SnowWhite
05-28-2020, 21:07
بسم الله الرحمن الرحيم
اهم الاخبار وتأثيرها على السوق
اسعار الفائدة يعتبر من اهم الاخبار اذا ارتفع ارتفعت العملة بمعنى اذا ارتفعت الفائدة ارتفع سعر العملة
السيولة النقدية اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة ارتفاعا كبير
البطالة اذا زادت نسبة البطالة انخفضت العملة والعكس صحيح
الوظائف المسجلة غير القطاع الزراعي اذا جاءت مرتفعة ارتفعت العملة ارتفاعا كبيرا
اجمالي الانتاج الوطني اذا جائت النتائج عالية ارتفعت العملة والعكس صحيح
الميزان التجاري اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل كبير اما اذا كان هناك عجز انخفضت العملة
المؤشر الاقتصادي الرئيسي اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل كبير
ثقة المستهلكاذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل متوسط وكلما كان المؤشر اعلى تنخفض العملة
مؤشر سعر المنتجين اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل متوسط ,كلما كان المئشر اعلى انخفضت العملة
الوظائف المفقودة اذا جاءت منخفضة ارتفعت العملة بشكل متوسط كلما زادت مستحقات العاطلين انخفض سعر العملة
الانتاج الصناعي اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل متوسط
التحليل الأساسي
هو دراسة العوامل التي تؤثر على الأوضاع الاقتصادية للدولة وذلك من خلال قياس حالة النمو الاقتصادي والتضخم ومعدلات الفائدة والقدرات الإنتاجية للصناعة ومعدلات البطالة والاستقرار السياسي للدولة والتي تؤثر على العرض والطلب
يعتمد التحليل الأساسي على دراسة الاقتصاد الكلي (Macro Economic) ويقوم التحليل الأساسي على مبدأ رئيسي وهو أن قيمة العملة تتأثر بقوة أو الضعف الاقتصاد فكلما كان الاقتصاد قويًا أصبحت العملة قوية والعكس صحيح
وبشكل عام يقيس التحليل الأساسي مدى قوة الاقتصاد عن طريق إحصائيات اقتصادية هذه الإحصائيات تسمى بالمؤشرات الاقتصادية (Economic Indicators) ويكون كل من هذه المؤشرات معبرًا عن قطاع واحد أو مجموعة من قطاعات الاقتصاد وبدراسة هذه المؤشرات يمكن معرفة الوضع الاقتصادي الحالي سواء كان إيجابي أو سلبي
وقبل أن تبدأ في دراسة التحليل الأساسي يجب معرفة أولًا أنه لا يمكن الاعتماد على عنصر أساسي واحد دون غيره من العناصر الأخرى ذلك أن الاقتصاد يمكن أن ينمو بشكل جزئي في أحد القطاعات بينما يتدهور في قطاعات أخرى لذلك فالتحليل الأساسي يعتمد على دراسة كل المؤشرات الاقتصادية والمعلومات المتاحة من أجل الوصول لرؤية عامة عن وضع الاقتصاد وتوقع اتجاه العملة في المستقبل
يمر النشاط الاقتصادي بعدة مراحل مختلفة وتستمر هذه المراحل لفترات طويلة المدى وبتكرر بصفة دورية ويطلق على هذه المراحل مصطلح الدورة الاقتصادية
تتكون الدورة الاقتصادية من 5 مراحل وهم
1- القمة (Peak)
هي أعلى مستويات النمو الاقتصادي تأتي نتائج المؤشرات الاقتصادية إيجابية للغاية وعندما تشرف هذه المرحلة على الانتهاء يبدأ النمو الاقتصادي بالتحول من الصعود إلى الهبوط
2- التراجع الاقتصادي (Recession)
تأتي هذه المرحة بعد مرحلة القمة ويكون الاقتصاد فيها في وضع انكماش وتراجع وتظهر نتائج أغلب المؤشرات الاقتصادية سلبية
3-القاع (Trough)
تأتي هذه المرحلة بعد مرحلة التراجع الاقتصادي ويكون النمو الاقتصادي قد وصل إلى أدنى مستوياته وعندما تشرف هذه المرحلة على الانتهاء يبدأ النمو الاقتصادي بالتحول من الهبوط إلى الصعود
4- التعافي (Recovery)
تأتي هذه المرحلة بعد وصول الأداء الاقتصادي إلى أسوء حالته وبعدها يبدأ النمو الاقتصادي في التحول من الهبوط إلى الصعود مرة أخرى تدريجيًا وتتحسن نتائج المؤشرات الاقتصادية
5- النمو (ُExpansion)
وهي آخر مراحل النمو الاقتصادي وتأتي بعد مرحلة التعافي ويبدأ النمو الاقتصادي في التحسن تدريجيًا حتى يصل إلى على مستوياته وتظهر نتائج المؤشرات الاقتصادية إيجابية مرة أخرى
معدلات الفائدة هي تكلفة اقتراض الأموال أو العائد من إقراض الأموال ومعدلات الفائدة المقصودة هنا هي تلك التي يحصل عليها البنك المركزي في مقابل إقراض البنوك الاستثمارية والتجارية وتعتبر معدلات الفائدة هي أهم العوامل المؤثرة على اتجاهات العملات على الإطلاق
كيف تؤثر معدلات الفائدة على حركة العملات؟
أرتفاع معدلات الفائدة في دولة معينة يشجع على الاستثمار في تلك الدولة وبالتالي يرتفع الطلب على العملة وترتفع قيمتها والعكس صحيح
مثال
إذا كان معدل الفائدة في الولايات المتحدة الأميركية (6%) ومعدل الفائدة في اليابان (3%) فسيختار المستثمرينن معدل الفائدة المرتفع لتحقيق عائد أكبر ولذلك فعندما ترتفع معدلات الفائدة تجذب الاستثمارات للأصول ذات العائد المرتفع وترتفع قيمة العملة والعكس صحيح
من المتحكم في معدلات الفائدة ومتى يصدر؟
يقرر البنك المركزي برفع أو خفض أو تثبيت الفائدة حسب ما تقتضيه الظروف الاقتصادية وهو المتحكم الأول والأخير في معدلات الفائدة
وتصدر معدلات الفائدة لكل دولة بصفة شهر
السياسة النقدية
هي عملية تحكم أو تنظيم نظام مالي من قبل البنوك المركزية أو السلطات الحكومية بهدف التحكم في الكمية المعروضة من النقود لكي توفير الأموال للدولة وتحقيق معدلات نمو مرتفعة والاستقرار الاقتصادي والسيطرة على التضخم
تنقسم السياسة النقدية إلى نوعان
1- السياسة التوسعية (Expansionary Monetary policy)
يقوم البنك المركزي بتطبيق السياسة التوسعية عند حدوث الركود الاقتصادي في الدولة وتقوم هذه السياسة على زيادة الكمية المعروض من النقود أو تخفيض معدلات الفائدة وذلك من أجل النهضة بالنمو الاقتصادي أو العودة إلى الاستقرار الاقتصادي
2- السياسة الإنكماشية (Contractionary Monetary policy)
يطبق البنك المركزي هذه السياسة الإنكماشية في حالة الإزدهار الاقتصادي وتقوم هذه السياسة على خفض الكمية المعروض من النقود أو زيادة معدلات الفائدة وذلك من أجل الحفاظ على استقرار النمو الاقتصادي أو تحقيق معدلات نمو مرتفعة
دور التضخم في سوق العملات
التضخم (Inflation)
هو ارتفاع في المستوى العام لأسعار السلع والخدمات ويعتبر التضخم أكبر مشكلة اقتصادية تواجه البنوك المركزية في العالم حيث تسعى دائمًا للسيطرة عليه والحد من خطورته
وتقوم البنوك المركزية بوضع معدلات مستهدفة للتضخم فإذا زاد التضخم أو نقص عن المعدلات المستهدفة يتدخل البنك المركزي عن طريق معدلات الفائدة
كيف يستخدم البنك المركزي معدلات الفائدة في السيطرة على التضخم
عند ارتفاع معدلات التضخم يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة وذلك لأن وجود تضخم يعني ارتفاع الكمية المعروضة من النقود ورفع معدلات الفائدة يزيد من تكلفة اقتراض الأموال فيتم رفع معدلات الفائدة ويقل المعروض النقدي تدريجيًا وتهدأ الضغوط التضخمية وكنتيجة لرفع معدلات الفائدة ترتفع قيمة العملة كما سلف ذكره وأيضًا مع ارتفاع التضخم تبدأ تكهنات المستثمرين برفع معدلات الفائدة وارتفاع سعر العملة فيقومون بشراء العملة
الانكماش (Deflation)
هو انخفاض معدل التضخم تحت مستوى الصفر ويعرف أيضًا بالتضخم السلبي والانكماش ليس ظاهرة إيجابية فهو يؤدي لانخفاض في أسعار السلع والخدمات الأمر الذي يؤدي بدوره لانهيار أرباح الشركات وإفلاسها وغيرها من الآثار الاقتصادية السلبية لذلك فإن البنوك المركزية تقوم بخفض معدلات الفائدة عند حدوث الانكماش ونتيجة لذلك تنخفض قيمة العملة
كيف يمكن قياس التضخم
هناك أكثر من مؤشر لقياس التضخم ويمكن مراجعة الجزء الخاص بالمؤشرات الاقتصادية على الرابط التالي المؤشرات الاقتصادية
المؤشرات الاقتصادية
هي مجموعة من الإحصائيات والتقارير الاقتصادية التي تُستخدم في قياس أداء قطاعات الاقتصاد المختلفة لتقييم الأداء الاقتصادي ومعرفة مدى قوة الاقتصاد أو ضعفه بالإضافة للقدرة على التنبؤ بالحالة الاقتصادية في المستقبل
وتصدر المؤشرات الاقتصادية بصفة دورية (سنوية أو ربع سنوية أو شهرية أو أسبوعية) وهناك العديد من المؤشرات الاقتصادية لكل دولة وبصفة عامة يمكن تصنيف المؤشرات الاقتصادية إلى سبعة أنواع رئيسية
1-ميزان المدفوعات (Balance Of Payment Indicators)
وهذا النوع من المؤشرات يستخدم لمتابعة عمليات البيع والشراء للسلع والخدمات بالإضافة الى عمليات الاستثمار التي تجريها الدولة مع الدول الأخرى وتكمن أهمية هذا النوع من المؤشرات في كونه يوضح التغير في العرض والطلب على منتجات الدولة
2-مؤشرات الإنتاج (GDP & Output Indicators)
هي المؤشرات التى تقيس المستوى العام للإنتاج داخل الدولة وتتم متابعة هذه المؤشرات يعطي صورة عامة عن مستوى النمو الأقتصادي في الدولة
3-مؤشرات الثقة (Confidence and Sentiment Indicators)
هي المؤشرات التى تعكس مدى ثقة ودرجة تفاؤل أو تشاؤم الفئات المكونة للأقتصاد كالمنتجين والمستهلكين والمستثمرين
4-مؤشرات الأسعار والأجور (Price Wages & Sales Indicators)
هى المؤشرات التى تقيس عن قرب التغير فى الأسعار وحجم إنفاق المستهلكين فهى بذلك تعكس مستويات التضخم فى الأقتصاد
5-تقارير السياسة المالية ومعدلات الفائدة (Monetary Police Money and Interest Rates Indicators)
6-مؤشرات الأسكان (Housing Indicators)
قطاع الإسكان هو أحد أهم القطاعات الأقتصادية حيث يعتبر قطاعًا رائدًا للاقتصاد ويؤدي التحسن فيه إلى تحسن عام في الأوضاع الاقتصادية ومن هنا تأتي أهمية مؤشراته
7-مؤشرات التوظيف (Employment Indicators)
بما أن التوظيف ومعدلات البطالة هي أكثر ما يشغل بال صناع القرار فى أى دولة فإن المؤشرات التى تعكس حالة سوق الوظائف تعد من أهم العوامل الأقتصادية التي لابد أن توضع فى الحسبان
وتختلف المؤشرات الاقتصادية من دولة لأخرى
المؤشرات الاقتصادية الأمريكية
يشمل المؤشر فقط الموظفين في المؤسسات الإنتاجية وشركات البناء والمصانع والتي تمثل نسبة 80% من إجمالي العمالة المسئولة الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة هو مؤشر يقيس التغير في عدد العاملين في مختلف القطاعات باستثناء
• العاملين بالقطاع الحكومي
العاملين بالأعمال الحرفية الخاصة
• العاملين في المنظمات غير الهادفة للربح
• العاملين بالقطاع الزراعي
يُعد بصورة شهرية ويصدر يوم الجمعة الأول من كل شهر
مؤشر توظيف
من خلال مكتب إحصاءات العمل بوزارة القوى العاملة
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا خبر ايجابي لصالح العملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
مؤشر أسعار المُنتِج الأمريكي (PPI) (Producer Price Index)
أحد مؤشرات التضخم وهو مقياس لمتوسط أسعار لسلة تحتوي على خليط من أسعار السلع التي يوفرها المنتجون في السوق والتي تضم القيمة النقدية لك من السلع المنتجة والسلع التي لازالت على قيد الإنتاج والسلع الأولية ويعتبر ثاني المؤشرات أهمية في قياس التضخم بعد مؤشر أسعار المستهلكين ويختلف عنه في أنه يحسب بناء على أسعار المنتجين وليس المستهلكين
يُعد بصورة شهرية ولكنة يصدر بعد 16 يوم من نهاية الشهر
مؤشر تضخم
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا خبر ايجابي لصالح العملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
مؤشر أسعار المُنتِج الأساسي (Core PPI)
هو مؤشر مشتق من مؤشر أسعار المنتج ولكن بدون أسعار الغذاء والطاقة ويهتم المستثمرون بشكل أكبر بهذا المؤشر حيث يعتبر أكثر تعبيرًا عن التضخم
هو إجمالي القيمة النقدية للسلع والخدمات التي تم إنتاجها في الدولة (سواءً بواسطة شركات محلية أو أجنبية) خلال فترة زمنية معينة ويعتبر مؤشر (gdp) هو المؤشر الرئيسي لقياس معدلات النمو الاقتصادي حيث أنه يشمل جميع قطاعات الاقتصاد بما يعطي صورة واضحة عن الوضع الاقتصادي الحالي للدولة ومدى صلاحيته للاستثمار لذلك يهتم بنتائجه جميع فئات المستثمرين كما تهتم به أيضًا البنوك المركزية عند تطبيق سياساتها النقدية وتقرير معدلات الفائدة
يُعد التقرير بصورة ربع سنوية ولكنه يصدر بعد شهر من انتهاء ربع العام
مؤشر إنتاج
يصدر من مكتب الإحصاءات بوزارة التجارة (Census Bureau Department of Commerce):
معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (GDP Deflator)
معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي هو مقياس لمدى التغير في الناتج المحلي الإجمالي بناء على التغير في الأسعار وهو مؤشر فعال جدًا في قياس التضخم بل ويعتقد بعض الاقتصاديين بتفوقه على مؤشر أسعار المستهلك وذلك لأنه لا يعتمد فقط على سلة من السلع والخدمات وإنما يعتمد على كل ما تم إنتاجه داخل حدود الدولة
يصدر بصورة ربع سنوية
مؤشر تضخم
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا خبر ايجابي لصالح العملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
الميزان التجاري الأمريكي (Balacne of Trade)
هو واحد من أهم المؤشرات الاقتصادية على الإطلاق ويمثل الفارق بين الصادرات والوردات فإذا كان حجم الواردات أكبر من الصادرات يسمى الناتج بالعجز التجاري (Trade Deficit) وإذا كان حجم الصادرات أكبر من الواردات يسمى الناتج بالفائض التجاري (Trade Surplus)
يصدر بصورة شهرية ولكنه يصدر بعد 40 يومًا من نهاية الشهر
ميزان المدفوعات (تجارة خارجية)
يصدر من خلال مكتب التحليل الاقتصادي بوزارة التجارة
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره فإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا إيجابي للعملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) (Consumer Price Index)
هو واحد من أفضل مؤشرات قياس التضخم ويقيس المؤشر متوسط أسعار لسلة تحتوي على خليط من أسعار السلع الغذائية والمنازل والملابس والمواصلات والعناية الطبيعة وخدمات الترفيه وغيرها لذلك يطلق علية أيضًا مؤشر تكلفة المعيشة (Cost of Living Index)
يصدر بصورة شهرية ولكنه يصدر بعد 15 يوم من نهاية الشهر
مؤشر تضخم
يصدر
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدورة وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع يكون ذلك إيجابي للعملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون ذلك سلبي للعملة
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (Core CPI)
هو مؤشر مشتق من مؤشر أسعار المستهلك ولكن بدون أسعار الغذاء والطاقة من المؤشر الرئيسي ويهتم به المحللون بشكل أكبر لأنه يكون أصدق تعبيرًا عن التضخم بعد استثناء السلع الرئيسية للمعيشة والتي لا يمكن أن يستغني عنها المستهلكون
يصدر بصورة شهرية ولكن يصدر بعد 15 يوم من نهاية الشهر
مؤشر تضخم
من خلال مكتب إحصاءات العمل بوزارة القوى العاملة
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدورة وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع يكون ذلك إيجابي للعملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون ذلك سلبي للعملة
مؤشر تكلفة التوظيف الأمريكي (ECI) (Employment Cost Index)
هو أحد مؤشرات التضخم وهو تقرير يقيس التغيرات التي تحدث في تكلفة العمالة والتي تشمل الأجور والعلاوات والمكافآت والمزايا الإضافية للعاملين
يتم إعداده بصورة ربع سنوية ولكنه يصدر بعد شهر من نهاية ربع العام
مؤشر تضخم
من خلال مكتب إحصاءات العمل بوزارة القوى العاملة
اهم الاخبار وتأثيرها على السوق
اسعار الفائدة يعتبر من اهم الاخبار اذا ارتفع ارتفعت العملة بمعنى اذا ارتفعت الفائدة ارتفع سعر العملة
السيولة النقدية اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة ارتفاعا كبير
البطالة اذا زادت نسبة البطالة انخفضت العملة والعكس صحيح
الوظائف المسجلة غير القطاع الزراعي اذا جاءت مرتفعة ارتفعت العملة ارتفاعا كبيرا
اجمالي الانتاج الوطني اذا جائت النتائج عالية ارتفعت العملة والعكس صحيح
الميزان التجاري اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل كبير اما اذا كان هناك عجز انخفضت العملة
المؤشر الاقتصادي الرئيسي اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل كبير
ثقة المستهلكاذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل متوسط وكلما كان المؤشر اعلى تنخفض العملة
مؤشر سعر المنتجين اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل متوسط ,كلما كان المئشر اعلى انخفضت العملة
الوظائف المفقودة اذا جاءت منخفضة ارتفعت العملة بشكل متوسط كلما زادت مستحقات العاطلين انخفض سعر العملة
الانتاج الصناعي اذا جاء مرتفعا ارتفعت العملة بشكل متوسط
التحليل الأساسي
هو دراسة العوامل التي تؤثر على الأوضاع الاقتصادية للدولة وذلك من خلال قياس حالة النمو الاقتصادي والتضخم ومعدلات الفائدة والقدرات الإنتاجية للصناعة ومعدلات البطالة والاستقرار السياسي للدولة والتي تؤثر على العرض والطلب
يعتمد التحليل الأساسي على دراسة الاقتصاد الكلي (Macro Economic) ويقوم التحليل الأساسي على مبدأ رئيسي وهو أن قيمة العملة تتأثر بقوة أو الضعف الاقتصاد فكلما كان الاقتصاد قويًا أصبحت العملة قوية والعكس صحيح
وبشكل عام يقيس التحليل الأساسي مدى قوة الاقتصاد عن طريق إحصائيات اقتصادية هذه الإحصائيات تسمى بالمؤشرات الاقتصادية (Economic Indicators) ويكون كل من هذه المؤشرات معبرًا عن قطاع واحد أو مجموعة من قطاعات الاقتصاد وبدراسة هذه المؤشرات يمكن معرفة الوضع الاقتصادي الحالي سواء كان إيجابي أو سلبي
وقبل أن تبدأ في دراسة التحليل الأساسي يجب معرفة أولًا أنه لا يمكن الاعتماد على عنصر أساسي واحد دون غيره من العناصر الأخرى ذلك أن الاقتصاد يمكن أن ينمو بشكل جزئي في أحد القطاعات بينما يتدهور في قطاعات أخرى لذلك فالتحليل الأساسي يعتمد على دراسة كل المؤشرات الاقتصادية والمعلومات المتاحة من أجل الوصول لرؤية عامة عن وضع الاقتصاد وتوقع اتجاه العملة في المستقبل
يمر النشاط الاقتصادي بعدة مراحل مختلفة وتستمر هذه المراحل لفترات طويلة المدى وبتكرر بصفة دورية ويطلق على هذه المراحل مصطلح الدورة الاقتصادية
تتكون الدورة الاقتصادية من 5 مراحل وهم
1- القمة (Peak)
هي أعلى مستويات النمو الاقتصادي تأتي نتائج المؤشرات الاقتصادية إيجابية للغاية وعندما تشرف هذه المرحلة على الانتهاء يبدأ النمو الاقتصادي بالتحول من الصعود إلى الهبوط
2- التراجع الاقتصادي (Recession)
تأتي هذه المرحة بعد مرحلة القمة ويكون الاقتصاد فيها في وضع انكماش وتراجع وتظهر نتائج أغلب المؤشرات الاقتصادية سلبية
3-القاع (Trough)
تأتي هذه المرحلة بعد مرحلة التراجع الاقتصادي ويكون النمو الاقتصادي قد وصل إلى أدنى مستوياته وعندما تشرف هذه المرحلة على الانتهاء يبدأ النمو الاقتصادي بالتحول من الهبوط إلى الصعود
4- التعافي (Recovery)
تأتي هذه المرحلة بعد وصول الأداء الاقتصادي إلى أسوء حالته وبعدها يبدأ النمو الاقتصادي في التحول من الهبوط إلى الصعود مرة أخرى تدريجيًا وتتحسن نتائج المؤشرات الاقتصادية
5- النمو (ُExpansion)
وهي آخر مراحل النمو الاقتصادي وتأتي بعد مرحلة التعافي ويبدأ النمو الاقتصادي في التحسن تدريجيًا حتى يصل إلى على مستوياته وتظهر نتائج المؤشرات الاقتصادية إيجابية مرة أخرى
معدلات الفائدة هي تكلفة اقتراض الأموال أو العائد من إقراض الأموال ومعدلات الفائدة المقصودة هنا هي تلك التي يحصل عليها البنك المركزي في مقابل إقراض البنوك الاستثمارية والتجارية وتعتبر معدلات الفائدة هي أهم العوامل المؤثرة على اتجاهات العملات على الإطلاق
كيف تؤثر معدلات الفائدة على حركة العملات؟
أرتفاع معدلات الفائدة في دولة معينة يشجع على الاستثمار في تلك الدولة وبالتالي يرتفع الطلب على العملة وترتفع قيمتها والعكس صحيح
مثال
إذا كان معدل الفائدة في الولايات المتحدة الأميركية (6%) ومعدل الفائدة في اليابان (3%) فسيختار المستثمرينن معدل الفائدة المرتفع لتحقيق عائد أكبر ولذلك فعندما ترتفع معدلات الفائدة تجذب الاستثمارات للأصول ذات العائد المرتفع وترتفع قيمة العملة والعكس صحيح
من المتحكم في معدلات الفائدة ومتى يصدر؟
يقرر البنك المركزي برفع أو خفض أو تثبيت الفائدة حسب ما تقتضيه الظروف الاقتصادية وهو المتحكم الأول والأخير في معدلات الفائدة
وتصدر معدلات الفائدة لكل دولة بصفة شهر
السياسة النقدية
هي عملية تحكم أو تنظيم نظام مالي من قبل البنوك المركزية أو السلطات الحكومية بهدف التحكم في الكمية المعروضة من النقود لكي توفير الأموال للدولة وتحقيق معدلات نمو مرتفعة والاستقرار الاقتصادي والسيطرة على التضخم
تنقسم السياسة النقدية إلى نوعان
1- السياسة التوسعية (Expansionary Monetary policy)
يقوم البنك المركزي بتطبيق السياسة التوسعية عند حدوث الركود الاقتصادي في الدولة وتقوم هذه السياسة على زيادة الكمية المعروض من النقود أو تخفيض معدلات الفائدة وذلك من أجل النهضة بالنمو الاقتصادي أو العودة إلى الاستقرار الاقتصادي
2- السياسة الإنكماشية (Contractionary Monetary policy)
يطبق البنك المركزي هذه السياسة الإنكماشية في حالة الإزدهار الاقتصادي وتقوم هذه السياسة على خفض الكمية المعروض من النقود أو زيادة معدلات الفائدة وذلك من أجل الحفاظ على استقرار النمو الاقتصادي أو تحقيق معدلات نمو مرتفعة
دور التضخم في سوق العملات
التضخم (Inflation)
هو ارتفاع في المستوى العام لأسعار السلع والخدمات ويعتبر التضخم أكبر مشكلة اقتصادية تواجه البنوك المركزية في العالم حيث تسعى دائمًا للسيطرة عليه والحد من خطورته
وتقوم البنوك المركزية بوضع معدلات مستهدفة للتضخم فإذا زاد التضخم أو نقص عن المعدلات المستهدفة يتدخل البنك المركزي عن طريق معدلات الفائدة
كيف يستخدم البنك المركزي معدلات الفائدة في السيطرة على التضخم
عند ارتفاع معدلات التضخم يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة وذلك لأن وجود تضخم يعني ارتفاع الكمية المعروضة من النقود ورفع معدلات الفائدة يزيد من تكلفة اقتراض الأموال فيتم رفع معدلات الفائدة ويقل المعروض النقدي تدريجيًا وتهدأ الضغوط التضخمية وكنتيجة لرفع معدلات الفائدة ترتفع قيمة العملة كما سلف ذكره وأيضًا مع ارتفاع التضخم تبدأ تكهنات المستثمرين برفع معدلات الفائدة وارتفاع سعر العملة فيقومون بشراء العملة
الانكماش (Deflation)
هو انخفاض معدل التضخم تحت مستوى الصفر ويعرف أيضًا بالتضخم السلبي والانكماش ليس ظاهرة إيجابية فهو يؤدي لانخفاض في أسعار السلع والخدمات الأمر الذي يؤدي بدوره لانهيار أرباح الشركات وإفلاسها وغيرها من الآثار الاقتصادية السلبية لذلك فإن البنوك المركزية تقوم بخفض معدلات الفائدة عند حدوث الانكماش ونتيجة لذلك تنخفض قيمة العملة
كيف يمكن قياس التضخم
هناك أكثر من مؤشر لقياس التضخم ويمكن مراجعة الجزء الخاص بالمؤشرات الاقتصادية على الرابط التالي المؤشرات الاقتصادية
المؤشرات الاقتصادية
هي مجموعة من الإحصائيات والتقارير الاقتصادية التي تُستخدم في قياس أداء قطاعات الاقتصاد المختلفة لتقييم الأداء الاقتصادي ومعرفة مدى قوة الاقتصاد أو ضعفه بالإضافة للقدرة على التنبؤ بالحالة الاقتصادية في المستقبل
وتصدر المؤشرات الاقتصادية بصفة دورية (سنوية أو ربع سنوية أو شهرية أو أسبوعية) وهناك العديد من المؤشرات الاقتصادية لكل دولة وبصفة عامة يمكن تصنيف المؤشرات الاقتصادية إلى سبعة أنواع رئيسية
1-ميزان المدفوعات (Balance Of Payment Indicators)
وهذا النوع من المؤشرات يستخدم لمتابعة عمليات البيع والشراء للسلع والخدمات بالإضافة الى عمليات الاستثمار التي تجريها الدولة مع الدول الأخرى وتكمن أهمية هذا النوع من المؤشرات في كونه يوضح التغير في العرض والطلب على منتجات الدولة
2-مؤشرات الإنتاج (GDP & Output Indicators)
هي المؤشرات التى تقيس المستوى العام للإنتاج داخل الدولة وتتم متابعة هذه المؤشرات يعطي صورة عامة عن مستوى النمو الأقتصادي في الدولة
3-مؤشرات الثقة (Confidence and Sentiment Indicators)
هي المؤشرات التى تعكس مدى ثقة ودرجة تفاؤل أو تشاؤم الفئات المكونة للأقتصاد كالمنتجين والمستهلكين والمستثمرين
4-مؤشرات الأسعار والأجور (Price Wages & Sales Indicators)
هى المؤشرات التى تقيس عن قرب التغير فى الأسعار وحجم إنفاق المستهلكين فهى بذلك تعكس مستويات التضخم فى الأقتصاد
5-تقارير السياسة المالية ومعدلات الفائدة (Monetary Police Money and Interest Rates Indicators)
6-مؤشرات الأسكان (Housing Indicators)
قطاع الإسكان هو أحد أهم القطاعات الأقتصادية حيث يعتبر قطاعًا رائدًا للاقتصاد ويؤدي التحسن فيه إلى تحسن عام في الأوضاع الاقتصادية ومن هنا تأتي أهمية مؤشراته
7-مؤشرات التوظيف (Employment Indicators)
بما أن التوظيف ومعدلات البطالة هي أكثر ما يشغل بال صناع القرار فى أى دولة فإن المؤشرات التى تعكس حالة سوق الوظائف تعد من أهم العوامل الأقتصادية التي لابد أن توضع فى الحسبان
وتختلف المؤشرات الاقتصادية من دولة لأخرى
المؤشرات الاقتصادية الأمريكية
يشمل المؤشر فقط الموظفين في المؤسسات الإنتاجية وشركات البناء والمصانع والتي تمثل نسبة 80% من إجمالي العمالة المسئولة الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة هو مؤشر يقيس التغير في عدد العاملين في مختلف القطاعات باستثناء
• العاملين بالقطاع الحكومي
العاملين بالأعمال الحرفية الخاصة
• العاملين في المنظمات غير الهادفة للربح
• العاملين بالقطاع الزراعي
يُعد بصورة شهرية ويصدر يوم الجمعة الأول من كل شهر
مؤشر توظيف
من خلال مكتب إحصاءات العمل بوزارة القوى العاملة
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا خبر ايجابي لصالح العملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
مؤشر أسعار المُنتِج الأمريكي (PPI) (Producer Price Index)
أحد مؤشرات التضخم وهو مقياس لمتوسط أسعار لسلة تحتوي على خليط من أسعار السلع التي يوفرها المنتجون في السوق والتي تضم القيمة النقدية لك من السلع المنتجة والسلع التي لازالت على قيد الإنتاج والسلع الأولية ويعتبر ثاني المؤشرات أهمية في قياس التضخم بعد مؤشر أسعار المستهلكين ويختلف عنه في أنه يحسب بناء على أسعار المنتجين وليس المستهلكين
يُعد بصورة شهرية ولكنة يصدر بعد 16 يوم من نهاية الشهر
مؤشر تضخم
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا خبر ايجابي لصالح العملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
مؤشر أسعار المُنتِج الأساسي (Core PPI)
هو مؤشر مشتق من مؤشر أسعار المنتج ولكن بدون أسعار الغذاء والطاقة ويهتم المستثمرون بشكل أكبر بهذا المؤشر حيث يعتبر أكثر تعبيرًا عن التضخم
هو إجمالي القيمة النقدية للسلع والخدمات التي تم إنتاجها في الدولة (سواءً بواسطة شركات محلية أو أجنبية) خلال فترة زمنية معينة ويعتبر مؤشر (gdp) هو المؤشر الرئيسي لقياس معدلات النمو الاقتصادي حيث أنه يشمل جميع قطاعات الاقتصاد بما يعطي صورة واضحة عن الوضع الاقتصادي الحالي للدولة ومدى صلاحيته للاستثمار لذلك يهتم بنتائجه جميع فئات المستثمرين كما تهتم به أيضًا البنوك المركزية عند تطبيق سياساتها النقدية وتقرير معدلات الفائدة
يُعد التقرير بصورة ربع سنوية ولكنه يصدر بعد شهر من انتهاء ربع العام
مؤشر إنتاج
يصدر من مكتب الإحصاءات بوزارة التجارة (Census Bureau Department of Commerce):
معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (GDP Deflator)
معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي هو مقياس لمدى التغير في الناتج المحلي الإجمالي بناء على التغير في الأسعار وهو مؤشر فعال جدًا في قياس التضخم بل ويعتقد بعض الاقتصاديين بتفوقه على مؤشر أسعار المستهلك وذلك لأنه لا يعتمد فقط على سلة من السلع والخدمات وإنما يعتمد على كل ما تم إنتاجه داخل حدود الدولة
يصدر بصورة ربع سنوية
مؤشر تضخم
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا خبر ايجابي لصالح العملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
الميزان التجاري الأمريكي (Balacne of Trade)
هو واحد من أهم المؤشرات الاقتصادية على الإطلاق ويمثل الفارق بين الصادرات والوردات فإذا كان حجم الواردات أكبر من الصادرات يسمى الناتج بالعجز التجاري (Trade Deficit) وإذا كان حجم الصادرات أكبر من الواردات يسمى الناتج بالفائض التجاري (Trade Surplus)
يصدر بصورة شهرية ولكنه يصدر بعد 40 يومًا من نهاية الشهر
ميزان المدفوعات (تجارة خارجية)
يصدر من خلال مكتب التحليل الاقتصادي بوزارة التجارة
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدوره فإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع فهذا إيجابي للعملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون هذا سلبي للعملة
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) (Consumer Price Index)
هو واحد من أفضل مؤشرات قياس التضخم ويقيس المؤشر متوسط أسعار لسلة تحتوي على خليط من أسعار السلع الغذائية والمنازل والملابس والمواصلات والعناية الطبيعة وخدمات الترفيه وغيرها لذلك يطلق علية أيضًا مؤشر تكلفة المعيشة (Cost of Living Index)
يصدر بصورة شهرية ولكنه يصدر بعد 15 يوم من نهاية الشهر
مؤشر تضخم
يصدر
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدورة وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع يكون ذلك إيجابي للعملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون ذلك سلبي للعملة
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (Core CPI)
هو مؤشر مشتق من مؤشر أسعار المستهلك ولكن بدون أسعار الغذاء والطاقة من المؤشر الرئيسي ويهتم به المحللون بشكل أكبر لأنه يكون أصدق تعبيرًا عن التضخم بعد استثناء السلع الرئيسية للمعيشة والتي لا يمكن أن يستغني عنها المستهلكون
يصدر بصورة شهرية ولكن يصدر بعد 15 يوم من نهاية الشهر
مؤشر تضخم
من خلال مكتب إحصاءات العمل بوزارة القوى العاملة
خبر قوى قادر على تحريك السوق فور صدورة وإذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أكبر من المتوقع يكون ذلك إيجابي للعملة أما إذا كانت قيمة المؤشر الحقيقية عند صدوره أقل من المتوقع يكون ذلك سلبي للعملة
مؤشر تكلفة التوظيف الأمريكي (ECI) (Employment Cost Index)
هو أحد مؤشرات التضخم وهو تقرير يقيس التغيرات التي تحدث في تكلفة العمالة والتي تشمل الأجور والعلاوات والمكافآت والمزايا الإضافية للعاملين
يتم إعداده بصورة ربع سنوية ولكنه يصدر بعد شهر من نهاية ربع العام
مؤشر تضخم
من خلال مكتب إحصاءات العمل بوزارة القوى العاملة