borisforex
11-17-2021, 12:44
ما الدور الذي تلعبه معنويات السوق في حركة الأسعار؟
يتحرك السوق بسبب مشاعر المستثمرين، مما يؤدي بدوره بيتغير في الأسعار. عندما ترتفع الأسعار، فإن معنويات السوق تكون صعودية, و عندما تسقط الأسعار، فإن معنويات السوق تكون سلبية.
يقوم المتداولون بتحسين إشارات الدخول والخروج الخاصة بهم على سوق الأوراق المالية باستخدام مجموعة من مؤشرات السوق وأطر التداول وغيرها من أنواع التحليل.
عندما يتعلق الأمر بزيادة العائدات، فمن الأهمية بمكان للمستثمر بالكشف بدقة عن مزاج السوق والتصرف في أسرع وقت ممكن.
98288
1. النظرية المالية السلوكية:
أظهر "كاهنان" أن المستثمرين قد يحملون أنواعا مختلفة من العواطف في قراراتهم الاستثمارية. هناك أدلة متزايدة لإظهار أن المستثمرين عقلانيين جزئيا فقط، وأن قراراتهم كثيرا ما لا تستند إلى قوانين أساسية ولكن على تصوراتهم حول العالم أو تصرفات المستثمرين الآخرين، وليس على قواعد أساسية. في السوق، التحيزات المعرفية للمستثمرين، مثل الاعتماد على قاعدة الإبهام في تخصيص الأصول، وصعوبة التكيف مع المعلومات الجديدة، والاعتماد المفرط على الأداء الماضي، تلعب دورا مهما في تحديد سلوكهم والذي يؤدي في كثير من الأحيان إلى قرارات الاستثمار المتحيزة.
2. نظرية روح الحيوان:
تم توقع هؤلاء التحيزات المعرفية من قبل "جون ماينارد كينيز" في نظرية روح الحيوان. بموجب عدم اليقين، يحكم الأفراد بغرائزهم، ويتم إملاء سلوكياتهم بمشاعرهم. في أوقات ارتفاع الأسواق، سيقوم المستثمرون بالانحراف حيث يتوقعون عوائد غير واقعية متزايدة بشكل متزايد وفقا لهذه التوقعات. عندما يحدث التراجع الذي لا مفر منه، سيصبح المستثمرون متشاؤمون بشكل متزايد، لكنهم سيستمرون في استثمار محافظهم من أجل تجنب الخسائر نظرا لأن سلوك القطيع مرتبط بمشاعر السوق، فقد يؤدي ذلك إلى إفراز غير عقلاني، وهو ما يمثل عادة في شكل أسعار غير فعالة وفقاعات في الأسواق المالية.
استراتيجيات التداول بناء على معنويات السوق:
عندما يتعلق الأمر بتفسير معنويات السوق، فإن التقنية الأكثر استخداما على نطاق واسع هي التداول في Lockstep مع مشاعر السوق الحالية، وهي استراتيجية مربحة للمستثمرين على المدى الطويل. ويعتقد أن أسعار الأوراق المالية مثل الأسهم سترتفع نتيجة لموقف السوق الإيجابي، وتوليد مكاسب رأس المال وتيار ثابت من دخل الأرباح في المستقبل. بسبب التأثير المتسابق الحر، يشار إلى هذا النوع من السلوك كسلوك القطيع، ويؤدي إلى إنتاج الفقاعات. من ناحية أخرى، لا يشير بالضرورة إلى خطة استثمار سليمة. هناك أيضا مستثمرون يتداولون بمعارضة اتجاه مشاعر السوق. في أوقات التشاؤم المفرطة، يصطاد المستثمرون الأسهم التي لديها أساسيات ممتازة و القدرة على الارتفاع بشكل كبير في المستقبل. يشعر المستثمرون أن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل لا توفر تمثيلا كاف للأداء الأساسي الطويل الأجل للشركة. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الأسواق لها ميل للمبالغة في أخبار إيجابية أو سيئة لفترة قصيرة من الزمن.
يتحرك السوق بسبب مشاعر المستثمرين، مما يؤدي بدوره بيتغير في الأسعار. عندما ترتفع الأسعار، فإن معنويات السوق تكون صعودية, و عندما تسقط الأسعار، فإن معنويات السوق تكون سلبية.
يقوم المتداولون بتحسين إشارات الدخول والخروج الخاصة بهم على سوق الأوراق المالية باستخدام مجموعة من مؤشرات السوق وأطر التداول وغيرها من أنواع التحليل.
عندما يتعلق الأمر بزيادة العائدات، فمن الأهمية بمكان للمستثمر بالكشف بدقة عن مزاج السوق والتصرف في أسرع وقت ممكن.
98288
1. النظرية المالية السلوكية:
أظهر "كاهنان" أن المستثمرين قد يحملون أنواعا مختلفة من العواطف في قراراتهم الاستثمارية. هناك أدلة متزايدة لإظهار أن المستثمرين عقلانيين جزئيا فقط، وأن قراراتهم كثيرا ما لا تستند إلى قوانين أساسية ولكن على تصوراتهم حول العالم أو تصرفات المستثمرين الآخرين، وليس على قواعد أساسية. في السوق، التحيزات المعرفية للمستثمرين، مثل الاعتماد على قاعدة الإبهام في تخصيص الأصول، وصعوبة التكيف مع المعلومات الجديدة، والاعتماد المفرط على الأداء الماضي، تلعب دورا مهما في تحديد سلوكهم والذي يؤدي في كثير من الأحيان إلى قرارات الاستثمار المتحيزة.
2. نظرية روح الحيوان:
تم توقع هؤلاء التحيزات المعرفية من قبل "جون ماينارد كينيز" في نظرية روح الحيوان. بموجب عدم اليقين، يحكم الأفراد بغرائزهم، ويتم إملاء سلوكياتهم بمشاعرهم. في أوقات ارتفاع الأسواق، سيقوم المستثمرون بالانحراف حيث يتوقعون عوائد غير واقعية متزايدة بشكل متزايد وفقا لهذه التوقعات. عندما يحدث التراجع الذي لا مفر منه، سيصبح المستثمرون متشاؤمون بشكل متزايد، لكنهم سيستمرون في استثمار محافظهم من أجل تجنب الخسائر نظرا لأن سلوك القطيع مرتبط بمشاعر السوق، فقد يؤدي ذلك إلى إفراز غير عقلاني، وهو ما يمثل عادة في شكل أسعار غير فعالة وفقاعات في الأسواق المالية.
استراتيجيات التداول بناء على معنويات السوق:
عندما يتعلق الأمر بتفسير معنويات السوق، فإن التقنية الأكثر استخداما على نطاق واسع هي التداول في Lockstep مع مشاعر السوق الحالية، وهي استراتيجية مربحة للمستثمرين على المدى الطويل. ويعتقد أن أسعار الأوراق المالية مثل الأسهم سترتفع نتيجة لموقف السوق الإيجابي، وتوليد مكاسب رأس المال وتيار ثابت من دخل الأرباح في المستقبل. بسبب التأثير المتسابق الحر، يشار إلى هذا النوع من السلوك كسلوك القطيع، ويؤدي إلى إنتاج الفقاعات. من ناحية أخرى، لا يشير بالضرورة إلى خطة استثمار سليمة. هناك أيضا مستثمرون يتداولون بمعارضة اتجاه مشاعر السوق. في أوقات التشاؤم المفرطة، يصطاد المستثمرون الأسهم التي لديها أساسيات ممتازة و القدرة على الارتفاع بشكل كبير في المستقبل. يشعر المستثمرون أن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل لا توفر تمثيلا كاف للأداء الأساسي الطويل الأجل للشركة. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الأسواق لها ميل للمبالغة في أخبار إيجابية أو سيئة لفترة قصيرة من الزمن.