seifeddine164
04-19-2018, 09:24
أعرب صندوق النقد الدولي, في تقرير جديد له, عن قلقه من ارتفاع معدل الديون العالمية, حيث وصلت إلى مستويات تاريخية عند 164 مليار دولار في 2016, وأنه على الحكومات استغلال النمو الاقتصادي القوي الحالي لتعزيز أوضاعها المالية, كما حذرت المنظمة الدولية من أن المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي العالمي قد شهدت زيادة.
ورغم التحذيرات السابقة, إلا أن الصندوق كشف عن أن القطاع المصرفي أصبح أكثر مرونة منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008, لكنه شدد في نفس الوقت على ضرورة استمرار الإصلاحات.
بصفة عامة، اتسم تقرير التقييم العام للتوقعات الاقتصادية بالتفاؤل في الأجل القريب, لكنه أشار إلى وجود مخاطر أوضح بعضها بشكل مفصل في تقريرين، أحدهما بشأن استقرار النظام المالي والآخر يركز بشكل خاص على التمويلات الحكومية في جميع أنحاء العالم.
وبالنسبة للحكومات، يقول صندوق النقد الدولي إن "هناك حاجة لاتخاذ إجراء حاسم الآن" من خلال تحسين أوضاعها المالية عندما يكون الأداء الاقتصادي قوياً، وسيكون لدى الحكومات مجال أوسع لاستخدام التخفيضات الضريبية أو زيادة الإنفاق العام لمواجهة الانكماش المستقبلي, مما يعني أنه من غير المحتمل أن تجد الحكومات صعوبة في اقتراض الأموال التي تحتاجها عندما يضعف الاقتصاد.
ووجه الصندوق انتقاداً مستتراً للولايات المتحدة، بلغة مختارة بعناية، حيث تشرع إدارة الرئيس الأمريكي في إجراء تخفيضات ضريبية في وقت يرى الصندوق أن الاقتصاد يقترب من التوظيف الكامل، أي تراجع معدلات البطالة للمستوى المقبول.
ويرى صندوق النقد الدولي أن من الضروري "تعديل السياسة هناك لضمان انخفاض نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي في المدى المتوسط". ويشير ذلك إلى أن الولايات المتحدة يجب أن تتحرك في الاتجاه المعاكس تماما لما تخطط له حاليا.
وحذر التقرير أيضاً من مخاطر عدم الاستقرار المالي العالمي. ويتعلق هذا التحذير جزئياً بالديون الحكومية المرتفعة لكنه لا يقتصر عليها, ويمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم واستجابات البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة إلى تفاقم مشاكل الديون، كما يمكن أن يؤثر على أسعار الأصول المالية.
وحمل التقرير أيضاً تحذيراً خاصا بشأن الصين, حيث قال إن طبيعة النظام المالي الغامضة والمتسعة تشكل خطراً على الاستقرار. وأشار أيضا إلى أن البنوك الصينية قد قللت من استخدامها للاقتراض قصير الأجل الخطير، وذلك استجابة للوائح أكثر صرامة.
يذكر أن إحدى النقاط المشجعة هي آراء صندوق النقد الدولي بشأن الأصول المشفرة، مثل عملة بيتكوين، والتي لا يبدو أنها تشكل في الوقت الحالي أي خطر على الاستقرار المالي. لكن يمكن أن تكون خطرا إذا أصبحت هذه الأصول أكثر استخداماً على نطاق واسع. وأضاف أن التقنية التي تقف وراء هذه الأصول لديها القدرة على جعل الأسواق المالية تعمل بشكل أكثر كفاءة.
ورغم التحذيرات السابقة, إلا أن الصندوق كشف عن أن القطاع المصرفي أصبح أكثر مرونة منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008, لكنه شدد في نفس الوقت على ضرورة استمرار الإصلاحات.
بصفة عامة، اتسم تقرير التقييم العام للتوقعات الاقتصادية بالتفاؤل في الأجل القريب, لكنه أشار إلى وجود مخاطر أوضح بعضها بشكل مفصل في تقريرين، أحدهما بشأن استقرار النظام المالي والآخر يركز بشكل خاص على التمويلات الحكومية في جميع أنحاء العالم.
وبالنسبة للحكومات، يقول صندوق النقد الدولي إن "هناك حاجة لاتخاذ إجراء حاسم الآن" من خلال تحسين أوضاعها المالية عندما يكون الأداء الاقتصادي قوياً، وسيكون لدى الحكومات مجال أوسع لاستخدام التخفيضات الضريبية أو زيادة الإنفاق العام لمواجهة الانكماش المستقبلي, مما يعني أنه من غير المحتمل أن تجد الحكومات صعوبة في اقتراض الأموال التي تحتاجها عندما يضعف الاقتصاد.
ووجه الصندوق انتقاداً مستتراً للولايات المتحدة، بلغة مختارة بعناية، حيث تشرع إدارة الرئيس الأمريكي في إجراء تخفيضات ضريبية في وقت يرى الصندوق أن الاقتصاد يقترب من التوظيف الكامل، أي تراجع معدلات البطالة للمستوى المقبول.
ويرى صندوق النقد الدولي أن من الضروري "تعديل السياسة هناك لضمان انخفاض نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي في المدى المتوسط". ويشير ذلك إلى أن الولايات المتحدة يجب أن تتحرك في الاتجاه المعاكس تماما لما تخطط له حاليا.
وحذر التقرير أيضاً من مخاطر عدم الاستقرار المالي العالمي. ويتعلق هذا التحذير جزئياً بالديون الحكومية المرتفعة لكنه لا يقتصر عليها, ويمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم واستجابات البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة إلى تفاقم مشاكل الديون، كما يمكن أن يؤثر على أسعار الأصول المالية.
وحمل التقرير أيضاً تحذيراً خاصا بشأن الصين, حيث قال إن طبيعة النظام المالي الغامضة والمتسعة تشكل خطراً على الاستقرار. وأشار أيضا إلى أن البنوك الصينية قد قللت من استخدامها للاقتراض قصير الأجل الخطير، وذلك استجابة للوائح أكثر صرامة.
يذكر أن إحدى النقاط المشجعة هي آراء صندوق النقد الدولي بشأن الأصول المشفرة، مثل عملة بيتكوين، والتي لا يبدو أنها تشكل في الوقت الحالي أي خطر على الاستقرار المالي. لكن يمكن أن تكون خطرا إذا أصبحت هذه الأصول أكثر استخداماً على نطاق واسع. وأضاف أن التقنية التي تقف وراء هذه الأصول لديها القدرة على جعل الأسواق المالية تعمل بشكل أكثر كفاءة.