bjمعامل B : يقيس المخاطرة التي لايمكت للمؤسسة أن تتحكم فيها كالأثر الجبائي و الخاصة بالمؤسسة
: j ويساوي حاصل قسمة التباين المزدوج لمعدل مردودية المؤسسة مع j يرمز للمؤسسة
: aj تكلفة الأموال الخاصة للمؤسسة “ j “
ان j a بمثابة الحد الأدنى من المردودية الواجب أن تحققه للحفاظ على ايرادات المساهمين بدون تغيير من جهة وعدم دفعهم للتخلص من أسهم المؤسسة
ان نموذج توازن الأصول المالية هو احدى أهم العناصر الرئيسية في النظرية المالية الحديثة . وهو يسمح بتقدير المعدل المنتظر في السوق المالي ذي المخاطرة انطلاقا من ثلاث متغيرات هي :
: roمردودية التوضيفات ذي المخاطرة المنعدمة
: renالتوقع الرياضي للمردودية المتوسطة لمجموع الأسهم) معدل الفائدة المتوقع لمحفظة السوق(
: Bjمعامل B : يقيس المخاطرة التي لايمكت للمؤسسة أن تتحكم فيها كالأثر الجبائي و الخاصة بالمؤسسة
: j ويساوي حاصل قسمة التباين المزدوج لمعدل مردودية المؤسسة مع j يرمز للمؤسسة
: aj تكلفة الأموال الخاصة للمؤسسة “ j “
ان j a بمثابة الحد الأدنى من المردودية الواجب أن تحققه للحفاظ على ايرادات المساهمين بدون تغيير من جهة وعدم دفعهم للتخلص من أسهم المؤسسة