best39
06-26-2017, 01:54
ﺍﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻭﻋﻼﻗﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﻤﺆﺷﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ
ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻑ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻼﻗﺔ ﻗﻮﻳﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻭﺍﻟﻨﻔﻂ ﻷﻧﻪ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻠﺪﻭﻟﺔ , ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ , ﻭﻛﻞ ﺫﻟﻚ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺃﺳﻌﺎﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ . ﻓﻜﻤﺎ ﻧﻼﺣﻆ ﻓﺈﻧﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ 1997 ﻭ 1999 ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺘﺒﺎﻃﺆ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻭﺧﺼﻮﺻﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻕ ﺁﺳﻴﺎ، ﻧﺠﺪ ﺃﻥ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺗﺄﺛﺮ ﺳﻠﺒﺎً ﺑﺬﻟﻚ . ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺗﺤﺴﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﻧﻌﻜﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ . ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺀﺍﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺣﻴﺚ ﻧﺠﺪ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﺤﺎﺩ ﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻋﺎﻡ 2002 ﻭﺑﺪﺍﻳﺔ ﻋﺎﻡ 2003 ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻟﻢ ﻳﺮﺍﻓﻘﻪ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ، ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻛﺎﻥ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻮﻗﻊ ﺣﺪﻭﺙ ﺣﺮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﻭﺍﻟﻌﺮﺍﻕ ﻭﻫﻮ ﺃﻣﺮ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺳﻠﺒﻴﺎً ﻋﻠﻰ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﻫﻮ ﺟﺎﺭ ﻟﺒﻠﺪ ﻣﻘﺪﻡ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﺏ ﻋﻠﻴﻪ
ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻑ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻼﻗﺔ ﻗﻮﻳﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻭﺍﻟﻨﻔﻂ ﻷﻧﻪ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻠﺪﻭﻟﺔ , ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ , ﻭﻛﻞ ﺫﻟﻚ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺃﺳﻌﺎﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ . ﻓﻜﻤﺎ ﻧﻼﺣﻆ ﻓﺈﻧﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ 1997 ﻭ 1999 ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺘﺒﺎﻃﺆ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻭﺧﺼﻮﺻﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻕ ﺁﺳﻴﺎ، ﻧﺠﺪ ﺃﻥ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺗﺄﺛﺮ ﺳﻠﺒﺎً ﺑﺬﻟﻚ . ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺗﺤﺴﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﻧﻌﻜﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ . ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺀﺍﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺣﻴﺚ ﻧﺠﺪ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﺤﺎﺩ ﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻋﺎﻡ 2002 ﻭﺑﺪﺍﻳﺔ ﻋﺎﻡ 2003 ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻟﻢ ﻳﺮﺍﻓﻘﻪ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ، ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻛﺎﻥ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻮﻗﻊ ﺣﺪﻭﺙ ﺣﺮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﻭﺍﻟﻌﺮﺍﻕ ﻭﻫﻮ ﺃﻣﺮ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺳﻠﺒﻴﺎً ﻋﻠﻰ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﻫﻮ ﺟﺎﺭ ﻟﺒﻠﺪ ﻣﻘﺪﻡ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﺏ ﻋﻠﻴﻪ