الأسهم العالمية ترتفع مع ترقب صدور الأرباح الفصلية! فماذا نراقب هذا الأسبوع؟

ارتفعت الأسهم العالمية حيث يتطلع المستثمرون إلى بداية موسم الأرباح الذي سيوفر المزيد من الأدلة حول كيفية تعامل الشركات مع الوباء.
مع تداول الأسهم العالمية بالقرب من أعلى مستوياتها منذ جائحة كورونا في فبراير يتحول التركيز الآن إلى ما إذا كانت توقعات الربح ستدعم الاتجاه الصعودي الذي يغذيه دعم البنوك المركزية والسياسات المالية.
في حين تفوقت الأسهم اليابانية في آسيا حيث ارتفعت بأكثر من 2٪ أيضاً جددت الأسهم الصينية تقدمها بعد الارتفاع الأسبوع الماضي وقبل بيانات النمو المقرر يوم الخميس.
وارتفع الأسهم الأوروبية بقيادة مؤشر "يوروب ستوكس 600" بينما ينتظر المتداولون التوقعات من عدد كبير من الشركات التي لم تقدم بعد إرشادات محددة حول تأثير وباء فيروس كورونا، وارتفعت عائدات السندات الحكومية الأوروبية بقيادة تلك الدول المحيطة.
وفقاً لمؤشر msci سجلت قيمة الأسهم الأوروبية مستوى قياسي منخفض مقارنة بمؤشرات النمووفقاً لمؤشر msci سجلت قيمة الأسهم الأوروبية مستوى قياسي منخفض مقارنة بمؤشرات النمو

كما افتتحت مؤشرات الأسهم الأمريكية على إرتفاع حيث يبدأ موسم أرباح الولايات المتحدة مع بعض النتائج المرتقبة هذا الأسبوع.
منها أغلب أكبر البنوك الأمريكية مع "جولدمان ساكس" و "نيويورك ميلون" و "جيه بي مورغان" و "بنك أوف أمريكا" و "سيتي جروب" و " ويلز فارغو".
يأتي ارتفاع العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع الأسهم قبل الأرباح من البنوك الأمريكية الكبيرة التي ستعمل كمقياس للصحة الاقتصادية مع استمرار الوباء في الارتفاع.
ارتفعت عقود "ستاندرد آند بورز 500" مع انتظار المتداولين التوقعات هذا الأسبوع من عدد كبير من الشركات التي لم تقدم بعد توجيهات ملموسة حول تأثير الفيروس.
يعتقد الخبراء أن الأرباح من المرجح أن تتعافى في النصف الثاني من العام، وأن السيولة الزائدة ستستمر في دعم الأصول الخطرة.
بينما نرى المزيد من الإمكانات في الأسهم العالمية ونعتقد أن هناك بعض الارتفاع في قطاعات السوق التي كان أداؤها أقل خلال الأزمة.
تتداول أسهم البنوك الأمريكية بالقرب من أدنى مستوى وفقاً لستاندرد آند بورز 500 منذ عام 2009 مع ارتفاع الأرباحتتداول أسهم البنوك الأمريكية بالقرب من أدنى مستوى وفقاً لستاندرد آند بورز 500 منذ عام 2009 مع ارتفاع الأرباح

على صعيد آخر، يرى الاقتصاديون أن بعض البنوك المركزية تتبنى سياستها النقدية على غرار بنك اليابان.
تبنى بنك اليابان سياسة التدخل في السوق للحفاظ على عائدات السندات عند مستوى معين قبل أربع سنوات تقريباً، وتبعه البنك الإحتياطي الاسترالي هذا العام وسط أزمة فيروس كورونا.
كما قال صانع السياسة بالبنك الفيدرالي "جون ويليامز" في مايو إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يفكر ملياً في الأمر.
أما في منطقة اليورو ليس لديها أصول خالية من المخاطر ليستهدفها البنك المركزي الأوروبي حتى الآن، وإن التحفيز بلا حدود من البنك المركزي الأوروبي قد لا يفتح بعد الباب أمام أهداف العائد.
وقال كبير الاقتصاديين بالبنك المركزي الأوروبي "فيليب لين" قبل أسبوعين لسنا نسعى على الإطلاق في السيطرة على استهداف العائد أو التحكم في منحنى العائد.
حيث يتوقع عندما يجتمع البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع لمراجعة مجموعة إجراءاته الجذرية لإنعاش الاقتصاد هناك أداة واحدة تصر على أنه سيبقى بعيداً عنها، وهي التحكم في منحنى العائد.
أصبح الفروق بين عوائد السندات المختلفة هي مقياس رئيسي للضغط، وبفضل برنامج الشراء الطارئ للجائحة من البنك المركزي الأوروبي والبالغة قيمته (1.35 تريليون يورو) فقد تم تضييقه عبر أوروبا منذ هزيمة السوق الناجمة عن وباء كورونا في مارس.
وانخفض الانقسام الذي تم مراقبته بعناية بين سندات إيطاليا لمدة 10 سنوات والسندات الألمانية منذ ارتفاع الصاروخ منذ أربعة أشهر، ويبلغ الآن حوالي 170 نقطة أساس.
بينما إذا قام البنك المركزي الأوروبي بالقضاء على هذه الفجوة تماماً فإنه يمكن اتهامه بمصداقية بالتمويل النقدي للحكومات، وهو الأمر الذي سيكون غير قانوني.
برنامج شراء السندات الوبائية كبح جماح تكاليف الاقتراض في إيطاليابرنامج شراء السندات الوبائية كبح جماح تكاليف الاقتراض في إيطاليا

ماذا نراقب هذا الأسبوع؟
يبدأ موسم أرباح الربع الثاني هذا الأسبوع مع توقع حدوث تحديثات من كبرى شركات الرعاية الصحية والبنوك الأمريكية.
بينما ستقرر البنوك المركزية في منطقة اليورو وكندا واليابان وكوريا الجنوبية وإندونيسيا أسعار الفائدة هذا الأسبوع.
كما ان عودة تسارع الإصابات يفروس كورونا التي بدأت في أواخر يونيو قد يغير بشكل جوهري أهمية البيانات الاقتصادية الواردة.
إن الطبيعة السريعة لتطور فيروس كورونا والحكايات الصناعية المتعلقة بفقدان المبيعات، والإنتاج المتقطع وسلاسل التوريد المعطلة ستوفر رؤية حاسمة.
ولا تزال وكالة بلومبرج الإقتصادية ترى أنه بعد انتعاش النشاط بشكل أسرع قليلاً من المتوقع سيتباطأ الانبعاث الاقتصادي حتى نهاية العام.
وقد أثرت عمليات الإغلاق بشدة على الأساسيات الأساسية مما وجه ضربة كبيرة للعمالة والأجور.
واذا كانت الإجراءات المالية متأخرة وغير كافية بالإضافة إلى إعادة تسارع حالات الإصابة بوباء فيروس كورونا قد يؤدي إلى تفاقم التباطؤ حتى نهاية العام.
ونرى مدى الألم الاقتصادي هذا في الاقتصادات الناشئة من عمليات الإغلاق المدفوعة بالوباء أصبح أكثر وضوحاً.
فقد انخفض مقياس متوسط مرجح للتضخم في البلدان الناشئة إلى مستوى قياسي منخفض في ربع الثاني، وذلك وفقاً للبيانات التي تعود إلى عام 1990.
حيث الانخفاض إلى 2.54 ٪ هو الأكثر حدة منذ الأزمة العالمية الأخير منذ أكثر من عقد من الزمان.
أزمة وباء فيروس كورونا يدفع التضخم بالربع الثاني للأسواق الناشئة لمستوى قياسي منخفضأزمة وباء فيروس كورونا يدفع التضخم بالربع الثاني للأسواق الناشئة لمستوى قياسي منخفض
الولايات المتحدة الأمريكية
يستحق الانهيار الإقليمي بسبب وباء فيروس كورونا لكلاً من تدابير معنويات المستهلكين والشركات مراقبة دقيقة، وهذا نظراً لاختلاف ارتفاع تفشي الوباء في جنوب وغرب البلاد.
في هذا الصدد ستستمر استطلاعات التصنيع لإمبراطورية نيويورك وفيلادلفيا الفيدرالي لشهر يوليو في رسم نظرة مشرقة، وقد حققت هذه المناطق تقدماً كبيراً في احتواء انتشار الفيروس.
وسيكون أسبوعاً مزدحماً مع أرقام مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر يونيو مما يشير إلى زيادة حادة أخرى في كل من التجارة والنشاط حيث تستمر في التعافي من التراجع القياسي في أبريل.
بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تظهر القراءة الأولية لثقة ميشيغان للمستهلكين في يوليو تحسناً طفيفاً في المعنويات مع إعادة فتح الاقتصاد.
في حين يتوقع ان يشهد معدل التضخم في يونيو ارتفاعاً من أدنى مستوى له في أربعة أعوام ونصف عن تقديرات الشهر السابق.
في مكان آخر في أمريكا الشمالية من المحتمل أن يثبت بنك كندا أسعار الفائدة عند المستويات الحالية عندما يجتمع يوم الأربعاء، وتشمل البيانات الرئيسية من كندا التصنيع ومبيعات الجملة ومعدل التوظيف في القطاع غير الزراعي.

أوروبا
سيجتمع قادة الاتحاد الأوروبي في بروكسل لمناقشة خطة الانتعاش للاستجابة لأزمة وباء فيروس كورونا، وميزانية الاتحاد الأوروبي الجديدة طويلة الأجل.
في الوقت نفسه سيقرر البنك المركزي الأوروبي بشأن السياسة النقدية، ولكن لا يتوقع حدوث تغييرات بعد أن أشارت الرئيسة "كريستين لاجارد" إلى أن البنك المركزي قد يبقي السياسة النقدية دون تغيير لبعض الوقت.
كما سيراقب المتداولون بيانات أسعار المستهلكين، وبيانات الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو.
أما باللملكة المتحدة من المرتقب أن يظهر تقرير الوظائف في المملكة المتحدة للفترة من مارس إلى مايو زيادة في معدل البطالة إلى أعلى مستوى في عام ونصف العام وسط أزمة وباء فيروس كورونا.
في حين من المتوقع أن تشهد الأجور انخفاض للمرة الأولى منذ عام 2014، وذلك بالإضافة لبعض البيانات الرئيسية المرتقبة مع الناتج المحلي الإجمالي الشهري، والتجارة الخارجية ومعدل التضخم ومقياس ثقة المستهلك لشهر يوليو.

آسيا
تتجه الأنظار إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي في الصين للربع الثاني إلى جانب الإنتاج الصناعي، وتجارة التجزئة واستثمارات الأصول الثابتة.
حيث تتوقع الأسواق انتعاشاً بعد انكماش قياسي في فترة الثلاثة أشهر السابقة بعد تخفيف قيود الإغلاق بسبب وباء فيروس كورونا.
كما سيكون الميزان التجاري الصيني في دائرة الضوء حيث تشير التوقعات إلى انخفاضات في الصادرات والواردات.
أما يترقب ان يعقد بنك اليابان اجتماع سياسته النقدية يوم الأربعاء، ولكن من غير المتوقع حدوث تغييرات.