e_magdi
07-15-2020, 19:42
يواجه الانتعاش الملحوظ في الأسهم الأمريكية من أعماق أزمة كوزيد-19 في مارس اختبارا جديدا في الأسابيع المقبلة، مع تعيين الاقتصاد الأمريكي لسحب دعم التحفيز الرئيسي.
وسوف يتعثر متوسط استحقاقات البطالة للأميركيين الذين يتم إيقافهم عن العمل بأكثر من 60% في نهاية يوليو/تموز، الأمر الذي يعرقل دخول الملايين من العمال المسرحين - الذين قد لا يتمكن العديد منهم من العودة إلى وظائفهم نظراً لوقف الإغلاق المتجدد الذي يؤثر الآن على قطاعات من الاقتصاد من كاليفورنيا إلى فلوريدا.
وقد أثبتت الأسهم مرونتها على الكثير من المطبات في الآونة الأخيرة، من الارتفاع الكبير في أعداد الأميركيين المصابين بالفيروس التاجي إلى التصعيد الحاد في التوترات بين الولايات المتحدة والصين. وقد شهدت سوق السندات الأكثر حساسية للمخاطر نوبات من القلق دفعت مراراً وتكراراً بعوائد الخزانة إلى مستويات قياسية منخفضة.
والآن يواجه كلاهما الهاوية المالية الوشيكة، مع المشاحنات السياسية بين الجمهوريين والديمقراطيين حول حزمة من المتوقع أن تتجاوز تريليون دولار في البداية.
وقال توماس غراف، مدير المحافظ في بالتيمور في شركة براون للاستشارات، التي تشرف على 80 مليار دولار: "نحن ندخل مرحلة ثانية من الأشخاص الذين يتم تسريحهم الآن والذين سيكونون دائمين أو على المدى الطويل في نفس الوقت الذي من المقرر أن تزول فيه الاستحقاقات. وهذا يشكل خطراً كبيراً على الأسواق والانتعاش الاقتصادي الوليد".
ويمكن القول إن الحزمة التشريعية ليست في أي مكان قريب من الأهمية الحاسمة للأسواق مثل خطة الإنقاذ المالية التي بلغت قيمتها 700 مليار دولار والتي رفضها الكونجرس في البداية في أعماق الركود العظيم في سبتمبر/أيلول 2008 ـ وهو الخطأ الذي شهد انهيار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 9% تقريباً في يوم واحد. ولكن افتراض تمرير مشروع قانون تحفيز آخر في نهاية المطاف ساعد المستثمرين على تحمل موسم أرباح تقريبي آخر، وقد يثبت الارتفاع أنه ضعيف إذا ثبت خطأ الرهان.
وسوف يتعثر متوسط استحقاقات البطالة للأميركيين الذين يتم إيقافهم عن العمل بأكثر من 60% في نهاية يوليو/تموز، الأمر الذي يعرقل دخول الملايين من العمال المسرحين - الذين قد لا يتمكن العديد منهم من العودة إلى وظائفهم نظراً لوقف الإغلاق المتجدد الذي يؤثر الآن على قطاعات من الاقتصاد من كاليفورنيا إلى فلوريدا.
وقد أثبتت الأسهم مرونتها على الكثير من المطبات في الآونة الأخيرة، من الارتفاع الكبير في أعداد الأميركيين المصابين بالفيروس التاجي إلى التصعيد الحاد في التوترات بين الولايات المتحدة والصين. وقد شهدت سوق السندات الأكثر حساسية للمخاطر نوبات من القلق دفعت مراراً وتكراراً بعوائد الخزانة إلى مستويات قياسية منخفضة.
والآن يواجه كلاهما الهاوية المالية الوشيكة، مع المشاحنات السياسية بين الجمهوريين والديمقراطيين حول حزمة من المتوقع أن تتجاوز تريليون دولار في البداية.
وقال توماس غراف، مدير المحافظ في بالتيمور في شركة براون للاستشارات، التي تشرف على 80 مليار دولار: "نحن ندخل مرحلة ثانية من الأشخاص الذين يتم تسريحهم الآن والذين سيكونون دائمين أو على المدى الطويل في نفس الوقت الذي من المقرر أن تزول فيه الاستحقاقات. وهذا يشكل خطراً كبيراً على الأسواق والانتعاش الاقتصادي الوليد".
ويمكن القول إن الحزمة التشريعية ليست في أي مكان قريب من الأهمية الحاسمة للأسواق مثل خطة الإنقاذ المالية التي بلغت قيمتها 700 مليار دولار والتي رفضها الكونجرس في البداية في أعماق الركود العظيم في سبتمبر/أيلول 2008 ـ وهو الخطأ الذي شهد انهيار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 9% تقريباً في يوم واحد. ولكن افتراض تمرير مشروع قانون تحفيز آخر في نهاية المطاف ساعد المستثمرين على تحمل موسم أرباح تقريبي آخر، وقد يثبت الارتفاع أنه ضعيف إذا ثبت خطأ الرهان.