Drissi
06-14-2017, 09:41
ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ :
.1 ﺇﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ :
ﺃﺣﺪ ﺃﮬﻢ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻔّﻌﺎﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻌﺐ ﺩﻭﺭﺍ ﮬﺎﻣﺎ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ، ﻓﺄﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻳﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺘﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﻨﯿﻔﺔ ﻓﻲ
ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﮬﻼﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ .
ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻳﻮﺿﻊ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﻭﻓﻖً ﻟﺤﺠﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳُﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻤﻠﮭﺎ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﻓﺈﺫﺍ ﺗﺤﺮﻙ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ
ﺍﻟﻤﻌﺎﻛﺲ ﻟﺼﻔﻘﺘﻚ ﻓﺈﻧﻚ ﻟﻦ ﺗﺨﺴﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻤﺎ ﻗﻤﺖ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪﻩ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ .
.2 ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ :%Risk
ﻭﮬﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻔﻘﺪﺍﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﻔﻘﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻤﻠﮭﺎ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ
.1 ﺇﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ :
ﺃﺣﺪ ﺃﮬﻢ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻔّﻌﺎﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻌﺐ ﺩﻭﺭﺍ ﮬﺎﻣﺎ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ، ﻓﺄﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻳﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺘﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﻨﯿﻔﺔ ﻓﻲ
ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﮬﻼﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ .
ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻳﻮﺿﻊ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﻭﻓﻖً ﻟﺤﺠﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳُﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻤﻠﮭﺎ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﻓﺈﺫﺍ ﺗﺤﺮﻙ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ
ﺍﻟﻤﻌﺎﻛﺲ ﻟﺼﻔﻘﺘﻚ ﻓﺈﻧﻚ ﻟﻦ ﺗﺨﺴﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻤﺎ ﻗﻤﺖ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪﻩ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻣﺮ ﻭﻗﻒ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ .
.2 ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ :%Risk
ﻭﮬﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻔﻘﺪﺍﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﻔﻘﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻤﻠﮭﺎ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ