yasinayman2022
12-28-2020, 13:03
في أعقاب الأزمة المالية العالمية في 2008، قلص وسطاء Prime of Prime (مزودي السيولة من الدرجة الأولى) نشاطهم بشكل كبير مع العملاء ذوي المخاطر المرتفعة. كما خضعت صناديق الاستثمار صغيرة ومتوسطة الحجم لإجراءات تدقيق صارمة من قبل البنوك، في الوقت الذي تعمل فيه هذه الصناديق عادةً كوسطاء رئيسيين. إذا وجد البنك أن شركة الوساطة لا تلبي معايير الرسملة المطلوبة فإنه لا يتردد في قطع علاقته معها وفق قوانين بازل 3. وتتطلب قواعد بازل من البنوك في الوقت الحالي الاحتفاظ بمعدل كفاية لرأس المال (CET1) لا يقل عن 4.5%. وفي إطار سعيها للوفاء بهذه النسبة وتلبية المعايير التنظيمية قللت البنوك بشكل كبير من الرافعة المالية المقدمة لوسطاء الفوركس بالتجزئة.
ساهمت أيضاً بعض الأحداث الهامة في تعزيز هذا الاتجاه، مثل قرار البنك المركزي السويسري بالتخلي عن ربط سعر صرف الفرنك باليورو وفضائح التلاعب بالمؤشرات المعيارية لأسعار الصرف حيث دفعت البنوك لإجراء خفض إضافي على مستويات الرافعة المالية وزيادة متطلبات الهامش. لا ننسى هنا أن الرافعة المالية هي بمثابة شريان الحياة لعمل وسيط التجزئة، وذلك في الوقت الذي لا تتوفر فيه القدرة على تجنيب ملايين الدولارات في حسابات منفصلة لدى البنوك سوى لعدد محدود من شركات الوساطة. لا ننسى أيضاً أن وسيط التجزئة يحتاج إلى العمل مع عدد من الوسطاء الرئيسيين كي يضمن الحصول على أفضل الأسعار لعملائه، الأمر الذي يزيد من الأعباء المالية لتلبية اشتراطات العمل. هذه الخطوة، أي تعدد مصادر السيولة، تعتبر ضرورية لنجاح شركة الوساطة حيث توفر لها القدرة على تقليص حالات إعادة التسعير وتنفيذ الأوامر بسرعة ملائمة. وأخيراً، يحتاج وسيط التجزئة إلى تخصيص قدر كبير من رأسماله لتغطية تكاليف التحديثات الفنية التي تظهر بصورة متسارعة. يساعد التعامل مع وسيط PoP في معالجة كافة هذه المنتجات والسماح لوسيط التجزئة بالتركيز على اجتذاب العملاء دون الانشغال بالأعباء المالية التي تفوق قدرته. يمكننا تلخيص المزايا التي يحصل عليها وسطاء التجزئة من التعامل مع وسطاء PoP على النحو التالي:
رافعة مالية مرتفعة.
يحتفظ عدد من وسطاء PoP بعلاقات عمل مع العديد من البنوك المزودة للسيولة، وهو ما يضمن لعملائه من وسطاء التجزئة الحصول على عروض أسعار تنافسية في الوقت المناسب، مع تقليل حالات الانزلاق السعري وزيادة نسبة تنفيذ الأوامر – الأمر الذي يعطي في مجمله فرصة لتحسين كفاءة وجودة خدمات الوساطة المقدمة.
سهولة ربط خلاصات البيانات المقدمة وسيط PoP مع العديد من منصات التداول.
توفير تقنيات حديثة ومتطورة لضمان بيئة تداول آمنة ومستقرة.
لا يوجد شك في أن الطلب على خدمات Prime of Prime سوف يتزايد خلال السنوات القادمة بالتوازي مع تشديد المتطلبات التي تفرضها البنوك لقبول عملاء جدد من شركات الوساطة. من ناحية أخرى، ينبغي على المتداولين الأفراد قصر تعاملهم على وسطاء الفوركس الذين لديهم علاقات وطيدة مع وسطاء PoP المعروفين بكفاءة خدماتهم المالية والتشغيلية.
ساهمت أيضاً بعض الأحداث الهامة في تعزيز هذا الاتجاه، مثل قرار البنك المركزي السويسري بالتخلي عن ربط سعر صرف الفرنك باليورو وفضائح التلاعب بالمؤشرات المعيارية لأسعار الصرف حيث دفعت البنوك لإجراء خفض إضافي على مستويات الرافعة المالية وزيادة متطلبات الهامش. لا ننسى هنا أن الرافعة المالية هي بمثابة شريان الحياة لعمل وسيط التجزئة، وذلك في الوقت الذي لا تتوفر فيه القدرة على تجنيب ملايين الدولارات في حسابات منفصلة لدى البنوك سوى لعدد محدود من شركات الوساطة. لا ننسى أيضاً أن وسيط التجزئة يحتاج إلى العمل مع عدد من الوسطاء الرئيسيين كي يضمن الحصول على أفضل الأسعار لعملائه، الأمر الذي يزيد من الأعباء المالية لتلبية اشتراطات العمل. هذه الخطوة، أي تعدد مصادر السيولة، تعتبر ضرورية لنجاح شركة الوساطة حيث توفر لها القدرة على تقليص حالات إعادة التسعير وتنفيذ الأوامر بسرعة ملائمة. وأخيراً، يحتاج وسيط التجزئة إلى تخصيص قدر كبير من رأسماله لتغطية تكاليف التحديثات الفنية التي تظهر بصورة متسارعة. يساعد التعامل مع وسيط PoP في معالجة كافة هذه المنتجات والسماح لوسيط التجزئة بالتركيز على اجتذاب العملاء دون الانشغال بالأعباء المالية التي تفوق قدرته. يمكننا تلخيص المزايا التي يحصل عليها وسطاء التجزئة من التعامل مع وسطاء PoP على النحو التالي:
رافعة مالية مرتفعة.
يحتفظ عدد من وسطاء PoP بعلاقات عمل مع العديد من البنوك المزودة للسيولة، وهو ما يضمن لعملائه من وسطاء التجزئة الحصول على عروض أسعار تنافسية في الوقت المناسب، مع تقليل حالات الانزلاق السعري وزيادة نسبة تنفيذ الأوامر – الأمر الذي يعطي في مجمله فرصة لتحسين كفاءة وجودة خدمات الوساطة المقدمة.
سهولة ربط خلاصات البيانات المقدمة وسيط PoP مع العديد من منصات التداول.
توفير تقنيات حديثة ومتطورة لضمان بيئة تداول آمنة ومستقرة.
لا يوجد شك في أن الطلب على خدمات Prime of Prime سوف يتزايد خلال السنوات القادمة بالتوازي مع تشديد المتطلبات التي تفرضها البنوك لقبول عملاء جدد من شركات الوساطة. من ناحية أخرى، ينبغي على المتداولين الأفراد قصر تعاملهم على وسطاء الفوركس الذين لديهم علاقات وطيدة مع وسطاء PoP المعروفين بكفاءة خدماتهم المالية والتشغيلية.