tohamy4
01-19-2020, 19:30
ما هي المشتقات المالية ؟
أسهل طريقة لشرح مشتق هو أنه اتفاق تعاقدي يتم فيه الاتفاق على قيمة أساسية بواسطة الأصل أو الأمان أو المؤشر الأساسي.
هناك العديد من الأصول الأساسية المتعاقد عليها لمختلف الأدوات المالية مثل الأسهم والعملات والسلع والسندات وأسعار الفائدة.
تعريف أبسط للمشتقات هو أنه أي ضمان يتم اشتقاق قيمته من قيمة أصل مختلف.
هناك عدد من المشتقات الشائعة التي يتم تداولها بشكل متكرر في جميع أنحاء العالم.
العقود الآجلة والخيارات هي أمثلة على المشتقات المتداولة عادة.
ومع ذلك، فهي ليست الأنواع الوحيدة، وهناك العديد من الأنواع الأخرى.
سوق المشتقات المالية
سوق المشتقات كبير للغاية.
في الواقع، يقدر حجمها بحوالي 1.2$ كوادريليون.
السبب في كونه كبيرًا جدًا هو أن هناك مشتقات متاحة للعديد من الأصول المختلفة بما في ذلك السندات والأسهم والسلع والعملات وما إلى ذلك.
يفضل العديد من المستثمرين شراء المشتقات بدلاً من شراء الأصول الأساسية.
ينقسم سوق المشتقات إلى فئتين:
مشتقات OTC والمشتقات القائمة على التبادل.
OTC أو المشتقات التي لا تحتاج إلى وصفة، هي مشتقات غير مدرجة في البورصات ويتم تداولها مباشرة بين الأطراف.
هذه الأنواع تحظى بشعبية كبيرة بين البنوك الاستثمارية.
والمشتقات القائمة على التبادل هي تلك المدرجة في البورصات، مثل بورصة شيكاغو التجارية.
من الشائع للمستثمرين المؤسسيين الكبار استخدام مشتقات OTC وللمستثمرين الأفراد الأصغر لاستخدام المشتقات المبنية على التبادل في الصفقات.
فالعملاء، مثل البنوك التجارية، وصناديق التحوط، والشركات التي ترعاها الحكومة، كثيرا ما يشترون مشتقات OTC من البنوك الاستثمارية.
أنواع المشتقات
هناك عدد من المشتقات المالية التي يتم تقديمها إما خارج البورصة (OTC) أو عبر Exchange.
تتأثر قيم المشتقات بأداء الأصل الأساسي أو، كما ذكر، العقد.
العقود مقابل الفروقات
تحظى
بشعبية كبيرة بين تداول المشتقات، وتمكنك العقود مقابل الفروقات من التكهن بالزيادة أو النقصان في أسعار الأدوات العالمية التي تشمل
والعملات والمؤشرات والسلع.
يتم تداول العقود مقابل الفروقات بأداة من شأنها عكس تحركات الموجودات الأساسية، حيث يتم تحرير الأرباح والخسائر عندما يتحرك الأصل بالنسبة للمركز الذي سلكه المتداول.
العقود الآجلة
مشتقات مشتركة مبنية على اتفاقية شراء أو بيع أصول مثل سلع مثل
أو الأسهم المدفوعة في مرحلة لاحقة ولكن بسعر محدد.
يتم توحيد العقود الآجلة لتسهيل التداول في البورصة الآجلة حيث تعتمد تفاصيل الأصل الأساسي على جودة وكمية السلعة.
خيارات
تتيح
في أسواق المشتقات للمتداولين الحق في شراء (CALL) أو بيع (PUT) الأصل الأساسي بسعر محدد، في أو قبل تاريخ معين دون أي التزامات يكون هذا هو الفارق الرئيسي بين تداول الخيارات والعقود الآجلة.
أساسا، الخيارات مشابهة جدا للعقود الآجلة.
ومع ذلك، فإن الخيارات أكثر مرنة.
هذا يجعله مفضلاً للعديد من التجار والمستثمرين.
العقود الآجلة مقابل الخيارات
الغرض من كل من العقود الآجلة والخيارات هو السماح للناس قفل الأسعار مقدما، قبل التجارة الفعلية.
هذا يتيح للمتداولين حماية أنفسهم من مخاطر التغيرات غير المواتية للأسعار.
ومع ذلك، مع العقود الآجلة، فإن المشترين ملزمون بدفع المبلغ المحدد بالسعر المتفق عليه عند وصول الموعد المحدد.
مع الخيارات، يمكن للمشتري أن يقرر التراجع عن العقد.
هذا هو الفرق الرئيسي بين الأوراق المالية.
كذلك، فإن معظم أسواق العقود الآجلة تكون سائلة، مما ينتج عنه فروق ضيقة بين العرض والطلب، في حين أن الخيارات لا تحتوي دائمًا على سيولة كافية، خاصة بالنسبة للخيارات التي لن تنتهي إلا في المستقبل.
توفر العقود الآجلة مزيدًا من الاستقرار للتداولات، ولكنها أيضًا أكثر جمودًا.
توفر الخيارات استقرارًا أقل، ولكنها أيضًا أقل جمودًا.
لذا، إذا كنت ترغب في الحصول على خيار التراجع عن الصفقة، فعليك التفكير في الخيارات.
إذا لم يكن كذلك، فعليك التفكير في العقود الآجلة.
العقود الآجلة
الأدوات المالية التي يتم إعدادها مع أكثر من اتفاقية غير رسمية ويتم تداولها من خلال وسيط يوفر للمتداولين فرصة شراء وبيع أصول محددة مثل العملات.
هنا أيضا يتم تعيين سعر ودفع ثمن في تاريخ مستقبلي.
مقايضة
مشتق آخر مشترك يستخدم في إعداد العقد عندما يتم تبادل المبادلات، فإنها تسمح كلا الطرفين لتبادل تسلسل التدفقات النقدية لفترة محددة من الوقت.
وهي ليست أدوات متبادلة أو متداولة بل هي عبارة عن عقود مخصصة للتداول خارج البورصة بين اثنين من المتداولين.
لماذا تجارة المشتقات المالية؟
استخدمت في الأصل المشتقات لضمان وجود توازن متناغم في أسعار الصرف للسلع والخدمات المتداولة على نطاق عالمي.
وجد التجار أنه مع وجود اختلافات في العملات وأنظمة المحاسبة، سيكون من السهل على المتداولين العثور على سوق مشتقات مشتركة.
لهذا، السبب الرئيسي لتداول المشتقات هو المضاربة والغرض من التحوط، حيث يتطلع المتداولون إلى الربح من تغير أسعار الأصول الأساسية أو الأوراق المالية أو المؤشرات.
عندما يقوم المتداول بالمضاربة على المشتقات، يمكنه تحقيق ربح إذا كان سعر الشراء أقل من سعر الأصل الأساسي في نهاية العقد الآجل.
على سبيل المثال، إذا اشترى شخص عقدًا مستقبليًا للأصل X ،بسعره 100 دولار، وإذا ارتفع سعر الأصل X إلى 110 دولارات بنهاية العقد، فإن الشخص يحقق ربحًا قدره 10 دولارات.
تأتي المشتقات بعدة أشكال مختلفة، مثل الأنواع المستخدمة للتحوط أو لتقليل المخاطر.
على سبيل المثال، قد يرغب التاجر في الاستفادة من انخفاض في سعر بيع الأصول (موضع البيع).
عندما يقوم بإدخال مشتق يستخدم كتحوط يسمح للمخاطر المرتبطة بسعر الأصل الأساسي بنقله بين الطرفين المتورطين في العقد المتداول.
ومع ذلك، على الرغم من استخدام المشتقات للمضاربة، فإنها تستخدم أيضًا لإدارة المخاطر.
تستخدم العديد من الأطراف المشتقات للتأكد من أنها لا تعاني من تحركات الأسعار غير المواتية في المستقبل القريب.
على سبيل المثال، قد تشتري الشركة المصنعة للحبوب
بسعر معين للتأكد من قدرة الشركة على شراء القمح بضعة أشهر أسفل الخط.
وهذا يحمي الشركة المصنعة للحبوب من الوقوع في وضع لا تستطيع شراء القمح الذي تحتاج إليه إذا ارتفع سعر القمح أكثر من اللازم في غضون شهر واحد.
أسهل طريقة لشرح مشتق هو أنه اتفاق تعاقدي يتم فيه الاتفاق على قيمة أساسية بواسطة الأصل أو الأمان أو المؤشر الأساسي.
هناك العديد من الأصول الأساسية المتعاقد عليها لمختلف الأدوات المالية مثل الأسهم والعملات والسلع والسندات وأسعار الفائدة.
تعريف أبسط للمشتقات هو أنه أي ضمان يتم اشتقاق قيمته من قيمة أصل مختلف.
هناك عدد من المشتقات الشائعة التي يتم تداولها بشكل متكرر في جميع أنحاء العالم.
العقود الآجلة والخيارات هي أمثلة على المشتقات المتداولة عادة.
ومع ذلك، فهي ليست الأنواع الوحيدة، وهناك العديد من الأنواع الأخرى.
سوق المشتقات المالية
سوق المشتقات كبير للغاية.
في الواقع، يقدر حجمها بحوالي 1.2$ كوادريليون.
السبب في كونه كبيرًا جدًا هو أن هناك مشتقات متاحة للعديد من الأصول المختلفة بما في ذلك السندات والأسهم والسلع والعملات وما إلى ذلك.
يفضل العديد من المستثمرين شراء المشتقات بدلاً من شراء الأصول الأساسية.
ينقسم سوق المشتقات إلى فئتين:
مشتقات OTC والمشتقات القائمة على التبادل.
OTC أو المشتقات التي لا تحتاج إلى وصفة، هي مشتقات غير مدرجة في البورصات ويتم تداولها مباشرة بين الأطراف.
هذه الأنواع تحظى بشعبية كبيرة بين البنوك الاستثمارية.
والمشتقات القائمة على التبادل هي تلك المدرجة في البورصات، مثل بورصة شيكاغو التجارية.
من الشائع للمستثمرين المؤسسيين الكبار استخدام مشتقات OTC وللمستثمرين الأفراد الأصغر لاستخدام المشتقات المبنية على التبادل في الصفقات.
فالعملاء، مثل البنوك التجارية، وصناديق التحوط، والشركات التي ترعاها الحكومة، كثيرا ما يشترون مشتقات OTC من البنوك الاستثمارية.
أنواع المشتقات
هناك عدد من المشتقات المالية التي يتم تقديمها إما خارج البورصة (OTC) أو عبر Exchange.
تتأثر قيم المشتقات بأداء الأصل الأساسي أو، كما ذكر، العقد.
العقود مقابل الفروقات
تحظى
بشعبية كبيرة بين تداول المشتقات، وتمكنك العقود مقابل الفروقات من التكهن بالزيادة أو النقصان في أسعار الأدوات العالمية التي تشمل
والعملات والمؤشرات والسلع.
يتم تداول العقود مقابل الفروقات بأداة من شأنها عكس تحركات الموجودات الأساسية، حيث يتم تحرير الأرباح والخسائر عندما يتحرك الأصل بالنسبة للمركز الذي سلكه المتداول.
العقود الآجلة
مشتقات مشتركة مبنية على اتفاقية شراء أو بيع أصول مثل سلع مثل
أو الأسهم المدفوعة في مرحلة لاحقة ولكن بسعر محدد.
يتم توحيد العقود الآجلة لتسهيل التداول في البورصة الآجلة حيث تعتمد تفاصيل الأصل الأساسي على جودة وكمية السلعة.
خيارات
تتيح
في أسواق المشتقات للمتداولين الحق في شراء (CALL) أو بيع (PUT) الأصل الأساسي بسعر محدد، في أو قبل تاريخ معين دون أي التزامات يكون هذا هو الفارق الرئيسي بين تداول الخيارات والعقود الآجلة.
أساسا، الخيارات مشابهة جدا للعقود الآجلة.
ومع ذلك، فإن الخيارات أكثر مرنة.
هذا يجعله مفضلاً للعديد من التجار والمستثمرين.
العقود الآجلة مقابل الخيارات
الغرض من كل من العقود الآجلة والخيارات هو السماح للناس قفل الأسعار مقدما، قبل التجارة الفعلية.
هذا يتيح للمتداولين حماية أنفسهم من مخاطر التغيرات غير المواتية للأسعار.
ومع ذلك، مع العقود الآجلة، فإن المشترين ملزمون بدفع المبلغ المحدد بالسعر المتفق عليه عند وصول الموعد المحدد.
مع الخيارات، يمكن للمشتري أن يقرر التراجع عن العقد.
هذا هو الفرق الرئيسي بين الأوراق المالية.
كذلك، فإن معظم أسواق العقود الآجلة تكون سائلة، مما ينتج عنه فروق ضيقة بين العرض والطلب، في حين أن الخيارات لا تحتوي دائمًا على سيولة كافية، خاصة بالنسبة للخيارات التي لن تنتهي إلا في المستقبل.
توفر العقود الآجلة مزيدًا من الاستقرار للتداولات، ولكنها أيضًا أكثر جمودًا.
توفر الخيارات استقرارًا أقل، ولكنها أيضًا أقل جمودًا.
لذا، إذا كنت ترغب في الحصول على خيار التراجع عن الصفقة، فعليك التفكير في الخيارات.
إذا لم يكن كذلك، فعليك التفكير في العقود الآجلة.
العقود الآجلة
الأدوات المالية التي يتم إعدادها مع أكثر من اتفاقية غير رسمية ويتم تداولها من خلال وسيط يوفر للمتداولين فرصة شراء وبيع أصول محددة مثل العملات.
هنا أيضا يتم تعيين سعر ودفع ثمن في تاريخ مستقبلي.
مقايضة
مشتق آخر مشترك يستخدم في إعداد العقد عندما يتم تبادل المبادلات، فإنها تسمح كلا الطرفين لتبادل تسلسل التدفقات النقدية لفترة محددة من الوقت.
وهي ليست أدوات متبادلة أو متداولة بل هي عبارة عن عقود مخصصة للتداول خارج البورصة بين اثنين من المتداولين.
لماذا تجارة المشتقات المالية؟
استخدمت في الأصل المشتقات لضمان وجود توازن متناغم في أسعار الصرف للسلع والخدمات المتداولة على نطاق عالمي.
وجد التجار أنه مع وجود اختلافات في العملات وأنظمة المحاسبة، سيكون من السهل على المتداولين العثور على سوق مشتقات مشتركة.
لهذا، السبب الرئيسي لتداول المشتقات هو المضاربة والغرض من التحوط، حيث يتطلع المتداولون إلى الربح من تغير أسعار الأصول الأساسية أو الأوراق المالية أو المؤشرات.
عندما يقوم المتداول بالمضاربة على المشتقات، يمكنه تحقيق ربح إذا كان سعر الشراء أقل من سعر الأصل الأساسي في نهاية العقد الآجل.
على سبيل المثال، إذا اشترى شخص عقدًا مستقبليًا للأصل X ،بسعره 100 دولار، وإذا ارتفع سعر الأصل X إلى 110 دولارات بنهاية العقد، فإن الشخص يحقق ربحًا قدره 10 دولارات.
تأتي المشتقات بعدة أشكال مختلفة، مثل الأنواع المستخدمة للتحوط أو لتقليل المخاطر.
على سبيل المثال، قد يرغب التاجر في الاستفادة من انخفاض في سعر بيع الأصول (موضع البيع).
عندما يقوم بإدخال مشتق يستخدم كتحوط يسمح للمخاطر المرتبطة بسعر الأصل الأساسي بنقله بين الطرفين المتورطين في العقد المتداول.
ومع ذلك، على الرغم من استخدام المشتقات للمضاربة، فإنها تستخدم أيضًا لإدارة المخاطر.
تستخدم العديد من الأطراف المشتقات للتأكد من أنها لا تعاني من تحركات الأسعار غير المواتية في المستقبل القريب.
على سبيل المثال، قد تشتري الشركة المصنعة للحبوب
بسعر معين للتأكد من قدرة الشركة على شراء القمح بضعة أشهر أسفل الخط.
وهذا يحمي الشركة المصنعة للحبوب من الوقوع في وضع لا تستطيع شراء القمح الذي تحتاج إليه إذا ارتفع سعر القمح أكثر من اللازم في غضون شهر واحد.