hoodhood700
06-19-2017, 12:58
) التأثر برأي المحلل (Analyst Bias)
مثلھ مثل التحلیل الأساسي یتأثر التحلیل الفني بانطباع المحلل عن السھم. ولذا یجب ملاحظة ھذه بأرتفاع السھم فقد لا یرى أشارات (bullish) النقطة عند تحلیلك للسھم فإذا كان المحلل متفائل فقد لایرى بوادر الصعود. (bearish) الھبوط والعكس صحیح عندما یكون متشائم
٢) رسم واحد قراءه مختلفة (**** to Interpretation)
بالإضافة لتأثره بانطباع المحلل فالتحلیل الفني قد یختلف باختلاف المحلل. فبالرغم من وجود قواعد عامھ للتحلیل الفني إلا انھ في كثیر من الأحیان لو أعطیت نفس الرسم (الشارت) لاثنین من المحللین الفنیین فقد یقرأ كل من ھما الشارت بطریقھ مختلفة ویرسم سیناریو مختلف. كلاھما سوف یدعم قراءتھ بنقاط دعم ومقاومھ منطقیھ ونقاط اختراق وانكسار ایضاً. قد یكون ھذا مزعجاً لذا یجب الإشارة ھنا أن التحلیل الفني یمكن اعتباره فناً أكثر من كونھ علما.
ھل الكوب نصف فارغ أم نصف مليء ؟ عین المحلل ھي التي تجیب.
٣) إشارات التحلیل الفني متأخرة جداً (Too Late)
من المآخذ على التحلیل الفني كون إشاراتھ متأخرة جداً. فلا یتحدد اتجاه حركة السھم إلا بعد أن یكون جزء معتبر من الحركة قد حدث بالفعل. ولذلك فبعد ھذا التحرك الكبیر تكون نسبة العائد إلى المخاطرة قد قلت كثیراً وفقد بالفعل جزء من الفرصة. وھو أیضاً نفس المأخذ على نظریة داو الشھیرة.
٤) الحالات لا تتشابه
لیست كل النماذج والمؤشرات تنجح. فعندما تبدأ بدراسة التحلیل الفني سوف تمر بمجموعھ من والتي لھا قواعد معینھ. فمثلاً كتحلیل اولي (Indicators) والمؤشرات (Patterns) النماذج (Head and Shoulders) في نموذج الرأس والكتفین (Neckline) عندما یُكسر خط الرقبة فھذا یعني أشارة بیع. ولكن بالرغم من أن ھذه إحدى قواعد التحلیل الا أنھا لا تصمد دائما وتؤثر في نفس الوقت .(Momentum) والزخم (volume) فیھا عوامل أخرى مثل حجم التداول النماذج والمؤشرات التي قد تنجح مع سھم معین قد لا تنجح مع سھم آخر. فالمتوسط المتحرك مثلاً IBM لخمسین یوم یمكن أن یعطي نتائج عظیمة لتحدید مستویات الدعم والمقاومة لسھم فبالرغم من أن قواعد .Yahoo ولكن متوسط سبعین یوم یمكن أن یعطي نتائج أفضل لسھم التحلیل الفني ثابتة إلا أن لكل سھم ما یناسبھ.
خلاصة
یرى المحللین الفنیین أن السوق ٨٠ % نفسي و ٢٠ % منطقي بینما المحللین الأساسیین یرون العكس. ھل السوق نفسي أم منطقي یمكن أن یطول نقاشھ بدون أن یقنع أحدھم الأخر. ومع ذلك لیس ھناك أي اختلاف على السعر الحالي للسھم. أذن السعر الحالي والذي حدده المتعاملون یعكس مجموع معرفة كل المساھمین عن السھم. فلابد أن المتعاملین اخذوا بالحسبان كل شيْ عن ھذا السھم حتى یحددوا سعر البیع والشراء لھذا السھم أو ذاك. فبمراقبة حركة السعر یركز المحللین الفنیین مباشرة على النتیجة النھائیة: ماذا ھو السعر الحالي، ماذا كان السعر، ما ھو اتجاه السعر مستقبلاً. بالرغم من وجود نظریات وقواعد عامھ للتحلیل الفني یمكن تطبیقھا یجب أن نتذكر أن التحلیل الفني یصنف كفن أكثر من كونھ علمً. لذلك فتفسیره یعتمد على المحلل نفسھ كما ھو الفن. ولكنھ مع ذلك مرن في تطبیقھ وكل مستثمر یجب أن یستخدم فقط الطریقة التي تناسب استراتیجیتھ. ھذا بالرغم من أن تطویر استراتیجیھ یأخذ الكثیر من الوقت والجھد والتعلم ولكن النتائج قد تكون رائعة.
مثلھ مثل التحلیل الأساسي یتأثر التحلیل الفني بانطباع المحلل عن السھم. ولذا یجب ملاحظة ھذه بأرتفاع السھم فقد لا یرى أشارات (bullish) النقطة عند تحلیلك للسھم فإذا كان المحلل متفائل فقد لایرى بوادر الصعود. (bearish) الھبوط والعكس صحیح عندما یكون متشائم
٢) رسم واحد قراءه مختلفة (**** to Interpretation)
بالإضافة لتأثره بانطباع المحلل فالتحلیل الفني قد یختلف باختلاف المحلل. فبالرغم من وجود قواعد عامھ للتحلیل الفني إلا انھ في كثیر من الأحیان لو أعطیت نفس الرسم (الشارت) لاثنین من المحللین الفنیین فقد یقرأ كل من ھما الشارت بطریقھ مختلفة ویرسم سیناریو مختلف. كلاھما سوف یدعم قراءتھ بنقاط دعم ومقاومھ منطقیھ ونقاط اختراق وانكسار ایضاً. قد یكون ھذا مزعجاً لذا یجب الإشارة ھنا أن التحلیل الفني یمكن اعتباره فناً أكثر من كونھ علما.
ھل الكوب نصف فارغ أم نصف مليء ؟ عین المحلل ھي التي تجیب.
٣) إشارات التحلیل الفني متأخرة جداً (Too Late)
من المآخذ على التحلیل الفني كون إشاراتھ متأخرة جداً. فلا یتحدد اتجاه حركة السھم إلا بعد أن یكون جزء معتبر من الحركة قد حدث بالفعل. ولذلك فبعد ھذا التحرك الكبیر تكون نسبة العائد إلى المخاطرة قد قلت كثیراً وفقد بالفعل جزء من الفرصة. وھو أیضاً نفس المأخذ على نظریة داو الشھیرة.
٤) الحالات لا تتشابه
لیست كل النماذج والمؤشرات تنجح. فعندما تبدأ بدراسة التحلیل الفني سوف تمر بمجموعھ من والتي لھا قواعد معینھ. فمثلاً كتحلیل اولي (Indicators) والمؤشرات (Patterns) النماذج (Head and Shoulders) في نموذج الرأس والكتفین (Neckline) عندما یُكسر خط الرقبة فھذا یعني أشارة بیع. ولكن بالرغم من أن ھذه إحدى قواعد التحلیل الا أنھا لا تصمد دائما وتؤثر في نفس الوقت .(Momentum) والزخم (volume) فیھا عوامل أخرى مثل حجم التداول النماذج والمؤشرات التي قد تنجح مع سھم معین قد لا تنجح مع سھم آخر. فالمتوسط المتحرك مثلاً IBM لخمسین یوم یمكن أن یعطي نتائج عظیمة لتحدید مستویات الدعم والمقاومة لسھم فبالرغم من أن قواعد .Yahoo ولكن متوسط سبعین یوم یمكن أن یعطي نتائج أفضل لسھم التحلیل الفني ثابتة إلا أن لكل سھم ما یناسبھ.
خلاصة
یرى المحللین الفنیین أن السوق ٨٠ % نفسي و ٢٠ % منطقي بینما المحللین الأساسیین یرون العكس. ھل السوق نفسي أم منطقي یمكن أن یطول نقاشھ بدون أن یقنع أحدھم الأخر. ومع ذلك لیس ھناك أي اختلاف على السعر الحالي للسھم. أذن السعر الحالي والذي حدده المتعاملون یعكس مجموع معرفة كل المساھمین عن السھم. فلابد أن المتعاملین اخذوا بالحسبان كل شيْ عن ھذا السھم حتى یحددوا سعر البیع والشراء لھذا السھم أو ذاك. فبمراقبة حركة السعر یركز المحللین الفنیین مباشرة على النتیجة النھائیة: ماذا ھو السعر الحالي، ماذا كان السعر، ما ھو اتجاه السعر مستقبلاً. بالرغم من وجود نظریات وقواعد عامھ للتحلیل الفني یمكن تطبیقھا یجب أن نتذكر أن التحلیل الفني یصنف كفن أكثر من كونھ علمً. لذلك فتفسیره یعتمد على المحلل نفسھ كما ھو الفن. ولكنھ مع ذلك مرن في تطبیقھ وكل مستثمر یجب أن یستخدم فقط الطریقة التي تناسب استراتیجیتھ. ھذا بالرغم من أن تطویر استراتیجیھ یأخذ الكثیر من الوقت والجھد والتعلم ولكن النتائج قد تكون رائعة.