forexsa
05-27-2014, 03:01
اننا نقف على اعتاب عام 2011 و لا تزال اقتصاديات منطقة اليورو تحاول جاهدة الحد من انتشار أزمة الديون السيادية بين أقطارها, فلم يستطع الاتفاق التي توصل إليه الاتحاد الاوروبي بنهاية الاسبوع الماضي من تهدئة الاسواق بعد أن قامت مؤسسة موديز بتخفيض التصنيف الائتماني للديون السيادية في ايرلندا بخمس خطوات.
اتفق قادة الاتحاد الأوروبي في اليوم الأول من القمة الاوروبية التي عقدت في بروكسل على تعديل معاهدة لشبونة بما يسمح بإنشاء صندوق إنقاذ مالي دائم لمساعدة دول منطقة اليورو في الأزمات الخطيرة، و تم التوصل إلى تسوية حول الوسائل المحددة لهذا التغيير , وسيدرج الاتحاد الأوروبي في معاهدة لشبونة بندا يسمح علنا لدول منطقة اليورو بوضع آلية تضامن مالي دائم ابتداءا من العام 2013, عارضت ألمانيا هذا التعديل لانها تخشى أن تمنعها محكمتها الدستورية من الموافقة على ذلك لان المعاهدة الحالية التي تحكم الاتحاد الأوروبي لا تسمح مبدئيا للدول الشريكة أن تنقذ دولة في منطقة اليورو من الإفلاس.
استبعدت القمة من جهة أخرى حسم النقاش حول اقتراح إصدار دول منطقة اليورو سندات مشتركة بالعملة الموحدة لمواجهة ضغط أسواق المال على الدول التي تعاني ارتفاعاً كبيراً في الديون السيادية, و وأكد الوزراء الأوروبيين في البيان النهائي أن السماح في المستقبل للدول الأعضاء في منطقة اليورو بإنشاء آلية استقرار يتم تفعيلها في حال تبين ان ذلك ضروري لضمان استقرار اليورو
ستُعدّل معاهدة لشبونة من دون المخاطرة بتكرر محنة رفض الإرلنديين المعاهدة. وتحدد كل من دول الاتحاد الصيغة الدستورية المناسبة بما يؤهلها للمشاركة في إنشاء الصندوق الدائم للاستقرار المالي في 2013 والذي سيحل محل الآلية الموقتة الجارية التي قدمت إلى حد الآن ائتمانات مصرفية بقيمة 110 بلايين يورو لصالح اليونان و85 بليوناً لصالح إيرلندا من كامل الصندوق بقيمة 750 بليون يورو .
ما هي اسباب تجديد المخاوف في منطقة اليورو؟
اشتعلت المخاوف في الاسواق المالية من انشار أزمة الديون السيادية لدول أخرى في المنطقة من جديد بعد أن قررت مؤسسة موديز الجمعة تخفيض التصنيف الائتماني للديون السيادية في ايرلندا بخمس خطوات بعد أن لجأت لطلب المساعدة الخارجية من الاتحاد الاوروبي و صندوق النقد الدولي خلال الشهر الماضي, وصل التصنيف الائتماني للديون السيادية في ايرلندا إلى مستويات Baa 1 مقارنة بالمستويات السابقة Aa2 مع توقعات مستقبلية " سالبة" , و قامت فيتش في التاسع من الشهر الجاري بتخفيض التصنيف الائتماني للديون الايرلندية لمستويات BBB+ من A+.
ضمن الحديث عن ايرلندا التي حدزها الاتحاد الاوروبي اليوم من التشريعات الايرلندية المقررة لاصلاح القطاع المصرفي, من المقرر أن يقوم الاتحاد الاوروبي خلال الايام القليلة القادمة بعرض خطة لبيع سندات بقيمة 13 بليون يورو كجزء من جهودها في تمويل خطو الانقاذ الايرلندية , حسب ما صرحت به الفاينشال تايمز , تتضمن الخطة قيام الاتحاد بتمويل 5 بليون يورو ثم بيع ما قيمته 8 بليون يورو من السندات و كلا السندات من تصنيف –AAA, أكد المصرفيون للاتحاد الاوروبي بضرورة التصرف بشكل شركة لماجهة الارتفاع الغير اعتيادي في عمليات بيع السندات لحكومات الاقتصاديات الاوروبية بمنطقة اليورو.
تخفيض التصنيف الائتماني للديون السيادية في ايرلندا بعد من وضع الديون السيادية اليونانية عرضة لتخفيض أضافي, مع توقعات مستقبلية متشائمة بشأن الديون البلجيكية, كل هذه دفع تكلفة التامين على الديون السيادية في العديد من دول منطقة اليورو للارتفاع و على رأسها فرنسا التي تتزايد التكهنات بأنها من المحتمل أن تتعرض لخفيض في التصنيف الائتماني لقروضها.
اتفق قادة الاتحاد الأوروبي في اليوم الأول من القمة الاوروبية التي عقدت في بروكسل على تعديل معاهدة لشبونة بما يسمح بإنشاء صندوق إنقاذ مالي دائم لمساعدة دول منطقة اليورو في الأزمات الخطيرة، و تم التوصل إلى تسوية حول الوسائل المحددة لهذا التغيير , وسيدرج الاتحاد الأوروبي في معاهدة لشبونة بندا يسمح علنا لدول منطقة اليورو بوضع آلية تضامن مالي دائم ابتداءا من العام 2013, عارضت ألمانيا هذا التعديل لانها تخشى أن تمنعها محكمتها الدستورية من الموافقة على ذلك لان المعاهدة الحالية التي تحكم الاتحاد الأوروبي لا تسمح مبدئيا للدول الشريكة أن تنقذ دولة في منطقة اليورو من الإفلاس.
استبعدت القمة من جهة أخرى حسم النقاش حول اقتراح إصدار دول منطقة اليورو سندات مشتركة بالعملة الموحدة لمواجهة ضغط أسواق المال على الدول التي تعاني ارتفاعاً كبيراً في الديون السيادية, و وأكد الوزراء الأوروبيين في البيان النهائي أن السماح في المستقبل للدول الأعضاء في منطقة اليورو بإنشاء آلية استقرار يتم تفعيلها في حال تبين ان ذلك ضروري لضمان استقرار اليورو
ستُعدّل معاهدة لشبونة من دون المخاطرة بتكرر محنة رفض الإرلنديين المعاهدة. وتحدد كل من دول الاتحاد الصيغة الدستورية المناسبة بما يؤهلها للمشاركة في إنشاء الصندوق الدائم للاستقرار المالي في 2013 والذي سيحل محل الآلية الموقتة الجارية التي قدمت إلى حد الآن ائتمانات مصرفية بقيمة 110 بلايين يورو لصالح اليونان و85 بليوناً لصالح إيرلندا من كامل الصندوق بقيمة 750 بليون يورو .
ما هي اسباب تجديد المخاوف في منطقة اليورو؟
اشتعلت المخاوف في الاسواق المالية من انشار أزمة الديون السيادية لدول أخرى في المنطقة من جديد بعد أن قررت مؤسسة موديز الجمعة تخفيض التصنيف الائتماني للديون السيادية في ايرلندا بخمس خطوات بعد أن لجأت لطلب المساعدة الخارجية من الاتحاد الاوروبي و صندوق النقد الدولي خلال الشهر الماضي, وصل التصنيف الائتماني للديون السيادية في ايرلندا إلى مستويات Baa 1 مقارنة بالمستويات السابقة Aa2 مع توقعات مستقبلية " سالبة" , و قامت فيتش في التاسع من الشهر الجاري بتخفيض التصنيف الائتماني للديون الايرلندية لمستويات BBB+ من A+.
ضمن الحديث عن ايرلندا التي حدزها الاتحاد الاوروبي اليوم من التشريعات الايرلندية المقررة لاصلاح القطاع المصرفي, من المقرر أن يقوم الاتحاد الاوروبي خلال الايام القليلة القادمة بعرض خطة لبيع سندات بقيمة 13 بليون يورو كجزء من جهودها في تمويل خطو الانقاذ الايرلندية , حسب ما صرحت به الفاينشال تايمز , تتضمن الخطة قيام الاتحاد بتمويل 5 بليون يورو ثم بيع ما قيمته 8 بليون يورو من السندات و كلا السندات من تصنيف –AAA, أكد المصرفيون للاتحاد الاوروبي بضرورة التصرف بشكل شركة لماجهة الارتفاع الغير اعتيادي في عمليات بيع السندات لحكومات الاقتصاديات الاوروبية بمنطقة اليورو.
تخفيض التصنيف الائتماني للديون السيادية في ايرلندا بعد من وضع الديون السيادية اليونانية عرضة لتخفيض أضافي, مع توقعات مستقبلية متشائمة بشأن الديون البلجيكية, كل هذه دفع تكلفة التامين على الديون السيادية في العديد من دول منطقة اليورو للارتفاع و على رأسها فرنسا التي تتزايد التكهنات بأنها من المحتمل أن تتعرض لخفيض في التصنيف الائتماني لقروضها.