Dianamohamed
03-08-2022, 18:50
السلام عليكمورحمة الله وبركاته
بعد الارتفاع فوق 2000 دولار / أونصة هذا الصباح ، قد يكون سوق الذهب الآن على استعداد للارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة.
مخطط أسعار الذهب (3/8/2022)
كان الاختراق الفني الرئيسي لنموذج التوحيد العام الماضي قد تحقق بالفعل في فبراير.من المتوقع أن يستمر تغيير الاتجاه بهذه الأهمية ليس أيامًا أو أسابيع ، بل شهورا ربما سنوات.بالطبع ، سيكون هناك انسحاب على طول الطريق. قد يكون بعضها شديدا - خاصة إذا تم توقيته حول الأحداث الجيوسياسية أو تصريحات الاحتياطي الفيدرالي. لكن القوى التي تدفع أسعار الذهب والفضة للارتفاع ليست عابرة بالتأكيد! تزداد المعادن النفيسة وسط مخاوف من التضخم ، والتي تفاقمت بفعل الحرب. تهدد العقوبات الاقتصادية غير المسبوقة المفروضة على روسيا بإحداث اضطراب في العملة واضطراب عالمي في إمدادات السلع الأساسية بغض النظر عن ارتفاع الأسعار الناجم عن العوامل الجيوسياسية ، سيستمر التضخم في الضغط على أسواق الأصول الصعبة للأعلى بمرور الوقت من حيث انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.
من الصعب قياس العامل الروسي. تعتبر الدولة المتوسعة جغرافيًا منتجًا رئيسيًا للطاقة والسلع الزراعية لأوروبا والصين وما وراءهما.كما أنها لاعب رئيسي في أسواق المعادن النفيسة - حيث تتحكم في 40٪ من إنتاج البلاديوم العالمي.كلما طالت الحرب في أوكرانيا ، زاد احتمال نشوء نقص متزايد في الغذاء والطاقة.يمكن أن يكون لارتفاع أسعار النفط الخام والقمح والسلع الأخرى في الآونة الأخيرة الكثير لتذهب إليه.
وبالمثل ، قد يكون اختراق أسواق المعادن الثمينة مجرد بداية لحركة أكثر قوة.في أسوأ السيناريوهات ، تندلع حرب نووية وتنغمس جميع الأسواق في حالة من الفوضى. ويقدر كبير الاستراتيجيين العالميين في شركة BCA Research ، بيتر بيريزين ، أن خطر حدوث هرمجدون نووي يبلغ 10٪ - وهو أمر غير محتمل ولكنه مرتفع بشكل مقلق مقارنة بنسبة 0٪.
من المؤكد أن العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة وحلفاؤها على روسيا في السنوات القليلة الماضية قد فشلت بالتأكيد إذا كان هدفهم هو ردع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين عن غزو أوكرانيا.ان حملة الغرب لخنق روسيا اقتصاديًا - المكافئ المالي لاستدعاء الخيار النووي - يمكن أن تضع بوتين في مكان لا يرى فيه مخرجًا سوى الهجوم عسكريًا.تمتلك روسيا أكثر من 600 مليار دولار من احتياطيات العملة والذهب. حتى أن الحصار المالي الذي فرضته الحكومات والمقاطعات واسعة النطاق التي قادتها بعض أكبر الشركات في العالم امتدت لتشمل سبائك السبائك المكررة في روسيا.
أزال اتحاد سوق السبائك في لندن ، الذي يضع القواعد لتجارة الذهب العالمية ، جميع مصافي الذهب والفضة الروسية من قائمة "التسليم الجيد" المعتمدة.رداً على ذلك ، من المتوقع أن يكثف البنك المركزي الروسي مشترياته من الذهب والفضة المنتجين محلياً. سيكون هناك قدر أقل بكثير من المعروض المتاح لتوفير السيولة في سوق سبائك التجزئة العالمية ، مما يزيد من احتمالات ارتفاع أقساط التأمين ونقص بعض أنواع المنتجات.إذا اندلعت حرب نووية ، فقد يصبح الذهب والفضة غير متاحين على نطاق واسع بأي ثمن.
لكن في أفضل السيناريوهات ، يتم التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار مع روسيا ، ويتنحى بوتين أو يتنحى ، ويزول قيود التجارة العالمية. أي خفض للتصعيد يمكن ، على الأقل مؤقتًا ، أن يخفف من مخاوف التجارة ويتسبب في تراجع بعض علاوات المخاطرة الكامنة وراء ارتفاع أسعار النفط والذهب.حتى لو اندلع السلام العالمي ، فإن مخاوف المستثمرين ستتحول بسرعة إلى الدين الحكومي ، وأسعار الفائدة الحقيقية السلبية ، والدوافع الأخرى لارتفاع التضخم.
الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب. لقد كان بالفعل متأخراً كثيراً عن المنحنى في محاربة التضخم قبل الارتفاع الأخير في أسعار السلع الأساسية.عادةً ما تكون الارتفاعات الأكبر والأكثر عددًا هي الاستجابة المناسبة من السياسة النقدية. في الواقع ، تم الإشارة إلى هذه الزيادات في أسعار الفائدة ، حتى مع ظهور الشكوك التي تلوح في الأفق ، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان أو يمكن أن يفعل في أي مكان قريب بما فيه الكفاية.ولكن نظرًا لوجود أزمة جيوسياسية ، فإن سوق الأسهم ينخفض ، وتحذيرات الركود تلوح في الأفق ، يشعر جيروم باول وشركته بضغط من الجانب المتشائم. قد يتخذون خطوة صغيرة فقط نحو التشديد في اجتماع السياسة القادم.
الارتفاع المتوقع الآن بمقدار ربع نقطة ، بافتراض مروره ، لا ينبغي أن يفعل شيئًا لثني المستثمرين عن السعي للحماية من التضخم. ستبقى العوائد الحقيقية السلبية عند سالب 6٪ أو أكثر.خلال الأوقات الجيدة ، يمكن للأسهم والعملات المشفرة ومختلف فئات الأصول الأخرى إبقاء المستثمرين في طليعة الزيادات العامة في مستوى الأسعار.لكن خلال الأوقات العصيبة ، مثل الآن ، تكون الأصول المالية والرقمية معرضة للخطر. هذه هي الأوقات التي تتألق فيها المعادن الثمينة كملاذ آمن لا غنى عنه من الاضطرابات النقدية والاقتصادية والجيوسياسية.
بعد الارتفاع فوق 2000 دولار / أونصة هذا الصباح ، قد يكون سوق الذهب الآن على استعداد للارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة.
مخطط أسعار الذهب (3/8/2022)
كان الاختراق الفني الرئيسي لنموذج التوحيد العام الماضي قد تحقق بالفعل في فبراير.من المتوقع أن يستمر تغيير الاتجاه بهذه الأهمية ليس أيامًا أو أسابيع ، بل شهورا ربما سنوات.بالطبع ، سيكون هناك انسحاب على طول الطريق. قد يكون بعضها شديدا - خاصة إذا تم توقيته حول الأحداث الجيوسياسية أو تصريحات الاحتياطي الفيدرالي. لكن القوى التي تدفع أسعار الذهب والفضة للارتفاع ليست عابرة بالتأكيد! تزداد المعادن النفيسة وسط مخاوف من التضخم ، والتي تفاقمت بفعل الحرب. تهدد العقوبات الاقتصادية غير المسبوقة المفروضة على روسيا بإحداث اضطراب في العملة واضطراب عالمي في إمدادات السلع الأساسية بغض النظر عن ارتفاع الأسعار الناجم عن العوامل الجيوسياسية ، سيستمر التضخم في الضغط على أسواق الأصول الصعبة للأعلى بمرور الوقت من حيث انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.
من الصعب قياس العامل الروسي. تعتبر الدولة المتوسعة جغرافيًا منتجًا رئيسيًا للطاقة والسلع الزراعية لأوروبا والصين وما وراءهما.كما أنها لاعب رئيسي في أسواق المعادن النفيسة - حيث تتحكم في 40٪ من إنتاج البلاديوم العالمي.كلما طالت الحرب في أوكرانيا ، زاد احتمال نشوء نقص متزايد في الغذاء والطاقة.يمكن أن يكون لارتفاع أسعار النفط الخام والقمح والسلع الأخرى في الآونة الأخيرة الكثير لتذهب إليه.
وبالمثل ، قد يكون اختراق أسواق المعادن الثمينة مجرد بداية لحركة أكثر قوة.في أسوأ السيناريوهات ، تندلع حرب نووية وتنغمس جميع الأسواق في حالة من الفوضى. ويقدر كبير الاستراتيجيين العالميين في شركة BCA Research ، بيتر بيريزين ، أن خطر حدوث هرمجدون نووي يبلغ 10٪ - وهو أمر غير محتمل ولكنه مرتفع بشكل مقلق مقارنة بنسبة 0٪.
من المؤكد أن العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة وحلفاؤها على روسيا في السنوات القليلة الماضية قد فشلت بالتأكيد إذا كان هدفهم هو ردع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين عن غزو أوكرانيا.ان حملة الغرب لخنق روسيا اقتصاديًا - المكافئ المالي لاستدعاء الخيار النووي - يمكن أن تضع بوتين في مكان لا يرى فيه مخرجًا سوى الهجوم عسكريًا.تمتلك روسيا أكثر من 600 مليار دولار من احتياطيات العملة والذهب. حتى أن الحصار المالي الذي فرضته الحكومات والمقاطعات واسعة النطاق التي قادتها بعض أكبر الشركات في العالم امتدت لتشمل سبائك السبائك المكررة في روسيا.
أزال اتحاد سوق السبائك في لندن ، الذي يضع القواعد لتجارة الذهب العالمية ، جميع مصافي الذهب والفضة الروسية من قائمة "التسليم الجيد" المعتمدة.رداً على ذلك ، من المتوقع أن يكثف البنك المركزي الروسي مشترياته من الذهب والفضة المنتجين محلياً. سيكون هناك قدر أقل بكثير من المعروض المتاح لتوفير السيولة في سوق سبائك التجزئة العالمية ، مما يزيد من احتمالات ارتفاع أقساط التأمين ونقص بعض أنواع المنتجات.إذا اندلعت حرب نووية ، فقد يصبح الذهب والفضة غير متاحين على نطاق واسع بأي ثمن.
لكن في أفضل السيناريوهات ، يتم التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار مع روسيا ، ويتنحى بوتين أو يتنحى ، ويزول قيود التجارة العالمية. أي خفض للتصعيد يمكن ، على الأقل مؤقتًا ، أن يخفف من مخاوف التجارة ويتسبب في تراجع بعض علاوات المخاطرة الكامنة وراء ارتفاع أسعار النفط والذهب.حتى لو اندلع السلام العالمي ، فإن مخاوف المستثمرين ستتحول بسرعة إلى الدين الحكومي ، وأسعار الفائدة الحقيقية السلبية ، والدوافع الأخرى لارتفاع التضخم.
الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب. لقد كان بالفعل متأخراً كثيراً عن المنحنى في محاربة التضخم قبل الارتفاع الأخير في أسعار السلع الأساسية.عادةً ما تكون الارتفاعات الأكبر والأكثر عددًا هي الاستجابة المناسبة من السياسة النقدية. في الواقع ، تم الإشارة إلى هذه الزيادات في أسعار الفائدة ، حتى مع ظهور الشكوك التي تلوح في الأفق ، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان أو يمكن أن يفعل في أي مكان قريب بما فيه الكفاية.ولكن نظرًا لوجود أزمة جيوسياسية ، فإن سوق الأسهم ينخفض ، وتحذيرات الركود تلوح في الأفق ، يشعر جيروم باول وشركته بضغط من الجانب المتشائم. قد يتخذون خطوة صغيرة فقط نحو التشديد في اجتماع السياسة القادم.
الارتفاع المتوقع الآن بمقدار ربع نقطة ، بافتراض مروره ، لا ينبغي أن يفعل شيئًا لثني المستثمرين عن السعي للحماية من التضخم. ستبقى العوائد الحقيقية السلبية عند سالب 6٪ أو أكثر.خلال الأوقات الجيدة ، يمكن للأسهم والعملات المشفرة ومختلف فئات الأصول الأخرى إبقاء المستثمرين في طليعة الزيادات العامة في مستوى الأسعار.لكن خلال الأوقات العصيبة ، مثل الآن ، تكون الأصول المالية والرقمية معرضة للخطر. هذه هي الأوقات التي تتألق فيها المعادن الثمينة كملاذ آمن لا غنى عنه من الاضطرابات النقدية والاقتصادية والجيوسياسية.