rakan2019
07-29-2020, 12:10
ما هو البيع على المكشوف؟ أو البيع القصير Short Selling؟
عندما ترتفع الأسواق، يمكن أن تعمل الحكمة التقليدية المتمثلة في "الشراء بسعر منخفض و البيع بسعر مرتفع" بشكل جيد للغاية. إذا قمت بشراء أسهم في شركة ABC بسعر 100 دولار ثم قمت ببيعها بسعر 150 دولارًا، فهذا ربح منظم بقيمة 50 دولارًا، مطروحًا منه أي عمولات أو فوائد. و لكن، ماذا يحدث عندما لا ترتفع السوق؟ ماذا يحدث إذا كان السوق ينخفض؟ هنا يأتي دور البيع على المكشوف.
إذا اشتريت شركة ABC و انخفضت قيمتها إلى 50 دولارًا، فستخسر المال عند البيع. البيع على المكشوف يجعل من الممكن الربح في سوق الأسهم بغض النظر عما إذا كانت في زيادة أو نقصان في القيمة. طالما أن السوق مستمر في اتجاهك، فإن صفقتك القصيرة (Short Sell) ستجني لك المال.
ما هو البيع على المكشوف؟ أو البيع القصير Short Selling؟
في هذه المقالة، ستتعلم كل ما تحتاج إلى معرفته عن البيع على المكشوف. ماذا يعني بيع الأسهم ، وكيف يعمل البيع على المكشوف ، ولماذا يجب أن تفكر في البيع على المكشوف عبر العقود مقابل الفروقات ، وكيفية البيع على الأسهم على العقود مقابل الفروقات ، وأفضل الأسهم على البيع ، والأسواق التي يمكنك تداول مراكز البيع فيها!
ما هو البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف يتطلب تداول هبوطي أو سلبي على الأصل. فبدلاً من الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع ، فإنك تبيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض وتحقق ربحًا من التغير في سعر الأصل.
دعونا نواصل مثال البيع القصير السابق للأسهم في شركة ABC. إذا كنت تعتقد أنها ستنخفض، فبدلاً من فتح صفقة "شراء"، ستفتح صفقة "بيع". تقوم بفتح التداول عند 100 دولار أمريكي و سعر شركة ABC ينخفض إلى 50 دولارًا. ثم تحقق ربحًا قدره 50 دولارًا - الفرق بين سعر الافتتاح و سعر الإغلاق للسهم.
بالعاميّة: إعتبر انه لديك السهم مسبقاً و أنك بعته على سعره الحالي (100 دولار), و عندما إنخفض قمت بشراءه مرة أخرى على سعر (50 دولار) و بهذه الحالة لديك الآن نفس السهم + 50 دولار. هل اتضحت الصورة؟
قبل أن نلقي نظرة على بعض الأسباب التي تجعلك تفكر في بيع الأسهم، أو أي فئة أصول أخرى، دعنا نفهم أولاً كيف يعمل البيع على المكشوف، و كيف يمكنك إجراء أول صفقة بيع قصيرة لك.
كيف يعمل البيع على المكشوف في الاسواق المالية؟
من أكبر الأسئلة التي يطرحها المتداولون الجدد عند التفكير في تداول البيع على المكشوف، كيف يمكنك بيع شيء لا تملكه؟
بالنسبة للبيع القصير التقليدي، يبدأ المتداول باقتراض أسهم الأسهم التي لا يمتلكها (عادة من حساب وسيطه). ثم يقومون ببيعها في السوق المفتوحة و إعادة شراءها بسعر السوق الأقل لاحقاً.
الهدف من تداول البيع على المكشوف هو إعادة شراء هذه الأسهم لاحقًا بسعر أقل، و إعادة الأسهم المقترضة. و تحصيل الفرق بين سعر البيع الأولي للسهم و تكلفة شرائه مرة أخرى.
الصيغة الرياضية للبيع على المكشوف في الاسواق المالية (Short Sell)
الصيغة الرياضية للبيع على المكشوف بسيطة نسبياً. افتراضيًا، تُظهر شركات التداول عبر الإنترنت دائمًا مكاسب أو خسائر صافية على منصات التداول ، فكلما انخفض سعر إعادة شراء الأسهم بالنسبة لسعر البيع ، كلما تم كسب المزيد من المال. بعبارة أخرى ، كلما انخفض سعر السهم الذي تم بيعه على المدى القصير ، زادت احتمالية تحقيق مكاسب كبيرة.
الصيغة هي:
(سعر البيع - سعر الشراء) × عدد الأصول - تكلفة المعاملة = الربح
إليك تفاصيل كل جزء من الصيغة
سعر البيع = السعر الذي يبيع فيه المتداول الأوراق المالية
سعر الشراء = السعر الذي يسترد به المتداول على الأوراق المالية المباعة
عدد الأصول = عدد الأصول المباعة من قبل المتداول
تكلفة المعاملة = عمولة الوسيط
إذا كانت نتيجة هذه الصيغة:
إيجابية: حقق المتداول مكسباً صافياً.
سلبية: حقق المتداول خسارة صافية.
مثال على البيع على المكشوف في الاسواق المالية
لنفترض أن التاجر اتخذ مركزًا قصيرًا من 100 سهم في شركة ABC، بسعر 20 دولارًا للسهم الواحد. بعد فترة من الوقت، ينخفض السهم إلى 10 دولارات، ثم يقرر التاجر إعادة شراء الأسهم. الربح على الصفقة سيكون 1000 دولار، ناقص أي عمولات و فائدة.
(20 دولارًا - 10 دولارات) × 100 = 1000 دولار
ومع ذلك، ماذا سيحدث إذا ارتفع السهم بعد أن اتخذ المتداول مركز بيع؟ دعنا نقول أن شركة ABC ارتفعت إلى 50 دولارًا للسهم و قرر المتداول خفض خسائره. في هذه الحالة، ستكون خسارتهم 3000 دولار [(50 دولارًا - 10 دولارات) × 100] ، بالإضافة إلى أي عمولة و فائدة كان عليهم دفعها مقابل الصفقة.
كما ترى هنا، فإن الخسائر أكبر من 100٪ من رأس المال المستثمر، حيث يبلغ الاستثمار الأولي 2000 دولار (20 دولارًا × 100 سهم)، و الخسارة 3000 دولار. هذا هو الخطر الرئيسي للبيع على المكشوف - خسارة لا نهائية. نظرًا لعدم وجود حد أعلى لسعر الأسهم، فإن الحد الأقصى لخسارة البائع هو بلا حدود من الناحية النظرية.
عندما ترتفع الأسواق، يمكن أن تعمل الحكمة التقليدية المتمثلة في "الشراء بسعر منخفض و البيع بسعر مرتفع" بشكل جيد للغاية. إذا قمت بشراء أسهم في شركة ABC بسعر 100 دولار ثم قمت ببيعها بسعر 150 دولارًا، فهذا ربح منظم بقيمة 50 دولارًا، مطروحًا منه أي عمولات أو فوائد. و لكن، ماذا يحدث عندما لا ترتفع السوق؟ ماذا يحدث إذا كان السوق ينخفض؟ هنا يأتي دور البيع على المكشوف.
إذا اشتريت شركة ABC و انخفضت قيمتها إلى 50 دولارًا، فستخسر المال عند البيع. البيع على المكشوف يجعل من الممكن الربح في سوق الأسهم بغض النظر عما إذا كانت في زيادة أو نقصان في القيمة. طالما أن السوق مستمر في اتجاهك، فإن صفقتك القصيرة (Short Sell) ستجني لك المال.
ما هو البيع على المكشوف؟ أو البيع القصير Short Selling؟
في هذه المقالة، ستتعلم كل ما تحتاج إلى معرفته عن البيع على المكشوف. ماذا يعني بيع الأسهم ، وكيف يعمل البيع على المكشوف ، ولماذا يجب أن تفكر في البيع على المكشوف عبر العقود مقابل الفروقات ، وكيفية البيع على الأسهم على العقود مقابل الفروقات ، وأفضل الأسهم على البيع ، والأسواق التي يمكنك تداول مراكز البيع فيها!
ما هو البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف يتطلب تداول هبوطي أو سلبي على الأصل. فبدلاً من الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع ، فإنك تبيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض وتحقق ربحًا من التغير في سعر الأصل.
دعونا نواصل مثال البيع القصير السابق للأسهم في شركة ABC. إذا كنت تعتقد أنها ستنخفض، فبدلاً من فتح صفقة "شراء"، ستفتح صفقة "بيع". تقوم بفتح التداول عند 100 دولار أمريكي و سعر شركة ABC ينخفض إلى 50 دولارًا. ثم تحقق ربحًا قدره 50 دولارًا - الفرق بين سعر الافتتاح و سعر الإغلاق للسهم.
بالعاميّة: إعتبر انه لديك السهم مسبقاً و أنك بعته على سعره الحالي (100 دولار), و عندما إنخفض قمت بشراءه مرة أخرى على سعر (50 دولار) و بهذه الحالة لديك الآن نفس السهم + 50 دولار. هل اتضحت الصورة؟
قبل أن نلقي نظرة على بعض الأسباب التي تجعلك تفكر في بيع الأسهم، أو أي فئة أصول أخرى، دعنا نفهم أولاً كيف يعمل البيع على المكشوف، و كيف يمكنك إجراء أول صفقة بيع قصيرة لك.
كيف يعمل البيع على المكشوف في الاسواق المالية؟
من أكبر الأسئلة التي يطرحها المتداولون الجدد عند التفكير في تداول البيع على المكشوف، كيف يمكنك بيع شيء لا تملكه؟
بالنسبة للبيع القصير التقليدي، يبدأ المتداول باقتراض أسهم الأسهم التي لا يمتلكها (عادة من حساب وسيطه). ثم يقومون ببيعها في السوق المفتوحة و إعادة شراءها بسعر السوق الأقل لاحقاً.
الهدف من تداول البيع على المكشوف هو إعادة شراء هذه الأسهم لاحقًا بسعر أقل، و إعادة الأسهم المقترضة. و تحصيل الفرق بين سعر البيع الأولي للسهم و تكلفة شرائه مرة أخرى.
الصيغة الرياضية للبيع على المكشوف في الاسواق المالية (Short Sell)
الصيغة الرياضية للبيع على المكشوف بسيطة نسبياً. افتراضيًا، تُظهر شركات التداول عبر الإنترنت دائمًا مكاسب أو خسائر صافية على منصات التداول ، فكلما انخفض سعر إعادة شراء الأسهم بالنسبة لسعر البيع ، كلما تم كسب المزيد من المال. بعبارة أخرى ، كلما انخفض سعر السهم الذي تم بيعه على المدى القصير ، زادت احتمالية تحقيق مكاسب كبيرة.
الصيغة هي:
(سعر البيع - سعر الشراء) × عدد الأصول - تكلفة المعاملة = الربح
إليك تفاصيل كل جزء من الصيغة
سعر البيع = السعر الذي يبيع فيه المتداول الأوراق المالية
سعر الشراء = السعر الذي يسترد به المتداول على الأوراق المالية المباعة
عدد الأصول = عدد الأصول المباعة من قبل المتداول
تكلفة المعاملة = عمولة الوسيط
إذا كانت نتيجة هذه الصيغة:
إيجابية: حقق المتداول مكسباً صافياً.
سلبية: حقق المتداول خسارة صافية.
مثال على البيع على المكشوف في الاسواق المالية
لنفترض أن التاجر اتخذ مركزًا قصيرًا من 100 سهم في شركة ABC، بسعر 20 دولارًا للسهم الواحد. بعد فترة من الوقت، ينخفض السهم إلى 10 دولارات، ثم يقرر التاجر إعادة شراء الأسهم. الربح على الصفقة سيكون 1000 دولار، ناقص أي عمولات و فائدة.
(20 دولارًا - 10 دولارات) × 100 = 1000 دولار
ومع ذلك، ماذا سيحدث إذا ارتفع السهم بعد أن اتخذ المتداول مركز بيع؟ دعنا نقول أن شركة ABC ارتفعت إلى 50 دولارًا للسهم و قرر المتداول خفض خسائره. في هذه الحالة، ستكون خسارتهم 3000 دولار [(50 دولارًا - 10 دولارات) × 100] ، بالإضافة إلى أي عمولة و فائدة كان عليهم دفعها مقابل الصفقة.
كما ترى هنا، فإن الخسائر أكبر من 100٪ من رأس المال المستثمر، حيث يبلغ الاستثمار الأولي 2000 دولار (20 دولارًا × 100 سهم)، و الخسارة 3000 دولار. هذا هو الخطر الرئيسي للبيع على المكشوف - خسارة لا نهائية. نظرًا لعدم وجود حد أعلى لسعر الأسهم، فإن الحد الأقصى لخسارة البائع هو بلا حدود من الناحية النظرية.