Ahmed Solimann
06-21-2020, 11:47
ثمة الكمية الوفيرة من المعلومات التي تصدر كل أسبوعً , سنذكر أكثر أهمية تلك المعلومات وتأثيرها على أسعار الأوراق النقدية :
– مؤشر أسعار المستهلك Consumer Price Index ( CPI)
وهو مؤشر لقياس تزايد أسعار المنتجات فيما يتعلق للمستهلك . فكلما كان ذاك المؤشر أضخم بالمقارنة في الشهر الماضي month to month أو بالمقارنة بنفس المرحلة من العام السالف year to year فإن النفوذ يكون سلبياً على الورقة النقدية إذ يتدنى ثمنها عادةًً .
فمثلاً : إذا كان مؤشر قيمة المستهلكفي الولايات المتحدة الامريكية 3% لشهر كانون الأول في الوقت الذي كان 2.5% في شهر تشرين الثاني , يحتسب هذا خبراً سيئاً فيما يتعلق للاقتصاد الأمريكي لأنها تعني زيادة في التضخم , قد يؤدي مثل ذاك النبأ لتدني ثمن الدولار بنظير الأوراق النقدية الآتية وتلك مضاهاة شهر لشهر Month to Month (M/M) . أما المقارنة مع شهر كانون الأول من العام الماضي يطلق عليها مضاهاة سنة لعام Year to Year (y/y) .
– مؤشر أسعار المنتج Producer Price Index (PPI)
وهو مؤشر لقياس ازدياد أسعار المنتجات فيما يتعلق للمنتجين والصناع في مدخلات الإصدار . وكلما ارتفع ذاك المؤشر تتدنى الورقة النقدية .
– مؤشر مبيعات التقسيم Retail sales index
وهو مؤشر يقيس قدر المبيعات في المنتجات الإستهلاكية , وكلما زاد ذلك المعدل ترتقي ثمن الورقة النقدية لأن صعود المبيعات دليل على صحة الاستثمار .
– مؤشر مبيعات الجملة Wholesale index
– مؤشر يقيس مبيعات المنتجين الذين يبيعون سلعهم بالجملة , وكلما زاد ذاك المعدل ترتقي ثمن الورقة النقدية لأن زيادة مبيعات الجملة دليل على صحة الاستثمار .
– العجز في الميزانية Balance deficit
وهو مؤشر يقيس معدّل العجز في موازنة البلد , وكلما ازداد العجز أدى ذاك لهبوط ثمن الورقة النقدية لهذة البلد .
– الميزان التجاري Trade balance
وهو يقيس دومين الفائض أو العجز في الصادرات والواردات للجمهورية , فالدولة التي لها فائض تجاري مع جمهورية أخرى أو مع العالم تكون صادراتها من البضائع أكثر من وارداتها , والضد فيما يتعلق للبلد التي بها عجز تجاري . حينما ارتفع العجز التجاري إلى دولة حينما أدى لهبوط قيمة عملتها .
– قدر البطالة Unemployment rate
وهو يقيس عدد المدنيين في سن الشغل والذين لايجدون عملاً , حينما ازداد مقدار البطالة أدى ذاك لتدني قيمة الورقة النقدية لأنه دليل على تدهور الاستثمار في تلك البلد .
– مستحقات العاطلين Jobless claim
وهو يقيس عدد المدنيين الذين يحصلون على تعويضات البطالة من حكوماتهم , وهو شبيه بالمؤشر الفائت وله نفس النفوذ .
– مؤشر ثقة المستخدم Consumer confidence index
وهو مؤشر يقيس ثقة المستهلكين في الجمهورية بالاقتصاد الأهلي , وهو مؤشر هام , وكلما ارتفعت ثقة المستهلكين في اقتصاد دولتهم متى ما زاد ثمن الورقة النقدية .
– مؤشر ثقة المنتج Producer confidence index
وهو مؤشر شبيه بالسابق غير أنه يقيس ثقة المنتجين والصناع في اقتصاد دولتهم , وكلما ارتفعت ثقة المنتجين في الاستثمار كان ذاك علامة على صحة الاستثمار تؤدي لتزايد تكلفة ورقة نقدية الجمهورية .
– الناتج الأهلي الإجمالي Gross domestic production ( GDP)
وهو مؤشر يقيس كمية البضائع والخدمات التي انتجت في الاستثمار الإقليمي , وكلما ارتفع معدل الإصدار كان ذاك دليلاً على نشاط الاستثمار الأمر الذي يؤدي لزيادة قيمة ورقة نقدية الجمهورية .
– كمية الجدوى الأساسية Interest rate
وهو مؤشر هام بشكل كبيرً يترك تأثيرا بكثرةً على الاستثمار الأهلي , إذ يجتمع المسؤولون في المصارف المركزية لجميع جمهورية لتحديد تكلفة النفع الأساسية على القروض والتي تترك تأثيرا بدورها على أسعار النفع على القروض التي تمنحها المصارف التجارية للمنتجين والمستهلكين . وقرار بنك النقد المصري في تحديد ثمن الجدوى الأساسية يعول على حاجات الاستثمار الإقليمي وعلى هذا يقوم المسؤلون في اجتماعاتهم إما بزيادة ثمن النفع أو بخفضها .
إن ترقية ثمن الجدوى الأساسية يؤدي لترقية أسعار المزايا على القروض وبذلك يخفف من القروض التي يطلبها المستثمرين من المصارف الأمر الذي يؤدي لإنقاص نسبة تقدم الإصدار والاستثمار في الجمهورية , مثلما أن قلص أسعار الجدوى الأساسية يحاول أن قلل الإمتيازات التي تحصل أعلاها المصارف لدى إقراضها الممتلكات للمنتجين الأمر الذي يعاون على صعود المطلب على القروض وهكذا ارتفاع نسبة تقدم الإصدار والاستثمار في الجمهورية .
وفي الحقيقة يتفاوت نفوذ أمر تنظيمي ثمن الجدوى على تكلفة الأوراق النقدية ما بين نفوذ بعيد النطاق و نفوذ قريب المدى , فيما يتعلق للمتاجر السهل يمكننا أن نقول أن ازدياد تكلفة النفع يؤدي في الغالب لزيادة ثمن الورقة النقدية وانخفاضها يؤدي لهبوط قيمة الورقة النقدية .
– التدخل بدون انتظار Intervention
زيادة قيمة الورقة النقدية إلى دولة ما له إيجابيات وله سلبيات على اقتصاد تلك الجمهورية , ومن سلبياته أن صعود تكلفة ورقة نقدية الجمهورية يترك تأثيره على صادراتها إذ تصبح البضائع التي تنتجها تلك البلد أعلى سعراً فيما يتعلق للدول الأخرى الأمر الذي يخفف من استجلاب الدول الأخرى منها .
فمثلاًزيادة قيمة الين الياباني يؤدي لتزايد أسعار المنتجات اليابانية فيما يتعلق لدول العالم وذلك يؤدي لأن تقلل الدول الأخرى من تَوريدها للسلع اليابانية واستبدالها بسلع من دول أخرى وذلك لا يوجد شك سيؤثر سلباً على الاستثمار الياباني .لذلك فليس طول الوقتً ما يكون زيادة ثمن الورقة النقدية مرحب بكً به .
وحينما تجد البلد أن ثمن عملتها صار مرتفعاً بشكل كبيرً الأمر الذي سيؤثر على صادراتها بأسلوب خطير تعمد للتدخل المباشر في سوق الأوراق النقدية إذ تقوم ببيع أحجام هائلة من عملتها لتخفض ثمنها .
– مؤشر أسعار المستهلك Consumer Price Index ( CPI)
وهو مؤشر لقياس تزايد أسعار المنتجات فيما يتعلق للمستهلك . فكلما كان ذاك المؤشر أضخم بالمقارنة في الشهر الماضي month to month أو بالمقارنة بنفس المرحلة من العام السالف year to year فإن النفوذ يكون سلبياً على الورقة النقدية إذ يتدنى ثمنها عادةًً .
فمثلاً : إذا كان مؤشر قيمة المستهلكفي الولايات المتحدة الامريكية 3% لشهر كانون الأول في الوقت الذي كان 2.5% في شهر تشرين الثاني , يحتسب هذا خبراً سيئاً فيما يتعلق للاقتصاد الأمريكي لأنها تعني زيادة في التضخم , قد يؤدي مثل ذاك النبأ لتدني ثمن الدولار بنظير الأوراق النقدية الآتية وتلك مضاهاة شهر لشهر Month to Month (M/M) . أما المقارنة مع شهر كانون الأول من العام الماضي يطلق عليها مضاهاة سنة لعام Year to Year (y/y) .
– مؤشر أسعار المنتج Producer Price Index (PPI)
وهو مؤشر لقياس ازدياد أسعار المنتجات فيما يتعلق للمنتجين والصناع في مدخلات الإصدار . وكلما ارتفع ذاك المؤشر تتدنى الورقة النقدية .
– مؤشر مبيعات التقسيم Retail sales index
وهو مؤشر يقيس قدر المبيعات في المنتجات الإستهلاكية , وكلما زاد ذلك المعدل ترتقي ثمن الورقة النقدية لأن صعود المبيعات دليل على صحة الاستثمار .
– مؤشر مبيعات الجملة Wholesale index
– مؤشر يقيس مبيعات المنتجين الذين يبيعون سلعهم بالجملة , وكلما زاد ذاك المعدل ترتقي ثمن الورقة النقدية لأن زيادة مبيعات الجملة دليل على صحة الاستثمار .
– العجز في الميزانية Balance deficit
وهو مؤشر يقيس معدّل العجز في موازنة البلد , وكلما ازداد العجز أدى ذاك لهبوط ثمن الورقة النقدية لهذة البلد .
– الميزان التجاري Trade balance
وهو يقيس دومين الفائض أو العجز في الصادرات والواردات للجمهورية , فالدولة التي لها فائض تجاري مع جمهورية أخرى أو مع العالم تكون صادراتها من البضائع أكثر من وارداتها , والضد فيما يتعلق للبلد التي بها عجز تجاري . حينما ارتفع العجز التجاري إلى دولة حينما أدى لهبوط قيمة عملتها .
– قدر البطالة Unemployment rate
وهو يقيس عدد المدنيين في سن الشغل والذين لايجدون عملاً , حينما ازداد مقدار البطالة أدى ذاك لتدني قيمة الورقة النقدية لأنه دليل على تدهور الاستثمار في تلك البلد .
– مستحقات العاطلين Jobless claim
وهو يقيس عدد المدنيين الذين يحصلون على تعويضات البطالة من حكوماتهم , وهو شبيه بالمؤشر الفائت وله نفس النفوذ .
– مؤشر ثقة المستخدم Consumer confidence index
وهو مؤشر يقيس ثقة المستهلكين في الجمهورية بالاقتصاد الأهلي , وهو مؤشر هام , وكلما ارتفعت ثقة المستهلكين في اقتصاد دولتهم متى ما زاد ثمن الورقة النقدية .
– مؤشر ثقة المنتج Producer confidence index
وهو مؤشر شبيه بالسابق غير أنه يقيس ثقة المنتجين والصناع في اقتصاد دولتهم , وكلما ارتفعت ثقة المنتجين في الاستثمار كان ذاك علامة على صحة الاستثمار تؤدي لتزايد تكلفة ورقة نقدية الجمهورية .
– الناتج الأهلي الإجمالي Gross domestic production ( GDP)
وهو مؤشر يقيس كمية البضائع والخدمات التي انتجت في الاستثمار الإقليمي , وكلما ارتفع معدل الإصدار كان ذاك دليلاً على نشاط الاستثمار الأمر الذي يؤدي لزيادة قيمة ورقة نقدية الجمهورية .
– كمية الجدوى الأساسية Interest rate
وهو مؤشر هام بشكل كبيرً يترك تأثيرا بكثرةً على الاستثمار الأهلي , إذ يجتمع المسؤولون في المصارف المركزية لجميع جمهورية لتحديد تكلفة النفع الأساسية على القروض والتي تترك تأثيرا بدورها على أسعار النفع على القروض التي تمنحها المصارف التجارية للمنتجين والمستهلكين . وقرار بنك النقد المصري في تحديد ثمن الجدوى الأساسية يعول على حاجات الاستثمار الإقليمي وعلى هذا يقوم المسؤلون في اجتماعاتهم إما بزيادة ثمن النفع أو بخفضها .
إن ترقية ثمن الجدوى الأساسية يؤدي لترقية أسعار المزايا على القروض وبذلك يخفف من القروض التي يطلبها المستثمرين من المصارف الأمر الذي يؤدي لإنقاص نسبة تقدم الإصدار والاستثمار في الجمهورية , مثلما أن قلص أسعار الجدوى الأساسية يحاول أن قلل الإمتيازات التي تحصل أعلاها المصارف لدى إقراضها الممتلكات للمنتجين الأمر الذي يعاون على صعود المطلب على القروض وهكذا ارتفاع نسبة تقدم الإصدار والاستثمار في الجمهورية .
وفي الحقيقة يتفاوت نفوذ أمر تنظيمي ثمن الجدوى على تكلفة الأوراق النقدية ما بين نفوذ بعيد النطاق و نفوذ قريب المدى , فيما يتعلق للمتاجر السهل يمكننا أن نقول أن ازدياد تكلفة النفع يؤدي في الغالب لزيادة ثمن الورقة النقدية وانخفاضها يؤدي لهبوط قيمة الورقة النقدية .
– التدخل بدون انتظار Intervention
زيادة قيمة الورقة النقدية إلى دولة ما له إيجابيات وله سلبيات على اقتصاد تلك الجمهورية , ومن سلبياته أن صعود تكلفة ورقة نقدية الجمهورية يترك تأثيره على صادراتها إذ تصبح البضائع التي تنتجها تلك البلد أعلى سعراً فيما يتعلق للدول الأخرى الأمر الذي يخفف من استجلاب الدول الأخرى منها .
فمثلاًزيادة قيمة الين الياباني يؤدي لتزايد أسعار المنتجات اليابانية فيما يتعلق لدول العالم وذلك يؤدي لأن تقلل الدول الأخرى من تَوريدها للسلع اليابانية واستبدالها بسلع من دول أخرى وذلك لا يوجد شك سيؤثر سلباً على الاستثمار الياباني .لذلك فليس طول الوقتً ما يكون زيادة ثمن الورقة النقدية مرحب بكً به .
وحينما تجد البلد أن ثمن عملتها صار مرتفعاً بشكل كبيرً الأمر الذي سيؤثر على صادراتها بأسلوب خطير تعمد للتدخل المباشر في سوق الأوراق النقدية إذ تقوم ببيع أحجام هائلة من عملتها لتخفض ثمنها .