borisforex
01-05-2022, 12:50
ما هي في الواقع عقود الفروقات على النفط الخام؟
تم اتخاذ قرار إجراء دراسة لسوق Brent CFD (عقد الفروقات) لسببين. الأول هو أن المعهد قام بعمل بحثي كبير على مختلف مكونات مجمع سوق برنت بطريقة شبه مستمرة منذ عام 1984. وأدى ذلك إلى نشر كتابين ، سوق زيت بحر الشمال Cmde (1986) و Oil الأسواق والأسعار (1993) ، وعدد من أوراق العمل والدراسات ذات الصلة عن أسواق النفط الأخرى وأدوات التداول. عند البحث عن أحدث هذين الكتابين ، لم يُعرف سوى القليل جدًا عن سوق CFD. نتيجة لذلك ، لم يكن هناك سوى بعض الإشارات السريعة إلى العقود مقابل الفروقات في منتصف أسعار أسواق النفط. في السنوات التي أعقبت نشر هذا الكتاب ، نمت سوق العقود مقابل الفروقات من حيث الحجم والأهمية. المعلومات المتعلقة بهيكلها وطريقة عملها وحجمها الفعلي ومشاركتها وما إلى ذلك غير متاحة للجمهور ، كما هو الحال عادةً في الأسواق غير الرسمية. الفجوات في المعرفة تستدعي البحث. في هذه الحالة ، تدور الفجوة في المعرفة حول أداة تداول تربط بين جزأين مهمين من مجمع سوق برنت: خام برنت لمدة 15 يومًا ومؤرخًا (أو فوريًا). يلعب كلاهما دورًا حاسمًا في تحديد سعر برميل خام برنت ، وهو السعر الذي يستخدم بعد ذلك كمرجع في جميع أنحاء العالم لبيع الخامات الأخرى في الصفقات الفورية والآجلة. إن دراسة الأسواق هي إلى حد كبير دراسة القوى الاقتصادية وعوامل المؤسسات التي تؤدي إلى تكوين الأسعار.
98695
عقود الفروقات برنت:
- شعور السوق بعدم الرضا بشأن سوق برنت القديم وتقييم أسعار برنت المؤرخة التي يتم التعبير عنها في المحادثات التي تشير إلى العقود مقابل الفروقات. ومن ثم فمن الممكن أن يأخذنا البحث عن عقود الفروقات بطريقة ملتوية قليلاً إلى موضوع آخر ولكن في هذه العملية يلقي بعض الضوء الجديد على القصة الأكثر أهمية لاستخدام برنت المؤرخة كمعيار. لنبدأ ، مع ذلك ، بعقد الفروقات CFD. إنها في الأساس أداة تنشأ فائدتها من وجود نسبة مئوية من المخاطر الأساسية عند التحوط من النفط الخام في العقود الآجلة لخام برنت لمدة 15 يومًا أو سوق IPE الآجل. هذا يعني ببساطة أن فرق السعر بين السوق المؤرخة والسوق الآجلة مهم ، وقد يتطلب مزيدًا من التحوط. يشمل التحوط "الكامل" كلاً من العقد الآجل والأداة التي تحافظ على فرق السعر المؤجل / الآجل ؛ الأخير هو بالضبط CFD. لذلك يمكن للمرء أن يقول على الفور أن العقود مقابل الفروقات ، في دورها الأساسي والرئيسي ، هي أداة مفيدة ظهرت أولاً ثم اجتذبت سيولة متزايدة لأنها تلبي فعليًا حاجة حقيقية. بعبارة أخرى ، لا توجد مشاكل واضحة مع الأداة على هذا النحو. لكن العقود مقابل الفروقات ترتبط ببعضها البعض ، كما لو كانت "جسرًا" ، الأسواق القديمة والآجلة.
- إذا ظهرت مشاكل ، فإنها تتعلق بنقاط الضعف في هذه الأسواق ، ولكن ليس بتصميم أو بناء "الجسر" نفسه. وإذا ظهرت مشاكل في السوق الآجل أو القديم (أو كليهما) ، فسيتعين على المرء أن يسأل عما إذا كانت تخلق فرصًا لإساءة استخدام العقود مقابل الفروقات ، وهذا هو الجسر الذي يقربهم من بعضهم البعض. وبسبب هذه الميزة على وجه التحديد ، قام منتجو oiI بتحويل "مرجعهم" في صيغ التسعير من الأمام إلى خام برنت القديم. يتعلق القلق بشأن استخدام سعر خام برنت كمرجع بمحدودية السيولة في تلك السوق وفي السوق الآجلة وقت تقييم السعر يوميًا .4 تحدد هذه الميزات المشكلة بسهولة. يتضمن CFD فرقًا بين السعر الذي يظهر في السوق حيث يتم ملاحظة الضغوط والسعر الذي يتم تقييمه في سوق آخر حيث لا توجد سيولة كافية. يؤثر الضغط على تحركات الأسعار الآجلة والمؤرخة. إن إدارة المعلومات المقدمة إلى مقيم الأسعار ليس دائمًا ، ولكن في بعض الأحيان ، قد يكون لها تأثير على التقييم.
- لا تكمن النقطة في ما إذا كان المشاركون ناجحين دائمًا في ضغطهم أو ما إذا كانوا يحاولون بالفعل التأثير على مقيِّم السعر. النقطة المهمة هي أن الضغوط تحدث بالفعل وأنه يمكن للطرق أن يبتكرها ويجربها (إذا رغب شخص ما في اختبار حظه / حظها) للتأثير على التقييم. سعر برنت المؤرخ على نطاق واسع هو مرجع مستخدمة على نطاق واسع في تجارة النفط الخام العالمية. لا يعني تباين مصالح المشاركين في أسواق برنت الآجلة والمؤرخة أن نتيجة المحاولات (في حالة حدوثها) للتأثير على تقييم خام برنت المؤرخة لا شيء بالضرورة. على الرغم من أن التشوهات لها علامات معاكسة ، إلا أنها لا تحتاج إلى إلغاء بعضها البعض. وحتى لو فعلوا ذلك بالمعنى الكلي ، فلا توجد أسباب تدعوهم للإلغاء لأي حزب فردي. لا بد أن يكون هناك توزيع غير متكافئ للمكاسب والخسائر.
تم اتخاذ قرار إجراء دراسة لسوق Brent CFD (عقد الفروقات) لسببين. الأول هو أن المعهد قام بعمل بحثي كبير على مختلف مكونات مجمع سوق برنت بطريقة شبه مستمرة منذ عام 1984. وأدى ذلك إلى نشر كتابين ، سوق زيت بحر الشمال Cmde (1986) و Oil الأسواق والأسعار (1993) ، وعدد من أوراق العمل والدراسات ذات الصلة عن أسواق النفط الأخرى وأدوات التداول. عند البحث عن أحدث هذين الكتابين ، لم يُعرف سوى القليل جدًا عن سوق CFD. نتيجة لذلك ، لم يكن هناك سوى بعض الإشارات السريعة إلى العقود مقابل الفروقات في منتصف أسعار أسواق النفط. في السنوات التي أعقبت نشر هذا الكتاب ، نمت سوق العقود مقابل الفروقات من حيث الحجم والأهمية. المعلومات المتعلقة بهيكلها وطريقة عملها وحجمها الفعلي ومشاركتها وما إلى ذلك غير متاحة للجمهور ، كما هو الحال عادةً في الأسواق غير الرسمية. الفجوات في المعرفة تستدعي البحث. في هذه الحالة ، تدور الفجوة في المعرفة حول أداة تداول تربط بين جزأين مهمين من مجمع سوق برنت: خام برنت لمدة 15 يومًا ومؤرخًا (أو فوريًا). يلعب كلاهما دورًا حاسمًا في تحديد سعر برميل خام برنت ، وهو السعر الذي يستخدم بعد ذلك كمرجع في جميع أنحاء العالم لبيع الخامات الأخرى في الصفقات الفورية والآجلة. إن دراسة الأسواق هي إلى حد كبير دراسة القوى الاقتصادية وعوامل المؤسسات التي تؤدي إلى تكوين الأسعار.
98695
عقود الفروقات برنت:
- شعور السوق بعدم الرضا بشأن سوق برنت القديم وتقييم أسعار برنت المؤرخة التي يتم التعبير عنها في المحادثات التي تشير إلى العقود مقابل الفروقات. ومن ثم فمن الممكن أن يأخذنا البحث عن عقود الفروقات بطريقة ملتوية قليلاً إلى موضوع آخر ولكن في هذه العملية يلقي بعض الضوء الجديد على القصة الأكثر أهمية لاستخدام برنت المؤرخة كمعيار. لنبدأ ، مع ذلك ، بعقد الفروقات CFD. إنها في الأساس أداة تنشأ فائدتها من وجود نسبة مئوية من المخاطر الأساسية عند التحوط من النفط الخام في العقود الآجلة لخام برنت لمدة 15 يومًا أو سوق IPE الآجل. هذا يعني ببساطة أن فرق السعر بين السوق المؤرخة والسوق الآجلة مهم ، وقد يتطلب مزيدًا من التحوط. يشمل التحوط "الكامل" كلاً من العقد الآجل والأداة التي تحافظ على فرق السعر المؤجل / الآجل ؛ الأخير هو بالضبط CFD. لذلك يمكن للمرء أن يقول على الفور أن العقود مقابل الفروقات ، في دورها الأساسي والرئيسي ، هي أداة مفيدة ظهرت أولاً ثم اجتذبت سيولة متزايدة لأنها تلبي فعليًا حاجة حقيقية. بعبارة أخرى ، لا توجد مشاكل واضحة مع الأداة على هذا النحو. لكن العقود مقابل الفروقات ترتبط ببعضها البعض ، كما لو كانت "جسرًا" ، الأسواق القديمة والآجلة.
- إذا ظهرت مشاكل ، فإنها تتعلق بنقاط الضعف في هذه الأسواق ، ولكن ليس بتصميم أو بناء "الجسر" نفسه. وإذا ظهرت مشاكل في السوق الآجل أو القديم (أو كليهما) ، فسيتعين على المرء أن يسأل عما إذا كانت تخلق فرصًا لإساءة استخدام العقود مقابل الفروقات ، وهذا هو الجسر الذي يقربهم من بعضهم البعض. وبسبب هذه الميزة على وجه التحديد ، قام منتجو oiI بتحويل "مرجعهم" في صيغ التسعير من الأمام إلى خام برنت القديم. يتعلق القلق بشأن استخدام سعر خام برنت كمرجع بمحدودية السيولة في تلك السوق وفي السوق الآجلة وقت تقييم السعر يوميًا .4 تحدد هذه الميزات المشكلة بسهولة. يتضمن CFD فرقًا بين السعر الذي يظهر في السوق حيث يتم ملاحظة الضغوط والسعر الذي يتم تقييمه في سوق آخر حيث لا توجد سيولة كافية. يؤثر الضغط على تحركات الأسعار الآجلة والمؤرخة. إن إدارة المعلومات المقدمة إلى مقيم الأسعار ليس دائمًا ، ولكن في بعض الأحيان ، قد يكون لها تأثير على التقييم.
- لا تكمن النقطة في ما إذا كان المشاركون ناجحين دائمًا في ضغطهم أو ما إذا كانوا يحاولون بالفعل التأثير على مقيِّم السعر. النقطة المهمة هي أن الضغوط تحدث بالفعل وأنه يمكن للطرق أن يبتكرها ويجربها (إذا رغب شخص ما في اختبار حظه / حظها) للتأثير على التقييم. سعر برنت المؤرخ على نطاق واسع هو مرجع مستخدمة على نطاق واسع في تجارة النفط الخام العالمية. لا يعني تباين مصالح المشاركين في أسواق برنت الآجلة والمؤرخة أن نتيجة المحاولات (في حالة حدوثها) للتأثير على تقييم خام برنت المؤرخة لا شيء بالضرورة. على الرغم من أن التشوهات لها علامات معاكسة ، إلا أنها لا تحتاج إلى إلغاء بعضها البعض. وحتى لو فعلوا ذلك بالمعنى الكلي ، فلا توجد أسباب تدعوهم للإلغاء لأي حزب فردي. لا بد أن يكون هناك توزيع غير متكافئ للمكاسب والخسائر.