ahmed megahed
06-17-2017, 18:07
بنك الإحتياطي الفيدرالي حذرنا، وفعلها! واسواق الاسهم لم تهبط
لقد كان اجتماع لجنة السوق المفتوح في ينك الاحتياطي الفيدرالي يوم أمس الأربعاء مجرد محطة أخرى على درب قصة هذا السوق الصاعد. في مقالاتنا السابقة، قمنا بالحديث مراراً وتكراراً، وقد حان الوقت لكي نطرح نحن الأسئلة عليكم.
الجزء التفاعلي: أنه دورك!
هل تشعر بالقلق حيال تحركات بنك الإحتياطي الفيدرالي؟
هل أنت قلق بشأن الأسواق؟
يرجى الإجابة (بصراحة) في التعليقات، فهذا هو الجزء التفاعلي من تقريرنا لليوم.
أم بالنسبة لجوابنا، فهو كالتالي: إذا كنت تشعر بالقلق، فهذا أمر طبيعي تماماً.
إن الأغلبية تشعر بالقلق تجاه الأسواق، والكثيرون قلقون بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. فالتضخم آخذ في الانخفاض، ورغم ذلك فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي مستمر في خططه لتشديد السياسة النقدية. وهذا يمكن أن يُدخل الاقتصاد الأمريكي في دوامة الانكماش.وقد يؤدي ذلك بدوره إلى رفع المخاطر في أسواق الأسهم الأمريكية. لكن لم يحصل ذلك.في كل مرة ننظر إلى "العمل" الذي يجري في السوق، فإننا نحصل على قراءة صعودية.
إذا كنتم قد تصفحتم مقالاتنا السابقة، ستجدون أننا نهتم بمصطلح "العمل"، والذي هو أداة لقياس رد فعل السوق على الأخبار.لقد كان العمل هذه المرة صعودياً.
في البداية، لنناقش تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي التي جرت يوم أمس
نحن لسنا مندهشين لرؤية الحد الأدنى من رد فعل السوق على قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي أمس لأنه كان متوقعاً بشكل كبير جداً. فلقد قال أعضاء مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي في محضر الاجتماع السابق الذي صدر في 24 آيار/مايو، أنهم كانوا يخططون لتخفيض ممتلكاتهم من السندات المشتراة، على ان يبدأ ذلك "في وقت لاحق من هذا العام"، بينما كانت العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية في بورصة (شيكاغو) تشير إلى إحتمال يقترب من 100٪ لرفع أسعار الفائدة. بأخذ هذين الأمرين في الإعتبار، فإنه يمكننا أن نقول أن رفع الفائدة كان أمراً محسوماً إلى أقصى مدى ممكن.
بالإضافة إلى ذلك، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع التوقعات الخاصة به حول الناتج المحلي الإجمالي وقام بخفض أهداف البطالة والتضخم للعام الحالي. المزيد من النمو، بالإضافة إلى تراجع التضخم، هو وضع صعودي للأسهم.
وبعد ذلك، قدم البنك توجيهات مفصلة حول الخطط المقررة لتخفيض محفظة السندات المشتراة التي يمتلكها، والتي وصلت إلى 4 تريليون دولار.
أهم ما نريد مناقشته مما ورد في المؤتمر الصفي لرئيسة البنك السيدة (جانيت يالين)
إن أهم ما تم التعليق عليه خلال المؤتمر الصحفي كانت حول "عمل" السندات. فلقد سأل أحد الصحفيين رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي السيدة (جانيت يالين)، عن رد فعل سوق السندات المحدود جداً تجاه الأخبار السيئة له، والتي كانت على هيئة إقتراب بدء تنفيذ البنك لخطته في التخلص من السندات التي يمتلكها. وقالت (يالين) عدة مرات ان البنك كان يتابع هذه التحركات لسنوات بهدف عدم مفاجأة أسواق السندات. وأكملت حديثها قائلة:
"ان الخطة تهدف بشكل واعي ومقصود الى تجنب خلق حالات قلق في السوق ... أنظر، بالطبع، اذاكان هنالك مفاجأة وكان رد فعل السوق كبيراً تجاه ذلك، فإن هذا أمر يجب علينا ان نأخذه بعين الاعتبار".
واستنادا إلى الدروس المستفادة من "نوبة الغضب" الشهيرة التي إجتاحت الأسواق في 2013،فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو حذراً جداً من أن لا يدفع الأسواق إلى صراع الموت. إن إستراتيجية البنك قد تم بناؤها حول الأسواق التي تظهر رد فعل غير سلبي. وهذا بحد ذاته، هو أمر صعودي.
إن القلق هو في الحقيقة طبيعة بشرية. الكثيرون من المتداولين يشعرون بالتوتر. ويمكنك أن ترى ذلك بوضوح إذا نظرت إلى عناوين الأخبار السلبية خلال عطلة نهاية الأسبوع الأخيرة، بعد ما حصل من تراجع كبير في أسهم قطاع التكنولوجيا. ولكن، القلق ليس علامة على أن السوق على وشك أن يسجل قمة.
لقد كان اجتماع لجنة السوق المفتوح في ينك الاحتياطي الفيدرالي يوم أمس الأربعاء مجرد محطة أخرى على درب قصة هذا السوق الصاعد. في مقالاتنا السابقة، قمنا بالحديث مراراً وتكراراً، وقد حان الوقت لكي نطرح نحن الأسئلة عليكم.
الجزء التفاعلي: أنه دورك!
هل تشعر بالقلق حيال تحركات بنك الإحتياطي الفيدرالي؟
هل أنت قلق بشأن الأسواق؟
يرجى الإجابة (بصراحة) في التعليقات، فهذا هو الجزء التفاعلي من تقريرنا لليوم.
أم بالنسبة لجوابنا، فهو كالتالي: إذا كنت تشعر بالقلق، فهذا أمر طبيعي تماماً.
إن الأغلبية تشعر بالقلق تجاه الأسواق، والكثيرون قلقون بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. فالتضخم آخذ في الانخفاض، ورغم ذلك فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي مستمر في خططه لتشديد السياسة النقدية. وهذا يمكن أن يُدخل الاقتصاد الأمريكي في دوامة الانكماش.وقد يؤدي ذلك بدوره إلى رفع المخاطر في أسواق الأسهم الأمريكية. لكن لم يحصل ذلك.في كل مرة ننظر إلى "العمل" الذي يجري في السوق، فإننا نحصل على قراءة صعودية.
إذا كنتم قد تصفحتم مقالاتنا السابقة، ستجدون أننا نهتم بمصطلح "العمل"، والذي هو أداة لقياس رد فعل السوق على الأخبار.لقد كان العمل هذه المرة صعودياً.
في البداية، لنناقش تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي التي جرت يوم أمس
نحن لسنا مندهشين لرؤية الحد الأدنى من رد فعل السوق على قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي أمس لأنه كان متوقعاً بشكل كبير جداً. فلقد قال أعضاء مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي في محضر الاجتماع السابق الذي صدر في 24 آيار/مايو، أنهم كانوا يخططون لتخفيض ممتلكاتهم من السندات المشتراة، على ان يبدأ ذلك "في وقت لاحق من هذا العام"، بينما كانت العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية في بورصة (شيكاغو) تشير إلى إحتمال يقترب من 100٪ لرفع أسعار الفائدة. بأخذ هذين الأمرين في الإعتبار، فإنه يمكننا أن نقول أن رفع الفائدة كان أمراً محسوماً إلى أقصى مدى ممكن.
بالإضافة إلى ذلك، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع التوقعات الخاصة به حول الناتج المحلي الإجمالي وقام بخفض أهداف البطالة والتضخم للعام الحالي. المزيد من النمو، بالإضافة إلى تراجع التضخم، هو وضع صعودي للأسهم.
وبعد ذلك، قدم البنك توجيهات مفصلة حول الخطط المقررة لتخفيض محفظة السندات المشتراة التي يمتلكها، والتي وصلت إلى 4 تريليون دولار.
أهم ما نريد مناقشته مما ورد في المؤتمر الصفي لرئيسة البنك السيدة (جانيت يالين)
إن أهم ما تم التعليق عليه خلال المؤتمر الصحفي كانت حول "عمل" السندات. فلقد سأل أحد الصحفيين رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي السيدة (جانيت يالين)، عن رد فعل سوق السندات المحدود جداً تجاه الأخبار السيئة له، والتي كانت على هيئة إقتراب بدء تنفيذ البنك لخطته في التخلص من السندات التي يمتلكها. وقالت (يالين) عدة مرات ان البنك كان يتابع هذه التحركات لسنوات بهدف عدم مفاجأة أسواق السندات. وأكملت حديثها قائلة:
"ان الخطة تهدف بشكل واعي ومقصود الى تجنب خلق حالات قلق في السوق ... أنظر، بالطبع، اذاكان هنالك مفاجأة وكان رد فعل السوق كبيراً تجاه ذلك، فإن هذا أمر يجب علينا ان نأخذه بعين الاعتبار".
واستنادا إلى الدروس المستفادة من "نوبة الغضب" الشهيرة التي إجتاحت الأسواق في 2013،فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو حذراً جداً من أن لا يدفع الأسواق إلى صراع الموت. إن إستراتيجية البنك قد تم بناؤها حول الأسواق التي تظهر رد فعل غير سلبي. وهذا بحد ذاته، هو أمر صعودي.
إن القلق هو في الحقيقة طبيعة بشرية. الكثيرون من المتداولين يشعرون بالتوتر. ويمكنك أن ترى ذلك بوضوح إذا نظرت إلى عناوين الأخبار السلبية خلال عطلة نهاية الأسبوع الأخيرة، بعد ما حصل من تراجع كبير في أسهم قطاع التكنولوجيا. ولكن، القلق ليس علامة على أن السوق على وشك أن يسجل قمة.