borisforex
09-21-2021, 15:14
تعريف فخ السيولة:
يتميز فخ السيولة بفشل البنك المركزي في ضخ السيولة في النظام المصرفي الخاص لخفض أسعار الفائدة. يشير هذا الفشل إلى فشل السياسة النقدية مما يجعلها غير فعالة في تحفيز الاقتصاد. ببساطة ، عندما تنخفض العائدات المتوقعة من الاستثمار في الأوراق المالية أو المصانع والمعدات الحقيقية تنخفض الاستثمارات ويبدأ الركود وتزداد الممتلكات النقدية في البنوك. ثم يستمر الأشخاص والشركات في الاحتفاظ بالنقود لأنهم يتوقعون أن يكون الإنفاق والاستثمار منخفضًا ، مما يخلق فخًا لأن نتيجة هذه السلوكيات (الأفراد الذين يكدسون السيولة تحسباً لحدث اقتصادي سلبي) هي التي تجعل السياسة النقدية غير فعالة وتخلق ما يسمى بمصيدة السيولة. فخ السيولة هو وضع محدد في الاقتصاد الكينزي ، وهي فكرة أصلية للاقتصادي البريطاني "جون مينارد كينز" (1883-1946). ستؤثر أفكار ونظريات كينز الاقتصادية في النهاية على الاقتصاد الكلي الحديث والسياسات الاقتصادية للحكومات بما في ذلك الولايات المتحدة.
97795
مميزات فخ السيولة:
في حين أن سلوك الادخار لدى الناس والفشل النهائي للسياسة النقدية في أداء وظيفتها هي العلامات الرئيسية لفخ السيولة ، إلا أن هناك بعض الخصائص المحددة المشتركة في هذا الشرط. أولاً وقبل كل شيء في فخ السيولة ، عادة ما تكون أسعار الفائدة قريبة من الصفر. يخلق الفخ أساسًا أرضية لا يمكن أن تنخفض الأسعار دونها ، لكن أسعار الفائدة منخفضة جدًا لدرجة أن الزيادة في المعروض النقدي تدفع حاملي السندات إلى بيع سنداتهم (من أجل الحصول على السيولة) على حساب الاقتصاد. السمة الثانية لفخ السيولة هي أن التقلبات في عرض النقود تفشل في إحداث تقلبات في مستويات الأسعار بسبب سلوكيات الناس.
الجانب النقدي لفخ للسيولة:
على الرغم من الطبيعة الثورية لأفكار "كينز" والتأثير العالمي لنظرياته ، إلا أنه ونظرياته الاقتصادية لم يخلوا من الانتقادات. في الواقع ، يرفض بعض الاقتصاديين ولا سيما في مدرستي "الفكر الاقتصادي" النمساوية وشيكاغو تمامًا فكرة وجود فخ للسيولة. حجتهم هي أن الافتقار إلى الاستثمار المحلي (خاصة في السندات) في أوقات انخفاض أسعار الفائدة ليس نتيجة الخوف و رغبة الناس في الاحتفاظ بأموالهم ، بل نتيجة سوء توزيع الاستثمارات و الثروات.
فخ القيمة المزيفة:
هو العديد من الاستثمارات التي يبدو أنها ذات قيمة غير مكلفة نظرًا لأنه يتم تداولها بمقاييس تقييم مخفضة ، مثل المضاعفات فيما يتعلق بالسعر إلى الأرباح (p / e) ، السعر إلى تدفق الأموال (p / cf) لفترة طويلة.
يمكن أن يجذب فخ القيمة الممولين الذين يبحثون عن صفقة لأنهم يبدون منجدبين لما يتعلق بمضاعفات التقييم التاريخي للسهم.
تكتيكات لتجنب مصيدة القيمة المزيفة:
1- يجب على المستثمرين القيام ببحث لتحليل الأسهم من خلال النظر في العديد من المصادر الموثوقة والأكثر موثوقية للمساعدة في الحصول على أفضل نتائج من التحليل قبل الاستثمار في الأسهم.
أحدها هو ان تكون الميزانية العمومية للشركة معيار تحليلي خاص.
2- يجب أن يتم تقييم السهم أيضا من جميع العوامل في حساب النسب المالية في الميزانية العمومية السنوية ، إما من هذا العام أو السنوات القليلة الأولى التي تشمل السعر والديون ونسبة إرتفاع السعر وغيرها.
3- يجب القيام بتقييم بحثي لتحليل السوق بطريقة نقدية ومنطقية وموضوعية لمشاهدة الواقع الحقيقي للسوق.
يتميز فخ السيولة بفشل البنك المركزي في ضخ السيولة في النظام المصرفي الخاص لخفض أسعار الفائدة. يشير هذا الفشل إلى فشل السياسة النقدية مما يجعلها غير فعالة في تحفيز الاقتصاد. ببساطة ، عندما تنخفض العائدات المتوقعة من الاستثمار في الأوراق المالية أو المصانع والمعدات الحقيقية تنخفض الاستثمارات ويبدأ الركود وتزداد الممتلكات النقدية في البنوك. ثم يستمر الأشخاص والشركات في الاحتفاظ بالنقود لأنهم يتوقعون أن يكون الإنفاق والاستثمار منخفضًا ، مما يخلق فخًا لأن نتيجة هذه السلوكيات (الأفراد الذين يكدسون السيولة تحسباً لحدث اقتصادي سلبي) هي التي تجعل السياسة النقدية غير فعالة وتخلق ما يسمى بمصيدة السيولة. فخ السيولة هو وضع محدد في الاقتصاد الكينزي ، وهي فكرة أصلية للاقتصادي البريطاني "جون مينارد كينز" (1883-1946). ستؤثر أفكار ونظريات كينز الاقتصادية في النهاية على الاقتصاد الكلي الحديث والسياسات الاقتصادية للحكومات بما في ذلك الولايات المتحدة.
97795
مميزات فخ السيولة:
في حين أن سلوك الادخار لدى الناس والفشل النهائي للسياسة النقدية في أداء وظيفتها هي العلامات الرئيسية لفخ السيولة ، إلا أن هناك بعض الخصائص المحددة المشتركة في هذا الشرط. أولاً وقبل كل شيء في فخ السيولة ، عادة ما تكون أسعار الفائدة قريبة من الصفر. يخلق الفخ أساسًا أرضية لا يمكن أن تنخفض الأسعار دونها ، لكن أسعار الفائدة منخفضة جدًا لدرجة أن الزيادة في المعروض النقدي تدفع حاملي السندات إلى بيع سنداتهم (من أجل الحصول على السيولة) على حساب الاقتصاد. السمة الثانية لفخ السيولة هي أن التقلبات في عرض النقود تفشل في إحداث تقلبات في مستويات الأسعار بسبب سلوكيات الناس.
الجانب النقدي لفخ للسيولة:
على الرغم من الطبيعة الثورية لأفكار "كينز" والتأثير العالمي لنظرياته ، إلا أنه ونظرياته الاقتصادية لم يخلوا من الانتقادات. في الواقع ، يرفض بعض الاقتصاديين ولا سيما في مدرستي "الفكر الاقتصادي" النمساوية وشيكاغو تمامًا فكرة وجود فخ للسيولة. حجتهم هي أن الافتقار إلى الاستثمار المحلي (خاصة في السندات) في أوقات انخفاض أسعار الفائدة ليس نتيجة الخوف و رغبة الناس في الاحتفاظ بأموالهم ، بل نتيجة سوء توزيع الاستثمارات و الثروات.
فخ القيمة المزيفة:
هو العديد من الاستثمارات التي يبدو أنها ذات قيمة غير مكلفة نظرًا لأنه يتم تداولها بمقاييس تقييم مخفضة ، مثل المضاعفات فيما يتعلق بالسعر إلى الأرباح (p / e) ، السعر إلى تدفق الأموال (p / cf) لفترة طويلة.
يمكن أن يجذب فخ القيمة الممولين الذين يبحثون عن صفقة لأنهم يبدون منجدبين لما يتعلق بمضاعفات التقييم التاريخي للسهم.
تكتيكات لتجنب مصيدة القيمة المزيفة:
1- يجب على المستثمرين القيام ببحث لتحليل الأسهم من خلال النظر في العديد من المصادر الموثوقة والأكثر موثوقية للمساعدة في الحصول على أفضل نتائج من التحليل قبل الاستثمار في الأسهم.
أحدها هو ان تكون الميزانية العمومية للشركة معيار تحليلي خاص.
2- يجب أن يتم تقييم السهم أيضا من جميع العوامل في حساب النسب المالية في الميزانية العمومية السنوية ، إما من هذا العام أو السنوات القليلة الأولى التي تشمل السعر والديون ونسبة إرتفاع السعر وغيرها.
3- يجب القيام بتقييم بحثي لتحليل السوق بطريقة نقدية ومنطقية وموضوعية لمشاهدة الواقع الحقيقي للسوق.