الأرباح: كل ما تريد أن تعرفه
توزيعات الأرباح هي جزء من أرباح الشركة والأرباح المحتجزة الموزعة على المساهمين. عندما تحقق الشركة ربحًا وتراكم الأرباح المحتجزة ، يمكن إعادة استثمار الأرباح في الأعمال التجارية أو توزيعها على المساهمين كأرباح. يتم احتساب عائد توزيعات الأرباح على أساس توزيع الأرباح السنوية لكل سهم مقسومًا على سعر السهم. عندما تدفع شركة أرباح الأسهم ، فإن كل سهم من الأسهم المملوكة للفرد يخول صاحبها بمبلغ محدد من الأرباح. يمكن توزيع أرباح الأسهم على شكل نقود أو أسهم إضافية أو خيار الحصول على مخزون إضافي.
يتم دفع أرباح الأسهم من قبل الشركات الخاصة والعامة ؛ ومع ذلك ، لا تدفع جميع الشركات أرباحًا عن طيب خاطر ، ولا توجد قاعدة تلزمهم بفعل ذلك. يجوز دفع أرباح الأسهم شهريًا أو ربع سنويًا أو سنويًا من قبل الشركة. يتم توزيع الأرباح الخاصة على أساس الحاجة إلى المعرفة. في حين أن الشركة قد تدفع أرباحًا ، فلا يحق لجميع المساهمين الحصول عليها بالتساوي.
ما هو توزيعات الأرباح؟
تسمى توزيعات الأرباح الممنوحة في الأسهم بدلاً من النقدية توزيعات الأسهم. للأفراد خيار بيع الأسهم الموزعة أو الاحتفاظ بها. عائد الأسهم يشبه في وظيفته نظام إعادة استثمار الأرباح التلقائي. غالبًا ما يتم دفع توزيعات الأرباح شهريًا أو ربع سنويًا أو سنويًا ، اعتمادًا على الأداء المالي للشركة. هناك ثلاثة تواريخ أساسية يجب تذكرها عندما يتعلق الأمر بتوزيعات الأرباح: تاريخ الإعلان ، وتاريخ الأرباح السابقة ، وتاريخ الدفع. غالبًا ما يكون لمدفوعات الأرباح تأثير ضئيل على القيمة الأساسية لسعر سهم الشركة.
نادرًا ما تدفع الشركات التي تشهد نموًا وتطورًا كبيرًا أرباحًا ، وتفضل إنفاق الجزء الأكبر من أرباحها لدعم التوسع والنمو. على النقيض من ذلك ، تبذل الشركات القائمة جهودًا متضافرة لتوزيع الأرباح على أساس مستمر لمكافأة المستثمرين المخلصين. يجوز لشركة ما تحويل جزء أو كل أرباحها المتبقية إلى المساهمين في شكل أرباح نقدية بعد سداد الدائنين. من ناحية أخرى ، إذا كانت الشركة تواجه مشاكل مالية أو تريد نقودًا إضافية لإعادة الاستثمار ، فقد تختار تأجيل مدفوعات الأرباح.
أنواع توزيعات الأرباح
يتم دفع أرباح الأسهم بانتظام على الأسهم العادية للشركة. قد تقوم الشركة بتوزيع الأرباح بطرق متنوعة على مساهميها.
توزيعات الأرباح النقدية: هذا هو النوع الأكثر شيوعًا لتوزيع الأرباح. في معظم الحالات ، تقوم الشركات على الفور بتحويل هذه المدفوعات إلى حساب الوساطة الخاص بالمساهمين. على الرغم من أن الدفع يتم بشكل متكرر عبر الإنترنت (من خلال التحويل الإلكتروني) ، فإن النقد أو الشيكات هي طرق دفع أخرى مقبولة.
بالإضافة إلى ذلك ، قد تدفع الشركات أرباحًا للمستثمرين من خلال إصدار أسهم إضافية بدلاً من النقد.
خطط إعادة استثمار الأرباح (DRIPs): DRIPs هي نوع من خطة إعادة استثمار الأرباح. خطط إعادة استثمار الأرباح ، أو DRIPs ، هي نوع من خطة إعادة استثمار الأرباح. خطط إعادة استثمار الأرباح ، أو DRIPs ، هي نوع من خطة إعادة استثمار الأرباح. تسمح خطط إعادة استثمار الأرباح الموزعة للمستثمرين بإعادة استثمار أرباحهم في أسهم الشركة بسعر مخفض.
توزيعات الأرباح الخاصة: توزيعات الأرباح الخاصة هي تلك التي لا يتم توزيعها وفقًا لسياسة الدفع المعتادة للشركة (أي ربع سنوي ، سنوي ، إلخ). عادة ما يكون نتيجة لوفرة الثروة لأي سبب كان. يتم دفع أرباح الأسهم هذه على جميع الأسهم العادية للشركة ولا تتكرر. من حين لآخر ، تعلن الشركة عن توزيعات أرباح خاصة لتوزيع الأرباح التي تراكمت على مدى عدة سنوات ولكنها لم تعد ضرورية.
توزيعات أرباح الأسهم الممتازة: المدفوعات الممنوحة للمستثمرين المفضلين. الأسهم المفضلة هي نوع من الأسهم يشبه إلى حد كبير السند أكثر من الأسهم. في حين يتم دفع أرباح الأسهم الممتازة في كثير من الأحيان كل ثلاثة أشهر ، على عكس أرباح الأسهم العادية ، فهي ثابتة في طبيعتها بشكل عام.
كيف تستثمر في العائد المناسب
1. إجراء تقييم المخزون
للحصول على فهم أفضل للأسهم التي تدفع أرباحًا ، ابدأ بمقارنة عائدها بعائد أقرانها. إذا كان عائد أرباح الشركة أكبر بكثير من عائد الشركات المماثلة ، فقد يكون هناك قلق. كحد أدنى ، من الضروري إجراء مزيد من التحقيق في الأعمال التجارية وسلامة الأرباح. بعد ذلك ، قم بفحص نسبة الدفع للسهم ، والتي تشير إلى مقدار أرباح الشركة المشتتة كأرباح الأسهم.
2. تحديد كمية الشراء
إذا قام المستثمر بشراء أسهم فردية ، فيجب عليه تحديد وزن المحفظة. إذا قام المستثمر بشراء عشرين سهمًا ، على سبيل المثال ، فيجوز له أو لها تخصيص 5٪ من محفظته الاستثمارية لكل منها. من ناحية أخرى ، إذا كان السهم أكثر خطورة ، فقد يختار المستثمر بيع المزيد من الأسهم وإعادة استثمار العائدات في أصول أكثر أمانًا.
3. استخدام نسبة الدفع لحساب أرباح مستدامة مدفوعة
يتم سرد نسبة توزيع الأرباح في قسم "حيوية الشركة" وتمثل نسبة الأرباح الموزعة كأرباح. نسبة الدفع هي مقياس آخر لاستدامة سياسة توزيع الأرباح للشركة. الأعمال التي توزع كمية كبيرة منلا يمكن أن تأمل أرباحها في الحفاظ على كل من أرباحها ونموها في وقت واحد. لاحظت شركة Brentview Investment Management أن الشركات التي تدفع أكبر توزيعات أرباح وعائدات كان أداؤها أقل من أداء مؤشر S&P 500 في مارس 2020 ، ولكن أيضًا السوق ككل خلال السنة التقويمية. بالإضافة إلى ذلك ، خفضت بعض هذه الشركات توزيعات الأرباح خلال العام.
4. مراقبة نمو الأرباح
الحفاظ على عائد متزايد يعادل الحصول على الذهب. عندما يتم شراء كلاهما ، قد يستفيد المستثمر من تدفق الدخل المتزايد باستمرار من الأسهم ، والذي لا تستطيع السندات توفيره بسبب معدلات القسيمة الثابتة. للبدء ، يجب أن يكون توزيع أرباح الشركة قد تضاعف في العقد الماضي. يلاحظ كوينلان أن هذا يتوافق مع معدل نمو أرباح سنوي يبلغ حوالي 7.2 في المائة في المتوسط ، وهو أعلى بكثير من معدل التضخم السنوي البالغ 3.8 في المائة في المتوسط.
5. الابتعاد عن القطاعات الدورية والشركات ذات الديون المرتفعة
ينصح المستثمرين بالابتعاد عن الشركات التي تعتمد على السلع الأساسية أو التي تعمل في المجالات الدورية. قد يجدون أنفسهم غير قادرين على دفع أرباح الأسهم إذا انخفض سعر تلك السلعة أو الصناعة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على المرء أن يتجنب الشركات المثقلة بالديون ، لأن هذا يشير إلى أن جزءًا أكبر من تدفقاتها النقدية الخارجة يخضع لسيطرة حملة السندات الملزمين بدفع الفائدة ، بدلاً من المساهمين غير المطالبين بدفع أرباح الأسهم. في الأوقات الاقتصادية الصعبة ، قد تخفض بعض الشركات توزيعات الأرباح لتجنب التخلف عن سداد السندات.
توزيعات الأرباح وتأثيرها على الأسهم
توزيعات الأرباح ليس لها أي تأثير على قيمة المؤسسة للأعمال التجارية. ومع ذلك ، فإنه يقلل من قيمة حصة الشركة بمقدار الأرباح المدفوعة.
1. النمذجة المالية تنظر في توزيعات الأرباح
من الأهمية بمكان أن يكون لديك فهم قوي لتأثير مدفوعات الأرباح على الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل وبيان التدفق النقدي أثناء إجراء النمذجة المالية. يتعلم الطلاب كيفية دمج بياناتهم المالية بطريقة يتم فيها توزيع مدفوعات الأرباح بشكل عادل عبر جميع الحسابات ذات الصلة في دورة النمذجة المالية في CFI. عادةً ما يشتمل النموذج المالي المنظم جيدًا على قسم افتراضات يحدد أي عائد على قرارات رأس المال.
2. عندما يعيد المستثمر استثمار أرباحه ، تزداد ثروته أضعافا مضاعفة
في حين أن كل عقد له نكهة مميزة ، فإن الرسالة الشاملة هي أن توزيعات الأرباح ضرورية للمستثمرين على المدى الطويل. في الوقت نفسه ، قد يرتكب مستثمرو الأسهم الموزعة مجموعة متنوعة من الأخطاء ، من اختيار دافعي الأرباح غير الموثوق بهم إلى التركيز فقط على عائد توزيعات الأرباح. يجب على مستثمر توزيعات الأرباح اليوم أن يقدّر الشركة التي تدفع توزيعات الأرباح التقديرية بعلاوة. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يؤكد على الحاجة الماسة للاستثمار الدقيق في توزيعات الأرباح. فيما يلي كتاب تمهيدي عن توزيعات الأرباح على الأسهم.
3. يحصل المساهمون على أرباح على أساس السهم
يتم دفع توزيعات الأرباح لكل سهم ؛ على سبيل المثال ، إذا كان الفرد يمتلك 30 سهمًا في شركة تدفع أرباحًا نقدية قدرها 2 دولارًا سنويًا ، فسيحصل الفرد على 60 دولارًا سنويًا. في حين أن توزيعات الأرباح غير مضمونة ، إلا أنها توفر مصدر دخل مهم للعديد من المستثمرين. نظرًا لحقيقة أن الشركات تدفع أرباحًا على مدار العام ، يمكن للمتقاعدين إنشاء خطة دفع أرباح شهرية ، وفقًا لبيل مكماهون ، نائب الرئيس الأول وكبير مسؤولي الاستثمار لاستراتيجيات الأسهم النشطة في Charles Schwab Investment Management في بوسطن.
في غضون ذلك ، يمكن للمستثمرين الأصغر سناً - الذين قد لا يرغبون في الحصول على المال على الفور - إعادة استثمار أرباحهم ، وزيادة قيمة أسهمهم بشكل مباشر. تعمل خطط إعادة استثمار الأرباح على تسهيل هذا الإجراء ، ولكن الأرباح الموزعة لا تزال خاضعة للضريبة في السنة التي يتم استلامها فيها. تعتبر حصص الأرباح المستلمة في حساب متميز من الضرائب ، مثل حساب الجيش الجمهوري الأيرلندي ، استثناءً لأن الأموال تستمر في النمو معفاة من الضرائب حتى يتم سحبها.
4. توزيعات أرباح الأسهم هي مؤشر جيد على القوة المالية
غالبًا ما يُنظر إلى توزيعات الأرباح على أنها مقياس للصحة المالية ، وقد تدفعها الشركات من أجل جذب المستثمرين وزيادة أسعار الأسهم. وفقًا لما قاله مات كوينلان ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة FRDPX ، فإن الشركة التي تلتزم بمدفوعات الأرباح غالبًا ما تكون منظمة أكثر استقرارًا وعالية الجودة. عادة ما يتم تقديم توزيعات الأرباح عند تلبية النفقات التشغيلية وإعادة استثمار رأس المال في الأعمال التجارية. وهذا يفسر سبب احتمال قيام الشركات القائمة بدفع أرباح الأسهم ، حيث إن إعادة استثمار رأس المال ليست ضرورية بشكل منتظم. ونتيجة لذلك ، فإنهم يزيدون أرباحهم السنوية لضمان حصول المساهمين على بعض أرباح الشركة.
5. اقتطاع لحظي من توزيعات أرباح الأسهم من حساب الأرباح المحتجزة
عندما تعلن شركة عن توزيعات أرباح ، يتم خصم مبلغ الأرباح على الفور من حساب الأرباح المحتجزة في جزء حقوق المساهمين في الميزانية العمومية. توزيعات الأرباح هي توزيعات أرباح ؛ لذلك ، يتم حساب قيمة توزيعات الأرباح باستخدام احتفاظ المواليةتناسبها. في الميزانية العمومية ، يلاحظ النشاط التجاري بعد ذلك التزامًا مساويًا للدفع المتوقع - يشار إليه عادةً باسم "توزيعات الأرباح المستحقة" لتوزيعات الأرباح النقدية أو "توزيعات الأرباح القابلة للتوزيع" لأرباح الأسهم. في هذه المرحلة ، تظل الميزانية العمومية متوازنة ، حيث تظل القيمة الإجمالية لحقوق الملكية والمطلوبات دون تغيير.
6. تعلن الشركة عن دفع أرباح جديدة للمساهمين
عندما تعلن شركة عن توزيعات أرباح الأسهم ، يزداد مقدار الأسهم المدفوعة للمساهمين. بمجرد أن تفي الشركة بالتزامات تعهدها ، فإنها تُعفى من دفع "أرباح الأسهم القابلة للتوزيع". ثم ترفع قيمة توزيعات الأرباح في حساب "رأس المال المساهم" أو "رأس المال المدفوع" لقسم الأسهم. ظل إجمالي الديون وحقوق الملكية مستقرًا ، مما يشير إلى صحة الميزانية العمومية.
لماذا تدفع الشركات أرباح الأسهم؟
يتم دفع توزيعات الأرباح على مجموعة متنوعة من الأوراق المالية لأسباب متنوعة. قد يكون لهذه التفسيرات آثار وتفسيرات متنوعة للمستثمرين. يمكن توقع توزيعات الأرباح مقابل ثقة المساهمين في الأعمال التجارية. قد تختار إدارة الشركة التعبير عن تفانيها في هذا الشعور من خلال الاستمرار في دفع توزيعات الأرباح على أساس ثابت. تنعكس مدفوعات الأرباح بشكل جيد على الأعمال التجارية وتساعد في الحفاظ على ثقة المستثمرين. يفضل المساهمون أيضًا توزيعات الأرباح في العديد من البلدان لأنها توفر دخلاً معفيًا من الضرائب.
لماذا تعارض الشركات مدفوعات الأرباح؟
من ناحية أخرى ، عادة ما يتعين على الشركة الجديدة سريعة النمو أن تكرس جميع مواردها للتوسع وبالتالي فهي غير قادرة على دفع الأرباح. يفضل بعض المستثمرين هذه الاستراتيجية حيث يتم التعامل مع توزيعات الأرباح كدخل منتظم. عندما تنمو الشركة التي لا تدفع أرباحًا عن طريق إعادة الاستثمار ، يستفيد المستثمرون من سعر السهم المتزايد ، والذي يكون معفيًا من الضرائب حتى يتم بيع السهم.
بالإضافة إلى ذلك ، قد تختار الشركة تخطي مدفوعات الأرباح لصالح إعادة استثمار رأس المال أو توفير التكاليف. قد يثير هذا مخاوف المستثمرين ، خاصة إذا كانت الشركة تواجه مشاكل مالية أو تتوقع خسائر أرباح في المستقبل. عندما تقوم شركة ما بتعليق أو خفض أرباحها ، فغالبًا ما نراها بشكل سلبي ونبيع الأسهم الأساسية. نتيجة لذلك ، يجب توخي الحذر أثناء الاستثمار في الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح.
