nona5655
12-23-2019, 01:40
السلام عليكم ورحمه الله وبركاته
ليس من المستغرب أن نجد واسطة فوركس يمنح رافعة نقدية تبلغ إلى 1:خمسمائة، بل أن ثمة وسطاء يوفرون لعملائهم رافعة تبلغ إلى 1:3000. في تلك الوضعية قد يراود الذ يتم تداوله شكوك عميقة بشأن دومين واقعية تلك المعدلات المرتفعة؟ السؤال الآخر الذي من القليل الوجود أن تجد إجابة عنه هو كيف يمكن لوسيط الفوركس إدخار ذلك المعدّل المرتفع من الرافعة النقدية؟ دعنا أولاً نلقي نظرة على الأسباب التي تجيز بترقية الرافعة النقدية قبل أن نناقش مثال مستفيض لشرح تلك النقطة الهامة.
عمليات تجارية الفوركس العاجلة
لا تتشابه عملية تجارية الفوركس على الإطلاقً عن نظيرتها في سوق الأسهم من زاوية عدم حدوث تبدل في الملكية بوقت دخول الاتفاقية التجارية. حينما يقوم الذ يتم تداوله بتبادل العملة الأوروبية بدل الدولار الأمريكي في مكان البيع والشراء العاجلة، فإن تلك العملية تنطوي بسهولة على اتفاق لإكمال تلك الاتفاقية التجارية لدى قدر وتكلفة محدد في تاريخ التسوية، غير أن دون حدوث تسليم فعلي للأوراق النقدية. يكمل تسوية جميع عمليات تجارية الفوركس الحثيثة في أعقاب 48 ساعةٍ (شريطة أن يتزامن تاريخ التسوية مع يوم عمل في كلا البلدين)، ماعدا قرين usd/cadوالذي ينهي تسوية معاملاته عادةً أثناء اليوم اللاحق. بعبارة أخرى، لا يحتاج تشطيب العملية التجارية إلا تقدم هامش وافي لتغطية التقلبات المنتظر وقوعها في ثمن الاتفاق المكتوب المطلوبة لفتح مقر التبادل.
مطالب الهامش في مكان البيع والشراء الحثيثة
بالنظر حتّى إتفاقية تجارية الفوركس في مكان البيع والشراء المتعجلة ليست أكثر من اتفاق على إتمام المقايضة في تاريخ مستقبلي، فلا يفتقر الموضوع إلا تمنح حاجز أسفل من الثروات لتغطية أخطار الطرف المقابل. إذا انخفضت ثمن الاتفاق المكتوب في أعقاب شراء أو بيع الورقة النقدية، فليس باستطاعة الذ يتم تداوله التقهقر عنها وتعريض الطرف المقابل لمخاطر غير مستحقة. يغطي الهامش في حساب الذ يتم تداوله تلك النوعية من الأخطار. من القليل الوجود أن ترتقي أزواج الأوراق النقدية الأساسية أو تتدنى بأكثر من 1% في اليوم الشخص. وبذلك يثور الاستفسار هنا بخصوص كمية الهامش القسري ومن يحدده؟ الإجابة هي مزود السيولة، مثلما سنرى أسفله.
مزودي السيولة
يحتفظ وسطاء الفوركس بالتقسيم بحسابات عند الكثير من مزودي السيولة مثل المصارف وصناديق التحوط والمؤسسات المادية الكبرى. يقدم مزود السيولة لشركات الوساطة رافعة مادية تتفاوت كثيراً ما بين 1:25 إلى 1:خمسين. قد لا تتشابه تلك النسبة بشكل بسيطً على حسب طبيعة الصلة بين مؤسسة الوساطة ومزود السيولة.
آلية الرول أوفر
يمكن للمتداول إبعاد إتفاقية تجارية الأوراق النقدية على يد تمديد الاتفاق المكتوب إلى تاريخ التسوية اللاحق في بدل صرف ما يسمى ضرائب السواب. وما دام كان الذ يتم تداوله يحوز في حسابه مبالغ مالية كافية لتغطية هامش بحدود 2% ورسوم السواب، يقوم واسطة الفوركس بترحيل الاتفاقيات التجارية بكيفية آلية. تعين آلية الرول أوفر الذ يتم تداوله على تجنب الاحتفاظ برأسمال عارم، والذي سوف يكون مطلوباً في وضعية تسوية العملية التجارية بأموال الذ يتم تداوله.
دفع نفقات الوسيط
يقوم وسطاء الفوركس بتوفير نفقات قسم من مطالب الهامش على نحو يماثل ما يقوم بأداؤه الوسطاء في سوق الأسهم لدى تقديم دفع نفقات قصير الأجل، والذ يبلغ إلى خمسين% من تكلفة السهم. القصد من تقديم ذلك توفير النفقات هو ارتفاع كميات التبادل والتي تؤدي بالتبعية إلى صعود مكاسب مؤسسة الوساطة وضمان سلاسة جهود الوسيط خلال فعل عمليات التسوية الداخلية، على النحو الذي سنشرحه في البند الآتية. يعين ذاك دفع النفقات في مبالغة درجة ومعيار الرافعة المادية على النحو الذي سنوضحه في المثال أسفله.
التسوية الداخلية
يقوم زبائن الوسيط عادةً بفتح عمليات تجارية متعاكسة على ذات قرين الأوراق النقدية، ولذا يشطب تعيين برنامج تجميعي، والذي يضطلع بـ مصلحة تدفقات التكاليف من مزودي السيولة، بأسلوب يتيح بمطابقة وتسوية تلك العمليات التجارية داخلياً. تجيز تلك الآلية لوسيط الفوركس بتجنب الاحتياج لوضع رأس ثروة عظيم عند مزود السيولة لدى تقديم رافعة نقدية كبيرة.
مثال
بعدما ناقشنا الأسباب التي تعاون واسطة الفوركس على تقديم معدلات مرتفعة من الرافعة المادية، دعنا نأخذ مثال لاستيعاب كيف تجري تلك العملية في الحقيقة العملي.
إذا افترضنا أن مائة من زبائن مؤسسة الوساطة يودون في تبادل إتفاق مكتوب فرد على قرين usd/jpy. لو أنه هنالك ستين زبون يود في فتح إتفاقية تجارية شراء و40 زبون يودون في فتح عملية تجارية بيع، فإن تحديد الرافعة المادية التي يمكنه الوسيط توفيرها يمكن حسابها كما يلي:
سعر اللوت الشخص = مائة,000$
الحد الأقل المقبول للهامش المرغوب بوقت دخول الاتفاقية التجارية =2–3% من $مائة,000 $2,000–$3,000. 1:33–1:خمسين كلي الرافعة المادية
صافي مراكز الشراء التي سوف يتم التحوط مقابلها مع مزود السيولة = عشرين.
رأس الثروة المبتغى = $2,000 × عشرين إلى $3,000 × عشرين = $أربعين,000–$ستين,000.
رأس ثروة الوسيط (خمسين – 75%) = $عشرين,000–$ثلاثين,000 أو $ثلاثين,000–$45,000.
رأس ثروة الزبون = $عشرة,000–$عشرين,000 أو $15,000–$ثلاثين,000.
رأس الثروة لجميع زبون = $مائة–$مائتين أو $150–$ثلاثمائة.
الرافعة المادية الفعلية = 1:خمسمائة–1:ألف أو 1:333–1:666.
يتجلى المثال بالأعلى أن هبوط مطالب الهامش، والرافعة المادية لمزود السيولة ورأس الثروة المخصص بوسيط الفوركس ستسمح بطرح رافعة نقدية كبيرة. مثلما يظهر ايضاً أن تقديم مؤسسة الوساطة لرافعة نقدية تبلغ إلى 1:3000 يفتقر منها صرف مبلغ مالي باهظة. برغم هذا، وبالنظر حتّى السبريد يتباين بين 1 إلى 2 نقطة، فإن الرافعة النقدية الأضخم تعاون على ازدياد كسب الوسيط بواسطة تيسير الاتفاقيات التجارية الكبيرة.
يستمر رأسمال واسطة الفوركس عرضة لمخاطر صدور أنباء أو حدث فعاليات جوهرية غير منتظر وقوعها (مثلما وقع في أعقاب مرسوم بنك النقد المصري السويسري فك الربط بين العملة الأوروبية والفرنك)، الموضوع الذي قد يكون السبب في قاسى تلفيات فادحة (كمثال على هذا، انهزمت **cm أكثر من 225 1000000 دولار في أعقاب أزمة الفرنك السويسري). النقطة الأخيرة التي نريد ذكرها هي أن وسطاء ecn يقومون بتوجيه تعليمات الزبائن في الحال إلى أطراف لقاء دون فعل أي عمليات مماثلة داخلية، ولذا الدافع ستلاحظ أن تلك النوعية من الوسطاء توفر طول الوقتً رافعة نقدية أصغر بشكل أكثر من الوسطاء العاديين
ليس من المستغرب أن نجد واسطة فوركس يمنح رافعة نقدية تبلغ إلى 1:خمسمائة، بل أن ثمة وسطاء يوفرون لعملائهم رافعة تبلغ إلى 1:3000. في تلك الوضعية قد يراود الذ يتم تداوله شكوك عميقة بشأن دومين واقعية تلك المعدلات المرتفعة؟ السؤال الآخر الذي من القليل الوجود أن تجد إجابة عنه هو كيف يمكن لوسيط الفوركس إدخار ذلك المعدّل المرتفع من الرافعة النقدية؟ دعنا أولاً نلقي نظرة على الأسباب التي تجيز بترقية الرافعة النقدية قبل أن نناقش مثال مستفيض لشرح تلك النقطة الهامة.
عمليات تجارية الفوركس العاجلة
لا تتشابه عملية تجارية الفوركس على الإطلاقً عن نظيرتها في سوق الأسهم من زاوية عدم حدوث تبدل في الملكية بوقت دخول الاتفاقية التجارية. حينما يقوم الذ يتم تداوله بتبادل العملة الأوروبية بدل الدولار الأمريكي في مكان البيع والشراء العاجلة، فإن تلك العملية تنطوي بسهولة على اتفاق لإكمال تلك الاتفاقية التجارية لدى قدر وتكلفة محدد في تاريخ التسوية، غير أن دون حدوث تسليم فعلي للأوراق النقدية. يكمل تسوية جميع عمليات تجارية الفوركس الحثيثة في أعقاب 48 ساعةٍ (شريطة أن يتزامن تاريخ التسوية مع يوم عمل في كلا البلدين)، ماعدا قرين usd/cadوالذي ينهي تسوية معاملاته عادةً أثناء اليوم اللاحق. بعبارة أخرى، لا يحتاج تشطيب العملية التجارية إلا تقدم هامش وافي لتغطية التقلبات المنتظر وقوعها في ثمن الاتفاق المكتوب المطلوبة لفتح مقر التبادل.
مطالب الهامش في مكان البيع والشراء الحثيثة
بالنظر حتّى إتفاقية تجارية الفوركس في مكان البيع والشراء المتعجلة ليست أكثر من اتفاق على إتمام المقايضة في تاريخ مستقبلي، فلا يفتقر الموضوع إلا تمنح حاجز أسفل من الثروات لتغطية أخطار الطرف المقابل. إذا انخفضت ثمن الاتفاق المكتوب في أعقاب شراء أو بيع الورقة النقدية، فليس باستطاعة الذ يتم تداوله التقهقر عنها وتعريض الطرف المقابل لمخاطر غير مستحقة. يغطي الهامش في حساب الذ يتم تداوله تلك النوعية من الأخطار. من القليل الوجود أن ترتقي أزواج الأوراق النقدية الأساسية أو تتدنى بأكثر من 1% في اليوم الشخص. وبذلك يثور الاستفسار هنا بخصوص كمية الهامش القسري ومن يحدده؟ الإجابة هي مزود السيولة، مثلما سنرى أسفله.
مزودي السيولة
يحتفظ وسطاء الفوركس بالتقسيم بحسابات عند الكثير من مزودي السيولة مثل المصارف وصناديق التحوط والمؤسسات المادية الكبرى. يقدم مزود السيولة لشركات الوساطة رافعة مادية تتفاوت كثيراً ما بين 1:25 إلى 1:خمسين. قد لا تتشابه تلك النسبة بشكل بسيطً على حسب طبيعة الصلة بين مؤسسة الوساطة ومزود السيولة.
آلية الرول أوفر
يمكن للمتداول إبعاد إتفاقية تجارية الأوراق النقدية على يد تمديد الاتفاق المكتوب إلى تاريخ التسوية اللاحق في بدل صرف ما يسمى ضرائب السواب. وما دام كان الذ يتم تداوله يحوز في حسابه مبالغ مالية كافية لتغطية هامش بحدود 2% ورسوم السواب، يقوم واسطة الفوركس بترحيل الاتفاقيات التجارية بكيفية آلية. تعين آلية الرول أوفر الذ يتم تداوله على تجنب الاحتفاظ برأسمال عارم، والذي سوف يكون مطلوباً في وضعية تسوية العملية التجارية بأموال الذ يتم تداوله.
دفع نفقات الوسيط
يقوم وسطاء الفوركس بتوفير نفقات قسم من مطالب الهامش على نحو يماثل ما يقوم بأداؤه الوسطاء في سوق الأسهم لدى تقديم دفع نفقات قصير الأجل، والذ يبلغ إلى خمسين% من تكلفة السهم. القصد من تقديم ذلك توفير النفقات هو ارتفاع كميات التبادل والتي تؤدي بالتبعية إلى صعود مكاسب مؤسسة الوساطة وضمان سلاسة جهود الوسيط خلال فعل عمليات التسوية الداخلية، على النحو الذي سنشرحه في البند الآتية. يعين ذاك دفع النفقات في مبالغة درجة ومعيار الرافعة المادية على النحو الذي سنوضحه في المثال أسفله.
التسوية الداخلية
يقوم زبائن الوسيط عادةً بفتح عمليات تجارية متعاكسة على ذات قرين الأوراق النقدية، ولذا يشطب تعيين برنامج تجميعي، والذي يضطلع بـ مصلحة تدفقات التكاليف من مزودي السيولة، بأسلوب يتيح بمطابقة وتسوية تلك العمليات التجارية داخلياً. تجيز تلك الآلية لوسيط الفوركس بتجنب الاحتياج لوضع رأس ثروة عظيم عند مزود السيولة لدى تقديم رافعة نقدية كبيرة.
مثال
بعدما ناقشنا الأسباب التي تعاون واسطة الفوركس على تقديم معدلات مرتفعة من الرافعة المادية، دعنا نأخذ مثال لاستيعاب كيف تجري تلك العملية في الحقيقة العملي.
إذا افترضنا أن مائة من زبائن مؤسسة الوساطة يودون في تبادل إتفاق مكتوب فرد على قرين usd/jpy. لو أنه هنالك ستين زبون يود في فتح إتفاقية تجارية شراء و40 زبون يودون في فتح عملية تجارية بيع، فإن تحديد الرافعة المادية التي يمكنه الوسيط توفيرها يمكن حسابها كما يلي:
سعر اللوت الشخص = مائة,000$
الحد الأقل المقبول للهامش المرغوب بوقت دخول الاتفاقية التجارية =2–3% من $مائة,000 $2,000–$3,000. 1:33–1:خمسين كلي الرافعة المادية
صافي مراكز الشراء التي سوف يتم التحوط مقابلها مع مزود السيولة = عشرين.
رأس الثروة المبتغى = $2,000 × عشرين إلى $3,000 × عشرين = $أربعين,000–$ستين,000.
رأس ثروة الوسيط (خمسين – 75%) = $عشرين,000–$ثلاثين,000 أو $ثلاثين,000–$45,000.
رأس ثروة الزبون = $عشرة,000–$عشرين,000 أو $15,000–$ثلاثين,000.
رأس الثروة لجميع زبون = $مائة–$مائتين أو $150–$ثلاثمائة.
الرافعة المادية الفعلية = 1:خمسمائة–1:ألف أو 1:333–1:666.
يتجلى المثال بالأعلى أن هبوط مطالب الهامش، والرافعة المادية لمزود السيولة ورأس الثروة المخصص بوسيط الفوركس ستسمح بطرح رافعة نقدية كبيرة. مثلما يظهر ايضاً أن تقديم مؤسسة الوساطة لرافعة نقدية تبلغ إلى 1:3000 يفتقر منها صرف مبلغ مالي باهظة. برغم هذا، وبالنظر حتّى السبريد يتباين بين 1 إلى 2 نقطة، فإن الرافعة النقدية الأضخم تعاون على ازدياد كسب الوسيط بواسطة تيسير الاتفاقيات التجارية الكبيرة.
يستمر رأسمال واسطة الفوركس عرضة لمخاطر صدور أنباء أو حدث فعاليات جوهرية غير منتظر وقوعها (مثلما وقع في أعقاب مرسوم بنك النقد المصري السويسري فك الربط بين العملة الأوروبية والفرنك)، الموضوع الذي قد يكون السبب في قاسى تلفيات فادحة (كمثال على هذا، انهزمت **cm أكثر من 225 1000000 دولار في أعقاب أزمة الفرنك السويسري). النقطة الأخيرة التي نريد ذكرها هي أن وسطاء ecn يقومون بتوجيه تعليمات الزبائن في الحال إلى أطراف لقاء دون فعل أي عمليات مماثلة داخلية، ولذا الدافع ستلاحظ أن تلك النوعية من الوسطاء توفر طول الوقتً رافعة نقدية أصغر بشكل أكثر من الوسطاء العاديين