Mahmoud abuzaid
03-30-2020, 03:14
ترامب رجل التعرفة
لقد مر عام منذ أن قام ترامب بالتغريد بشكل سيء "أنا رجل التعرفة"، ومن الواضح أنه لا يزال كذلك، مدعيا أنه لا يسارع إلى إلغاء التعريفات إذا لم تمضي المفاوضات التجارية كما يريد.
تغريدات ترامب
بعد مرور عام، دعونا نلقي نظرة على البيانات لنرى نتيجة مهمة رجل التعرفة "لجعل أمريكا غنية مرة أخرى".
بدءا من السطح، ارتفع سوق الأسهم الأمريكي في العام الماضي. انظر أدناه الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500(US500). ارتفع المؤشر من 2707 إلى 3115 في عام واحد. يشكل ذلك عائد ممتاز بنسبة 15٪.
مؤشر S&P500
وترامب يريد أن يتأكد من أننا نعرف ذلك. في الأسفل واحدة من تغريداته الكثيرة التي تشيد بإغلاق مؤشر S&P500 عند ارتفاع قياسي آخر.
تغريدة ترامب
الصورة: تغريدة من حساب @realDonaldTrump: رقم قياسي جديد لسوق الأسهم. استمتع!
يتحرك سوق الأسهم بقوة وسرعة، مع ردود فعل سريعة على الأخبار، الجيدة والسيئة. تحت الغطاء، ليس كل شيء وردياً.
أسواق السندات تعطي صورة مختلفة. في حين يشير ارتفاع قياسي في سوق الأسهم إلى حالة من الرغبة بالمخاطرة (مدعومة بالسيولة من الميزانية العمومية التوسعية لبنك الاحتياطي الفيدرالي)، يشير عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى حالة مزاجية نسبية. يربح العائد هذا الصباح عند 1.77٪ - أي 32 نقطة أساس فقط (من النقاط الأساسية) من أدنى مستوى على الإطلاق عند 1.35٪ في أغسطس 2016. في 4 ديسمبر 2018، عندما أعلن ترامب نفسه "رجل التعرفة"، كان العائد على سندات 10 سنوات هو 2.91 ٪ .
عادة، تعكس العائدات الثقة في النشاط الاقتصادي: ارتفاع العائد = ثقة عالية، وانخفاض العائد = انخفاض الثقة. إنه فحص للصحة العامة للاقتصاد، ولكن، ليس فقط في الولايات المتحدة، ولكن فترة الأقساط مدفوعة بعوامل عالمية. في حين أن سوق الأسهم قد ارتفع، انخفضت عائدات السندات بشكل كبير. يشير هذا إلى مزاج متشائم أساسي، مدفوعاً عن كثب بالمراكز المركزية العالمية المتساهلة، وجزئياً كرد فعل على التعرفة الجمركية المفروضة خلال الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والاقتصاد المتعثر. يمكنك أن تقرأ عن العلاقة الوثيقة بين USDCNH وعوائد 10 سنوات في مقالتي سندات الخزانة المدفوعة بالتجارة.
عائد الخزينة
الصورة: انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات من 2.91٪ إلى 1.77٪ في العام الماضي، مسجلاً أدنى مستوى في العام عند 1.45٪ في 3 سبتمبر.
كذلك، ما يبدو أنها يتناقض أيضاً مع سوق الأسهم المتصاعد هي المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة، والتي انخفضت إلى جانب عائدات السندات (البيضاء). انخفض تصنيع ISM (الأزرق) من 54.3 إلى 48.1. فوق 50 يشير إلى التوسع وأقل من 50 انكماش: الانزلاق إلى الانكماش يعكس الحرب التجارية بشكل سيء. بعد ذلك، ضع في اعتبارك بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (الأخضر)، حيث نرى عدداً أقل من الوظائف التي تم إنشاؤها شهرياً، على الرغم من أن تضع في اعتبارك أن معدل البطالة في الولايات المتحدة يقترب من أدنى مستوى خلال 50 عاماً، مما قد يقيد مجال النمو هنا.
عوائد الخزينة
عوائد 10 سنوات (بيضاء) وتصنيع ISM (الأزرق) وجداول الرواتب غير الزراعية (الأخضر)، تراجعت في العام الماضي.
وزعت وزارة الزراعة الأمريكية أكثر من 15 مليار دولار على شكل مدفوعات لتخفيف تأثير الرسوم الجمركية على المزارعين ومربي الماشية منذ بدء الحرب التجارية. إن الحرب التجارية وتعريفاتها تضغط على الاقتصاد الأمريكي، وإذا لم تحدث صفقة المرحلة الأولى الأسبوع المقبل، فإن التوقعات تبدو أسوأ. إذا تم تطبيق التعرفة الجمركية، فمن الواضح أن الصين لن تشتري ما قيمته 50 مليار دولار من المنتجات الزراعية
لقد مر عام منذ أن قام ترامب بالتغريد بشكل سيء "أنا رجل التعرفة"، ومن الواضح أنه لا يزال كذلك، مدعيا أنه لا يسارع إلى إلغاء التعريفات إذا لم تمضي المفاوضات التجارية كما يريد.
تغريدات ترامب
بعد مرور عام، دعونا نلقي نظرة على البيانات لنرى نتيجة مهمة رجل التعرفة "لجعل أمريكا غنية مرة أخرى".
بدءا من السطح، ارتفع سوق الأسهم الأمريكي في العام الماضي. انظر أدناه الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500(US500). ارتفع المؤشر من 2707 إلى 3115 في عام واحد. يشكل ذلك عائد ممتاز بنسبة 15٪.
مؤشر S&P500
وترامب يريد أن يتأكد من أننا نعرف ذلك. في الأسفل واحدة من تغريداته الكثيرة التي تشيد بإغلاق مؤشر S&P500 عند ارتفاع قياسي آخر.
تغريدة ترامب
الصورة: تغريدة من حساب @realDonaldTrump: رقم قياسي جديد لسوق الأسهم. استمتع!
يتحرك سوق الأسهم بقوة وسرعة، مع ردود فعل سريعة على الأخبار، الجيدة والسيئة. تحت الغطاء، ليس كل شيء وردياً.
أسواق السندات تعطي صورة مختلفة. في حين يشير ارتفاع قياسي في سوق الأسهم إلى حالة من الرغبة بالمخاطرة (مدعومة بالسيولة من الميزانية العمومية التوسعية لبنك الاحتياطي الفيدرالي)، يشير عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى حالة مزاجية نسبية. يربح العائد هذا الصباح عند 1.77٪ - أي 32 نقطة أساس فقط (من النقاط الأساسية) من أدنى مستوى على الإطلاق عند 1.35٪ في أغسطس 2016. في 4 ديسمبر 2018، عندما أعلن ترامب نفسه "رجل التعرفة"، كان العائد على سندات 10 سنوات هو 2.91 ٪ .
عادة، تعكس العائدات الثقة في النشاط الاقتصادي: ارتفاع العائد = ثقة عالية، وانخفاض العائد = انخفاض الثقة. إنه فحص للصحة العامة للاقتصاد، ولكن، ليس فقط في الولايات المتحدة، ولكن فترة الأقساط مدفوعة بعوامل عالمية. في حين أن سوق الأسهم قد ارتفع، انخفضت عائدات السندات بشكل كبير. يشير هذا إلى مزاج متشائم أساسي، مدفوعاً عن كثب بالمراكز المركزية العالمية المتساهلة، وجزئياً كرد فعل على التعرفة الجمركية المفروضة خلال الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والاقتصاد المتعثر. يمكنك أن تقرأ عن العلاقة الوثيقة بين USDCNH وعوائد 10 سنوات في مقالتي سندات الخزانة المدفوعة بالتجارة.
عائد الخزينة
الصورة: انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات من 2.91٪ إلى 1.77٪ في العام الماضي، مسجلاً أدنى مستوى في العام عند 1.45٪ في 3 سبتمبر.
كذلك، ما يبدو أنها يتناقض أيضاً مع سوق الأسهم المتصاعد هي المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة، والتي انخفضت إلى جانب عائدات السندات (البيضاء). انخفض تصنيع ISM (الأزرق) من 54.3 إلى 48.1. فوق 50 يشير إلى التوسع وأقل من 50 انكماش: الانزلاق إلى الانكماش يعكس الحرب التجارية بشكل سيء. بعد ذلك، ضع في اعتبارك بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (الأخضر)، حيث نرى عدداً أقل من الوظائف التي تم إنشاؤها شهرياً، على الرغم من أن تضع في اعتبارك أن معدل البطالة في الولايات المتحدة يقترب من أدنى مستوى خلال 50 عاماً، مما قد يقيد مجال النمو هنا.
عوائد الخزينة
عوائد 10 سنوات (بيضاء) وتصنيع ISM (الأزرق) وجداول الرواتب غير الزراعية (الأخضر)، تراجعت في العام الماضي.
وزعت وزارة الزراعة الأمريكية أكثر من 15 مليار دولار على شكل مدفوعات لتخفيف تأثير الرسوم الجمركية على المزارعين ومربي الماشية منذ بدء الحرب التجارية. إن الحرب التجارية وتعريفاتها تضغط على الاقتصاد الأمريكي، وإذا لم تحدث صفقة المرحلة الأولى الأسبوع المقبل، فإن التوقعات تبدو أسوأ. إذا تم تطبيق التعرفة الجمركية، فمن الواضح أن الصين لن تشتري ما قيمته 50 مليار دولار من المنتجات الزراعية