Saforia
09-29-2021, 10:52
اليورو في مأزق. كرستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، عازمة على الحفاظ على سياسة نقدية فائقة النعومة
كان الضغط قوياً إلى حد ما على الأصول الخطرة يوم الثلاثاء ، ولهذا السبب استمر اليورو في التداول أفقيًا ، بينما فقد الجنيه الاسترليني أكثر من 100 نقطة.
كان أحد الأسباب هو بيان رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ، والتي أشارت إلى أن البنك المركزي حذر من إزالة الحوافز بسرعة كبيرة ، حتى في مواجهة التضخم المتزايد. وقالت "لا توجد دلائل على أن هذه الزيادة في التضخم أصبحت ذات قاعدة عريضة في جميع أنحاء الاقتصاد". "التحدي الرئيسي هو ضمان عدم المبالغة في رد فعلنا تجاه صدمات الإمدادات المؤقتة التي لا تؤثر على المدى المتوسط."
في الوقت الحالي ، ارتفعت أسعار المستهلكين في منطقة اليورو بنسبة 3٪ ، وهي أعلى من الهدف الذي حدده البنك المركزي الأوروبي هذا الصيف - 2٪. لكن الكثيرين يتوقعون أن يتباطأ النمو تدريجياً العام المقبل وسط ارتفاع أسعار الطاقة ومشاكل سلسلة التوريد. كما أشارت لاجارد إلى الإلغاء المؤقت لضريبة القيمة المضافة في ألمانيا العام الماضي ، فضلاً عن العودة إليها ، مما ساهم في نمو ضغوط أسعار معينة.
مما لا يثير الدهشة ، أن البيانات أثارت قفزة أخرى في عائدات السندات العالمية وساهمت في زيادة التوقعات بشأن تقليص مشتريات السندات.
على أية حال ، فإن البنك المركزي الأوروبي هو الوحيد إلى جانب البنك المركزي الياباني الذي لا يزال ملتزمًا بسياسة نقدية فائقة النعومة. غيرت البنوك الأخرى ، وخاصة بنك إنجلترا ، نبرتها بالفعل استجابة للتضخم.
وقالت لاجارد: "بمجرد انتهاء آثار الوباء ، نتوقع أن ينخفض التضخم". وعلى الرغم من أن التضخم المرتفع يهدد بإضعاف الانتعاش الاقتصادي ، يعتقد البنك المركزي أنه لا توجد مخاطر جدية ، لأنه واثق من أن الزيادة الطفيفة في تكاليف الشركة والحد الأدنى من إنفاق المستهلك لن يضر كثيرًا بالناتج المحلي الإجمالي.
بالطبع ، إذا استمر النمو الاقتصادي وأظهر سوق العمل انتعاشًا مستقرًا ، سيتخلى البنك المركزي الأوروبي عن التحفيز تدريجيًا العام المقبل. لم يناقشوا الإنجاز المبكر للبرامج ، لذا فإن معظمهم سيستمر كما هو مخطط له. على سبيل المثال ، ستنتهي مشتريات السندات في مارس 2022 ، وخلال اجتماع ديسمبر فقط سيتم تحديد الاستراتيجية التي ستختارها بعد ذلك. قالت لاجارد أيضًا خلال اجتماعهم الأخير إن البنك المركزي ملتزم بالحفاظ على ظروف تمويل مواتية طالما أن مكافحة جائحة فيروس كورونا مستمرة.
فيما يتعلق بالإحصاءات الكلية ، ذكرت ألمانيا أن ثقة المستهلك في البلاد قد تتحسن في أكتوبر وتنمو 0.3 نقطة من -1.1 في سبتمبر. لكنها ستظل تعتمد على الموقف مع covid-19 وما إذا كانت ستظهر قيود جديدة بسببه.
وعلى صعيد المعنويات الاقتصادية ، فقد ارتفع المؤشر 7.7 نقطة إلى 48.5 نقطة في سبتمبر. وبالمثل ، ارتفع مؤشر الدخل 6.9 نقطة إلى 37.4.
في فرنسا ، ارتفعت ثقة المستهلك إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر في سبتمبر ، حيث قفز من 99 نقطة إلى 102 نقطة. هذا أعلى بقليل من 100 نقطة المتوقعة.
بالعودة إلى اليورو / الدولار الأمريكي ، يعتمد الكثير على القرارات التي يتخذها المشرعون الأمريكيون وما إذا كانت هناك أي نتائج على الإطلاق هذا الأسبوع. إذا لم يكن هناك أي شيء ، فسيستمر الضغط على الأصول الخطرة على الرغم من غياب الراغبين في الاستمرار في شراء الدولار الأمريكي عند أدنى مستوياته الحالية. ولكن على الرغم من سيطرة المضاربين على السوق على السوق ، يمكن أن يتغير كل شيء في أي لحظة ، لذلك لا داعي بالتأكيد للاندفاع إلى شراء اليورو عند أدنى مستوياته.
يحتاج الثيران إلى العمل بجد لاستعادة السيطرة على الرقم 17 إذا كانوا يريدون للزوج أن يرتفع إلى 1.1725 و 1.1750. انهيار 1.1670 سيؤدي بالتأكيد إلى مزيد من الانخفاض إلى 1.1650 و 1.1630.
كان الضغط قوياً إلى حد ما على الأصول الخطرة يوم الثلاثاء ، ولهذا السبب استمر اليورو في التداول أفقيًا ، بينما فقد الجنيه الاسترليني أكثر من 100 نقطة.
كان أحد الأسباب هو بيان رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ، والتي أشارت إلى أن البنك المركزي حذر من إزالة الحوافز بسرعة كبيرة ، حتى في مواجهة التضخم المتزايد. وقالت "لا توجد دلائل على أن هذه الزيادة في التضخم أصبحت ذات قاعدة عريضة في جميع أنحاء الاقتصاد". "التحدي الرئيسي هو ضمان عدم المبالغة في رد فعلنا تجاه صدمات الإمدادات المؤقتة التي لا تؤثر على المدى المتوسط."
في الوقت الحالي ، ارتفعت أسعار المستهلكين في منطقة اليورو بنسبة 3٪ ، وهي أعلى من الهدف الذي حدده البنك المركزي الأوروبي هذا الصيف - 2٪. لكن الكثيرين يتوقعون أن يتباطأ النمو تدريجياً العام المقبل وسط ارتفاع أسعار الطاقة ومشاكل سلسلة التوريد. كما أشارت لاجارد إلى الإلغاء المؤقت لضريبة القيمة المضافة في ألمانيا العام الماضي ، فضلاً عن العودة إليها ، مما ساهم في نمو ضغوط أسعار معينة.
مما لا يثير الدهشة ، أن البيانات أثارت قفزة أخرى في عائدات السندات العالمية وساهمت في زيادة التوقعات بشأن تقليص مشتريات السندات.
على أية حال ، فإن البنك المركزي الأوروبي هو الوحيد إلى جانب البنك المركزي الياباني الذي لا يزال ملتزمًا بسياسة نقدية فائقة النعومة. غيرت البنوك الأخرى ، وخاصة بنك إنجلترا ، نبرتها بالفعل استجابة للتضخم.
وقالت لاجارد: "بمجرد انتهاء آثار الوباء ، نتوقع أن ينخفض التضخم". وعلى الرغم من أن التضخم المرتفع يهدد بإضعاف الانتعاش الاقتصادي ، يعتقد البنك المركزي أنه لا توجد مخاطر جدية ، لأنه واثق من أن الزيادة الطفيفة في تكاليف الشركة والحد الأدنى من إنفاق المستهلك لن يضر كثيرًا بالناتج المحلي الإجمالي.
بالطبع ، إذا استمر النمو الاقتصادي وأظهر سوق العمل انتعاشًا مستقرًا ، سيتخلى البنك المركزي الأوروبي عن التحفيز تدريجيًا العام المقبل. لم يناقشوا الإنجاز المبكر للبرامج ، لذا فإن معظمهم سيستمر كما هو مخطط له. على سبيل المثال ، ستنتهي مشتريات السندات في مارس 2022 ، وخلال اجتماع ديسمبر فقط سيتم تحديد الاستراتيجية التي ستختارها بعد ذلك. قالت لاجارد أيضًا خلال اجتماعهم الأخير إن البنك المركزي ملتزم بالحفاظ على ظروف تمويل مواتية طالما أن مكافحة جائحة فيروس كورونا مستمرة.
فيما يتعلق بالإحصاءات الكلية ، ذكرت ألمانيا أن ثقة المستهلك في البلاد قد تتحسن في أكتوبر وتنمو 0.3 نقطة من -1.1 في سبتمبر. لكنها ستظل تعتمد على الموقف مع covid-19 وما إذا كانت ستظهر قيود جديدة بسببه.
وعلى صعيد المعنويات الاقتصادية ، فقد ارتفع المؤشر 7.7 نقطة إلى 48.5 نقطة في سبتمبر. وبالمثل ، ارتفع مؤشر الدخل 6.9 نقطة إلى 37.4.
في فرنسا ، ارتفعت ثقة المستهلك إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر في سبتمبر ، حيث قفز من 99 نقطة إلى 102 نقطة. هذا أعلى بقليل من 100 نقطة المتوقعة.
بالعودة إلى اليورو / الدولار الأمريكي ، يعتمد الكثير على القرارات التي يتخذها المشرعون الأمريكيون وما إذا كانت هناك أي نتائج على الإطلاق هذا الأسبوع. إذا لم يكن هناك أي شيء ، فسيستمر الضغط على الأصول الخطرة على الرغم من غياب الراغبين في الاستمرار في شراء الدولار الأمريكي عند أدنى مستوياته الحالية. ولكن على الرغم من سيطرة المضاربين على السوق على السوق ، يمكن أن يتغير كل شيء في أي لحظة ، لذلك لا داعي بالتأكيد للاندفاع إلى شراء اليورو عند أدنى مستوياته.
يحتاج الثيران إلى العمل بجد لاستعادة السيطرة على الرقم 17 إذا كانوا يريدون للزوج أن يرتفع إلى 1.1725 و 1.1750. انهيار 1.1670 سيؤدي بالتأكيد إلى مزيد من الانخفاض إلى 1.1650 و 1.1630.