rakan2019
08-06-2020, 12:13
الفرق الأساسي بين عقود الخيارات والعقود المستقبلية هو أن عقود الخيارات تعطي المشتري أو البائع خياراً في عدم تنفيذ العقد ضمن تاريخ الاستحقاق الخاص به، وهذه العقود تقوم بنفس أغراض العقود المستقبلية في التحوط أو المضاربة، مع وجود تعبيرين خاصين بعقود الخيارات هما الشراء Call الذي يعطي طرف حق شراء الأصل بسعر متفق عليه ضمن وقت العقد، و البيع Put الذي يعطي حق بيع الأصل بسعر متفق عليه ضمن وقت العقد.
أما عقود المبادلة أو التبادل Swaps فهي أحد المشتقات التي تكون عقداً بين طرفين لتبادل متعلق بشروط قرض ما، كالتبادل الخاص بمعدلات الفائدة حيث يتم تبادل قرض بمعدل فائدة متغير مع قرض بمعدل فائدة ثابت أو العكس.
مثلاً لدينا شخص بقرض ذو معدل فائدة متغير، وهو يبحث عن مصدر تمويل غالباً ما سيرفض أحد إقراضه المال بسبب المخاوف المتعلقة بالقرض ذي الفائدة المتغيرة وعدم قدرته على التسديد، لذلك يستطيع البحث عن شخص يملك قرض بمعدل فائدة ثابت، ويبرمان عقد تبادل.
القروض تبقى مدرجة تحت أسماء أصحابها الأصليين، لكن عقد التبادل ينص على تعهد كل طرف بتسديد الدفعات الخاصة بقرض الطرف الآخر ضمن معدل متفق عليه في العقد، وتبقى هذه العقود تحمل مخاطرة في أن يتخلف الطرف الآخر عن التسديد أو يشهر إفلاسه، وغالباً ما تتم عقود التبادل عبر نسب الفائدة أو السلع أو العملات.
بعيداً عن هذه الأشكال الشهيرة من المشتقات لدينا أنواع مختلفة عنها، مثل مشتقات التأمين Credit Derivative، وهذا النوع من المشتقات يقوم على تقديم قرض لمضارب بقيمة أقل من قيمته الحقيقية.
صحيح أن تقديم القرض بقيمة أقل من قيمته يعني تحقيق فائدة أقل إلا أن الميزة هنا هي استحواذ مقدم القرض على جزء كبير من قيمة القرض، ويمكن استخدام هذه الأموال لمنح قرض آخر أكثر ربحاً، وهذا النوع من المشتقات يمكن المقرض من تمويل قروض أخرى له أكثر ربحاً مع مخاطر أقل وسيولة أكبر.
ويوجد أيضاً نوع من المشتقات المالية يسمى مشتقات الرهون أو القروض العقارية Mortgage Derivative وهو شبيه بباقي أنواع المشتقات، لكن يكون الأصل الذي تقوم عليه العقود هو الرهون والقروض العقارية.
أما عقود المبادلة أو التبادل Swaps فهي أحد المشتقات التي تكون عقداً بين طرفين لتبادل متعلق بشروط قرض ما، كالتبادل الخاص بمعدلات الفائدة حيث يتم تبادل قرض بمعدل فائدة متغير مع قرض بمعدل فائدة ثابت أو العكس.
مثلاً لدينا شخص بقرض ذو معدل فائدة متغير، وهو يبحث عن مصدر تمويل غالباً ما سيرفض أحد إقراضه المال بسبب المخاوف المتعلقة بالقرض ذي الفائدة المتغيرة وعدم قدرته على التسديد، لذلك يستطيع البحث عن شخص يملك قرض بمعدل فائدة ثابت، ويبرمان عقد تبادل.
القروض تبقى مدرجة تحت أسماء أصحابها الأصليين، لكن عقد التبادل ينص على تعهد كل طرف بتسديد الدفعات الخاصة بقرض الطرف الآخر ضمن معدل متفق عليه في العقد، وتبقى هذه العقود تحمل مخاطرة في أن يتخلف الطرف الآخر عن التسديد أو يشهر إفلاسه، وغالباً ما تتم عقود التبادل عبر نسب الفائدة أو السلع أو العملات.
بعيداً عن هذه الأشكال الشهيرة من المشتقات لدينا أنواع مختلفة عنها، مثل مشتقات التأمين Credit Derivative، وهذا النوع من المشتقات يقوم على تقديم قرض لمضارب بقيمة أقل من قيمته الحقيقية.
صحيح أن تقديم القرض بقيمة أقل من قيمته يعني تحقيق فائدة أقل إلا أن الميزة هنا هي استحواذ مقدم القرض على جزء كبير من قيمة القرض، ويمكن استخدام هذه الأموال لمنح قرض آخر أكثر ربحاً، وهذا النوع من المشتقات يمكن المقرض من تمويل قروض أخرى له أكثر ربحاً مع مخاطر أقل وسيولة أكبر.
ويوجد أيضاً نوع من المشتقات المالية يسمى مشتقات الرهون أو القروض العقارية Mortgage Derivative وهو شبيه بباقي أنواع المشتقات، لكن يكون الأصل الذي تقوم عليه العقود هو الرهون والقروض العقارية.