Mahmoud abuzaid
03-29-2020, 21:09
ارتباط أسعار الذهب مع معدلات الفائدة الحقيقة السلبية
بما أن الذهب يعتبر من قبل العديد من الناس على أنه مخزون للقيمة مع توفر بكمية محدودة، في حين أن العملات النقدية يمكن أن تخفض أو أن تتضخم بشكل صناعي من قبل البنوك المركزية والحكومات التي تسيطر عليها، يمكن القول بأن سعر الذهب بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي سوف يرتفع عندما تقل قيمة العملة. المؤشرات على خفض القيمة لعملة معينة تتضمن التضخم المرتفع، والذي قمنا بمناقشته فعلاً، ومعدلات الفائدة الحقيقية السلبية. يكون للعملة معدل فائدة حقيقي سلبي عندما يكون معدل التضخم الخاص بها أعلى من معدل الفائدة، لأن قيمة العملة تتراجع بأكثر مما تدفع فوائد، وبالتالي يتعرض المودعين بتلك العملة إلى صافي خسائر مع الوقت.
المشكلة التي نواجهها هنا هي أن الدولار الأمريكي عانى من معدل فائدة حقيقي سلبي مرتين فقط منذ العام 1976: خلال فترة قصيرة جداً في أواخر السبعينات، ومرة أخرى خلال 2018 و2019. هذا يعني بأننا، من يهتمون بتداول الذهب، لا نتملك عينة طويلة بما يكفي للقيام بتحليل قوي احصائياً للارتباط بين الذهب ومعدل الفائدة الحقيقي السلبي، ولكن صحيح أن سعر الذهب بالدولار الأمريكي ارتفع بشكل واسع خلال هذه الفترات، وبالتالي يبدو من الممكن أن هناك ارتباط إيجابي.
من الممكن أن نفحص الارتباط بين سعر الذهب ومعدلات الفائدة الأمريكية، ولكن بما أن معدلات الفائدة تميل لأن ترتبط بشكل كبير بمعدلات التضخم، نكون فعلياً قد غطينا هذا الجانب.
بما أن الذهب يعتبر من قبل العديد من الناس على أنه مخزون للقيمة مع توفر بكمية محدودة، في حين أن العملات النقدية يمكن أن تخفض أو أن تتضخم بشكل صناعي من قبل البنوك المركزية والحكومات التي تسيطر عليها، يمكن القول بأن سعر الذهب بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي سوف يرتفع عندما تقل قيمة العملة. المؤشرات على خفض القيمة لعملة معينة تتضمن التضخم المرتفع، والذي قمنا بمناقشته فعلاً، ومعدلات الفائدة الحقيقية السلبية. يكون للعملة معدل فائدة حقيقي سلبي عندما يكون معدل التضخم الخاص بها أعلى من معدل الفائدة، لأن قيمة العملة تتراجع بأكثر مما تدفع فوائد، وبالتالي يتعرض المودعين بتلك العملة إلى صافي خسائر مع الوقت.
المشكلة التي نواجهها هنا هي أن الدولار الأمريكي عانى من معدل فائدة حقيقي سلبي مرتين فقط منذ العام 1976: خلال فترة قصيرة جداً في أواخر السبعينات، ومرة أخرى خلال 2018 و2019. هذا يعني بأننا، من يهتمون بتداول الذهب، لا نتملك عينة طويلة بما يكفي للقيام بتحليل قوي احصائياً للارتباط بين الذهب ومعدل الفائدة الحقيقي السلبي، ولكن صحيح أن سعر الذهب بالدولار الأمريكي ارتفع بشكل واسع خلال هذه الفترات، وبالتالي يبدو من الممكن أن هناك ارتباط إيجابي.
من الممكن أن نفحص الارتباط بين سعر الذهب ومعدلات الفائدة الأمريكية، ولكن بما أن معدلات الفائدة تميل لأن ترتبط بشكل كبير بمعدلات التضخم، نكون فعلياً قد غطينا هذا الجانب.