Gogo86
05-29-2020, 01:56
انضم التضخم إلى قائمة المتغيرات التي خرجت عن مسارها بواسطة covid-19. أظهرت قراءة شهر أبريل انخفاضًا شهريًا حادًا آخر أرسل نموًا سنويًا في الأسعار إلى المنطقة الانكماشية للمرة الأولى منذ أعقاب الأزمة المالية.
من المحتمل أن يؤدي التقاء العوامل ، بما في ذلك توقع استمرار الركود الاقتصادي وسوق العمل وأسعار السلع المنخفضة ، إلى إبقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في حالة توقف تام لبقية العام.
ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن الانكماش في أبريل قد يكون مضللًا. من بين قضايا القياس الأخرى ، من المحتمل أن تكون هناك تغييرات كبيرة في أنماط الاستهلاك الناتجة عن covid-19 ، مما يعني أن التضخم ذو الخبرة قد يكون أعلى مما يوحي به العنوان.
تبدو توقعات التضخم الكندية راسخة جيدًا حول النطاق المستهدف ، مع بعض التحيز السلبي المتواضع. هذا ، إلى جانب العودة المتوقعة إلى مستويات أكثر طبيعية من النشاط الاقتصادي ، يشير إلى عودة التضخم إلى ما يقرب من هدف 2 ٪ بحلول أواخر عام 2021. ومع ذلك ، على المدى المتوسط والطويل ، هناك مخاطر ذات مغزى أن تنتعش ضغوط الأسعار أكثر بقوة في ضوء التحفيز النقدي والمالي الذي يحركه الوباء والتغيرات المحتملة في سلاسل القيمة العالمية.
مثل معظم جوانب الاقتصاد ، كان لـ covid-19 تأثير عميق على أسعار المستهلكين. شهد شهر أبريل انخفاضًا حادًا آخر ، حيث انخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.7٪ (شهر / شهر) 1 ، مما أدى إلى تضخم مؤشر أسعار المستهلك العام / السنة إلى المنطقة الانكماشية (-0.2٪) للمرة الأولى منذ عام 2009. وبشكل غير مفاجئ ، كان جزء كبير من الانخفاض بقيادة أسعار البنزين والوقود ، ولكن شوهدت تغيرات ضعيفة و / أو سلبية في الأسعار في أماكن أخرى أيضًا. كان من المتوقع حدوث هذا الانخفاض في التضخم على المدى القريب نظرًا لصدمة الطلب السلبية غير المسبوقة ، ولكن من غير المرجح أن تكون الآثار الاقتصادية لـ covid-19 مؤقتة. بعد سنوات عديدة من التضخم يتجه بشكل جانبي متوقع ، فإن الطبيعة غير المسبوقة للصدمة تولد شكوكا كبيرة حول مسار التضخم على المدى القريب والبعيد في المستقبل.
بالنسبة لمعظم عام 2020 ، نتوقع أن يؤدي الركود الاقتصادي المستمر ، ومعدل البطالة المرتفع ، وأسعار السلع الباهتة إلى إبقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (السنة / السنة) أقل بكثير من علامة 1٪ (الرسم البياني 1). ومع ذلك ، فإن الآثار المترتبة على مثل هذا المسار المنخفض المدى القريب أقل وضوحا. أولاً ، على صعيد السياسة النقدية ، يتوقع بنك كندا ذلك بالكامل وقد اتخذ بالفعل العديد من إجراءات التيسير الاستباقي جنبًا إلى جنب مع الحكومة الفيدرالية للتخفيف من مخاطر الانكماش 2. ثانيًا ، يعني تغيير أنماط الإنفاق الاستهلاكي أن معدل التضخم المبلغ عنه ، والذي يعتمد على أوزان الإنفاق الثابتة من عام 20173 ، قد لا يكون تمثيليًا. والواقع أن السلع التي تشهد ارتفاعًا في الطلب ، مثل الطعام ، تواجه الآن ضغوطًا كبيرة على الأسعار.
من المحتمل أن يؤدي التقاء العوامل ، بما في ذلك توقع استمرار الركود الاقتصادي وسوق العمل وأسعار السلع المنخفضة ، إلى إبقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في حالة توقف تام لبقية العام.
ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن الانكماش في أبريل قد يكون مضللًا. من بين قضايا القياس الأخرى ، من المحتمل أن تكون هناك تغييرات كبيرة في أنماط الاستهلاك الناتجة عن covid-19 ، مما يعني أن التضخم ذو الخبرة قد يكون أعلى مما يوحي به العنوان.
تبدو توقعات التضخم الكندية راسخة جيدًا حول النطاق المستهدف ، مع بعض التحيز السلبي المتواضع. هذا ، إلى جانب العودة المتوقعة إلى مستويات أكثر طبيعية من النشاط الاقتصادي ، يشير إلى عودة التضخم إلى ما يقرب من هدف 2 ٪ بحلول أواخر عام 2021. ومع ذلك ، على المدى المتوسط والطويل ، هناك مخاطر ذات مغزى أن تنتعش ضغوط الأسعار أكثر بقوة في ضوء التحفيز النقدي والمالي الذي يحركه الوباء والتغيرات المحتملة في سلاسل القيمة العالمية.
مثل معظم جوانب الاقتصاد ، كان لـ covid-19 تأثير عميق على أسعار المستهلكين. شهد شهر أبريل انخفاضًا حادًا آخر ، حيث انخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.7٪ (شهر / شهر) 1 ، مما أدى إلى تضخم مؤشر أسعار المستهلك العام / السنة إلى المنطقة الانكماشية (-0.2٪) للمرة الأولى منذ عام 2009. وبشكل غير مفاجئ ، كان جزء كبير من الانخفاض بقيادة أسعار البنزين والوقود ، ولكن شوهدت تغيرات ضعيفة و / أو سلبية في الأسعار في أماكن أخرى أيضًا. كان من المتوقع حدوث هذا الانخفاض في التضخم على المدى القريب نظرًا لصدمة الطلب السلبية غير المسبوقة ، ولكن من غير المرجح أن تكون الآثار الاقتصادية لـ covid-19 مؤقتة. بعد سنوات عديدة من التضخم يتجه بشكل جانبي متوقع ، فإن الطبيعة غير المسبوقة للصدمة تولد شكوكا كبيرة حول مسار التضخم على المدى القريب والبعيد في المستقبل.
بالنسبة لمعظم عام 2020 ، نتوقع أن يؤدي الركود الاقتصادي المستمر ، ومعدل البطالة المرتفع ، وأسعار السلع الباهتة إلى إبقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (السنة / السنة) أقل بكثير من علامة 1٪ (الرسم البياني 1). ومع ذلك ، فإن الآثار المترتبة على مثل هذا المسار المنخفض المدى القريب أقل وضوحا. أولاً ، على صعيد السياسة النقدية ، يتوقع بنك كندا ذلك بالكامل وقد اتخذ بالفعل العديد من إجراءات التيسير الاستباقي جنبًا إلى جنب مع الحكومة الفيدرالية للتخفيف من مخاطر الانكماش 2. ثانيًا ، يعني تغيير أنماط الإنفاق الاستهلاكي أن معدل التضخم المبلغ عنه ، والذي يعتمد على أوزان الإنفاق الثابتة من عام 20173 ، قد لا يكون تمثيليًا. والواقع أن السلع التي تشهد ارتفاعًا في الطلب ، مثل الطعام ، تواجه الآن ضغوطًا كبيرة على الأسعار.