Ahmed Mansour
06-28-2019, 06:14
إذن، فإن تأثير تنويع المحفظة الاستثمارية على المخاطر يتمثل في تقليلها، لكن يجب أن نلاحظ أن هذا لا ينطبق على جميع أنواع المخاطر. بالطبع، عندما نتداول هناك دائمًا بعض المخاطر الكامنة، فهذه هي طبيعة التداول و الاستثمار فقط، و هناك حدود لتأثير تنويع المحفظة التكتيكية. من المهم هنا أن نحدد بدقة نوع المخاطر الذي نختار لتقليلها بإستخدام استراتيجيات المحفظة الاستثمارية المتنوعة.
مخاطر منهجية و غير منهجية
المخاطر المنهجية هي عدم اليقين المتأصل في السوق بأكمله، و بالتالي لا يمكن تخفيفها عن طريق بناء محفظة استثمارية متنوعة. تصف المخاطر غير النظامية أنواع المخاطر التي يمكننا حمايتها ، على الأقل إلى حد ما ، من خلال اختيار محفظة استثمارية متنوعة بشكل جيد. إن الحوادث التي تؤثر بشكل غير متناسب على شركة أو قطاع أو نوع من الأدوات هي أمثلة لمخاطر غير منهجية.
تخيّل أنك مستثمر في سوق الأسهم يقوم ببناء محفظة استثمارية. إذا كان توزيع الاستثمار متنوع، فإن الأخبار التي تؤثر على قطاع ما سوف تؤثر فقط على بعض الأسهم في محفظتك. و بعبارة أخرى، تساعد محفظة استثماراتك المتنوعة في تخفيف تأثير الأخبار السيئة لأصل ما على إجمالي المحفظة الاستثمارية. إن الفشل في امتلاك محفظة استثمارية متنوعة بشكل كافٍ يشبه المصطلح المعروف "وضع كل بيضك في سلة واحدة".
على سبيل المثال ، خذ بعين الاعتبار المستثمر الذي يركز تخصيص استثماراته فقط على أسهم قطاع الطاقة. إذا قررت أوبك زيادة إنتاج النفط، فقد تخفض قيمة الحافظة بالكامل. الآن، فكر في ما إذا كان لدى المستثمر شريحة من الشركات من مجموعة متنوعة من القطاعات بدلاً من ذلك. وهذا من شأنه ضمان أن يكون جزء المحفظة الاستثمارية هذه أقل عرضة للتغيرات المفاجئة في قطاع الطاقة.
هنا لديك إجابة عن سبب أهمية تنويع المحفظة الاستثمارية. تسعى استراتيجية تنويع الاستثمار إلى إتخاذ مواقف في أدوات مختلفة بما فيه الكفاية، و ذلك لتقليل تعرضك للمخاطر المرتبطة بقطاعات محددة من السوق. و مع ذلك، إذا نظرت إلى الوراء في الأزمة المالية لعام 2008، فلن يهم حقًا كيف كنت قد إستخدمت تنويع محفظة العقود مقابل الفروقات إذا كانت جميع صفقاتك في الأسهم.
و ذلك لأن الطبيعة المنهجية للمشكلة أثّرت على جميع قطاعات السوق. انخفضت أسعار الأسهم ككل بشكل حاد، جنبًا إلى جنب مع أنواع أخرى من الاستثمارات، مثل أسعار المنازل. تميل الأحداث مثل الحروب، و تغيرات أسعار الفائدة، و الكساد الاقتصادي إلى التأثير على السوق بالكامل، و لا يمكن حمايتها حقًا من خلال تنويع الأصول التكتيكي. الإستراتيجية الرئيسية للحماية من هذا النوع من المخاطر هي التحوط.
مخاطر منهجية و غير منهجية
المخاطر المنهجية هي عدم اليقين المتأصل في السوق بأكمله، و بالتالي لا يمكن تخفيفها عن طريق بناء محفظة استثمارية متنوعة. تصف المخاطر غير النظامية أنواع المخاطر التي يمكننا حمايتها ، على الأقل إلى حد ما ، من خلال اختيار محفظة استثمارية متنوعة بشكل جيد. إن الحوادث التي تؤثر بشكل غير متناسب على شركة أو قطاع أو نوع من الأدوات هي أمثلة لمخاطر غير منهجية.
تخيّل أنك مستثمر في سوق الأسهم يقوم ببناء محفظة استثمارية. إذا كان توزيع الاستثمار متنوع، فإن الأخبار التي تؤثر على قطاع ما سوف تؤثر فقط على بعض الأسهم في محفظتك. و بعبارة أخرى، تساعد محفظة استثماراتك المتنوعة في تخفيف تأثير الأخبار السيئة لأصل ما على إجمالي المحفظة الاستثمارية. إن الفشل في امتلاك محفظة استثمارية متنوعة بشكل كافٍ يشبه المصطلح المعروف "وضع كل بيضك في سلة واحدة".
على سبيل المثال ، خذ بعين الاعتبار المستثمر الذي يركز تخصيص استثماراته فقط على أسهم قطاع الطاقة. إذا قررت أوبك زيادة إنتاج النفط، فقد تخفض قيمة الحافظة بالكامل. الآن، فكر في ما إذا كان لدى المستثمر شريحة من الشركات من مجموعة متنوعة من القطاعات بدلاً من ذلك. وهذا من شأنه ضمان أن يكون جزء المحفظة الاستثمارية هذه أقل عرضة للتغيرات المفاجئة في قطاع الطاقة.
هنا لديك إجابة عن سبب أهمية تنويع المحفظة الاستثمارية. تسعى استراتيجية تنويع الاستثمار إلى إتخاذ مواقف في أدوات مختلفة بما فيه الكفاية، و ذلك لتقليل تعرضك للمخاطر المرتبطة بقطاعات محددة من السوق. و مع ذلك، إذا نظرت إلى الوراء في الأزمة المالية لعام 2008، فلن يهم حقًا كيف كنت قد إستخدمت تنويع محفظة العقود مقابل الفروقات إذا كانت جميع صفقاتك في الأسهم.
و ذلك لأن الطبيعة المنهجية للمشكلة أثّرت على جميع قطاعات السوق. انخفضت أسعار الأسهم ككل بشكل حاد، جنبًا إلى جنب مع أنواع أخرى من الاستثمارات، مثل أسعار المنازل. تميل الأحداث مثل الحروب، و تغيرات أسعار الفائدة، و الكساد الاقتصادي إلى التأثير على السوق بالكامل، و لا يمكن حمايتها حقًا من خلال تنويع الأصول التكتيكي. الإستراتيجية الرئيسية للحماية من هذا النوع من المخاطر هي التحوط.