o123
04-05-2020, 12:01
يجري تداول الأسهم في بورصات مركزية الأمر الذي يوفر آلية شفافة لاكتشاف السعر.
يقوم متداولي الأسهم من جميع أنحاء العالم بضخ أسعار الشراء والبيع،
وبعدها يتم ترتيب أسعار العرض ضمن سجل تنازلي فيما تدرج أسعار الطلب ضمن ترتيب تصاعدي في سجل الأوامر.
يتم تنفيذ الصفقة عندما يتطابق سعر العرض مع سعر الطلب، الأمر الذي يقود في نهاية المطاف إلى اكتشاف سعر عادل للسهم.
برغم ذلك، ربما يتساءل متداول الفوركس المبتدئ عن المصدر الذي تأتي منه أسعار صرف العملات،
خصوصاً وأن سوق الفوركس عبارة عن بورصة لا مركزية تعمل خارج المقصورة الرسمية.
في هذا الدليل سنحاول شرح مصدر تدفق الأسعار التي يقدمها وسطاء الفوركس.
تشكل الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة والسويفت (جمعية الاتصالات العالمية بين البنوك) ما يطلق عليه سوق الإنتربنك.
وتضم قائمة المشاركين في هذا السوق بنوك الاستثمار والبنوك التجارية وصناديق التحوط وشركات التجارة الكبرى والبنوك المركزية.
هناك أغراض مختلفة لكل مؤسسة من هذه المؤسسات من المشاركة في السوق عن طريق شراء أو بيع أو تبادل العملات.
قد ترغب البنوك التجارية على سبيل المثال في شراء أو بيع أو تحويل مليارات الدولارات يومياً.
تستطيع هذه المؤسسات أن تتداول مع بعضها البعض مباشرة. برغم ذلك، فإن اعتبارات الشفافية والحصول على أفضل الأسعار تدفع هذه الأطراف إلى التداول من خلال منصات الفوركس في سوق الإنتربنك مثل Electronic Broking Services (EBS), منصة بلومبيرج وEikon (تومسون رويترز).
تقوم هذه المنصات الثلاثة بخلق قنوات اتصال بين آلاف البنوك. وبطبيعة الحال، لا يكشف المتعاملون في سوق الإنتربنك عما إذا كانوا مهتمين بشراء أو بيع إحدى العملات.
تقوم هذه المنصات في أي وقت بعرض سعرين مختلفين، أحدهما للشراء والآخر للبيع، والتي تُعرض أمام المشاركين في منصة التداول.
تستدعي أداة التوجيه الذكي للأوامر في البرنامج التجميعي عروض أسعار من مختلف مزودي السيولة إذا كان حجم الأمر كبير للغاية.
على سبيل المثال، يستطيع البرنامج تقسيم أمر بقيمة 10 مليون دولار إلى خمسة أوامر قيمة كل منها 2 مليون دولار ثم يطلب عروض أسعار على هذا الأساس من عدة بنوك. وبمجرد وصول عروض الأسعار، يقوم البرنامج باختيار أفضل الأسعار للمتداول وفي نفس الوقت يحمي الوسيط من أي مخاطر محتملة.
برغم ذلك، يجب ملاحظة أن مزود السيولة قد يقوم برفض الأمر عند إرساله إليه بسبب خاصية النظرة الأخيرة.
إذا كان مزود السيولة يعتقد (خصوصاً وأن لديه رؤية عامة عن تدفق الأوامر في السوق من خلال منصاته فائقة التطور)
أنه لن يتمكن من التحوط مقابل مخاطر أمر التداول، فإنه سيرفض هذا الأمر ويقدم عرض سعر آخر للوسيط.
يقوم متداولي الأسهم من جميع أنحاء العالم بضخ أسعار الشراء والبيع،
وبعدها يتم ترتيب أسعار العرض ضمن سجل تنازلي فيما تدرج أسعار الطلب ضمن ترتيب تصاعدي في سجل الأوامر.
يتم تنفيذ الصفقة عندما يتطابق سعر العرض مع سعر الطلب، الأمر الذي يقود في نهاية المطاف إلى اكتشاف سعر عادل للسهم.
برغم ذلك، ربما يتساءل متداول الفوركس المبتدئ عن المصدر الذي تأتي منه أسعار صرف العملات،
خصوصاً وأن سوق الفوركس عبارة عن بورصة لا مركزية تعمل خارج المقصورة الرسمية.
في هذا الدليل سنحاول شرح مصدر تدفق الأسعار التي يقدمها وسطاء الفوركس.
تشكل الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة والسويفت (جمعية الاتصالات العالمية بين البنوك) ما يطلق عليه سوق الإنتربنك.
وتضم قائمة المشاركين في هذا السوق بنوك الاستثمار والبنوك التجارية وصناديق التحوط وشركات التجارة الكبرى والبنوك المركزية.
هناك أغراض مختلفة لكل مؤسسة من هذه المؤسسات من المشاركة في السوق عن طريق شراء أو بيع أو تبادل العملات.
قد ترغب البنوك التجارية على سبيل المثال في شراء أو بيع أو تحويل مليارات الدولارات يومياً.
تستطيع هذه المؤسسات أن تتداول مع بعضها البعض مباشرة. برغم ذلك، فإن اعتبارات الشفافية والحصول على أفضل الأسعار تدفع هذه الأطراف إلى التداول من خلال منصات الفوركس في سوق الإنتربنك مثل Electronic Broking Services (EBS), منصة بلومبيرج وEikon (تومسون رويترز).
تقوم هذه المنصات الثلاثة بخلق قنوات اتصال بين آلاف البنوك. وبطبيعة الحال، لا يكشف المتعاملون في سوق الإنتربنك عما إذا كانوا مهتمين بشراء أو بيع إحدى العملات.
تقوم هذه المنصات في أي وقت بعرض سعرين مختلفين، أحدهما للشراء والآخر للبيع، والتي تُعرض أمام المشاركين في منصة التداول.
تستدعي أداة التوجيه الذكي للأوامر في البرنامج التجميعي عروض أسعار من مختلف مزودي السيولة إذا كان حجم الأمر كبير للغاية.
على سبيل المثال، يستطيع البرنامج تقسيم أمر بقيمة 10 مليون دولار إلى خمسة أوامر قيمة كل منها 2 مليون دولار ثم يطلب عروض أسعار على هذا الأساس من عدة بنوك. وبمجرد وصول عروض الأسعار، يقوم البرنامج باختيار أفضل الأسعار للمتداول وفي نفس الوقت يحمي الوسيط من أي مخاطر محتملة.
برغم ذلك، يجب ملاحظة أن مزود السيولة قد يقوم برفض الأمر عند إرساله إليه بسبب خاصية النظرة الأخيرة.
إذا كان مزود السيولة يعتقد (خصوصاً وأن لديه رؤية عامة عن تدفق الأوامر في السوق من خلال منصاته فائقة التطور)
أنه لن يتمكن من التحوط مقابل مخاطر أمر التداول، فإنه سيرفض هذا الأمر ويقدم عرض سعر آخر للوسيط.