النظريات الأولية لأساسيات التحليل

[mohamed kamal fadel]

من بين المناقشات السائدة بين المحللين الماليين الصلحية النسبية للنهجين الأساسيين لتحليل الأسواق: التحليل الأساسي والتحليل التقني. هناك العديد من النقاط التي تفرق بين النهجين ولكن من الصحيح أن ا كل منهما يقوم بدراسة أسباب حركات السوق وأن كلهما ا أيضا يحاولان التنبؤ بحركة السعر واتجاهات السوق. وموضوعنا الأساسي في هذا الفصل يركز على النظريات المالية والإقتصادية بالإضافة إلى التطورات السياسية لتحديد قوى العرض والطلب. بصفة عامة سعر صرف عملة مقابل العملت الأخرى هو انعكاس لحالة اقتصاد بلد تلك العملة مقارنة بإقتصاد البلد الأخرى. ويستند هذا الإفتراض على الإعتقاد بأن التبادل يتم تحديده من قبل القوة الإقتصادية لكل البلدين المتواجدين في الزوج. وعند تقييم عملة بلد بالنسبة إلى عملة أخرى، يعتمد التحليل الأساسي على فهم واسع النطاق لإحصاءات وأحداث الإقتصاد الكلي متعدد الجنسيات. ا وعادة ما يدرس العناصر الأساسية التي تؤثر على اقتصاد عملة معينة. وقد تشمل هذه المؤشرات الإقتصادية من ناحية أسعار الفائدة والتضخم والبطالة والعرض النقدي ومعدلات النمو، ومن ناحية أخرى فإنه يبحث ا أيضا في الظروف الإجتماعية والسياسية التي تؤثر على الثقة في حكومة بلد ما وتؤثر ا أيضا على الإستقرار. ويتفق العديد من الخبراء على أن التحليل الأساسي أكثر فاعلية في التنبؤ بالإتجاهات على المدى في حين أن التحليل الفني هو الأنسب للنطاقات الزمنية الأقل ،" الطويل "سنة واحدة أو أكثر وللتداول اللحظي. ومع ذلك فإن الأدلة التجريبية ر ظه أن التحليل الفني قادر ا ُت أيضا على تحديد اتجاهات السوق على المدى الطويل وسنثبت في هذا الفصل ا أيضا أن عوامل التحليل الأساسية تؤدي إل تطورات قصيرة الأجل يمكنك الإستفادة منها. هدفنا هو أن نوصل لك ا فهما لكل نوعي التحليل حتى إذا ما كنت تفضل أحدهما على الآخر كأداة أساسية لإتخاذ قرارات التداول الخاصة بك. يستخدم المحللون الأساسيون نماذج مختلفة لفحص قيم العملة والتنبؤ بالتحركات المستقبلية. نعرض هنا النماذج الرئيسية للتنبؤ بأسعار العملة ومبادئها وقيودها. تعادل القوة الشرائية يستند نموذج تعادل القوة الشرائية إلى النظرية القائلة أن أسعار الصرف بين العملت تكون في حالة توازن عندما تكون قوتها الشرائية متساوية في كل البلدين. وتعني الزيادة في مستوى الأسعار داخل البلد حدوث تغير في معدل التضخم. وعندما يحدث ذلك فمن المتوقع أن يقابل معدل التضخم تغير معادل في سعر الصرف. ا 2 " وفقا لنموذج تعادل القوة الشرائية إذا كانت قيمة "الهامبورجر دولار في الولايات المتحدة الأمريكية وباوند واحد في "انجلترا" فإن سعر صرف باوند\دولار يجب .)2.0000 دولار لكل باوند(باوند\دولار 2 أن يكون )؟ في هذه الحالة ستعتبر 1.50000 = ماذا إذا كان سعر الصرف الفعلي بين البنوك (باوند\دولار قيمة الباوند محددة بأقل من قيمتها الحقيقية بينما قيمة الدولار مبالغ فيها