nasrellah
01-08-2014, 22:08
Position Sizing
تحديد حجم العقود position sizing احد أهم الوسائل لتقليص الخسارة و هو المرتكز في مناقشتنا لادارة المال. التحكم بكمية العقود التي تقوم بالدخول فيها في أي صفقة يؤدي بالتالي إلى التحكم بالخسارة. المحصلة النهائية لادارة المال هو اخذ عدد قليل من العقود يضمن عدم تجاوز الخسارة المسموح بها في حال كانت الظروف سيئة و في نفس الوقت هذه الكمية من العقود تعطي عائدا جيدا عندما يتحرك السوق ايجابيا حتى ينمو الحساب بطريقة متزنة. يعتمد حساب كمية العقود position sizing على المقدار الكلي للحساب و نسبة الخطورة الكلية و الفرق بين نقطتي الدخول و الخروج في الصفقات.
بناء على ذلك يأتي السؤال المهم و هو ما هي الكمية التي اشتري أو أبيعها في الصفقة؟ و كيف تتناسب مع الحجم الكلي للحساب؟ بمعنى آخر إذا كان لديك حساب بمقدار 1000 دولار هل تشتري أو تبيع لوت أو لوتين أو أكثر و هل تأخذ عقود ستاندارد أو ميني؟
هذه الأسئلة بالإمكان الإجابة عنها باستخدام و سائل تحديد حجم العقود position sizing. ندخل عادة في السوق إما بشراء أو بيع بناء على توقعات مستقبلية لاتجاه العملة. و عندما يتعلق الأمر بالمستقبل فلا احد يستطيع أن يعرف ما تنطوي عليه الأحداث المقبلة. في تركيبة معينة للسوق نتوقع اتجاه يكون مع تحركنا و لكن نفاجئ بالعكس لذلك يجب تحديد كمية العقود أو اللوتات في الفوركس التي تنوي الدخول فيها و يجب التخطيط لأسوء الاحتمالات كما تخطط للربح. إذا اشتريت بكمية عقود تصل الخسارة فيها إلى نسبة كبيرة من حسابك مثلا 50% من حسابك أملا في ربح طائل فهذا بديهي أن يؤدي بك إلى مجازفة قد تنهي حسابك و تخرجك من السوق و عندما تشتري كمية قليلة جدا و هذا منطقي من ناحية الخطورة و لكن النتيجة هي نمو بطئ جدا لا يستحق قدر جهدك و عنائك. إذا ما هو القدر المناسب من المخاطرة؟
هناك عدة نماذج من تحديد العقود position sizing و نتطرق للمهم و الأنسب منها و التي تهدف إلى تحديد النسب من عدد اللوتات بحيث تكون اقل مخاطرة و تحقق عائدا مناسبا:
1- Fixed lot العقود الثابتة
هنا يتم اخذ عدد محدد و ثابت من اللوتات في كل صفقه و هذا ابسط مثال على نماذج تحديد العقود و ادارة المال position sizing. يتم اخذ الصفقات بغض النضر عن المحصلة و عن منحنى المحفظة. في هذا النموذج لا يوجد حسابات معقدة و لا تحتاج إلى الحصول على نسب معينة لتحديد عدد اللوتات. لكن هناك عدة مشاكل في هذا النوع من ادارة المال. أحداها عندما يتناقص الحساب تبقى نسبة المخاطرة ثابتة و هذا يعرض المضارب إلى قدر اكبر من الخطورة. و في نفس الوقت عندما يزداد الحساب تقل الخطورة و في نفس الوقت تقل نسبة العائد. و احد المشاكل الأخرى أن هذا النموذج يجعل النتائج معتمدة كليا على إستراتيجية الدخول و الخروج و لا يقدم أي ميزة أخرى. لذلك يعتبر هذا النوع من التعامل مع ادارة المال هو الأقل مثالية.
2- Fixed Fractional Position Sizing الكسر الثابت
في هذا يأخذ المضارب عدد ثابت من اللوتات لكل مقدار من كمية الحساب أو المحفظة. مثلا إذا كان لديك حساب بمقدار 1000 دولار تقوم بأخذ واحد ميني لوت في كل صفقة و لا تزيد الكمية حتى يتضاعف رأس المال إلى 2000 دولار فتقوم بأخذ اثنين لوت في كل صفقة بمعنى أن تقوم بأخذ واحد ميني لوت لكل ألف دولار في حسابك. و حيث أن هذا يتطلب وقت لمضاعفة الحساب حتى تستطيع أن تزيد من الكميات في كل صفقة فقد يؤدي ذلك إلى استنزاف وقت طويل لنمو رأس المال. و لكن على أي حال هو احد الطرق المعروفة في ادارة المال و هناك عدة أنماط من هذا النوع. و كمثال على الأنواع المشتقة من هذا الاسلوب هو إضافة نسبة الكسر الأمثل optimal f و إضافة نسب على الأرباح و الخسائر.
3- Fixed Ratio Position Ration تحديد الحجم باستخدام النسبة الثابتة
هذا النوع يحدد نسبة ثابتة من الحساب و تضل هذه النسبة ثابتة في حال انكمش الحساب بسبب الخسائر و كذلك كل ما زاد مع الأرباح. من ميزات هذه النسبة هي أنها لا تعتمد على الوقت لزيادة نمو الحساب و كذلك فهي تعتمد بشكل رئيسي على خطورة السوق. هذا الاسلوب و الأساليب المشتقة منه هو الأكثر انتشارا بين المضاربين الذين يستخدمون ادارة المال و تحديد حجم العقود position sizing.
تحديد الخسارة التي يمكن فقدانها من الحساب الكلي بقدر مقبول يتوجب تحديد كمية العقود في الصفقة و ذلك بعمليات حسابية تبنى على فرق النقاط بين سعر الدخول ووقف الخسارة. لتبيان هذه العملية نسرد المثال التالي.
مثال:
لنفترض أن مضارب لديه حساب بمقدار 10,000 دولار و يستخدم رافعة بنسبة 100: 1 . هذا الحساب يمكنه من استخدام عقود عددها 100 عقد بحجم 10,000 دولار لكل عقد ( عقود مصغره ). هذا المضارب بإمكانه استخدام أي كمية من العقود لكنه يود اخذ عدد معقول منها و تحديد كمية اللوتات التي يود الدخول فيها باستخدام position sizing في كل صفقة مستخدما وسائل إدارة المال للحد من خسارته و زيادة أرباحه. ملخص: قرر هذا المضارب أن تكون المخاطرة الكلية على حسابه هي 1% فقط.
ملخص :
الحساب: 10,000 دولار
الرافعة: 100: 1
حجم العقود: عقود مصغرة 10,000 دولار لكل عقد
نسبة المخاطرة الكلية: 1%
يود هذا المضارب الدخول في صفقة شراء اليورو عند سعر 1.3550 و وقف خسارة عند سعر 1.3500 . و حيث أن هذا المضارب و ضع نسبة المخاطرة الكلية 1% من كمية الحساب أي بمعنى انه مستعد لخسارة ما قيمته:
1% * 10.000 = 100 دولار
بمعنى انه يستطيع أن يتحمل خسارة 10 دولارات من حسابه في كل صفقة يشتريها أو يبيعها . و على ذلك يقوم بحساب كمية العقود المناسبة لذلك.
خطورة السوق ( الفرق بين سعر الدخول و نقطة وقف الخسارة ) =
1.3550 – 1.3500 = 0.0050 = 50 نقطة
حيث أن هذا المضارب يستخدم عقود بالحجم المصغر ( 10,000 دولار لكل عقد) فان مقابل كل نقطة بتحريكها السوق هناك دولار للربح و هناك دولار للخسارة.
تكون خسارته في حال دخل في عقد واحد = 1 * 50 = 50 دولار.
ألان بما أن المضارب وضع الحد الشامل على خسارته الكلية بمقدار 100 دولار يكون حجم العقود التي بإمكانه الدخول بها في هذه الصفقة كالتالي:
100 / 50 = 2 عقد
بهذه الحسابات عندما يقوم المضارب بالدخول بعقدين في صفقة اليورو التي ذكرناها يصمن أن خسارته لا تتجاوز 100 دولار و هي ما يعادل 1% من حسابه في حالة الخسارة.
نأخذ مثال آخر لتحديد حجم العقود position sizing و ذلك للحسابات الصغيرة التي تستخدم عقود المايكرو.
مثال:
للتوضيح أكثر نأخذ هذا المثال و لنفترض أن المضارب لديه حساب بمقدار 1.000 دولار فقط و يستخدم رافعة بنسبة 100: 1. هذه النسبة تعطيه ألقدره على التحكم ب 100 عقد من حجم المايكرو ( 1000 دولار لكل عقد).
في هذا لمثال يستخدم المضارب إدارة مال بخطورة شاملة على حسابه بنسبة 1 % أي انه قادر على خسارة 1% من حسابه في كل صفقة يقوم بها. هذا يعني انه مستعد في كل صفقه لخسارة مقدارها :
1% * 1000 = 10 دولارات
ملخص :
الحساب : 1,000 دولار
الرافعة : 100: 1
عدد العقود: عقود مصغرة 100 دولار لكل عقد
نسبة المخاطرة الكلية: 1%
لنفترض انه أراد الدخول في نفس صفقة شراء اليورو دولار السابقة كالتالي:
سعر الدخول : 1.3550
وفق الخسارة: 1.3500
بهذا تكون مخاطرة السوق ( الفرق بين سعر الدخول و سعر وقف الخسارة) = 1.3550 – 1.2500 = 0.0050 = 50 نقطة
و لحساب خسارته في كل عقد يشتريه من عقود المايكرو يضرب الناتج أعلاه في 0.1 .
خسارته في العقد الواحد = 0.1 * 50 = 5 دولارات
بذلك يكون الحجم الكلي للعقود المفترض الدخول فيها بصفقته:
10 / 5 = 2 عقد.
أي أن هذا المضارب يستطيع يدخل بعقدين مايكرو فقط حتى لا تتجاوز الخسارة مقدار 10 دولارات أي ما نسبته 1% من كامل الحساب إذا استخدم إدارة مال منضبطة.
هذه الأمثلة نستخدم فيها الدولار لتبسيط الحسابات حيث أن قيمة النقطة بالنسبة لأزواج الدولار هي 1. و عند الدخول في أزواج أخرى اخذ قيمة النقطة للزوج بعين الاعتبار.
منقول
تحديد حجم العقود position sizing احد أهم الوسائل لتقليص الخسارة و هو المرتكز في مناقشتنا لادارة المال. التحكم بكمية العقود التي تقوم بالدخول فيها في أي صفقة يؤدي بالتالي إلى التحكم بالخسارة. المحصلة النهائية لادارة المال هو اخذ عدد قليل من العقود يضمن عدم تجاوز الخسارة المسموح بها في حال كانت الظروف سيئة و في نفس الوقت هذه الكمية من العقود تعطي عائدا جيدا عندما يتحرك السوق ايجابيا حتى ينمو الحساب بطريقة متزنة. يعتمد حساب كمية العقود position sizing على المقدار الكلي للحساب و نسبة الخطورة الكلية و الفرق بين نقطتي الدخول و الخروج في الصفقات.
بناء على ذلك يأتي السؤال المهم و هو ما هي الكمية التي اشتري أو أبيعها في الصفقة؟ و كيف تتناسب مع الحجم الكلي للحساب؟ بمعنى آخر إذا كان لديك حساب بمقدار 1000 دولار هل تشتري أو تبيع لوت أو لوتين أو أكثر و هل تأخذ عقود ستاندارد أو ميني؟
هذه الأسئلة بالإمكان الإجابة عنها باستخدام و سائل تحديد حجم العقود position sizing. ندخل عادة في السوق إما بشراء أو بيع بناء على توقعات مستقبلية لاتجاه العملة. و عندما يتعلق الأمر بالمستقبل فلا احد يستطيع أن يعرف ما تنطوي عليه الأحداث المقبلة. في تركيبة معينة للسوق نتوقع اتجاه يكون مع تحركنا و لكن نفاجئ بالعكس لذلك يجب تحديد كمية العقود أو اللوتات في الفوركس التي تنوي الدخول فيها و يجب التخطيط لأسوء الاحتمالات كما تخطط للربح. إذا اشتريت بكمية عقود تصل الخسارة فيها إلى نسبة كبيرة من حسابك مثلا 50% من حسابك أملا في ربح طائل فهذا بديهي أن يؤدي بك إلى مجازفة قد تنهي حسابك و تخرجك من السوق و عندما تشتري كمية قليلة جدا و هذا منطقي من ناحية الخطورة و لكن النتيجة هي نمو بطئ جدا لا يستحق قدر جهدك و عنائك. إذا ما هو القدر المناسب من المخاطرة؟
هناك عدة نماذج من تحديد العقود position sizing و نتطرق للمهم و الأنسب منها و التي تهدف إلى تحديد النسب من عدد اللوتات بحيث تكون اقل مخاطرة و تحقق عائدا مناسبا:
1- Fixed lot العقود الثابتة
هنا يتم اخذ عدد محدد و ثابت من اللوتات في كل صفقه و هذا ابسط مثال على نماذج تحديد العقود و ادارة المال position sizing. يتم اخذ الصفقات بغض النضر عن المحصلة و عن منحنى المحفظة. في هذا النموذج لا يوجد حسابات معقدة و لا تحتاج إلى الحصول على نسب معينة لتحديد عدد اللوتات. لكن هناك عدة مشاكل في هذا النوع من ادارة المال. أحداها عندما يتناقص الحساب تبقى نسبة المخاطرة ثابتة و هذا يعرض المضارب إلى قدر اكبر من الخطورة. و في نفس الوقت عندما يزداد الحساب تقل الخطورة و في نفس الوقت تقل نسبة العائد. و احد المشاكل الأخرى أن هذا النموذج يجعل النتائج معتمدة كليا على إستراتيجية الدخول و الخروج و لا يقدم أي ميزة أخرى. لذلك يعتبر هذا النوع من التعامل مع ادارة المال هو الأقل مثالية.
2- Fixed Fractional Position Sizing الكسر الثابت
في هذا يأخذ المضارب عدد ثابت من اللوتات لكل مقدار من كمية الحساب أو المحفظة. مثلا إذا كان لديك حساب بمقدار 1000 دولار تقوم بأخذ واحد ميني لوت في كل صفقة و لا تزيد الكمية حتى يتضاعف رأس المال إلى 2000 دولار فتقوم بأخذ اثنين لوت في كل صفقة بمعنى أن تقوم بأخذ واحد ميني لوت لكل ألف دولار في حسابك. و حيث أن هذا يتطلب وقت لمضاعفة الحساب حتى تستطيع أن تزيد من الكميات في كل صفقة فقد يؤدي ذلك إلى استنزاف وقت طويل لنمو رأس المال. و لكن على أي حال هو احد الطرق المعروفة في ادارة المال و هناك عدة أنماط من هذا النوع. و كمثال على الأنواع المشتقة من هذا الاسلوب هو إضافة نسبة الكسر الأمثل optimal f و إضافة نسب على الأرباح و الخسائر.
3- Fixed Ratio Position Ration تحديد الحجم باستخدام النسبة الثابتة
هذا النوع يحدد نسبة ثابتة من الحساب و تضل هذه النسبة ثابتة في حال انكمش الحساب بسبب الخسائر و كذلك كل ما زاد مع الأرباح. من ميزات هذه النسبة هي أنها لا تعتمد على الوقت لزيادة نمو الحساب و كذلك فهي تعتمد بشكل رئيسي على خطورة السوق. هذا الاسلوب و الأساليب المشتقة منه هو الأكثر انتشارا بين المضاربين الذين يستخدمون ادارة المال و تحديد حجم العقود position sizing.
تحديد الخسارة التي يمكن فقدانها من الحساب الكلي بقدر مقبول يتوجب تحديد كمية العقود في الصفقة و ذلك بعمليات حسابية تبنى على فرق النقاط بين سعر الدخول ووقف الخسارة. لتبيان هذه العملية نسرد المثال التالي.
مثال:
لنفترض أن مضارب لديه حساب بمقدار 10,000 دولار و يستخدم رافعة بنسبة 100: 1 . هذا الحساب يمكنه من استخدام عقود عددها 100 عقد بحجم 10,000 دولار لكل عقد ( عقود مصغره ). هذا المضارب بإمكانه استخدام أي كمية من العقود لكنه يود اخذ عدد معقول منها و تحديد كمية اللوتات التي يود الدخول فيها باستخدام position sizing في كل صفقة مستخدما وسائل إدارة المال للحد من خسارته و زيادة أرباحه. ملخص: قرر هذا المضارب أن تكون المخاطرة الكلية على حسابه هي 1% فقط.
ملخص :
الحساب: 10,000 دولار
الرافعة: 100: 1
حجم العقود: عقود مصغرة 10,000 دولار لكل عقد
نسبة المخاطرة الكلية: 1%
يود هذا المضارب الدخول في صفقة شراء اليورو عند سعر 1.3550 و وقف خسارة عند سعر 1.3500 . و حيث أن هذا المضارب و ضع نسبة المخاطرة الكلية 1% من كمية الحساب أي بمعنى انه مستعد لخسارة ما قيمته:
1% * 10.000 = 100 دولار
بمعنى انه يستطيع أن يتحمل خسارة 10 دولارات من حسابه في كل صفقة يشتريها أو يبيعها . و على ذلك يقوم بحساب كمية العقود المناسبة لذلك.
خطورة السوق ( الفرق بين سعر الدخول و نقطة وقف الخسارة ) =
1.3550 – 1.3500 = 0.0050 = 50 نقطة
حيث أن هذا المضارب يستخدم عقود بالحجم المصغر ( 10,000 دولار لكل عقد) فان مقابل كل نقطة بتحريكها السوق هناك دولار للربح و هناك دولار للخسارة.
تكون خسارته في حال دخل في عقد واحد = 1 * 50 = 50 دولار.
ألان بما أن المضارب وضع الحد الشامل على خسارته الكلية بمقدار 100 دولار يكون حجم العقود التي بإمكانه الدخول بها في هذه الصفقة كالتالي:
100 / 50 = 2 عقد
بهذه الحسابات عندما يقوم المضارب بالدخول بعقدين في صفقة اليورو التي ذكرناها يصمن أن خسارته لا تتجاوز 100 دولار و هي ما يعادل 1% من حسابه في حالة الخسارة.
نأخذ مثال آخر لتحديد حجم العقود position sizing و ذلك للحسابات الصغيرة التي تستخدم عقود المايكرو.
مثال:
للتوضيح أكثر نأخذ هذا المثال و لنفترض أن المضارب لديه حساب بمقدار 1.000 دولار فقط و يستخدم رافعة بنسبة 100: 1. هذه النسبة تعطيه ألقدره على التحكم ب 100 عقد من حجم المايكرو ( 1000 دولار لكل عقد).
في هذا لمثال يستخدم المضارب إدارة مال بخطورة شاملة على حسابه بنسبة 1 % أي انه قادر على خسارة 1% من حسابه في كل صفقة يقوم بها. هذا يعني انه مستعد في كل صفقه لخسارة مقدارها :
1% * 1000 = 10 دولارات
ملخص :
الحساب : 1,000 دولار
الرافعة : 100: 1
عدد العقود: عقود مصغرة 100 دولار لكل عقد
نسبة المخاطرة الكلية: 1%
لنفترض انه أراد الدخول في نفس صفقة شراء اليورو دولار السابقة كالتالي:
سعر الدخول : 1.3550
وفق الخسارة: 1.3500
بهذا تكون مخاطرة السوق ( الفرق بين سعر الدخول و سعر وقف الخسارة) = 1.3550 – 1.2500 = 0.0050 = 50 نقطة
و لحساب خسارته في كل عقد يشتريه من عقود المايكرو يضرب الناتج أعلاه في 0.1 .
خسارته في العقد الواحد = 0.1 * 50 = 5 دولارات
بذلك يكون الحجم الكلي للعقود المفترض الدخول فيها بصفقته:
10 / 5 = 2 عقد.
أي أن هذا المضارب يستطيع يدخل بعقدين مايكرو فقط حتى لا تتجاوز الخسارة مقدار 10 دولارات أي ما نسبته 1% من كامل الحساب إذا استخدم إدارة مال منضبطة.
هذه الأمثلة نستخدم فيها الدولار لتبسيط الحسابات حيث أن قيمة النقطة بالنسبة لأزواج الدولار هي 1. و عند الدخول في أزواج أخرى اخذ قيمة النقطة للزوج بعين الاعتبار.
منقول