shaheer
01-27-2020, 22:28
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
ليس من المستغرب أن نجد واسطة فوركس يوفر رافعة مادية تبلغ إلى 1:خمسمائة، بل أن هنالك وسطاء يوفرون لعملائهم رافعة تبلغ إلى 1:3000. في تلك الوضعية قد يراود الذ يتم تداوله شكوك عميقة بخصوص نطاق واقعية تلك المعدلات المرتفعة؟ السؤال الآخر الذي من القليل الوجود أن تجد إجابة عنه هو كيف يمكن لوسيط الفوركس إدخار ذاك الدرجة والمعيار المرتفع من الرافعة النقدية؟ دعنا أولاً نلقي نظرة على الأسباب التي تتيح برفع الرافعة النقدية قبل أن نناقش مثال معمق لتفسير تلك النقطة الهامة.
إتفاقيات تجارية الفوركس السريعة
لا تتشابه عملية تجارية الفوركس على الإطلاقً عن نظيرتها في سوق الأسهم من زاوية عدم حدوث تبدل في المال بوقت دخول الاتفاقية التجارية. حينما يقوم الذ يتم تداوله بتبادل العملة الأوروبية في بنظير الدولار الأمريكي في مكان البيع والشراء العاجلة، فإن تلك العملية تنطوي بيسر على اتفاق لإكمال تلك العملية التجارية لدى كمية وتكلفة محدد في تاريخ التسوية، غير أن دون حدوث تسليم فعلي للأوراق النقدية. يشطب تسوية جميع عمليات تجارية الفوركس الحثيثة حتى الآن 48 ساعةٍ (شريطة أن يتزامن تاريخ التسوية مع يوم عمل في كلا البلدين)، ماعدا قرين usd/cadوالذي ينهي تسوية معاملاته عادةً طوال اليوم الآتي. بعبارة أخرى، لا يفتقر إكمال العملية التجارية إلا تتيح هامش وافي لتغطية التقلبات المنتظر وقوعها في تكلفة الاتفاق المكتوب المطلوبة لفتح مقر التبادل.
مطالب الهامش في مكان البيع والشراء العاجلة
بالنظر حتّى عملية تجارية الفوركس في مكان البيع والشراء العاجلة ليست زيادة عن اتفاق على تشطيب التبادل في تاريخ مستقبلي، فلا يفتقر الموضوع إلا تتيح حاجز أسفل من الممتلكات لتغطية أخطار الطرف المقابل. إذا انخفضت سعر الاتفاق المكتوب في أعقاب شراء أو بيع الورقة النقدية، فليس باستطاعة الذ يتم تداوله الانكماش عنها وتعريض الطرف المقابل لمخاطر غير مستحقة. يغطي الهامش في حساب الذ يتم تداوله تلك النوعية من المجازفات الخطيرة. من القليل الوجود أن تصعد أزواج الأوراق النقدية الأساسية أو تنزل بأكثر من 1% في اليوم الشخص. وهكذا يثور الاستفسار هنا بشأن قدر الهامش القهري ومن يحدده؟ الإجابة هي مزود السيولة، مثلما سنرى أسفله.
مزودي السيولة
يحتفظ وسطاء الفوركس بالتقسيم بحسابات عند الكثير من مزودي السيولة مثل المصارف وصناديق التحوط والمؤسسات النقدية الكبرى. يمنح مزود السيولة لشركات الوساطة رافعة مادية تتباين كثيراً ما بين 1:25 إلى 1:خمسين. قد لا تتشابه تلك النسبة بشكل بسيطً وفق طبيعة الصلة بين مؤسسة الوساطة ومزود السيولة.
آلية الرول أوفر
يمكن للمتداول إقصاء إتفاقية تجارية الأوراق النقدية على يد تمديد الاتفاق المكتوب إلى تاريخ التسوية الآتي في في بنظير صرف ما يسمى ضرائب السواب. وما دام كان الذ يتم تداوله لديه في حسابه مبلغ مالي كافية لتغطية هامش بحدود 2% ورسوم السواب، يقوم واسطة الفوركس بترحيل العمليات التجارية بكيفية آلية. تعين آلية الرول أوفر الذ يتم تداوله على تجنب الاحتفاظ برأسمال عظيم، والذي سوف يكون مطلوباً في وضعية تسوية العملية التجارية بأموال الذ يتم تداوله.
توفير نفقات الوسيط
يقوم وسطاء الفوركس بتوفير نفقات قسم من مطالب الهامش على نحو يماثل ما يقوم بأداؤه الوسطاء في سوق الأسهم لدى تقديم توفير نفقات قصير الأجل، والذ يبلغ إلى خمسين% من ثمن السهم. الغاية من تقديم ذاك دفع النفقات هو ارتفاع كميات التبادل والتي تؤدي بالتبعية إلى مبالغة عوائد مؤسسة الوساطة وضمان سلاسة جهود الوسيط خلال فعل عمليات التسوية الداخلية، على النحو الذي سنشرحه في البند اللاحقة. يعين ذاك توفير النفقات في ارتفاع درجة ومعيار الرافعة المادية على النحو الذي سنوضحه في المثال أسفله.
التسوية الداخلية
يقوم زبائن الوسيط عادةً بفتح عمليات تجارية متعاكسة على ذات قرين الأوراق النقدية، ولذا يكمل تكليف برنامج تجميعي، والذي يضطلع بـ مصلحة تدفقات الأثمان من مزودي السيولة، على نحو يجيز بمطابقة وتسوية تلك العمليات التجارية داخلياً. تجيز تلك الآلية لوسيط الفوركس بتجنب الاحتياج لوضع رأس ملكية هائل عند مزود السيولة لدى تقديم رافعة نقدية كبيرة.
مثال
بعدما ناقشنا الأسباب التي تعاون واسطة الفوركس على تقديم معدلات مرتفعة من الرافعة المادية، دعنا نأخذ مثال لاستيعاب كيف تجري تلك العملية على أرض الواقع العملي.
إذا افترضنا أن مائة من زبائن مؤسسة الوساطة يريدون في تبادل تم عقده شخص على قرين usd/jpy. لو أنه ثمة ستين زبون يود في فتح عملية تجارية شراء و40 زبون يريدون في فتح عملية تجارية بيع، فإن تحديد الرافعة المادية التي يمكنه الوسيط توفيرها يمكن حسابها كالتالي:
ثمن اللوت الفرد = مائة,000$
الحد الأقل المقبول للهامش المرغوب بوقت دخول الاتفاقية التجارية =2–3% من $مائة,000 $2,000–$3,000. 1:33–1:خمسين مجمل الرافعة المادية
صافي مراكز الشراء التي سوف يتم التحوط مقابلها مع مزود السيولة = عشرين.
رأس الثروة المبتغى = $2,000 × عشرين إلى $3,000 × عشرين = $أربعين,000–$ستين,000.
رأس ثروة الوسيط (خمسين – 75%) = $عشرين,000–$ثلاثين,000 أو $ثلاثين,000–$45,000.
رأس ثروة الزبون = $عشرة,000–$عشرين,000 أو $15,000–$ثلاثين,000.
رأس الملكية لجميع زبون = $مائة–$مائتين أو $150–$ثلاثمائة.
الرافعة النقدية الفعلية = 1:خمسمائة–1:ألف أو 1:333–1:666.
يتجلى المثال بالأعلى أن هبوط مطالب الهامش، والرافعة النقدية لمزود السيولة ورأس الثروة المختص بوسيط الفوركس ستسمح بطرح رافعة مادية كبيرة. مثلما يظهر ايضاً أن تقديم مؤسسة الوساطة لرافعة نقدية تبلغ إلى 1:3000 يفتقر منها صرف نقود باهظة. برغم هذا، وبالنظر على أن السبريد يتنوع بين 1 إلى 2 نقطة، فإن الرافعة النقدية الأضخم تعين على ازدياد كسب الوسيط بواسطة تيسير العمليات التجارية الكبيرة.
يتواصل رأسمال واسطة الفوركس عرضة لمخاطر صدور مستجدات أو حدث فاعليات أساسية غير منتظر وقوعها (مثلما وقع في أعقاب مرسوم بنك النقد المصري السويسري فك الربط بين العملة الأوروبية والفرنك)، الموضوع الذي قد يكون السبب في قاسى دمار فادحة (مثال على ذلك، انهزمت **cm أكثر من 225 1000000 دولار حتى الآن أزمة الفرنك السويسري). النقطة الأخيرة التي نريد ذكرها هي أن وسطاء ecn يقومون بتوجيه تعليمات الزبائن فورا إلى أطراف محفل دون فعل أي عمليات مماثلة داخلية، ولذا العلة ستلاحظ أن تلك النوعية من الوسطاء تتيح باستمرارً رافعة مادية أصغر بشكل أكثر من الوسطاء العاديين.
ليس من المستغرب أن نجد واسطة فوركس يوفر رافعة مادية تبلغ إلى 1:خمسمائة، بل أن هنالك وسطاء يوفرون لعملائهم رافعة تبلغ إلى 1:3000. في تلك الوضعية قد يراود الذ يتم تداوله شكوك عميقة بخصوص نطاق واقعية تلك المعدلات المرتفعة؟ السؤال الآخر الذي من القليل الوجود أن تجد إجابة عنه هو كيف يمكن لوسيط الفوركس إدخار ذاك الدرجة والمعيار المرتفع من الرافعة النقدية؟ دعنا أولاً نلقي نظرة على الأسباب التي تتيح برفع الرافعة النقدية قبل أن نناقش مثال معمق لتفسير تلك النقطة الهامة.
إتفاقيات تجارية الفوركس السريعة
لا تتشابه عملية تجارية الفوركس على الإطلاقً عن نظيرتها في سوق الأسهم من زاوية عدم حدوث تبدل في المال بوقت دخول الاتفاقية التجارية. حينما يقوم الذ يتم تداوله بتبادل العملة الأوروبية في بنظير الدولار الأمريكي في مكان البيع والشراء العاجلة، فإن تلك العملية تنطوي بيسر على اتفاق لإكمال تلك العملية التجارية لدى كمية وتكلفة محدد في تاريخ التسوية، غير أن دون حدوث تسليم فعلي للأوراق النقدية. يشطب تسوية جميع عمليات تجارية الفوركس الحثيثة حتى الآن 48 ساعةٍ (شريطة أن يتزامن تاريخ التسوية مع يوم عمل في كلا البلدين)، ماعدا قرين usd/cadوالذي ينهي تسوية معاملاته عادةً طوال اليوم الآتي. بعبارة أخرى، لا يفتقر إكمال العملية التجارية إلا تتيح هامش وافي لتغطية التقلبات المنتظر وقوعها في تكلفة الاتفاق المكتوب المطلوبة لفتح مقر التبادل.
مطالب الهامش في مكان البيع والشراء العاجلة
بالنظر حتّى عملية تجارية الفوركس في مكان البيع والشراء العاجلة ليست زيادة عن اتفاق على تشطيب التبادل في تاريخ مستقبلي، فلا يفتقر الموضوع إلا تتيح حاجز أسفل من الممتلكات لتغطية أخطار الطرف المقابل. إذا انخفضت سعر الاتفاق المكتوب في أعقاب شراء أو بيع الورقة النقدية، فليس باستطاعة الذ يتم تداوله الانكماش عنها وتعريض الطرف المقابل لمخاطر غير مستحقة. يغطي الهامش في حساب الذ يتم تداوله تلك النوعية من المجازفات الخطيرة. من القليل الوجود أن تصعد أزواج الأوراق النقدية الأساسية أو تنزل بأكثر من 1% في اليوم الشخص. وهكذا يثور الاستفسار هنا بشأن قدر الهامش القهري ومن يحدده؟ الإجابة هي مزود السيولة، مثلما سنرى أسفله.
مزودي السيولة
يحتفظ وسطاء الفوركس بالتقسيم بحسابات عند الكثير من مزودي السيولة مثل المصارف وصناديق التحوط والمؤسسات النقدية الكبرى. يمنح مزود السيولة لشركات الوساطة رافعة مادية تتباين كثيراً ما بين 1:25 إلى 1:خمسين. قد لا تتشابه تلك النسبة بشكل بسيطً وفق طبيعة الصلة بين مؤسسة الوساطة ومزود السيولة.
آلية الرول أوفر
يمكن للمتداول إقصاء إتفاقية تجارية الأوراق النقدية على يد تمديد الاتفاق المكتوب إلى تاريخ التسوية الآتي في في بنظير صرف ما يسمى ضرائب السواب. وما دام كان الذ يتم تداوله لديه في حسابه مبلغ مالي كافية لتغطية هامش بحدود 2% ورسوم السواب، يقوم واسطة الفوركس بترحيل العمليات التجارية بكيفية آلية. تعين آلية الرول أوفر الذ يتم تداوله على تجنب الاحتفاظ برأسمال عظيم، والذي سوف يكون مطلوباً في وضعية تسوية العملية التجارية بأموال الذ يتم تداوله.
توفير نفقات الوسيط
يقوم وسطاء الفوركس بتوفير نفقات قسم من مطالب الهامش على نحو يماثل ما يقوم بأداؤه الوسطاء في سوق الأسهم لدى تقديم توفير نفقات قصير الأجل، والذ يبلغ إلى خمسين% من ثمن السهم. الغاية من تقديم ذاك دفع النفقات هو ارتفاع كميات التبادل والتي تؤدي بالتبعية إلى مبالغة عوائد مؤسسة الوساطة وضمان سلاسة جهود الوسيط خلال فعل عمليات التسوية الداخلية، على النحو الذي سنشرحه في البند اللاحقة. يعين ذاك توفير النفقات في ارتفاع درجة ومعيار الرافعة المادية على النحو الذي سنوضحه في المثال أسفله.
التسوية الداخلية
يقوم زبائن الوسيط عادةً بفتح عمليات تجارية متعاكسة على ذات قرين الأوراق النقدية، ولذا يكمل تكليف برنامج تجميعي، والذي يضطلع بـ مصلحة تدفقات الأثمان من مزودي السيولة، على نحو يجيز بمطابقة وتسوية تلك العمليات التجارية داخلياً. تجيز تلك الآلية لوسيط الفوركس بتجنب الاحتياج لوضع رأس ملكية هائل عند مزود السيولة لدى تقديم رافعة نقدية كبيرة.
مثال
بعدما ناقشنا الأسباب التي تعاون واسطة الفوركس على تقديم معدلات مرتفعة من الرافعة المادية، دعنا نأخذ مثال لاستيعاب كيف تجري تلك العملية على أرض الواقع العملي.
إذا افترضنا أن مائة من زبائن مؤسسة الوساطة يريدون في تبادل تم عقده شخص على قرين usd/jpy. لو أنه ثمة ستين زبون يود في فتح عملية تجارية شراء و40 زبون يريدون في فتح عملية تجارية بيع، فإن تحديد الرافعة المادية التي يمكنه الوسيط توفيرها يمكن حسابها كالتالي:
ثمن اللوت الفرد = مائة,000$
الحد الأقل المقبول للهامش المرغوب بوقت دخول الاتفاقية التجارية =2–3% من $مائة,000 $2,000–$3,000. 1:33–1:خمسين مجمل الرافعة المادية
صافي مراكز الشراء التي سوف يتم التحوط مقابلها مع مزود السيولة = عشرين.
رأس الثروة المبتغى = $2,000 × عشرين إلى $3,000 × عشرين = $أربعين,000–$ستين,000.
رأس ثروة الوسيط (خمسين – 75%) = $عشرين,000–$ثلاثين,000 أو $ثلاثين,000–$45,000.
رأس ثروة الزبون = $عشرة,000–$عشرين,000 أو $15,000–$ثلاثين,000.
رأس الملكية لجميع زبون = $مائة–$مائتين أو $150–$ثلاثمائة.
الرافعة النقدية الفعلية = 1:خمسمائة–1:ألف أو 1:333–1:666.
يتجلى المثال بالأعلى أن هبوط مطالب الهامش، والرافعة النقدية لمزود السيولة ورأس الثروة المختص بوسيط الفوركس ستسمح بطرح رافعة مادية كبيرة. مثلما يظهر ايضاً أن تقديم مؤسسة الوساطة لرافعة نقدية تبلغ إلى 1:3000 يفتقر منها صرف نقود باهظة. برغم هذا، وبالنظر على أن السبريد يتنوع بين 1 إلى 2 نقطة، فإن الرافعة النقدية الأضخم تعين على ازدياد كسب الوسيط بواسطة تيسير العمليات التجارية الكبيرة.
يتواصل رأسمال واسطة الفوركس عرضة لمخاطر صدور مستجدات أو حدث فاعليات أساسية غير منتظر وقوعها (مثلما وقع في أعقاب مرسوم بنك النقد المصري السويسري فك الربط بين العملة الأوروبية والفرنك)، الموضوع الذي قد يكون السبب في قاسى دمار فادحة (مثال على ذلك، انهزمت **cm أكثر من 225 1000000 دولار حتى الآن أزمة الفرنك السويسري). النقطة الأخيرة التي نريد ذكرها هي أن وسطاء ecn يقومون بتوجيه تعليمات الزبائن فورا إلى أطراف محفل دون فعل أي عمليات مماثلة داخلية، ولذا العلة ستلاحظ أن تلك النوعية من الوسطاء تتيح باستمرارً رافعة مادية أصغر بشكل أكثر من الوسطاء العاديين.