Mohamedkammal666
08-17-2021, 19:31
بسم الله الرحمن الرحيم
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
اقدم لكم الدرس الرابع فى التحليل الاساسى يا رب يعجبكم
يشير تدخل البنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي إلى أي معاملات صرف أجنبي يقوم بها البنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي للتأثير على سعر صرف العملة الوطنية. يمكن أن يكون ذلك من خلال استخدام احتياطيات النقد الأجنبي أو التحويلات بين البنوك المركزية أو القروض الرسمية. يمكن تقسيم تدخل البنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي إلى تدخلات لا تغير السياسة النقدية الحالية (المعروفة أيضًا باسم "التدخل المعقم") والتدخلات التي تغير السياسة النقدية الحالية (المعروفة أيضًا باسم "التدخل غير المعقم") . ، تدخل غير معقمة). إن ما يسمى بالتدخل دون تغيير السياسة يعني أن البنك المركزي يعتبر أن التقلبات العنيفة في أسعار الصرف الأجنبي أو الانحرافات عن التوازن طويل الأجل هي ظاهرة قصيرة الأجل ، ويأمل في تغيير أسعار العملات الأجنبية الحالية دون تغيير الأموال الموجودة يتبرع. بعبارة أخرى ، يُعتقد عمومًا أن تغييرات أسعار الفائدة هي المفتاح لتغييرات أسعار الصرف ، ويحاول البنك المركزي تغيير سعر صرف العملة المحلية دون تغيير سعر الفائدة المحلي. يمكن للبنك المركزي اعتماد النهج ذي الشقين التاليين في تنفيذ مثل هذه التدخلات:
عندما يشتري البنك المركزي أو يبيع العملات الأجنبية في سوق الصرف الأجنبي ، فإنه يقوم أيضًا ببيع أو شراء السندات في سوق السندات المحلي ، بحيث يتغير سعر الصرف ولكن لا يتغير سعر الفائدة. على سبيل المثال ، انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين في سوق الصرف الأجنبي بشكل حاد.يرغب البنك المركزي الياباني في تبني سياسة دعم الدولار الأمريكي. يمكنه شراء الدولار الأمريكي وبيع الين بالعملة الأجنبية سوق. نتيجة شراء مبالغ كبيرة بالدولار الأمريكي والتخلص من الين الياباني ، أصبح الدولار الأمريكي هو عملته الاحتياطية ، وأدت زيادة تدفق الين الياباني في السوق إلى ارتفاع المعروض النقدي الياباني ، بينما أظهرت أسعار الفائدة اتجاه تنازلي. من أجل تعويض تأثير تداول العملات الأجنبية على أسعار الفائدة المحلية ، يمكن للبنك المركزي الياباني التخلص من السندات في سوق السندات المحلية لتقليل سيولة الين الياباني في السوق ، وبالتالي سيتم تعويض الاتجاه الهبوطي في أسعار الفائدة . وتجدر الإشارة إلى أنه كلما كان الاستبدال بين السندات المحلية والسندات الدولية أسوأ ، كلما كان تدخل البنك المركزي أكثر فاعلية دون تغيير السياسة ، وإلا فإنه سيكون غير فعال.
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
اقدم لكم الدرس الرابع فى التحليل الاساسى يا رب يعجبكم
يشير تدخل البنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي إلى أي معاملات صرف أجنبي يقوم بها البنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي للتأثير على سعر صرف العملة الوطنية. يمكن أن يكون ذلك من خلال استخدام احتياطيات النقد الأجنبي أو التحويلات بين البنوك المركزية أو القروض الرسمية. يمكن تقسيم تدخل البنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي إلى تدخلات لا تغير السياسة النقدية الحالية (المعروفة أيضًا باسم "التدخل المعقم") والتدخلات التي تغير السياسة النقدية الحالية (المعروفة أيضًا باسم "التدخل غير المعقم") . ، تدخل غير معقمة). إن ما يسمى بالتدخل دون تغيير السياسة يعني أن البنك المركزي يعتبر أن التقلبات العنيفة في أسعار الصرف الأجنبي أو الانحرافات عن التوازن طويل الأجل هي ظاهرة قصيرة الأجل ، ويأمل في تغيير أسعار العملات الأجنبية الحالية دون تغيير الأموال الموجودة يتبرع. بعبارة أخرى ، يُعتقد عمومًا أن تغييرات أسعار الفائدة هي المفتاح لتغييرات أسعار الصرف ، ويحاول البنك المركزي تغيير سعر صرف العملة المحلية دون تغيير سعر الفائدة المحلي. يمكن للبنك المركزي اعتماد النهج ذي الشقين التاليين في تنفيذ مثل هذه التدخلات:
عندما يشتري البنك المركزي أو يبيع العملات الأجنبية في سوق الصرف الأجنبي ، فإنه يقوم أيضًا ببيع أو شراء السندات في سوق السندات المحلي ، بحيث يتغير سعر الصرف ولكن لا يتغير سعر الفائدة. على سبيل المثال ، انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين في سوق الصرف الأجنبي بشكل حاد.يرغب البنك المركزي الياباني في تبني سياسة دعم الدولار الأمريكي. يمكنه شراء الدولار الأمريكي وبيع الين بالعملة الأجنبية سوق. نتيجة شراء مبالغ كبيرة بالدولار الأمريكي والتخلص من الين الياباني ، أصبح الدولار الأمريكي هو عملته الاحتياطية ، وأدت زيادة تدفق الين الياباني في السوق إلى ارتفاع المعروض النقدي الياباني ، بينما أظهرت أسعار الفائدة اتجاه تنازلي. من أجل تعويض تأثير تداول العملات الأجنبية على أسعار الفائدة المحلية ، يمكن للبنك المركزي الياباني التخلص من السندات في سوق السندات المحلية لتقليل سيولة الين الياباني في السوق ، وبالتالي سيتم تعويض الاتجاه الهبوطي في أسعار الفائدة . وتجدر الإشارة إلى أنه كلما كان الاستبدال بين السندات المحلية والسندات الدولية أسوأ ، كلما كان تدخل البنك المركزي أكثر فاعلية دون تغيير السياسة ، وإلا فإنه سيكون غير فعال.