تكلفة الأسهم تكلفة الأسهم الممتازة

[bahoma310]

فالأسهم الممتازة ننشابه مع القروض حيث يحصل أصحابها على عائد ثابت و الذي يدفع بصفة دورية ويتمثل في نسبة مئوية من القيمة الاسمية للسهم غير أنه يختلف عن القرض في أن عدم دفع هذا العائد بصفة دورية لا يؤدي الى افلاس الشركة كما هو الحال عند عدم تسديد القرض . وبارغم من أن هذا العائد التزاما ثابتا بعكس الحال بالنسبة لفائدة القرض . الا أن الشركة لا تفضل اصدار هذا النوع من الأسهم الا اذا كانت لديها القدرة على دفع الفوائد 0
فاذا كانت قيمة بيع الأسهم “ س “ و قيمة توزيعاتها السنوية “ ت “ فان معدل العائد الذي يحصل عليه حملة هذه الأسهم أي تكلفة هذا المصدر “ م “ هي :
000000(1)
مثال :
لدينا القيمة السوقية لسهم = 40 دج و توزيع 6 دج في سنة 0 ماهو معدل تكلفة السهم ؟
ت = ر / س = 15 % = 100% ( 40/ 6)

وتعتبر هذه التكلفة بعد الضريبة لأن توزيعها لا تعتبر نفقات و يتم خصمها للأغراض الضريبية كما هو الحال بالنسبة للاقتراض
* في الحالة الأولى افترضنا أن السهم يباع بنفس القيمة الاسمية . الا أنه في الحقيقة غير ذلك . فالقيمة الفعلية للمتحصلات من بيع هذه الأسهم تقل عن قيمتها الاسمية ويتمثل الفرق في تكاليف الاصدار و العمولات و الخصومات 0
اذن تكاليف هذه الأسهم هي ْْ : ت = ر / [ س – س د ] = ر / [ س ) 1 – د( ]
مثال :
أحسب تكاليف التمويل عن طريق الأسهم الممتازة إذا رغبت شركة اٌٌلإزدهار بإصدار أسهم تحمل أرباحا مقدارها 9 %
تباع بقيمة إسمية تبلغ 10 دج . تدفع الشركة عمولة 4 %
ت = ر / [ س ( 1 – د) ] = ( 10 × 9%) / [ 10 (0.004 - 1) ] = 9.6 / 0.9 = تكلفة التموبل عن طريق بيع الأسهم الممتازة 0

[ahmed megahed]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
الله يبارك لك في مجهودك وما تعرضه وتقدمه لنا من موضوعات مختلفة في مجال الفوركس مما يساعد أمثالي من المبتدئين في التعلم و اكتساب الخبرات في مجال تداول العملات فشكرا جزيلا لك

[ahmedaldressi]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته ,,
نشكرك اخي علي هدا الموضوع القيم
مزيدا من العطاء لاتحرمنا من متل هده المواضيع
تقبل مروري

[ibrahimsoft]

السلام عليكم ورحمة الله و بركاته ما شاء الله مجهود اكتر من رائع و مفيد ، مشكور اخي و منتظرين منك كل جديد للاستفادة ان شاء الله ، ندعو الله لك بدوام التوفيق و النجاح ف عملك .